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Sesgos psicológicos en el trading y cómo evitarlos

Sesgos psicológicos en el trading

La psicología es una parte importante del trading. Las decisiones que tomamos son producto del procesamiento de la información que recibe nuestro cerebro. Esto significa que nuestros prejuicios psicológicos pueden tener un impacto significativo en nuestras decisiones de trading.

Hay muchos sesgos psicológicos diferentes que pueden afectar a los traders, pero algunos de los más comunes son la falacia del jugador, el sesgo de confirmación y la aversión a las pérdidas.

A continuación analizaremos estos errores y sesgos.

La falacia del jugador/falacia de la mano caliente

La falacia del jugador es la creencia errónea de que es más probable que se produzca un determinado resultado porque ha ocurrido o no recientemente, y que es menos probable que ocurra en el futuro.

Este tipo de razonamiento suele denominarse "error de mano caliente".

Ejemplo de la falacia del jugador

Por ejemplo, supongamos que se lanza una moneda al aire. Los últimos cinco lanzamientos han sido todos cara.

Puedes estar tentado a pensar que la próxima tirada tiene más probabilidades de salir cara porque últimamente han aparecido muchas cabezas y las cosas deberían igualarse.

Sin embargo, cada lanzamiento de la moneda es un evento independiente y la probabilidad de obtener cara o cruz es siempre del 50%.

La falacia del jugador puede llevar a la gente a tomar todo tipo de malas decisiones, como perseguir sus pérdidas en el juego, porque creen que van a ganar, y utilizar la Martingala y otras estrategias peligrosas.

Los inversores y los traders también pueden caer en la falacia del jugador. Por ejemplo, si los precios de las acciones han estado bajando durante unos días, algunos inversores pueden pensar que es más probable que sigan bajando.

Sin embargo, el hecho de que los precios de las acciones hayan caído recientemente no significa que tengan más probabilidades de caer. Todo lo que se conoce ya está descontado en los precios.

¿Cuándo es más probable que la mano caliente tenga razón?

Hay casos en los que la mano caliente es más bien una zona gris.

Ejemplo de béisbol

Supongamos que un jugador de béisbol tiene una media de temporada de 0,300 (es decir, batea 3 de cada 10 veces cuando viene a batear), pero no ha conseguido batear 10 veces en sus últimos 10 turnos.

¿Se le "debe" un golpe simplemente porque su rendimiento ha sido muy pobre últimamente?

Al igual que el lanzamiento de una moneda, cada bateo en un partido de béisbol es un evento independiente.

Por lo tanto, no hay necesariamente una mayor o menor probabilidad de que se produzca un golpe en un bateo que en otro.

Hay excepciones, por supuesto, como tener más probabilidades de conseguir un hit contra un lanzador más débil que contra uno más fuerte, o tener más probabilidades de conseguir un hit en casa que en la carretera.

Por lo tanto, cabría esperar un 70% de posibilidades de que la serie 0 de 10 se convirtiera en 0 de 11 cuando se tuvieran en cuenta todas las actuaciones.

Sin embargo, hay casos en los que los resultados recientes pueden ser indicativos de los resultados futuros.

Por ejemplo, si el jugador sufre algún tipo de lesión, esto puede reflejar una nueva base de rendimiento hasta que la lesión se cure.

Si un jugador de béisbol tiene normalmente una media de bateo de 0,300 y tiene 8 de 10 en sus últimos bateos, ¿significa esto que es probable que tenga un rendimiento inferior para "igualar" su media de bateo?

¿O significa que su racha de buenos resultados continuará porque ha estado golpeando muy bien la pelota?

Hay casos en los que un jugador puede ver el balón muy bien, tener ritmo y ejecutar mejor. O la competencia puede ser más débil de lo normal durante un corto período de tiempo.

Como muchas cosas en la vida, a menudo hay una zona gris y puede ser difícil decir con seguridad si la mano caliente existe o no.

Pero, en general, la falacia del jugador sigue siendo una falacia porque supone que los resultados pasados dictan las probabilidades futuras, cuando en realidad cada acontecimiento es independiente en muchos escenarios.

La falacia del jugador está relacionada con muchos otros sesgos y errores de la economía del comportamiento.

Sesgo de recurrencia (disponibilidad)

La falacia del jugador también está relacionada con el sesgo de recencia o disponibilidad.

Es la tendencia de las personas a dar más peso a la información reciente que a la más antigua a la hora de tomar decisiones.

Por ejemplo, si ha tenido una serie de victorias en el juego, es más probable que piense que es probable que siga ganando porque sus recientes victorias aún están frescas en su mente. Esto puede incluso confundirse con la habilidad.

Es menos probable que recuerde todas las veces que ha perdido en el pasado, porque se remontan más atrás y no son tan obvias.

Del mismo modo, si ha tenido una racha de mala suerte recientemente, puede estar más inclinado a pensar que continuará porque las pérdidas recientes aún están frescas en su mente.

Por eso es importante ser consciente de los prejuicios a la hora de tomar decisiones y tratar de pensar con objetividad.

Sesgo de anclaje

La falacia del jugador también está relacionada con el sesgo de anclaje.

El sesgo de anclaje es la tendencia de las personas a fijarse en la primera pieza de información que escuchan (el ancla) y a tomar decisiones basadas en esa ancla, aunque sea irrelevante.

Por ejemplo, supongamos que se le pide que estime el porcentaje de países africanos en las Naciones Unidas.

Si su primera estimación es del 10%, es probable que se ancle en esa cifra y que su segunda estimación se acerque más al 10% que si no hubiera escuchado ninguna cifra.

Del mismo modo, en los juegos de azar, si ves que la persona que está a tu lado acaba de ganar un gran bote, es más probable que pienses que te toca ganar a ti porque confías en su reciente éxito.

Sesgo de exceso de confianza

La falacia del jugador también está relacionada con el sesgo de exceso de confianza.

El sesgo de exceso de confianza es la tendencia de las personas a sobrestimar sus capacidades y subestimar la probabilidad de que ocurran cosas malas.

Por ejemplo, la gente suele pensar que son mejores conductores que los demás y que tienen menos probabilidades de tener un accidente.

Sin embargo, la realidad es que los accidentes ocurren todo el tiempo, y cualquiera puede verse involucrado en un accidente.

El sesgo del exceso de confianza puede llevar a las personas a asumir riesgos innecesarios, y también puede hacer que sean menos propensas a prepararse para los peores escenarios.

Por ejemplo, una persona que confía demasiado en sus habilidades de conducción puede no molestarse en contratar un seguro porque piensa que nunca lo necesitará.

Sin embargo, si tienen un accidente, se quedarán con grandes facturas que quizá no puedan pagar.

El sesgo de exceso de confianza es un problema importante en muchos ámbitos de la vida, y puede tener graves consecuencias.

Las personas que tienen un exceso de confianza en sus capacidades suelen tomar malas decisiones y pueden encontrarse en situaciones que no pueden manejar.

Si crees que tienes un sesgo de exceso de confianza, es importante que intentes ser más realista sobre tus capacidades y los riesgos que conllevan las distintas actividades.

También hay que prepararse para el peor de los casos, para poder hacer frente a las cosas si no salen según lo previsto.

El sesgo de exceso de confianza es un problema importante en el trading.

Cuando somos nuevos en un campo, no sabemos lo que no sabemos. Por eso es fácil tener un exceso de confianza, lo que inevitablemente conduce a malos resultados.

Esto nos lleva a nuestro siguiente fenómeno...

El efecto Dunning-Kruger

El efecto Dunning-Kruger es un sesgo cognitivo en el que las personas que no son competentes en un campo tienden a sobrestimar sus capacidades.

Esto se debe a que carecen de la capacidad de ver sus propios defectos y, por lo tanto, se creen mejores de lo que realmente son.

El efecto Dunning-Kruger está relacionado con el sesgo de exceso de confianza, pero es específico de las personas no cualificadas.

Las personas que son competentes en un campo tienden a tener una visión más precisa de sus capacidades.

El efecto Dunning-Kruger puede provocar todo tipo de problemas, porque las personas no cualificadas tienden a tomar malas decisiones.

Pueden correr riesgos innecesarios o no prepararse para los peores escenarios.

El efecto Dunning-Kruger en un gráfico

El gráfico de Dunning-Kruger ilustra el fenómeno del exceso de confianza en las personas que tienen un conocimiento marginal de algo o que tienen pocas habilidades.

Por ejemplo, una persona con muy pocas habilidades o conocimientos puede estar muy segura de lo que sabe, aunque no sepa casi nada. Esto se debe a que ni siquiera saben lo suficiente como para ser conscientes de lo que no saben.

A medida que las personas se vuelven más competentes, son más conscientes de lo que no saben y su exceso de confianza se desvanece. Esto es especialmente cierto para las tareas complejas, como el comercio, el ajedrez y actividades similares.

Con el tiempo, las personas se vuelven más competentes y experimentadas, y empiezan a comprender mejor lo que saben y lo que no saben.

Dunning-Kruger

El efecto Dunning-Kruger en el trading

En el trading, el efecto Dunning-Kruger puede provocar grandes problemas.

Si eres nuevo en el mundo del trading, puedes sobrestimar tus capacidades y correr riesgos innecesarios.

También es posible que no se prepare para los peores escenarios, como el impacto de las dolorosas drawdowns, y acabe perdiendo mucho dinero.

Es importante ser consciente del efecto Dunning-Kruger y tratar de ser realista con respecto a sus capacidades cuando empiece a operar.

Si no está seguro de algo, siempre es mejor pedir ayuda a alguien más experimentado.

Asegúrese de que están plenamente informados y de que tienen una buena experiencia de lo que se pretende entender.

Además, no cometas el error de opinar con seguridad en temas en los que no eres fuerte.

La falacia del francotirador de Texas

La falacia del francotirador de Texas es un sesgo cognitivo que lleva a la gente a buscar patrones en los datos, incluso cuando no los hay.

De hecho, las personas tienden a ver patrones donde no los hay y pueden ignorar las pruebas que contradicen sus creencias.

La falacia del francotirador de Texas puede llevar a la gente a tomar todo tipo de decisiones erróneas, porque se basan en información falsa.

Por ejemplo, una persona que cree en la falacia del francotirador de Texas puede pensar que ha encontrado una estrategia de inversión ganadora, cuando en realidad simplemente ha tenido suerte.

Si siguen invirtiendo sobre la base de esta falsa creencia, acabarán perdiendo dinero.

La falacia del francotirador de Texas es un gran problema en el trading.

Muchas personas que se inician en el trading creen que han encontrado la estrategia perfecta, cuando en realidad sólo han tenido suerte.

Si siguen operando basándose en esta falsa creencia, acabarán perdiendo dinero.

Es importante ser consciente de la falacia del francotirador de Texas y darse cuenta de que no existe una estrategia de inversión perfecta.

El trading siempre implica cierto riesgo y hay que estar preparado para la posibilidad de pérdidas.

Sesgo de confirmación

El sesgo de confirmación es el sesgo psicológico más común en los mercados y es reconocido por los propios traders.

Este tipo de sesgo se produce cuando una persona sólo busca información que confirme sus creencias, ignorando cualquier prueba en contrario.

El sesgo de confirmación es peligroso porque puede llevar a las personas a tomar malas decisiones.

Por ejemplo, una persona que tiene un sesgo favorable hacia una acción concreta puede buscar sólo la información que confirme sus creencias sobre esa acción, e ignorar cualquier cosa que contradiga su opinión.

Esto puede llevarles a comprar las acciones aunque estén sobrevaloradas, y pueden acabar perdiendo dinero.

Es importante ser consciente del sesgo de confirmación y tratar de ver los dos lados de una cuestión antes de tomar una decisión.

Si está pensando en invertir en una acción o instrumento concreto, asegúrese de investigar y considerar todos los elementos antes de tomar una decisión.

Es importante no sólo buscar información que confirme tus creencias, sino también buscar información que las contradiga.

Sólo si se examinan las dos caras de un asunto se puede tomar una decisión con conocimiento de causa.

Sesgos cognitivos y emocionales en la inversión

Los sesgos cognitivos son errores de pensamiento que conducen a malas decisiones.

Los prejuicios emocionales son emociones que conducen a malas decisiones.

Los sesgos cognitivos y emocionales pueden provocar grandes problemas en el trading.

Por ejemplo, una persona que sufre un sesgo de exceso de confianza puede asumir riesgos innecesarios porque cree que es mejor en el trading de lo que realmente es.

Una persona que sufre la falacia del francotirador de Texas puede pensar que ha encontrado la estrategia de inversión perfecta, cuando en realidad simplemente ha tenido suerte.

Es importante ser consciente de los sesgos cognitivos y emocionales, y tratar de evitarlos al tomar decisiones de inversión.

Si te sientes demasiado confiado o ves patrones donde no los hay, siempre es mejor dar un paso atrás y analizar la situación de forma más objetiva.

También es importante buscar la ayuda de alguien con más experiencia si no está seguro de algo.

Cómo superar los prejuicios psicológicos

Superar los prejuicios psicológicos es más fácil para algunas personas y más difícil para otras.

Por encima de todo, es importante basarse en la evidencia.

Todas nuestras decisiones de trading e inversión se basan en los datos e información que recogemos y procesamos.

¿Puede presentar pruebas claras que respalden su decisión?

¿Tiene un historial de éxitos en lo que hace y conoce bien los mecanismos que hay detrás de su acción?

Si crees que tienes razón, ¿cómo lo sabes?

¿Ha buscado los pensamientos y opiniones de quienes tienen conocimientos sobre lo que está tratando de entender?

Nunca está de más escuchar otro punto de vista. Simplemente busca la mejor respuesta, no sólo la mejor respuesta que pueda encontrar por su cuenta.

Resulta especialmente útil que alguien con conocimientos y credibilidad esté en desacuerdo con tu punto de vista, ya que esto representa una posible oportunidad de aprendizaje si eres capaz de absorber otra información y considerar las pruebas a favor y en contra de cada lado.

Intelectualmente, la gente suele entenderlo. Pero emocionalmente es más difícil para algunos. A menudo ven el desacuerdo como un conflicto en lugar de una oportunidad de aprendizaje.

En el trading y la inversión, siempre habrá alguien que no esté de acuerdo con usted. Siempre hay alguien al otro lado del comercio.

Nunca hay que dejar que las emociones se interpongan en la toma de decisiones.

También es importante recordar que nadie tiene conocimientos perfectos y que todos cometen errores.

Aceptar que se van a cometer errores, y que todo el mundo los comete, y ser capaz de aprender de ellos es una parte importante de la superación de los prejuicios psicológicos.

Al hacerlo, podremos comprender mejor la importancia de no quedarnos atrapados en nuestra propia cabeza.

Y a darse cuenta de que, en los mercados, lo que no se sabe siempre será más importante que lo que se sabe, y a entender cómo afrontarlo, por ejemplo adoptando un enfoque equilibrado.

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Preguntas frecuentes

¿Qué es la "mano caliente"?

La falacia del jugador es la creencia de que si algo ocurre con suficiente frecuencia, es seguro que ocurrirá con menos frecuencia en el futuro.

Por ejemplo, si una moneda ha sido lanzada a cara o cruz 10 veces y ha salido cara cada vez, una persona que cree en la falacia del jugador podría pensar que saldrá cruz en el siguiente lanzamiento.

Por supuesto, esto no es cierto: cada lanzamiento es un evento completamente independiente y las probabilidades de salir cara o cruz son siempre 50/50.

La mano caliente es un fenómeno relacionado, por el que la gente piensa que si alguien ha tenido éxito en el pasado, es más probable que lo tenga en el futuro.

Por ejemplo, un trader que ha realizado varias operaciones ganadoras seguidas puede pensar que está en una "racha" y asumir más riesgos de los que debería.

Ambos fenómenos son ejemplos de sesgos cognitivos que pueden llevar a tomar malas decisiones.

Es importante conocerlos y tratar de evitarlos al tomar decisiones de inversión.

¿Qué es la hipótesis del mercado eficiente?

La hipótesis del mercado eficiente es la creencia de que toda la información se refleja en los precios y que es imposible batir al mercado, especialmente a largo plazo.

Esto significa que las personas que creen en la Hipótesis del Mercado Eficiente creen que es imposible encontrar una inversión que supere al conjunto del mercado.

Aunque la Hipótesis del Mercado Eficiente es una teoría popular, hay muchas pruebas que la contradicen.

Por ejemplo, los estudios han demostrado que los valores con una baja relación precio/beneficio tienden a superar al mercado a lo largo del tiempo.

Esto significa que hay oportunidades para batir al mercado, si se sabe dónde buscar.

La hipótesis de la eficiencia del mercado es un sesgo cognitivo que puede llevar a tomar malas decisiones, ya que lleva a la gente a creer que no tiene sentido tratar de encontrar inversiones que superen al mercado.

Si cree en la hipótesis del mercado eficiente, puede pensar que no se puede añadir alfa a los mercados a largo plazo.

Conclusión - Sesgos psicológicos en el trading

Los sesgos psicológicos pueden causar grandes problemas en el trading.

La falacia del jugador, el efecto Dunning-Kruger, la falacia del francotirador de Texas y el sesgo de confirmación son ejemplos de sesgos cognitivos que pueden llevar a tomar malas decisiones.

Los sesgos emocionales, como el de exceso de confianza, también pueden provocar grandes problemas.

Es importante ser consciente de todos estos sesgos y tratar de evitarlos al tomar decisiones de inversión.

La mejor manera de evitar estos prejuicios es pedir ayuda a una persona más experimentada si no estás seguro de algo. Y seguir mejorando.

Cuanto más se sepa, más se podrá enfocar el trabajo basándose en pruebas.

Si cree que está sufriendo alguno de estos prejuicios, también debería dar un paso atrás y analizar la situación con objetividad.