El efecto Dunning-Kruger en el trading y las finanzas

El efecto Dunning-Kruger es un sesgo cognitivo por el que las personas que no son muy buenas en una tarea sobrestiman sus capacidades. Tiene importantes implicaciones para el trading y las finanzas.

Puede influir negativamente en los procesos de toma de decisiones, la evaluación de riesgos y, en última instancia, los resultados financieros.

Examinamos las principales causas y consideraciones relacionadas con el efecto Dunning-Kruger en el trading y las finanzas.

Principales conclusiones:

Sobrevaloración de las competencias

• Los traders con experiencia o conocimientos limitados suelen sobrestimar sus habilidades
• Tienden a adoptar estrategias demasiado agresivas.
• Pueden no reconocer la complejidad, los matices y la escala de los mercados, así como la importancia de un análisis exhaustivo y riguroso, lo que aumenta el riesgo de sufrir grandes pérdidas.

Subestimar los riesgos

• Los traders novatos pueden subestimar los riesgos del mercado.
• Pueden ignorar o malinterpretar los datos del mercado y no evaluar correctamente los riesgos a la baja.

Necesidad de aprendizaje continuo

• El efecto Dunning-Kruger muestra la importancia del aprendizaje continuo y la autoconciencia en el trading y las finanzas.
• Los inversores deben buscar activamente feedback, comprender los límites de sus habilidades, sus puntos débiles y sus zonas grises.
  • Todos tenemos habilidades, capacidades y formas de pensar específicas que nos hacen buenos en algunas tareas y malos en otras. Los puntos débiles no importan si tienes soluciones para remediarlos.

Causas del efecto Dunning-Kruger en el comercio

Superioridad ilusoria

Se trata de un fenómeno habitual en el que los nuevos traders sobrestiman enormemente sus capacidades porque carecen de la experiencia necesaria para evaluar con precisión su nivel de habilidad.

Todos hemos oído hablar de otras estadísticas en las que la mayoría de las personas se consideran más inteligentes, mejores conductores, etc. que la media.

Una persona también puede tener un cierto nivel de éxito financiero, es decir, ganar dinero con su trabajo, pero esto no tiene nada que ver con sus habilidades financieras.

O puede pensar que haber tenido éxito en un área le hace competente en otra.

Por ejemplo, supongamos que una persona ahorra 2.000 dólares al mes durante 45 años. Pero debido a sus escasas habilidades de negociación, en lugar de obtener un rendimiento estándar de alrededor del 7% en el mercado a través de la indexación, obtiene un 0%.

Aun así, esta persona habría ahorrado más de un millón de dólares.

Aunque sus resultados globales fueran muy mediocres, sus aportaciones de ahorro le habrían permitido sobrevivir.

Autoconciencia limitada

Incapacidad de las personas menos cualificadas para reconocer con precisión sus propias debilidades y lagunas de conocimiento.

El deterioro de la capacidad metacognitiva impide a las personas evaluar con precisión sus limitaciones y áreas de ignorancia.

Falta de educación financiera

Los malentendidos fundamentales de los conceptos financieros básicos pueden llevar a las personas a sobrestimar su capacidad de trading y de toma de decisiones financieras.

Pueden carecer de formación específica en economía o finanzas, o no tener experiencia alguna.

Por ejemplo, alguien que negocia o invierte en un bono extranjero puede pensar que el rendimiento es simplemente el rendimiento nominal, simplemente porque eso es lo que ve.

La realidad es mucho más compleja.

Complejidad de los mercados financieros

Los traders novatos pueden subestimar la complejidad de los mercados financieros debido al efecto Dunning-Kruger, por el que carecen de los conocimientos y la experiencia necesarios para evaluar con precisión sus propias capacidades.

Este sesgo cognitivo les lleva a confiar demasiado en sus habilidades de trading, inversión o finanzas, y les hace juzgar mal los matices y la complejidad de los mercados.

Sobrecarga de información

La abundancia de información disponible puede llevar a las personas a creer que están tomando decisiones con conocimiento de causa, cuando en realidad están malinterpretando datos o tendencias.

Por ejemplo, pueden basarse en el pasado reciente para determinar lo que harán en el futuro, o sacar conclusiones engañosas que no son ciertas para adaptarse a un determinado discurso ("los precios inmobiliarios nunca bajan").

Éxito atribuido a la habilidad más que a la suerte

Los mercados son variables, por lo que los operadores aficionados pueden obtener a veces mejores resultados que los profesionales.

Esto es especialmente cierto a corto plazo (como ocurre en otros juegos de alta variabilidad, como el póquer) y con pequeñas cantidades de dinero; es decir, los costes de transacción y la profundidad/impacto del mercado son preocupaciones mucho más importantes para los operadores institucionales que para los individuales.

Los éxitos fortuitos pueden conducir a un exceso de confianza al atribuirlos erróneamente a la habilidad personal.

La suerte del principiante

Siguiendo con lo anterior, los éxitos tempranos pueden aumentar la confianza debido a una varianza favorable y llevar a los individuos a atribuir su suerte o las condiciones favorables del mercado a sus habilidades.

Redes sociales y cámaras de eco

La exposición a historias de éxito y el refuerzo de las cámaras de eco en las plataformas de medios sociales pueden distorsionar la percepción de lo fácil que es tener éxito en el comercio, inflando los niveles de confianza.

Además, las personas más influyentes en las redes sociales suelen ser buenos vendedores y tener una personalidad mediática, lo que constituye un conjunto de habilidades diferente.

Los medios de comunicación sociales y tradicionales presentan a menudo opiniones demasiado simplificadas y juicios superficiales que no captan la profundidad, la complejidad, los matices y las ventajas y desventajas de los procesos de toma de decisiones, que exigen una ponderación cuidadosa de múltiples factores y la consideración de diferentes perspectivas.

Complejidad de los mercados financieros

No apreciar la multidimensionalidad de los mercados y las finanzas.

Centrarse en determinadas facetas o variables mientras se descuidan (y se desconocen) otros aspectos importantes de los mercados puede producir una ilusión de comprensión.

Los encuentros iniciales con el mercado pueden dar una sensación engañosa de comprensión, sobre todo si las operaciones van a favor del cliente o si las cosas que van en contra del cliente son sólo "mala suerte".

Sesgo de confirmación

El sesgo de confirmación lleva a los individuos a favorecer la información que confirma las creencias preexistentes, ignorando las pruebas en contrario.

Es el sesgo que más admiten incluso los traders con experiencia.

Sesgo de exceso de confianza

Los traders y los inversores pueden sobrestimar su capacidad para analizar las condiciones del mercado, predecir con exactitud las tendencias futuras y obtener rendimientos constantes.

Esto puede llevarles a asumir riesgos excesivos.

En realidad, no es fácil superar a los mercados, y un pequeño porcentaje de inversores gana mucho mientras que la mayoría pierde frente a un índice representativo.

La ilusión del conocimiento

La abundancia de información sobre los mercados financieros puede crear una falsa sensación de pericia.

Esto puede llevar a los individuos a creer que saben más de lo que saben.

Información limitada

Una información tardía o ambigua sobre el rendimiento puede impedir que se reconozcan y rectifiquen a tiempo los errores o las ideas equivocadas.

Excesiva confianza en las anécdotas

Preferir las historias de éxito personales o ajenas al análisis riguroso o las pruebas empíricas puede amplificar el efecto Dunning-Kruger.

Consideraciones sobre el efecto Dunning-Kruger en el trading

Educación y concienciación

Mejorar los conocimientos financieros mediante una educación integral permite a las personas comprender mejor sus límites y las complejidades de los mercados financieros.

Prácticas de gestión del riesgo

Adoptar estrategias sólidas de gestión del riesgo, al tiempo que se reconoce la naturaleza intrínsecamente arriesgada del trading, ayuda a limitar las repercusiones del exceso de confianza.

Como en la mayoría de los juegos y deportes, cuando los jugadores son jóvenes les gusta expresarse ofensivamente porque parece que marcando se ganan los partidos.

Lo mismo ocurre con el trading. Pero con el tiempo, aprendemos a encontrar un equilibrio entre agresividad y defensa para garantizar nuestra propia supervivencia.

Buscar asesoramiento profesional

Animar a traders e inversores a consultar a profesionales financieros proporciona una evaluación más sólida de sus capacidades de trading y sus planteamientos estratégicos.

Formación psicológica

Incorporar conocimientos psicológicos a los marcos de educación financiera puede ayudar a identificar y corregir sesgos cognitivos, incluido el efecto Dunning-Kruger.

Formación continua y humildad

Una cultura de aprendizaje continuo y modestia ayuda a las personas a mantenerse receptivas a las nuevas ideas y a ser conscientes de la probabilidad de sobrestimar sus habilidades.

Mentalidad abierta

La amplitud de miras es muy importante en las finanzas y el trading, ya que los mercados cambian constantemente y la nueva información o perspectivas pueden poner en tela de juicio los supuestos que se tenían previamente.

La amplitud de miras permite a los traders/inversores adaptarse, considerar estrategias alternativas y tomar decisiones con mayor conocimiento de causa.

Cuanto más abiertos seamos, menos probabilidades tendremos de llevarnos sorpresas.

Reconocer que sabemos poco en comparación con lo que hay que saber

Lo que sabemos es poco comparado con lo que no sabemos: tanto lo que sabemos que no sabemos como lo que no sabemos que no sabemos.

Nuestro limitado conocimiento debería inspirar un sentimiento de humildad y un deseo de seguir aprendiendo y explorando las profundidades de la economía, las finanzas, los mercados y el trading, así como otras disciplinas que contribuyen a nuestro éxito.

Exceso de confianza y asunción de riesgos

Es importante ser consciente de cómo el efecto Dunning-Kruger puede llevar a las personas a asumir riesgos injustificados debido a una ilusoria sensación de seguridad.

Mala toma de decisiones

Reconocer que el exceso de confianza puede llevar a confiar en información insuficiente o en análisis erróneos es esencial para promover mejores prácticas de toma de decisiones.

Negarse a aprender

Abordar la mentalidad de que "ya es suficiente" es esencial para fomentar el aprendizaje continuo y mejorar las habilidades de los traders/inversores.

Es importante no estancarse en los hábitos. Los mercados y las estrategias evolucionan constantemente.

A veces hay que dejar que la gente cometa errores

Si alguien está haciendo algo mal, o si su opinión probablemente no es correcta, pero se resiste a recibir instrucciones, a veces es mejor dejar que se equivoquen (siempre que no sea demasiado grave y haya una penalización evidente por los errores cometidos).

De ese modo, si son conscientes de sí mismos y reflexionan, pueden aprender las consecuencias de esa acción.

Incluso los operadores experimentados cometen los mismos errores, pero suelen ser más conscientes y menos proclives a culpar a factores externos ("el mercado está amañado") de sus deficiencias o de unos resultados por debajo de lo óptimo.

Vulnerabilidad

Reconocer que una percepción exagerada de los propios conocimientos puede llevar a creer cosas equivocadas o a actuar basándose en información incompleta.

Tener en cuenta la credibilidad de las personas

Es importante tener una mentalidad abierta, pero también hay que saber discernir.

Antes de aceptar los consejos financieros de alguien, ten en cuenta los siguientes puntos:

• Comprueba sus referencias, experiencia y trayectoria
  • ¿Ha tenido éxito en la tarea en cuestión en varias ocasiones?
• Conozca sus motivaciones y posibles conflictos de intereses
• Asegúrese de que el asesoramiento prestado está en consonancia con sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.
• No siga ciegamente los consejos; investigue por su cuenta y actúe con la diligencia debida.

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