CNMV – Regulierung von Brokern in Spanien

Die Nationale Wertpapiermarktkommission (auf Spanisch: Comisión Nacional del Mercado de Valores, oft abgekürzt als CNMV) ist die unabhängige öffentliche Einrichtung, die für die Aufsicht und Regulierung der Wertpapiermärkte in Spanien zuständig ist. Die CNMV wurde 1988 gegründet und untersteht dem Ministerium für Wirtschaft und Finanzen, genießt jedoch administrative und finanzielle Autonomie, wodurch ihre Unabhängigkeit bei der Ausübung ihrer Aufgaben gewährleistet ist.

Die Hauptaufgabe der CNMV besteht darin, das reibungslose Funktionieren und die Transparenz der Kapitalmärkte in Spanien zu gewährleisten und gleichzeitig die Anleger zu schützen. Sie überwacht auch Wertpapierfirmen, börsennotierte Unternehmen sowie Marktinfrastrukturen wie Börsen und andere Handelsplattformen. Darüber hinaus trägt sie zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung im Finanzsektor bei.

Die Website der CNMV bietet eine Fülle von Informationen, darunter Finanzberichte, geltende Vorschriften, Marktstatistiken und Daten zu börsennotierten Unternehmen. Der Großteil der Inhalte ist auf Spanisch verfügbar, einige wichtige Informationen sind jedoch auch auf Englisch zugänglich, wenn auch in begrenzter Übersetzung.

Als Mitglied der Europäischen Union integriert Spanien europäische Richtlinien und Verordnungen in seinen Rechtsrahmen, insbesondere die MiFID II-Richtlinie (Markets in Financial Instruments Directive). Diese europäische Gesetzgebung harmonisiert die für die Finanzmärkte in der gesamten EU geltenden Vorschriften, stärkt die Transparenz und den Anlegerschutz und erleichtert gleichzeitig die Integration der europäischen Finanzmärkte. Die CNMV sorgt somit dafür, dass die spanischen Finanzakteure nicht nur die nationalen Rechtsvorschriften, sondern auch die europäischen Normen einhalten und trägt so zu einer größeren Finanzstabilität in der Union bei.

Schließlich spielt die CNMV eine entscheidende Rolle bei der Förderung der Finanzbildung der spanischen Bürger, damit diese die Kapitalmärkte besser verstehen und verantwortungsbewusste Anlagepraktiken anwenden können.

Wie reguliert die CNMV einen Forex-Broker?

1️⃣ Sicherheit der Kundengelder

Wertpapierfirmen, einschließlich Forex-Broker, sind verpflichtet, die Gelder ihrer Kunden zu schützen, indem sie diese auf separaten Konten von denen des Unternehmens hinterlegen. Diese Maßnahme soll sicherstellen, dass die Vermögenswerte der Kunden im Falle einer Insolvenz des Unternehmens oder interner finanzieller Probleme geschützt sind. Darüber hinaus verhindert diese Trennung, dass Kundengelder vom Unternehmen selbst für operative Zwecke verwendet werden, was für mehr Transparenz und Sicherheit sorgt.

2️⃣ Berichtspflichten für Forex-Broker

Wertpapierfirmen und Kreditinstitute, die auf dem Devisenmarkt in Spanien tätig sind, müssen strenge Standards in Bezug auf Transparenz und Kommunikation mit der CNMV einhalten. Sie sind verpflichtet, detaillierte Berichte über Transaktionen mit Finanzinstrumenten unverzüglich, spätestens jedoch am Ende des auf die Transaktion folgenden Geschäftstages, vorzulegen. Diese Verpflichtung ermöglicht es der CNMV, die Transaktionen auf den Märkten in Echtzeit zu überwachen und bei Unregelmäßigkeiten einzugreifen.

Darüber hinaus müssen Forex-Broker jährliche Prüfungsberichte von externen Wirtschaftsprüfern vorlegen, um sicherzustellen, dass ihre Buchhaltungs- und Geschäftspraktiken den gesetzlichen Anforderungen entsprechen. Anhand dieser Berichte kann die CNMV die Solvenz und die ordnungsgemäße Verwaltung der Kundengelder überprüfen. Sie sind außerdem verpflichtet, Anti-Geldwäsche-Berichte vorzulegen, in denen die Maßnahmen zur Verhinderung und Aufdeckung verdächtiger Aktivitäten im Zusammenhang mit Geldwäsche oder Terrorismusfinanzierung gemäß den europäischen Richtlinien und der spanischen Gesetzgebung detailliert beschrieben werden.

Diese Maßnahmen zielen darauf ab, die Sicherheit und Transparenz der Finanzmärkte zu stärken und gleichzeitig die Anleger vor den mit dem Devisenhandel verbundenen Risiken zu schützen.

3️⃣ Werbebeschränkungen

Die CNMV hat strenge Maßnahmen in Bezug auf die Werbung und Vermarktung von Differenzkontrakten (CFDs) erlassen, um Privatanleger zu schützen. Im Juli 2023 veröffentlichte die CNMV einen Beschluss, der die Werbung für CFDs für Privatanleger und die breite Öffentlichkeit verbietet.

Dieses Verbot umfasst Werbemitteilungen, die auf Websites mit CFD-Angeboten weiterleiten, Kontaktformulare, Anwendungen oder andere Instrumente, die darauf abzielen, den Kunden mit einem Anbieter von Wertpapierdienstleistungen, der CFDs anbietet, in Kontakt zu bringen.

Darüber hinaus hat die CNMV das Sponsoring von Veranstaltungen oder Organisationen sowie Markenwerbung, einschließlich der Nutzung von Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens, verboten, wenn das Ziel oder die Wirkung die direkte oder indirekte Werbung für CFDs ist.

Gleichzeitig hat die CNMV Beschränkungen für die Vermarktung anderer gehebelter Finanzinstrumente wie Terminkontrakte und bestimmte Optionen auferlegt. Zu diesen Maßnahmen gehören die Begrenzung der maximal zulässigen Hebelwirkung je nach Art des Basiswerts und die Verpflichtung des Anbieters, Positionen zu schließen, wenn die Anfangsmarge unter 50 % fällt, um potenzielle Verluste für Anleger zu begrenzen.

Diese Initiativen zielen darauf ab, den Schutz von Kleinanlegern vor den mit komplexen und gehebelten Finanzprodukten verbundenen Risiken zu stärken, indem sichergestellt wird, dass die Vertriebs- und Werbepraktiken hohen Standards in Bezug auf Transparenz und Fairness entsprechen.

Was passiert, wenn ein von der CNMV regulierter Broker insolvent wird?

Kunden von durch die CNMV regulierten Brokern sind durch den Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) geschützt, der im Falle einer Insolvenz bis zu 100.000 EUR pro Anleger abdeckt.

Wie kann man überprüfen, ob ein Broker von der CNMV reguliert wird?

In der Regel finden Sie das Profil der von der CNMV regulierten Broker auf der Seite mit den Registrierungsunterlagen der CNMV-Website. Versuchen Sie, es zu finden, und überprüfen Sie, ob es mit den Angaben auf der Website des Brokers übereinstimmt.

Die einzelnen Schritte sind wie folgt:

1️⃣ Suchen Sie den Namen des Forex-Brokers, den Sie auf seiner Website finden können.

2️⃣ Geben Sie den Namen in die Suchleiste auf cnmv.es/BusquedaPorEntidad.

3️⃣ Ein Unternehmen kann verschiedenen Kategorien angehören. Wählen Sie die entsprechende Kategorie aus, um die Inhalte des Brokers anzuzeigen.

4️⃣ Klicken Sie auf „Programa de actividades” und überprüfen Sie, ob der Broker berechtigt ist, „Contratos financieros por diferencias” unter „Servicios y actividades de inversión” oder „Servicios de cambio” unter „Servicios auxiliares” für Privatkunden anzubieten.

Wenn der Broker ein im EWR zugelassenes Unternehmen ist, müssen Sie die zusätzlichen Informationen bei der Aufsichtsbehörde seines Herkunftslandes überprüfen.

Wie lassen sich Streitigkeiten mit einem von der CNMV regulierten Broker beilegen?

Um eine Streitigkeit mit einem von der CNMV regulierten Broker beizulegen, empfiehlt es sich, ein mehrstufiges Verfahren zu befolgen.

Der erste Schritt besteht darin, sich direkt an den betreffenden Broker zu wenden und zu versuchen, das Problem durch klare Kommunikation mit dem Kundendienst oder der Beschwerdestelle zu lösen. Es ist wichtig, die Art der Streitigkeit genau darzulegen und alle erforderlichen Beweise wie Kontoauszüge, E-Mails oder Screenshots vorzulegen. Der von der CNMV regulierte Broker ist verpflichtet, innerhalb von zwei Monaten zu antworten, nach Ablauf dieser Frist muss er Ihnen eine formelle Antwort geben.

Wenn dieser erste Schritt nicht zu einer Lösung führt, empfiehlt es sich, eine formelle Beschwerde bei der Beschwerdestelle des Brokers einzureichen. Diese Beschwerde ermöglicht es, ein spezielles internes Verfahren einzuleiten, das der Broker einhalten muss. Wenn nach Erhalt der offiziellen Antwort des Brokers die Streitigkeit immer noch nicht zu Ihrer Zufriedenheit gelöst ist, können Sie die Angelegenheit auf eine höhere Ebene bringen, indem Sie eine Beschwerde bei der CNMV einreichen.

Die CNMV bietet die Möglichkeit, eine Beschwerde direkt auf ihrer Website einzureichen, entweder über ein Online-Formular oder per Post. Damit die CNMV diese Beschwerde bearbeiten kann, ist es unerlässlich, dass Sie versucht haben, das Problem mit dem Broker zu lösen, und dass Sie einen schriftlichen Nachweis über diesen Versuch vorlegen, z. B. die schriftliche Antwort des Brokers oder den Nachweis, dass er nicht geantwortet hat. Die CNMV prüft dann, ob das Verhalten des Brokers mit den geltenden Vorschriften vereinbar ist. Die Behörde kann zwar keine finanzielle Entschädigung direkt anordnen, aber sie kann disziplinarische Maßnahmen gegen den Broker ergreifen.

Wenn die Beschwerde bei der CNMV das Problem nicht löst, können bestimmte Optionen der Mediation oder unabhängigen Schlichtung in Betracht gezogen werden. Diese Art der Rechtsbehelfsausübung ermöglicht manchmal eine schnellere Lösung als der Rechtsweg. Wenn jedoch alle Mediationsversuche scheitern, kann es notwendig sein, rechtliche Schritte in Betracht zu ziehen, um den Streit endgültig beizulegen, insbesondere wenn es um hohe Beträge geht.

Schließlich ist es wichtig, während des gesamten Verfahrens die Fristen einzuhalten und eine Kopie aller Korrespondenz mit dem Broker und der CNMV aufzubewahren. Obwohl die CNMV Beschwerden in spanischer Sprache entgegennimmt, sind einige Informationen möglicherweise auch in englischer Sprache verfügbar, auch wenn Spanisch die Hauptsprache bleibt.

Zuverlässige und regulierte CFD-Broker

CFD Brokers	Plattform	Reguliert durch die	Demokonto
	MetaTrader 4 und 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRI
	MetaTrader 4 und 5  cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	MetaTrader 4 und 5, TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 und 5 ActivTrader, TradingView	FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVM
	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 und 5	CySEC, ASIC, BIFSC
ASIC: Australien, BaFin: Deutschland, Bappebti: Indonesien, BIFSC: Belize, BVI FSC: Britische Jungferninseln, BACEN & CVM : Brasilien, CySEC: Zypern, CNMV: Spanien, CMVM : Portugal ,CIRO: Kanada, CSSF: Luxemburg, CFTC: USA, CBFSAI: Irland, CMA: Oman,, DFSA: Dubai, FCA: Großbritannien, FSCM : Mauritius, FINMA: Schweiz, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychellen, FSCA: Südafrika, JFSA: Japan, JSC: Jordanien, KNF: Polen, MAS: Singapur, NZFMA: Neuseeland, SCA: Vereinigte Arabische Emirate, SCB: Bahamas, SFC : Kolumbien, VFSC: Vanuatu
Der CFD-Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko, weshalb er nicht für alle Anleger geeignet ist. 74-89 % der Kleinanlegerkonten verlieren beim Handel mit CFDs Geld.