CNMV: regulación de los brókers en España

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo público independiente encargado de la supervisión y regulación de los mercados de valores en España. Creada en 1988, la CNMV depende del Ministerio de Economía y Hacienda, aunque goza de autonomía administrativa y financiera, lo que garantiza su independencia en el ejercicio de sus funciones.

La función principal de la CNMV es velar por el buen funcionamiento y la transparencia de los mercados de capitales en España, al tiempo que protege a los inversores. También supervisa las empresas de inversión, las sociedades cotizadas en bolsa y las infraestructuras de mercado, como las bolsas y otras plataformas de negociación. Además, contribuye a la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo en el sector financiero.

El sitio web de la CNMV ofrece una gran cantidad de información, incluyendo informes financieros, normativa vigente, estadísticas de mercado y datos sobre las empresas que cotizan en bolsa. Aunque la mayor parte del contenido está disponible en español, parte de la información clave también está disponible en inglés, aunque la traducción puede ser limitada.

España, como miembro de la Unión Europea, integra en su marco normativo las directivas y reglamentos europeos, en particular la Directiva MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive). Esta legislación europea armoniza las normas aplicables a los mercados financieros en toda la UE, reforzando la transparencia y la protección de los inversores, al tiempo que facilita la integración de los mercados financieros europeos. Por lo tanto, la CNMV vela por que los agentes financieros españoles cumplan no solo la legislación nacional, sino también las normas europeas, contribuyendo así a una mayor estabilidad financiera en la Unión.

Por último, la CNMV desempeña un papel crucial en la promoción de la educación financiera entre los ciudadanos españoles, con el fin de que comprendan mejor los mercados de capitales y adopten prácticas de inversión responsables.

¿Cómo regula la CNMV a un bróker de Forex?

1️⃣ Seguridad de los fondos de los clientes

Las empresas de inversión, incluidos los brókeres de Forex, están obligadas a proteger los fondos de sus clientes depositándolos en cuentas separadas de las de la empresa. Esta medida tiene por objeto garantizar que los activos de los clientes estén protegidos en caso de insolvencia de la empresa o de problemas financieros internos. Además, esta separación evita que los fondos de los clientes sean utilizados con fines operativos por la propia empresa, lo que garantiza una mayor transparencia y seguridad.

2️⃣ Requisitos de información de los brókers de Forex

Las empresas de inversión y las entidades de crédito que operan en el mercado Forex en España deben cumplir unas normas estrictas en materia de transparencia y comunicación con la CNMV. Están obligadas a presentar informes detallados sobre las operaciones con instrumentos financieros lo antes posible, y a más tardar al cierre del día hábil siguiente a la operación. Esta obligación permite a la CNMV supervisar en tiempo real las operaciones en los mercados e intervenir en caso de anomalías.

Además, los brókers de Forex deben presentar informes de auditoría anuales, realizados por auditores externos, para garantizar que sus prácticas contables y operativas cumplen con los requisitos legales. Estos informes permiten a la CNMV verificar la solvencia y la buena gestión de los fondos de los clientes. También están obligados a presentar informes contra el blanqueo de capitales en los que se detallen las medidas adoptadas para prevenir y detectar cualquier actividad sospechosa relacionada con el blanqueo de capitales o la financiación del terrorismo, de conformidad con las directivas europeas y la legislación española.

Estas medidas tienen por objeto reforzar la seguridad y la transparencia de los mercados financieros, al tiempo que protegen a los inversores de los riesgos inherentes al comercio de divisas.

3️⃣ Restricciones a la publicidad

La CNMV ha adoptado medidas estrictas en materia de publicidad y comercialización de contratos por diferencias (CFD) con el fin de proteger a los inversores particulares. En julio de 2023, la CNMV publicó una resolución que prohíbe la publicidad de los CFD dirigida a los inversores particulares y al público en general.

Esta prohibición abarca las comunicaciones publicitarias que redirigen a sitios web que ofrecen CFD, formularios de contacto, aplicaciones o cualquier otra herramienta destinada a poner en contacto al cliente con un proveedor de servicios de inversión que ofrezca CFD.

Además, la CNMV ha prohibido el patrocinio de eventos u organizaciones, así como la publicidad de marcas, incluido el uso de personalidades públicas, cuando el objetivo o el efecto sea la promoción directa o indirecta de los CFD.

Paralelamente, la CNMV ha impuesto restricciones a la comercialización de otros instrumentos financieros apalancados, como los contratos de futuros y determinadas opciones. Estas medidas incluyen la limitación del apalancamiento máximo permitido en función del tipo de subyacente y la obligación del proveedor de cerrar las posiciones cuando el margen inicial caiga por debajo del 50 %, con el fin de limitar las pérdidas potenciales para los inversores.

Estas iniciativas tienen por objeto reforzar la protección de los inversores particulares frente a los riesgos asociados a los productos financieros complejos y apalancados, garantizando que las prácticas comerciales y publicitarias cumplan unas normas estrictas de transparencia y equidad.

¿Qué ocurre si un bróker regulado por la CNMV quiebra?

Los clientes de los brókeres regulados por la CNMV están protegidos por el Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN), que cubre hasta 100 000 EUR por inversor en caso de incumplimiento.

¿Cómo comprobar si un bróker está regulado por la CNMV?

Por regla general, el perfil de los brókeres regulados por la CNMV se encuentra en la página de expedientes de registro de la página web de la CNMV. Intente encontrarlo y compruebe si coincide con la información que aparece en la página web del bróker.

Los pasos detallados son los siguientes:

1️⃣ Busque el nombre del bróker de forex, que puede obtener en su sitio web;

2️⃣ Introduzca el nombre en la barra de búsqueda de cnmv.es/BusquedaPorEntidad;

3️⃣ Una empresa puede pertenecer a diferentes categorías. Elija la categoría adecuada para ver el contenido del bróker.

4️⃣ Haga clic en «Programa de actividades» y compruebe si el bróker está autorizado para proporcionar «Contratos financieros por diferencias» en «Servicios y actividades de inversión» o «Servicios de cambio» en «Servicios auxiliares» a clientes particulares.

Si el bróker es una empresa autorizada en el EEE, debe verificar la información adicional con la autoridad reguladora de su país de origen.

¿Cómo resolver litigios con un bróker regulado por la CNMV?

Para resolver un litigio con un bróker regulado por la CNMV, se recomienda seguir un proceso en varias etapas.

El primero consiste en ponerse en contacto directamente con el bróker en cuestión, intentando resolver el problema mediante una comunicación clara con el servicio de atención al cliente o el departamento de reclamaciones. Es fundamental exponer con precisión la naturaleza del litigio y aportar todas las pruebas necesarias, como extractos bancarios, correos electrónicos o capturas de pantalla. El bróker regulado por la CNMV está obligado a responder en un plazo de dos meses, al término del cual deberá darle una respuesta formal.

Si este primer paso no permite encontrar una solución, se recomienda presentar una reclamación formal ante el departamento de reclamaciones del bróker. Esta reclamación permite iniciar un procedimiento interno específico que el bróker debe respetar. Si, tras recibir la respuesta oficial del bróker, el litigio sigue sin resolverse a su satisfacción, es posible llevar el asunto a un nivel superior presentando una reclamación ante la CNMV.

La CNMV ofrece la posibilidad de presentar una reclamación directamente en su página web, ya sea a través de un formulario online o por correo postal. Para que la CNMV pueda tramitar esta reclamación, es imprescindible haber intentado resolver el problema con el bróker y aportar pruebas documentales de dicho intento, como la respuesta por escrito del bróker o la prueba de su falta de respuesta. A continuación, la CNMV examinará la conformidad de las acciones del bróker con la normativa vigente. Aunque la institución no puede ordenar directamente una compensación económica, puede intervenir para tomar medidas disciplinarias contra el bróker.

Si la reclamación ante la CNMV no resuelve el problema, se pueden considerar algunas opciones de mediación o arbitraje independiente. Este tipo de recurso a veces permite obtener una resolución más rápida que la vía judicial. Sin embargo, si todos los intentos de mediación fracasan, puede ser necesario considerar una acción judicial para resolver definitivamente el litigio, especialmente cuando hay cantidades importantes en juego.

Por último, es importante respetar los plazos a lo largo de todo el proceso y conservar una copia de todas las comunicaciones con el bróker y la CNMV. Aunque la CNMV acepta reclamaciones en español, es posible que parte de la información esté disponible en inglés, aunque el español sigue siendo el idioma principal utilizado.

Brókers de CFD fiables y regulados

CFD Brokers	Plataformas	Regulado por la	Cuenta de demo
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 y 5, TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
	MetaTrader 4 y 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
ASIC: Australia, Bappebti: Indonesia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, FSCM : Mauricio, CIRO: Canadá, SCA: Emiratos Árabes Unidos, SFC : Colombia, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu.
Las operaciones con CFDs implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores. Entre el 74 y el 89% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD.