CNMV - تنظيم عمل الوسطاء في إسبانيا

اللجنة الوطنية للأسواق المالية (بالإسبانية: Comisión Nacional del Mercado de Valores، وغالبًا ما يشار إليها اختصارًا بـ CNMV) هي الهيئة العامة المستقلة المسؤولة عن الإشراف على الأسواق المالية في إسبانيا وتنظيمها. أنشئت CNMV في عام 1988، وهي تابعة لوزارة الاقتصاد والمالية، على الرغم من أنها تتمتع باستقلالية إدارية ومالية، مما يضمن استقلاليتها في ممارسة مهامها.

تتمثل المهمة الرئيسية للجنة في ضمان حسن سير عمل أسواق رأس المال في إسبانيا وشفافيتها، مع حماية المستثمرين. كما تراقب شركات الاستثمار والشركات المدرجة في البورصة، فضلاً عن البنى التحتية للأسواق مثل البورصات ومنصات التداول الأخرى. بالإضافة إلى ذلك، تساهم في مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب في القطاع المالي.

يوفر موقع CNMV على الإنترنت ثروة من المعلومات، بما في ذلك التقارير المالية واللوائح المعمول بها وإحصاءات السوق وبيانات عن الشركات المدرجة في البورصة. ورغم أن معظم المحتوى متاح باللغة الإسبانية، فإن بعض المعلومات الأساسية متاحة أيضًا باللغة الإنجليزية، على الرغم من أن هذه الترجمة قد تكون محدودة.

تدمج إسبانيا، بصفتها عضوًا في الاتحاد الأوروبي، التوجيهات واللوائح الأوروبية في إطارها التنظيمي، ولا سيما توجيه MiFID II (توجيه الأسواق في الأدوات المالية). تعمل هذه التشريعات الأوروبية على مواءمة القواعد المطبقة على الأسواق المالية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي، مما يعزز الشفافية وحماية المستثمرين، مع تسهيل تكامل الأسواق المالية الأوروبية. وبالتالي، تضمن CNMV أن يلتزم الفاعلون الماليون الإسبان ليس فقط بالتشريعات الوطنية، ولكن أيضًا بالمعايير الأوروبية، مما يساهم في زيادة الاستقرار المالي في الاتحاد.

أخيرًا، تلعب CNMV دورًا حاسمًا في تعزيز التثقيف المالي للمواطنين الإسبان، من أجل تمكينهم من فهم أسواق رأس المال بشكل أفضل واعتماد ممارسات استثمارية مسؤولة.

كيف تنظم CNMV عمل وسيط الفوركس؟

1️⃣ أمان أموال العملاء

يتعين على شركات الاستثمار، بما في ذلك وسطاء الفوركس، حماية أموال عملائها عن طريق وضعها في حسابات منفصلة عن حسابات الشركة. تهدف هذه الإجراء إلى ضمان حماية أصول العملاء في حالة إفلاس الشركة أو حدوث مشاكل مالية داخلية. بالإضافة إلى ذلك، يمنع هذا الفصل استخدام أموال العملاء لأغراض تشغيلية من قبل الشركة نفسها، مما يضمن مزيدًا من الشفافية والأمان.

2️⃣ متطلبات تقارير وسطاء الفوركس

يجب على شركات الاستثمار والمؤسسات الائتمانية العاملة في سوق الفوركس في إسبانيا الالتزام بمعايير صارمة في ما يتعلق بالشفافية والتواصل مع CNMV. وهي ملزمة بتقديم تقارير مفصلة عن المعاملات التي تنطوي على أدوات مالية في أقرب وقت ممكن، وفي موعد أقصاه نهاية يوم العمل التالي للمعاملة. يتيح هذا الالتزام للجنة الأوراق المالية والبورصات الإسبانية (CNMV) مراقبة العمليات في الأسواق في الوقت الفعلي والتدخل في حالة حدوث أي مخالفات.

بالإضافة إلى ذلك، يتعين على وسطاء الفوركس تقديم تقارير تدقيق سنوية، يتم إجراؤها من قبل مدققين خارجيين، لضمان توافق ممارساتهم المحاسبية والتشغيلية مع المتطلبات القانونية. تسمح هذه التقارير للجنة الأوراق المالية والبورصات الإسبانية (CNMV) بالتحقق من ملاءمة وإدارة أموال العملاء بشكل سليم. كما أنهم ملزمون بتقديم تقارير مكافحة غسل الأموال التي توضح بالتفصيل التدابير المتخذة لمنع وكشف أي نشاط مشبوه يتعلق بغسل الأموال أو تمويل الإرهاب، وفقًا للتوجيهات الأوروبية والتشريعات الإسبانية.

تهدف هذه التدابير إلى تعزيز أمن وشفافية الأسواق المالية، مع حماية المستثمرين من المخاطر المرتبطة بتداول الفوركس.

3️⃣ قيود على الإعلانات

اعتمدت CNMV تدابير صارمة بشأن الإعلان عن عقود الفروقات (CFD) وتسويقها من أجل حماية المستثمرين الأفراد. في يوليو 2023، أصدرت CNMV قرارًا يحظر الإعلان عن عقود الفروقات للمستثمرين الأفراد والجمهور العام.

يشمل هذا الحظر الاتصالات الإعلانية التي تعيد التوجيه إلى مواقع الويب التي تقدم عقود الفروقات، ونماذج الاتصال، والتطبيقات أو أي أداة أخرى تهدف إلى ربط العميل بمزود خدمات استثمارية يقدم عقود الفروقات.

بالإضافة إلى ذلك، حظرت CNMV رعاية الأحداث أو المنظمات، وكذلك الإعلان عن العلامات التجارية، بما في ذلك استخدام الشخصيات العامة، عندما يكون الهدف أو التأثير هو الترويج المباشر أو غير المباشر لعقود الفروقات.

في الوقت نفسه، فرضت CNMV قيودًا على تسويق أدوات مالية أخرى ذات تأثير رافعة مالية، مثل العقود الآجلة وبعض الخيارات. وتشمل هذه التدابير الحد من الرافعة المالية القصوى المسموح بها حسب نوع الأصل الأساسي، وإلزام المزود بإغلاق المراكز عندما ينخفض الهامش الأولي إلى أقل من 50٪، وذلك للحد من الخسائر المحتملة للمستثمرين.

تهدف هذه المبادرات إلى تعزيز حماية المستثمرين الأفراد من المخاطر المرتبطة بالمنتجات المالية المعقدة والرافعة المالية، من خلال ضمان امتثال الممارسات التجارية والإعلانية لمعايير عالية من الشفافية والإنصاف.

ماذا يحدث إذا أفلس وسيط خاضع لرقابة CNMV؟

يتمتع عملاء الوسطاء الخاضعين لرقابة CNMV بالحماية من قبل Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN)، الذي يغطي ما يصل إلى 100,000 يورو لكل مستثمر في حالة الإفلاس.

كيف يمكن التحقق مما إذا كان الوسيط خاضعًا لرقابة CNMV؟

بشكل عام، يمكن العثور على ملف تعريف الوسطاء الخاضعين لرقابة CNMV على صفحة ملفات التسجيل على موقع CNMV الإلكتروني. حاول العثور عليه وتحقق مما إذا كان يتطابق مع المعلومات الواردة على الموقع الإلكتروني للوسيط.

الخطوات التفصيلية هي كما يلي:

1️⃣ ابحث عن اسم وسيط الفوركس، والذي يمكنك الحصول عليه من موقعه على الإنترنت؛

2️⃣ أدخل الاسم في شريط البحث على cnmv.es/BusquedaPorEntidad؛

3️⃣ يمكن أن تنتمي الشركة إلى فئات مختلفة. اختر الفئة المناسبة لعرض محتوى الوسيط.

4️⃣ انقر على ”برنامج الأنشطة“ وتحقق مما إذا كان الوسيط مرخصًا لتقديم ”عقود مالية مقابل الفروقات“ تحت بند ”خدمات وأنشطة الاستثمار“ أو ”خدمات الصرف“ تحت بند ”الخدمات المساعدة“ للعملاء الأفراد؛

إذا كان الوسيط شركة مرخصة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، فيجب عليك التحقق من المعلومات الإضافية لدى السلطة التنظيمية في بلده الأصلي.

كيف يمكن حل النزاعات مع وسيط خاضع لرقابة CNMV؟

لحل نزاع مع وسيط خاضع لرقابة CNMV، يُنصح باتباع عملية من عدة خطوات.

تتمثل الخطوة الأولى في الاتصال مباشرة بالوسيط المعني، ومحاولة حل المشكلة من خلال التواصل بوضوح مع خدمة العملاء أو قسم الشكاوى. من الضروري شرح طبيعة النزاع بدقة وتقديم جميع الأدلة اللازمة، مثل كشوف الحساب أو رسائل البريد الإلكتروني أو لقطات الشاشة. يتعين على الوسيط الخاضع لرقابة CNMV الرد في غضون شهرين، وبعد انقضاء هذه المدة، يجب عليه تقديم رد رسمي.

إذا لم تؤد هذه الخطوة الأولية إلى إيجاد حل، فمن المستحسن تقديم شكوى رسمية إلى قسم الشكاوى لدى الوسيط. تسمح هذه الشكوى ببدء إجراء داخلي محدد يجب على الوسيط الالتزام به. إذا لم يتم حل النزاع بشكل مرضٍ لك بعد تلقي الرد الرسمي من الوسيط، يمكنك رفع القضية إلى مستوى أعلى عن طريق تقديم شكوى إلى CNMV.

تتيح CNMV إمكانية تقديم شكوى مباشرة على موقعها الإلكتروني، إما عبر نموذج عبر الإنترنت أو عبر البريد. لكي تتمكن CNMV من معالجة هذه الشكوى، من الضروري أن تكون قد حاولت حل المشكلة مع الوسيط وأن تقدم أدلة موثقة على هذه المحاولة، مثل الرد الكتابي من الوسيط أو دليل على عدم رده. ستقوم CNMV بعد ذلك بفحص مدى امتثال إجراءات الوسيط للوائح المعمول بها. على الرغم من أن المؤسسة لا يمكنها أن تأمر مباشرة بتعويض مالي، إلا أنها يمكن أن تتدخل لاتخاذ إجراءات تأديبية ضد الوسيط.

إذا لم تحل الشكوى المقدمة إلى CNMV المشكلة، يمكن النظر في بعض خيارات الوساطة أو التحكيم المستقل. يتيح هذا النوع من الانتصاف في بعض الأحيان الحصول على حل أسرع من الطريق القضائي. ومع ذلك، إذا فشلت جميع محاولات الوساطة، فقد يكون من الضروري النظر في اتخاذ إجراء قانوني لحل النزاع نهائيًا، خاصة عندما تكون المبالغ كبيرة.

أخيرًا، من المهم الالتزام بالمواعيد طوال العملية والاحتفاظ بنسخة من جميع المراسلات مع الوسيط و CNMV. على الرغم من أن CNMV تقبل الشكاوى باللغة الإسبانية، فقد تتوفر بعض المعلومات باللغة الإنجليزية، حتى لو كانت الإسبانية هي اللغة الرئيسية المستخدمة.

وسطاء CFD موثوقون ومنظمون

وسطاء CFD	منصات التداول	هيئات الرقابة المالية	افتح حساب تجريبي
	MetaTrader 4 - 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRI
	MetaTrader 4 - 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 - 5 TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
	MetaTrader 4 - 5 ActivTrader, TradingView	FCA, SCB, BACEN, CMVM, FSCM
	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 - 5	CySEC, ASIC, BIFSC
ASIC: أستراليا، BaFin: ألمانيا، Bappebti: إندونيسيا, BIFSC: بليز، BVI FSC: جزر فيرجن البريطانية، BACEN & CVM: البرازيل، CySEC: قبرص، CNMV: إسبانيا، CMVM: البرتغال، CSSF: لوكسمبورغ، CFTC: الولايات المتحدة الأمريكية، CBFSAI: أيرلندا، CMA : عمان، DFSA: دبي، FCA: المملكة المتحدة، FINMA: سويسرا، NZFMA: نيوزيلندا، FRSA: أبو ظبي، FSA: سيشيل، FSCA: جنوب أفريقيا، FSCM : موريشيوس, JFSA: اليابان، JSC: الأردن، KNF: بولندا، MAS : سنغافورة، OCRI: كندا، SCB: جزر البهاما، VFSC: فانواتو, SCA: الإمارات العربية المتحدة, SFC: كولومبيا
ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة بالخسارة ، لذلك فهو غير مناسب لجميع المستثمرين. 74-89% من حسابات مستثمري التجزئة تخسر المال عند تداول العقود مقابل الفروقات.