CNMV - regolamentazione dei broker in Spagna

La Commissione Nazionale del Mercato dei Valori (in spagnolo: Comisión Nacional del Mercado de Valores, spesso abbreviata in CNMV) è l'organismo pubblico indipendente incaricato della supervisione e della regolamentazione dei mercati mobiliari in Spagna. Istituita nel 1988, la CNMV fa capo al Ministero dell'Economia e delle Finanze, pur godendo di autonomia amministrativa e finanziaria, che ne garantisce l'indipendenza nell'esercizio delle sue funzioni.

Il ruolo principale della CNMV è quello di garantire il corretto funzionamento e la trasparenza dei mercati dei capitali in Spagna, tutelando al contempo gli investitori. Assicura inoltre la vigilanza sulle società di investimento, sulle società quotate in borsa e sulle infrastrutture di mercato quali le borse valori e altre piattaforme di negoziazione. Contribuisce inoltre alla lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo nel settore finanziario.

Il sito web della CNMV offre una miniera di informazioni, tra cui relazioni finanziarie, normative vigenti, statistiche di mercato e dati sulle società quotate. Sebbene la maggior parte dei contenuti sia disponibile in spagnolo, alcune delle informazioni chiave sono accessibili anche in inglese, anche se la traduzione può essere limitata.

La Spagna, in quanto membro dell'Unione Europea, integra nel proprio quadro normativo le direttive e i regolamenti europei, in particolare la direttiva MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive). Questa legislazione europea armonizza le norme applicabili ai mercati finanziari in tutta l'UE, rafforzando la trasparenza e la protezione degli investitori e facilitando al contempo l'integrazione dei mercati finanziari europei. La CNMV garantisce quindi che gli operatori finanziari spagnoli rispettino non solo la legislazione nazionale, ma anche le norme europee, contribuendo così a una maggiore stabilità finanziaria nell'Unione.

Infine, la CNMV svolge un ruolo cruciale nella promozione dell'educazione finanziaria tra i cittadini spagnoli, al fine di consentire loro di comprendere meglio i mercati dei capitali e di adottare pratiche di investimento responsabili.

In che modo la CNMV regola un broker forex?

1️⃣ Sicurezza dei fondi dei clienti

Le società di investimento, compresi i broker Forex, sono tenute a proteggere i fondi dei propri clienti depositandoli su conti separati da quelli della società. Questa misura mira a garantire che il patrimonio dei clienti sia protetto in caso di insolvenza della società o di problemi finanziari interni. Inoltre, questa separazione impedisce che i fondi dei clienti vengano utilizzati per scopi operativi dalla società stessa, garantendo così una maggiore trasparenza e sicurezza.

2️⃣ Requisiti di rendicontazione dei broker Forex

Le società di investimento e gli istituti di credito che operano sul mercato Forex in Spagna devono rispettare norme rigorose in materia di trasparenza e comunicazione con la CNMV. Sono tenuti a fornire rapporti dettagliati sulle operazioni che coinvolgono strumenti finanziari nel più breve tempo possibile, e al più tardi alla chiusura del giorno lavorativo successivo all'operazione. Questo obbligo consente alla CNMV di monitorare in tempo reale le operazioni sui mercati e di intervenire in caso di anomalie.

Inoltre, i broker Forex devono presentare relazioni di revisione annuali, redatte da revisori esterni, al fine di garantire che le loro pratiche contabili e operative siano conformi ai requisiti di legge. Queste relazioni consentono alla CNMV di verificare la solvibilità e la corretta gestione dei fondi dei clienti. Sono inoltre tenuti a presentare relazioni antiriciclaggio che descrivono in dettaglio le misure adottate per prevenire e individuare qualsiasi attività sospetta legata al riciclaggio di denaro o al finanziamento del terrorismo, in conformità con le direttive europee e la legislazione spagnola.

Queste misure mirano a rafforzare la sicurezza e la trasparenza dei mercati finanziari, proteggendo al contempo gli investitori dai rischi inerenti al trading sul Forex.

3️⃣ Restrizioni sulla pubblicità

La CNMV ha adottato misure rigorose in materia di pubblicità e commercializzazione dei contratti per differenza (CFD) al fine di proteggere gli investitori al dettaglio. Nel luglio 2023, la CNMV ha pubblicato una risoluzione che vieta la pubblicità dei CFD destinata agli investitori al dettaglio e al grande pubblico.

Questo divieto comprende le comunicazioni pubblicitarie che reindirizzano a siti web che offrono CFD, moduli di contatto, applicazioni o qualsiasi altro strumento volto a mettere in contatto il cliente con un fornitore di servizi di investimento che offre CFD.

Inoltre, la CNMV ha vietato la sponsorizzazione di eventi o organizzazioni, nonché la pubblicità del marchio, compreso l'uso di personaggi pubblici, quando l'obiettivo o l'effetto è la promozione diretta o indiretta dei CFD.

Allo stesso tempo, la CNMV ha imposto restrizioni alla commercializzazione di altri strumenti finanziari con effetto leva, come i contratti a termine e alcune opzioni. Tali misure includono la limitazione della leva finanziaria massima consentita in base al tipo di sottostante e l'obbligo per il fornitore di chiudere le posizioni quando il margine iniziale scende al di sotto del 50%, al fine di limitare le potenziali perdite per gli investitori.

Queste iniziative mirano a rafforzare la protezione degli investitori al dettaglio dai rischi associati ai prodotti finanziari complessi e con effetto leva, garantendo che le pratiche commerciali e pubblicitarie rispettino elevati standard di trasparenza ed equità.

Cosa succede se un broker regolamentato dalla CNMV fallisce?

I clienti dei broker regolamentati dalla CNMV sono protetti dal Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN), che copre fino a 100.000 euro per investitore in caso di insolvenza.

Come verificare se un broker è regolamentato dalla CNMV?

Di norma, il profilo dei broker regolamentati dalla CNMV si trova nella pagina dei registri del sito web della CNMV. Provate a cercarlo e verificate se corrisponde alle informazioni riportate sul sito web del broker.

I passaggi dettagliati sono i seguenti:

1️⃣ Trova il nome del broker forex, che puoi ottenere dal suo sito web;

2️⃣ Inserisci il nome nella barra di ricerca su cnmv.es/BusquedaPorEntidad;

3️⃣ Un'azienda può appartenere a diverse categorie. Scegli la categoria appropriata per visualizzare i contenuti del broker.

4️⃣ Clicca su “Programa de actividades” e verifica se il broker è autorizzato a fornire “Contratos financieros por diferencias” sotto “Servicios y actividades de inversión” o “Servicios de cambio” sotto “Servicios auxiliares” a clienti privati;

Se il broker è una società autorizzata nel SEE, è necessario verificare le informazioni aggiuntive presso l'autorità di regolamentazione del suo paese di origine.

Come risolvere le controversie con un broker regolamentato dalla CNMV?

Per risolvere una controversia con un broker regolamentato dalla CNMV, è consigliabile seguire una procedura in più fasi.

Il primo consiste nel contattare direttamente il broker in questione, cercando di risolvere il problema attraverso una comunicazione chiara con il servizio clienti o l'ufficio reclami. È fondamentale esporre con precisione la natura della controversia e fornire tutte le prove necessarie, come estratti conto, e-mail o screenshot. Il broker regolamentato dalla CNMV è tenuto a rispondere entro due mesi, al termine dei quali dovrà fornirti una risposta formale.

Se questo primo passo non porta a una soluzione, si consiglia di presentare un reclamo formale all'ufficio reclami del broker. Questo reclamo avvia una procedura interna specifica che il broker è tenuto a rispettare. Se, dopo aver ricevuto la risposta ufficiale del broker, la controversia non è ancora stata risolta in modo soddisfacente, è possibile portare il caso a un livello superiore presentando un reclamo alla CNMV.

La CNMV offre la possibilità di presentare un reclamo direttamente sul proprio sito web, tramite un modulo online o per posta. Affinché la CNMV possa trattare il reclamo, è indispensabile aver tentato di risolvere il problema con il broker e fornire prove documentali di tale tentativo, come la risposta scritta del broker o la prova della sua mancata risposta. La CNMV esaminerà quindi la conformità delle azioni del broker alle normative vigenti. Sebbene l'istituzione non possa ordinare direttamente un risarcimento finanziario, può intervenire per adottare misure disciplinari nei confronti del broker.

Se il reclamo alla CNMV non risolve il problema, si possono prendere in considerazione alcune opzioni di mediazione o arbitrato indipendente. Questo tipo di ricorso a volte consente di ottenere una risoluzione più rapida rispetto alla via giudiziaria. Tuttavia, se tutti i tentativi di mediazione falliscono, può essere necessario prendere in considerazione un'azione legale per risolvere definitivamente la controversia, soprattutto quando sono in gioco importi significativi.

Infine, è importante rispettare le scadenze durante tutto il processo e conservare una copia di tutte le comunicazioni con il broker e la CNMV. Sebbene la CNMV accetti reclami in spagnolo, alcune informazioni potrebbero essere disponibili in inglese, anche se lo spagnolo rimane la lingua principale utilizzata.

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