CNMV - regulamentação dos corretores na Espanha

A Comissão Nacional do Mercado de Valores (em espanhol: Comisión Nacional del Mercado de Valores, frequentemente abreviada como CNMV) é o organismo público independente responsável pela supervisão e regulamentação dos mercados de valores mobiliários em Espanha. Criada em 1988, a CNMV depende do Ministério da Economia e Finanças, embora goze de autonomia administrativa e financeira, garantindo assim a sua independência no exercício das suas funções.

A principal função da CNMV é garantir o bom funcionamento e a transparência dos mercados de capitais em Espanha, protegendo simultaneamente os investidores. Assegura também a supervisão das empresas de investimento, das sociedades cotadas em bolsa, bem como das infraestruturas de mercado, tais como bolsas de valores e outras plataformas de negociação. Além disso, contribui para a luta contra o branqueamento de capitais e o financiamento do terrorismo no setor financeiro.

O site da CNMV oferece uma grande variedade de informações, incluindo relatórios financeiros, regulamentos em vigor, estatísticas de mercado e dados sobre empresas cotadas. Embora a maior parte do conteúdo esteja disponível em espanhol, algumas das informações mais importantes também estão disponíveis em inglês, embora a tradução possa ser limitada.

A Espanha, como membro da União Europeia, integra no seu quadro regulamentar as diretivas e regulamentos europeus, em particular a diretiva MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive). Esta legislação europeia harmoniza as regras aplicáveis aos mercados financeiros em toda a UE, reforçando a transparência e a proteção dos investidores, ao mesmo tempo que facilita a integração dos mercados financeiros europeus. A CNMV assegura, assim, que os intervenientes financeiros espanhóis cumprem não só a legislação nacional, mas também as normas europeias, contribuindo para uma maior estabilidade financeira na União.

Por último, a CNMV desempenha um papel crucial na promoção da educação financeira junto dos cidadãos espanhóis, a fim de lhes permitir compreender melhor os mercados de capitais e adotar práticas de investimento responsáveis.

Como a CNMV regula uma corretora Forex?

1️⃣ Segurança dos fundos dos clientes

As empresas de investimento, incluindo as corretoras Forex, são obrigadas a proteger os fundos dos seus clientes, colocando-os em contas separadas das da empresa. Esta medida visa garantir que os ativos dos clientes estão protegidos em caso de insolvência da empresa ou de problemas financeiros internos. Além disso, essa separação impede que os fundos dos clientes sejam utilizados para fins operacionais pela própria empresa, garantindo assim maior transparência e segurança.

2️⃣ Requisitos relativos aos relatórios das corretoras Forex

As empresas de investimento e as instituições de crédito que operam no mercado Forex em Espanha devem cumprir normas rigorosas em matéria de transparência e comunicação com a CNMV. São obrigadas a apresentar relatórios detalhados sobre as transações que envolvem instrumentos financeiros o mais rapidamente possível, e o mais tardar no final do dia útil seguinte à transação. Esta obrigação permite à CNMV monitorizar em tempo real as operações nos mercados e intervir em caso de anomalias.

Além disso, os corretores Forex devem apresentar relatórios de auditoria anuais, realizados por auditores externos, a fim de garantir que as suas práticas contabilísticas e operacionais estão em conformidade com os requisitos legais. Esses relatórios permitem que a CNMV verifique a solvência e a boa gestão dos fundos dos clientes. Eles também são obrigados a apresentar relatórios antilavagem de dinheiro detalhando as medidas tomadas para prevenir e detectar qualquer atividade suspeita relacionada à lavagem de dinheiro ou ao financiamento do terrorismo, de acordo com as diretivas europeias e a legislação espanhola.

Estas medidas visam reforçar a segurança e a transparência dos mercados financeiros, protegendo simultaneamente os investidores dos riscos inerentes à negociação Forex.

3️⃣ Restrições à publicidade

A CNMV adotou medidas rigorosas em matéria de publicidade e comercialização de contratos por diferença (CFD) a fim de proteger os investidores particulares. Em julho de 2023, a CNMV publicou uma resolução que proíbe a publicidade de CFDs dirigida a investidores particulares e ao público em geral.

Esta proibição abrange comunicações publicitárias que redirecionam para sites que oferecem CFDs, formulários de contacto, aplicações ou qualquer outra ferramenta destinada a colocar o cliente em contacto com um prestador de serviços de investimento que oferece CFDs.

Além disso, a CNMV proibiu o patrocínio de eventos ou organizações, bem como a publicidade de marcas, incluindo o uso de personalidades públicas, quando o objetivo ou efeito é a promoção direta ou indireta de CFDs.

Paralelamente, a CNMV impôs restrições à comercialização de outros instrumentos financeiros alavancados, tais como contratos de futuros e certas opções. Estas medidas incluem a limitação da alavancagem máxima permitida em função do tipo de subjacente e a obrigação de o fornecedor encerrar as posições quando a margem inicial cair abaixo de 50 %, a fim de limitar as perdas potenciais para os investidores.

Estas iniciativas visam reforçar a proteção dos investidores particulares contra os riscos associados a produtos financeiros complexos e alavancados, garantindo que as práticas comerciais e publicitárias cumprem elevados padrões de transparência e equidade.

O que acontece se um corretor regulamentado pela CNMV entrar em falência?

Os clientes de corretores regulamentados pela CNMV estão protegidos pelo Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN), que cobre até 100 000 EUR por investidor em caso de incumprimento.

Como verificar se uma corretora é regulamentada pela CNMV?

Em geral, o perfil das corretoras regulamentadas pela CNMV pode ser encontrado na página de registos do site da CNMV. Tente encontrá-lo e verifique se corresponde às informações que constam no site da corretora.

Os passos detalhados são os seguintes:

1️⃣ Encontre o nome da corretora forex, que pode obter no seu site;

2️⃣ Digite o nome na barra de pesquisa em cnmv.es/BusquedaPorEntidad;

3️⃣ Uma empresa pode pertencer a diferentes categorias. Escolha a categoria apropriada para visualizar o conteúdo do corretor.

4️⃣ Clique em «Programa de actividades» e verifique se o corretor está autorizado a fornecer «Contratos financieros por diferencias» em «Servicios y actividades de inversión» ou «Servicios de cambio» em «Servicios auxiliares» a clientes particulares;

Se o corretor for uma empresa autorizada no EEE, deve verificar as informações adicionais junto da autoridade reguladora do seu país de origem.

Como resolver litígios com um corretor regulamentado pela CNMV?

Para resolver um litígio com um corretor regulamentado pela CNMV, é aconselhável seguir um processo em várias etapas.

A primeira consiste em contactar diretamente o corretor em questão, tentando resolver o problema através de uma comunicação clara com o serviço de apoio ao cliente ou o departamento de reclamações. É essencial explicar com precisão a natureza do litígio e fornecer todas as provas necessárias, tais como extratos bancários, e-mails ou capturas de ecrã. A corretora regulamentada pela CNMV é obrigada a responder no prazo de dois meses, ao final do qual deverá dar-lhe uma resposta formal.

Se esta abordagem inicial não permitir encontrar uma solução, é recomendável apresentar uma reclamação formal ao departamento de reclamações da corretora. Esta reclamação permite iniciar um procedimento interno específico que a corretora deve respeitar. Se, após receber a resposta oficial da corretora, o litígio ainda não estiver resolvido a seu contento, é possível levar o caso a um nível superior, apresentando uma reclamação à CNMV.

A CNMV oferece a possibilidade de apresentar uma reclamação diretamente no seu site, seja através de um formulário online, seja por correio. Para que a CNMV possa tratar dessa reclamação, é indispensável ter tentado resolver o problema com a corretora e fornecer provas documentais dessa tentativa, tais como a resposta por escrito da corretora ou a prova da sua falta de resposta. A CNMV analisará então a conformidade das ações da corretora com os regulamentos em vigor. Embora a instituição não possa ordenar diretamente uma compensação financeira, ela pode intervir para tomar medidas disciplinares contra a corretora.

Se a reclamação junto da CNMV não resolver o problema, podem ser consideradas algumas opções de mediação ou arbitragem independente. Este tipo de recurso permite, por vezes, obter uma resolução mais rápida do que a via judicial. No entanto, se todas as tentativas de mediação falharem, pode ser necessário considerar uma ação judicial para resolver definitivamente o litígio, especialmente quando estão em jogo montantes elevados.

Por fim, é importante respeitar os prazos ao longo do processo e manter uma cópia de todas as comunicações com o corretor e a CNMV. Embora a CNMV aceite reclamações em espanhol, algumas informações podem estar disponíveis em inglês, embora o espanhol continue a ser a língua principal utilizada.

Corretores de CFD fiáveis e regulamentados

CFD Brokers	Plataformas	Regulamentado pela	Conta de demo
	MetaTrader 4 e 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRI
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 e 5, TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
	MetaTrader 4 y 5 cTrader TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	MetaTrader 4 et 5 Markets Webtrader	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
ASIC: Austrália, BaFin: Alemanha, Bappebti: Indonésia, BIFSC: Belize, BVI FSC: Ilhas Virgens Britânicas, BACEN e CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: Espanha, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EUA, CBFSAI: Irlanda, CMA : Omã, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suíça, NZFMA: Nova Zelândia, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: África do Sul, FSCM : Maurício, JFSA: Japão, JSC: Jordânia, KNF: Polônia, MAS: Singapura, OCRI: Canadá, SCA: Emirados Árabes Unidos, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu, SFC: Colômbia
A negociação de CFD envolve um risco significativo de perda, pelo que não é adequado para todos os investidores. 74-89% das contas de pequenos investidores perdem dinheiro a negociar CFDs.