Yuan chino (CNY): importancia y papel en los mercados financieros mundiales

El CNY, o yuan chino, es la moneda oficial de la República Popular China y se conoce comúnmente como yuan. El CNY se utiliza para todas las transacciones nacionales en China continental y está regulado por el Banco Popular de China (PBoC), el banco central del país.

Esta guía le ayudará a entender el CNY y su papel en los mercados mundiales.

Introducción rápida

• El yuan chino existe en dos formas: CNY (yuan terrestre) y CNH (yuan extraterritorial). El CNY se negocia en China continental, mientras que el CNH se negocia más libremente en los mercados internacionales.
• El CNY es la octava moneda más negociada del mundo, pero con el creciente poder económico de China, se especula con que el CNY podría desafiar el dominio del dólar estadounidense.
• El CNY está estrictamente regulado por el PBoC, que fija un tipo de referencia diario y permite que la divisa fluctúe dentro de un estrecho margen.
• Si desea operar con el yuan chino en plataformas de trading, deberá utilizar el yuan offshore, CNH.

Entendiendo el renminbi y el yuan chino

Los términos RMB (renminbi) y CNY (yuan chino) se refieren a la moneda china, pero tienen propósitos y contextos diferentes.

El renminbi es el nombre oficial de la moneda china, que se traduce como "la moneda del pueblo". Es un término general que engloba todos los usos de la moneda en China y en contextos internacionales.

Cuando hablamos del sistema monetario global de China, el RMB es el término apropiado. Representa la totalidad del sistema monetario, del mismo modo que el término "libra esterlina" se refiere al sistema monetario británico, que incluye libras y peniques.

En cambio, el yuan chino es la unidad monetaria específica que se utiliza en la mayoría de los contextos financieros, sobre todo para las transacciones y las conversiones de divisas.

En la práctica, RMB se refiere a la moneda en general o a su estatus oficial, y CNY se utiliza generalmente para referirse a tipos de cambio, transacciones internacionales u operaciones financieras.

Por ejemplo, en el mercado de divisas, pares de divisas como USD/CNY indican el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el yuan chino.

Uso y accesibilidad

En China continental, el CNY se utiliza para diversas transacciones. Los consumidores lo utilizan para comprar bienes y servicios, pagar facturas de servicios públicos y liquidar gastos cotidianos.

Las empresas lo utilizan para transacciones comerciales, salarios y la compra de materias primas y productos. El gobierno también utiliza el CNY para el gasto público, los proyectos de infraestructuras y los servicios sociales.

Los avanzados sistemas de pago de China mejoran considerablemente la accesibilidad del CNY. Plataformas de pago digitales como Alipay y WeChat Pay se han hecho increíblemente populares, permitiendo a usuarios y comerciantes realizar transacciones sin problemas utilizando sus teléfonos inteligentes.

Estas plataformas son ampliamente aceptadas en comercios minoristas, restaurantes, taxis y vendedores ambulantes, lo que hace que el CNY sea muy accesible en la vida cotidiana. Los servicios bancarios tradicionales facilitan el acceso, con numerosos cajeros automáticos, sucursales bancarias y servicios bancarios en línea disponibles en todo el país.

En cuanto a las transacciones internacionales, los extranjeros pueden cambiar CNY en China continental, pero el CNY está sujeto a controles de capital. Estos controles limitan la cantidad de CNY que cualquiera puede sacar del país y regulan las transacciones en divisas. Este marco regulador permite gestionar los flujos financieros y mantener la estabilidad financiera.

Importancia económica

El CNY tiene importancia económica nacional y mundial, reflejo de la condición de China como segunda economía del mundo. Su estabilidad es esencial para mantener el crecimiento económico, controlar la inflación y garantizar la estabilidad financiera.

A escala mundial, el CNY desempeña un papel esencial en el comercio y la inversión internacionales. Dado que China es un importante exportador e importador mundial, muchos acuerdos y contratos comerciales se establecen en CNY, en particular con los países asiáticos y los que participan en la Iniciativa china "Belt and Road" (BRI).

Este creciente uso del CNY en el comercio mundial reduce la dependencia del dólar estadounidense y refuerza la influencia económica de China. El dólar estadounidense conserva una ventaja considerable, ya que representa el 62% de las reservas mundiales de divisas, la deuda internacional, la facturación de importaciones y una parte sustancial de la facturación y los pagos mundiales en divisas (en torno al 43% y el 39%, respectivamente).

Sin embargo, la inclusión del CNY en los Derechos Especiales de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional supone su reconocimiento como moneda de reserva mundial, lo que anima a bancos centrales e instituciones financieras a mantenerlo en sus reservas.

Los mercados financieros chinos se han vuelto más accesibles a los inversores extranjeros, lo que ha aumentado la demanda de activos denominados en CNY. Esta afluencia de inversión extranjera fortalece el CNY e integra más profundamente a China en el sistema financiero mundial.

La política monetaria del PBoC, que incluye la gestión de los tipos de interés, las reservas obligatorias y las operaciones de mercado abierto, tiene un impacto directo en el valor y la liquidez del CNY. Al controlar estos factores, el PBoC influye en el crecimiento económico, la inflación y la estabilidad financiera, haciendo del CNY una parte esencial de la economía china y del panorama económico mundial.

Regulación y control

El PBoC regula el CNY utilizando herramientas directas e indirectas de política monetaria para mantener la estabilidad y el control sobre el valor de la moneda.

Uno de los principales métodos es fijar el tipo de referencia diario, conocido como "tipo de paridad central", frente a una cesta de divisas.

El PBoC anuncia este tipo cada día, y se permite que el CNY fluctúe dentro de un rango especificado en torno a este tipo, normalmente un 2% en cualquier dirección. Este mecanismo permite al PBoC gestionar la volatilidad y garantizar que el CNY se mantenga relativamente estable.

El PBoC también interviene activamente en el mercado de divisas para influir en el valor del CNY, lo que implica comprar o vender reservas de divisas para apoyar o debilitar el CNY según sea necesario.

Estas intervenciones tienen por objeto contrarrestar la excesiva actividad especulativa o responder a acontecimientos económicos importantes que podrían desestabilizar la moneda.

El PBoC también utiliza diversas herramientas de política monetaria para regular el CNY. Entre ellas están el ajuste de los tipos de interés, la modificación del coeficiente de reservas obligatorias de los bancos y las operaciones de mercado abierto.

Mediante la manipulación de estas palancas, el PBoC puede influir en la liquidez del sistema bancario, controlar la inflación y guiar el crecimiento económico, todo lo cual tiene un impacto indirecto en el valor del CNY.

Manipulación del CNY

En agosto de 2019, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos designó a China como "manipulador de divisas" tras una depreciación del CNY frente al dólar estadounidense, la primera designación de este tipo desde 1994.

Aunque la etiqueta tiene un peso simbólico, sus consecuencias prácticas para China son limitadas. El objetivo no era imponer sanciones directas, sino presionar a China por sus prácticas comerciales.

A Estados Unidos, que intenta reducir su déficit comercial, podría interesarle un dólar más débil. Una moneda más débil puede abaratar las exportaciones estadounidenses en todo el mundo, lo que podría impulsar las exportaciones y reducir el déficit comercial.

Los economistas suelen creer que los desequilibrios comerciales tienden a corregirse con el tiempo mediante ajustes monetarios. El tipo de cambio de un país está equilibrado a corto plazo cuando sus entradas o salidas netas de capital compensan su déficit o superávit por cuenta corriente.

Por ejemplo, Estados Unidos podría financiar un déficit por cuenta corriente con inversión extranjera (deuda, acciones, depósitos, préstamos) sin provocar una depreciación significativa de su moneda.

En pocas palabras

El CNY es la moneda oficial utilizada para todas las transacciones nacionales en China continental. Está estrechamente regulado por el PBoC para mantener la estabilidad económica. Su mecanismo de cambio, su uso y su importancia económica lo convierten en un actor clave de la economía china y de los mercados financieros mundiales.

Comprender el papel del CNY y las diferencias entre el CNY y el CNH es esencial para cualquiera que opere o invierta en activos chinos. En particular, si desea especular con el yuan chino a través de plataformas de trading online, por lo general necesitará operar con el CNH.

Cómo empezar a operar con el yuan offshore (CNH)

El trading con CNH consiste en comprar y vender pares de divisas en el mercado de divisas, como USD/CNH (dólar estadounidense/yuan chino), EUR/CNH (euro/yuan chino) y CNH/JPY (yuan chino/yen japonés), para beneficiarse de las fluctuaciones de los precios.

Para empezar, es necesario:

• Abrir una cuenta con un broker de Forex - le recomendamos que elija un broker de Forex autorizado por un regulador de "nivel verde".
• Depositar fondos - recuerde elegir un broker que admita la divisa local de su cuenta para minimizar los gastos de conversión.
• Ejecutar operaciones - su broker le proporcionará una plataforma de escritorio, móvil y/o web.

CFD Brokers	Plataformas	Regulado por la	Cuenta de demo
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Las operaciones con CFDs implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores. Entre el 74 y el 89% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD.

¿Qué mueve el CNH?

El valor del CNH está influido por una combinación de indicadores económicos, política monetaria, relaciones comerciales, sentimiento del mercado mundial, movimientos del dólar estadounidense, flujos de capital, actividad especulativa, políticas gubernamentales y condiciones económicas internacionales.

• Los indicadores económicos como el crecimiento del PIB chino, las tasas de inflación, la producción industrial y las ventas al por menor desempeñan un papel crucial. Unos resultados económicos mejores de lo previsto conducen generalmente a una apreciación del CNH, mientras que unos datos más débiles pueden provocar una depreciación. Los datos de empleo y otros indicadores que reflejan la salud de la economía china también contribuyen a los movimientos de la moneda.
• Las medidas de política monetaria adoptadas por el PBoC tienen un impacto significativo en el CNH. Los cambios en los tipos de interés, las reservas obligatorias y otras herramientas económicas pueden influir en la confianza de los operadores y en el valor de la moneda.
• Las relaciones comerciales son esenciales, sobre todo entre China y sus principales socios comerciales, como Estados Unidos. La evolución positiva del comercio y las balanzas comerciales excedentarias refuerzan el CNH, mientras que las tensiones y los déficits comerciales pueden debilitarlo.
• El sentimiento del mercado mundial y los movimientos del dólar estadounidense también afectan al CNH. En tiempos de incertidumbre global o aversión al riesgo, el CNH puede debilitarse, ya que los operadores buscan refugios seguros como el USD, el JPY o el CHF. A la inversa, un dólar estadounidense más débil suele provocar una subida de la moneda nacional.
• Los flujos de capital, incluida la inversión extranjera directa y la inversión de cartera en acciones y bonos chinos, influyen en la demanda de CNH. En función de las expectativas del mercado y de las noticias, las actividades especulativas y las operaciones de los fondos de cobertura pueden provocar volatilidad a corto plazo.

Conclusión

El yuan chino (CNY) es una moneda de importancia mundial, que representa el dinámico crecimiento económico de China. Regulado por el Banco Popular de China (PBoC), el CNY desempeña un papel crucial no sólo en las transacciones nacionales, sino también en los mercados financieros internacionales. La inclusión del yuan en los Derechos Especiales de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional es testimonio de su reconocimiento como moneda de reserva mundial. La distinción entre el yuan terrestre (CNY) y el yuan extraterritorial (CNH) es esencial para los operadores e inversores internacionales. Comprender los mecanismos reguladores y los factores que influyen en el valor del CNY es clave para entender los problemas económicos y financieros contemporáneos que rodean a esta moneda.

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