ما هو مؤشر DAX 40 الألماني؟

مؤشر Deutscher Aktien ، أو مؤشر DAX 40 ، هو مؤشر سوق للأسهم يضم أكبر 40 شركة ألمانية مدرجة في بورصة فرانكفورت للأوراق المالية.

كمؤشر مرجح من حيث القيمة السوقية ، فإن وزن كل ورقة مالية فردية في المؤشر يتناسب مع إجمالي القيمة السوقية.

ملاحظة: لا يمكن أن يتجاوز وزن الشركة الواحدة 10٪ من رسملة مؤشر DAX.

تاريخ موجز لمؤشر DAX 40

تم إطلاق مؤشر DAX الألماني في 1 يوليو 1988 بقيمة 1163.52 نقطة.

ابتكرها فرانك ميلا ، محرر إحدى الصحف المالية ، وكانت الفكرة هي الحصول على مؤشر سوق الأوراق المالية للمركز المالي الألماني. حتى ذلك الحين ، كان هناك العديد من المؤشرات الأخرى ، مثل مؤشر FAZ الذي يمثل 100 شركة.

لكن مؤشر سوق الأسهم القياسي كان خطوة مهمة للغاية ، منذ إدخال DAX ، أصبحت المقارنات الدولية أسهل.

منذ إنشائه في عام 1988 ، احتوى تكوين DAX دائمًا على أكبر 30 شركة مدرجة في ألمانيا من حيث حجم الأعمال والقيمة السوقية. لكن تم إجراء إصلاح كبير في 20/09/2021 مع توسيع تركيبة DAX إلى أكبر 40 شركة.

وفقًا لدراسة أجريت عام 2012 ، فإن 55٪ من أسهم DAX مملوكة في محافظ المستثمرين الأجانب ، بينما يمتلك المساهمون الألمان ما يزيد قليلاً عن الثلث (37٪). أكبر مساهم أجنبي في مؤشر DAX هو شركة إدارة الأصول الأمريكية BlackRock ، التي استثمرت في جميع المكونات الأربعين لمؤشر DAX من خلال صناديقها.

كيف يعمل مؤشر DAX 40

يتكون مؤشر DAX من العديد من الشركات متعددة الجنسيات الكبيرة والتي ، بالإضافة إلى السوق المحلية الألمانية ، لها أهمية كبيرة بالنسبة للاقتصاد العالمي. يمثل المؤشر الآن 80٪ من إجمالي القيمة السوقية للشركات الألمانية المتداولة علنًا ، لذا فهو يمثل نقطة مرجعية مهمة للمستثمرين المحليين والدوليين.

يمكن للتجار استخدام DAX لمقارنة أداء 40 شركة بالتغيرات في المؤشر لزيادة عوائدهم. وبهذا المعنى ، فهو مشابه لمتوسط ​​داو جونز الصناعي (DJIA) في الولايات المتحدة.

يستخدم مؤشر DAX بشكل أساسي معيارين لتحديد الشركات:

• الاحتفاظ بسجل الطلبات الخاص بها في نظام التداول Xetra وفي بورصة فرانكفورت لمدة عام
• أن يكون لديك رسملة سوقية حرة تداول لا تقل عن 10٪

ملاحظة: طريقة التعويم الحر لحساب القيمة السوقية تستثني الأسهم المقفلة ، مثل الأسهم التي يحتفظ بها المسؤولون التنفيذيون في الشركة.

للوفاء بهذه المعايير ، يجب على الشركات بشكل عام إدراج أسهمها في قطاع Prime Standard (جزء من السوق ينظمه الاتحاد الأوروبي) وأن يكون الحد الأدنى للتداول الحر 10٪. يجب أن يكون لديهم أيضًا مكتب مسجل أو مكان عمل في ألمانيا (يجب أن تكون الشركات الأجنبية موجودة في الاتحاد الأوروبي أو في إحدى دول الرابطة الأوروبية للتجارة الحرة). وبالمثل ، يجب أن يتم تداولها باستمرار في Xetra ، مع حد أدنى من الفترة 30 يوم تداول من أول إدراج لها. تخضع الشركات لمراجعة ربع سنوية ويمكن إضافتها أو إزالتها بناءً على التغييرات في رسملة السوق.

يتم احتساب المؤشر ثانية تلو الثانية باستخدام أسعار Xetra. على الرغم من أنه يمكن اعتباره مؤشر أداء أو إجمالي عائد ، إلا أنه يتم حسابه كمؤشر سعر يتتبع بحتة حركة الأسعار لمكوناته وكمؤشر عائد إجمالي يتم فيه إعادة استثمار أرباح الأسهم والمكافآت المدفوعة في محفظة DAX.

تتضمن عائلة مؤشرات DAX أيضًا مؤشرات MDAX و SDAX و TecDAX:

• تم إطلاق مؤشر MDAX (Mid-Cap-DAX) في 19 يناير 1996 ، وهو يتكون من أكبر 60 شركة أقل من أسهم DAX من حيث القيمة السوقية وحجم التداول.
• تم إطلاق مؤشر SDAX (Small-Cap-DAX) في 21 يونيو 1999 ، وهو يتكون من 70 شركة مدرجة في السوق المنظم لبورصة فرانكفورت للأوراق المالية (FWB) والتي تأتي بعد MDAX من حيث الحجم والسيولة. .
• تم إطلاق مؤشر TecDAX في 24 مارس 2003 ، وهو يتكون من 30 سهمًا تقنيًا تحتل مرتبة أقل مباشرة من أسهم DAX من حيث القيمة السوقية وحجم التداول.

تكوين مؤشر DAX 40 الألماني

تضم محفظة DAX 40 شركة في المجموع ، بما في ذلك 10 شركات معترف بها عالميًا اعتبارًا من أغسطس 2020:

• Adidas AG (ETR: ADS) هي مصمم ومطور للمنتجات الرياضية والرياضية ، بما في ذلك خطها الشهير من الأحذية.
• BASF SE (ETR: BAS) هي واحدة من أكبر شركات الكيماويات في العالم ، وتعمل في عدة قطاعات مختلفة.
• Bayer AG (ETR: BAYN): طورت Bayer AG أحد أشهر مسكنات الألم في الصناعة ولا تزال شركة عملاقة في مجال الرعاية الصحية.
• BMW AG St. (ETR: BMW) هي شركة تصنيع سيارات تضم مجموعة من العلامات التجارية الحائزة على جوائز والمعترف بها في جميع أنحاء العالم.
• Deutsche Bank AG (ETR: DBK): يعتبر Deutsche Bank AG واحدًا من أكبر البنوك في العالم ، حيث يقدم منتجات وخدمات للأفراد والشركات في جميع أنحاء العالم.
• Infineon Technologies AG (ETR: IFX) هي مورد لأشباه الموصلات والحلول الكاملة لتطبيقات الإلكترونيات الدقيقة.
• Deutsche Telekom AG (ETR: DTE): تعد شركة Deutsche Telekom واحدة من أكبر شركات الاتصالات المتكاملة في العالم.
• Merck KGaA (ETR: MRK): Merck KGaA هي واحدة من أكبر شركات الأدوية والرعاية الصحية في العالم.
• Siemens AG (ETR: SIE): تعد Siemens AG مزودًا لخدمات الهندسة الإلكترونية والكهربائية لمجموعة واسعة من قطاعات السوق.
• Volkswagen AG Vz (ETR: VOW3): شركة Volkswagon AG هي شركة تصنيع سيارات معروفة بسياراتها "Beetle".

مزايا ومخاطر الاستثمار في ألمانيا

تتمتع ألمانيا باقتصاد قوي ، لكن طبيعتها الموجهة للتصدير تجعلها عرضة لعوامل الخطر الخارجية. على سبيل المثال ، جلبت عضوية الدولة في الاتحاد الأوروبي لها مزايا هائلة ، لكن الانتماء إلى مثل هذه الكتلة الاقتصادية الكبيرة له أيضًا عيوب معينة.

تشمل بعض مزايا الاستثمار في ألمانيا ما يلي:

• اقتصاد قوي: تتمتع ألمانيا بواحد من أقوى الاقتصادات في العالم ، سواء من حيث الحجم أو الصادرات. في عام 2019 ، بلغ الناتج المحلي الإجمالي للبلاد 3.846 مليار دولار.
• العضوية في الاتحاد الأوروبي: استفادت ألمانيا بشكل كبير من انضمامها إلى الاتحاد الأوروبي ، مما ساعدها على أن تصبح أكثر قدرة على المنافسة مع الدول الصناعية الأخرى والأعضاء الآخرين في منطقة اليورو.
• العمل والضرائب: تتمتع القوى العاملة في ألمانيا بمهارات عالية ، ومقارنة بدول الاتحاد الأوروبي الأخرى ، فإن الإضرابات في كثير من الأحيان أقل. يعد قانون الضرائب الموحد في البلاد والسياسات الصديقة للأعمال مواتية أيضًا للشركات المدرجة في البورصة.

الاستثمار في ألمانيا ينطوي أيضًا على مخاطر:

• عمليات الإنقاذ من الاتحاد الأوروبي: استفادت ألمانيا من كونها عضوًا في الاتحاد الأوروبي ، لكن مشاكل الديون السيادية ، مثل أزمة الديون الأوروبية التي بلغت ذروتها بين عامي 2010 و 2012 ، أجبرتها على المشاركة في عمليات الإنقاذ.
• العدوى الأوروبية: ترتبط دول الاتحاد الأوروبي ببعضها البعض بمشاكل الديون السيادية. قد يؤدي عدم قدرة دولة ما على سداد ديونها إلى أن تواجه البلدان الأخرى مصيرًا مشابهًا وتضر في النهاية بميزانيات ألمانيا (والبنوك الألمانية).
• التركيبة السكانية: يوجد في ألمانيا عدد كبير من السكان المتقدمين في السن مما قد يفرض عبئًا متزايدًا على برامج الحماية الاجتماعية. مع معدل خصوبة يبلغ 1.57 في عام 2018 ، تقود البلاد العديد من الدول الغربية الأخرى ، لكنها لا تزال أقل بكثير من معدل الإحلال الطبيعي البالغ 2.1. ومع ذلك ، يمكن أن تساعد معدلات الهجرة المرتفعة - مثل تلك التي صاحبت بداية أزمة الهجرة الأوروبية في عام 2015 - في استقرار هذه البرامج.
• التباطؤ الاقتصادي: انخفض الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا من 1.52٪ في عام 2018 إلى 0.56٪ في عام 2019. وهناك أسباب متعددة لذلك ، بما في ذلك مخاوف التجارة العالمية التي أدت إلى تباطؤ العديد من الاقتصادات ، بحيث لا تكون الدولة وحدها في مواجهة هذا الخطر. ومع ذلك ، لا يزال انهيار الناتج المحلي الإجمالي يمثل خطرًا جديرًا بالملاحظة ، كما هو الحال مع الرسوم الجمركية المتزايدة ، والتي من المحتمل أن تؤثر على هذا البلد كثيف التصدير.
  

الأداء التاريخي لمؤشر DAX

منذ إطلاقه قبل 30 عامًا ، زادت قيمة DAX بأكثر من عشرة أضعاف. كان المستثمرون الذين دخلوا أعلى مستوى في عام 1988 سيشهدون متوسط ​​عائد سنوي قدره 7.5 ٪. بناءً على هذا الحساب ، سيتم حاليًا تقييم الاستثمار الأولي البالغ 1000 يورو بمبلغ 8754.96 يورو.

متوسط ​​الأداء الشهري لمؤشر DAX من 1959 إلى 2020

كيفية تداول مؤشر DAX 40 الألماني

يعد DAX الآن أحد أهم مؤشرات سوق الأسهم في العالم: يعمل المؤشر كأساس لأكثر من 150.000 منتج مالي ؛ تُصنف العقود الآجلة لمؤشر DAX باستمرار بين أفضل خمسة عقود آجلة للمؤشرات الأكثر شهرة على مستوى العالم.

يمكن للمستثمرين المشاركة في الأداء العام لمؤشر DAX من خلال الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو العقود مقابل الفروقات (CFDs). في الربع الأول من عام 2018 ، بلغت الأصول التي تديرها صناديق الاستثمار المتداولة على مؤشرات داكس 29.2 مليار يورو.

فيما يلي خمسة صناديق تداول متداولة شائعة تتعقب مؤشر DAX والتي يمكنك شراؤها من خلال وسيط البورصة DEGIRO:

• صندوق iShares Core DAX UCITS ETF (FRA: EXS1)
• X-Trackers DAX UCITS ETF (FRA: DBXD)
• صندوق ComStage DAX UCITS ETF (FRA: C001)
• صندوق Lyxor DAX UCITS ETF (FRA: LYY7)
• صندوق Deka DAX UCITS ETF (FRA: EL4A)

يمكنك أيضًا اختيار وسيط CFD:

تعكس العقود مقابل الفروقات على DAX سعر الأصل بسعر قريب من 1: 1. يمكن تداول العقود مقابل الفروقات بأسعار دخول أقل بشكل ملحوظ ويمكن تقسيمها إلى كتل تداول أصغر بكثير من عقود DAX الآجلة. يتم تكرار سوق DAX للعقود مقابل الفروقات ، على عكس العقود الآجلة ، على مستوى العقد. تشمل تكاليف المعاملة الهامش والفوارق (الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع) والمبادلات (تكاليف التمويل الليلية).

يتم إعطاء القيم الواردة في هذا الجدول كمؤشر ، ربما تكون قد تغيرت منذ كتابة هذا المقال. يتم تحديث المعلومات المتوفرة على مواقع الوسطاء فقط بانتظام.

أفضل الوسطاء لتداول المؤشرات

سماسرة	مؤشر العقود مقابل الفروقات	تأثير ايجابي	انشر DAX40	انشر Dow Jones
	25	1:20	~ 0.8 pips	~ 0.8 pips
	36	1:20	~ 1 pips	~ 2 pips
	20	1:20	~ 1 pips	~ 2.5 pips
	33	1:20	~ 1.5 pip	~ 2 pips
	14	1:20	~ 1 pip	~ 2 pips
	38	1:20	~ 2 pips	~ 2.4 pips
	27	1:20	~ 0.8 pips	~ 2 pips
ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة بالخسارة ، لذلك فهي غير مناسبة لجميع المستثمرين (74-89% من حسابات مستثمري التجزئة يخسرون أموالهم في تداول العقود مقابل الفروقات).