تنظيم البورصات

الطرح العام الأولي في السوق الأولية

الطرح العام الأولي (IPO) ، أو الطرح العام الأولي ، هو نوع من الطرح العام حيث يتم بيع أسهم الشركة للجمهور العام ، في البورصة ، لأول مرة. من خلال هذه العملية ، يتم تحويل شركة خاصة إلى شركة عامة. تستخدم الشركات العروض العامة المبكرة لزيادة رأس المال التوسعي ، وتسييل الاستثمارات من مستثمري القطاع الخاص الأوائل ، وتصبح شركات عامة.

لا يُطلب من الشركة التي تبيع الأسهم أبدًا إعادة رأس المال إلى مستثمريها من القطاع العام. بعد الاكتتاب العام ، عندما يتم تداول الأسهم بحرية في السوق المفتوحة ، تنتقل الأموال بين المستثمرين العموميين.

عندما تسرد شركة أوراقها المالية في البورصة ، فإن الأموال التي يدفعها المستثمرون للأسهم الصادرة حديثًا تذهب مباشرة إلى الشركة (العرض الأساسي) وكذلك إلى أي مستثمر خاص أولي يختار بيع كل ممتلكاته أو جزء منها. ( عرض ثانوي) في سياق الطرح العام الأولي. لذلك يسمح الاكتتاب العام للشركة بالاستفادة من مجموعة كبيرة من المستثمرين المحتملين لزيادة رأس المال من أجل النمو المستقبلي أو سداد الديون أو رأس المال العامل.

في حين أن الاكتتاب العام له العديد من المزايا ، إلا أنه يأتي مع بعض العيوب الهامة. تتمثل أهمها في التكاليف المرتبطة بالعملية والالتزام بالكشف عن معلومات معينة قد تكون مفيدة للمنافسين أو تخلق صعوبات مع البائعين. يتم إرسال تفاصيل العرض المقترح إلى المشترين المحتملين في شكل وثيقة طويلة تسمى نشرة الإصدار.

تقوم معظم الشركات التي تطرح للاكتتاب العام بذلك بمساعدة بنك استثماري يعمل كمؤمن. يقدم متعهدو الاكتتاب خدمة قيمة تشمل المساعدة في التقييم الصحيح لقيمة الأسهم (سعر السهم) وإنشاء سوق عامة للأسهم (البيع الأولي).

العرض في السوق الثانوية

عرض السوق الثانوي هو عرض مسجل لمجموعة كبيرة من الأوراق المالية التي سبق إصدارها للجمهور. قد تكون الكتل المعروضة مملوكة لكبار المستثمرين أو المؤسسات ، وتؤول عائدات البيع إلى هؤلاء المالكين ، وليس الشركة المصدرة. يشار إلى هذا أحيانًا بالتوزيع الثانوي.

لا يعتبر العرض الثانوي مخففًا للمساهمين الحاليين ، حيث لا يتم إنشاء أسهم جديدة. عائدات بيع الأوراق المالية لا تفيد الشركة المصدرة بأي شكل من الأشكال. يتم الاحتفاظ بالأسهم المعروضة بشكل خاص من قبل المساهمين في الشركة المصدرة ، والذين قد يكونون مديرين أو غيرهم من المطلعين (مثل أصحاب رؤوس الأموال المغامرة) الذين يسعون إلى تنويع ممتلكاتهم. ومع ذلك ، فإن الزيادة في عدد الأسهم المتاحة بشكل عام تسمح لعدد أكبر من المؤسسات بتولي مناصب مهمة في الشركة المصدرة ، مما يمكن أن يعزز سيولة أسهم الشركة المصدرة.

معاملات السوق الثانوية

بعد الإصدار الأولي ، يمكن للمستثمرين الشراء من مستثمرين آخرين في السوق الثانوية. في السوق الثانوية ، يتم بيع الأوراق المالية وتحويلها من مستثمر أو مضارب إلى آخر. لذلك من المهم أن يكون السوق الثانوي شديد السيولة. كقاعدة عامة ، كلما زاد عدد المستثمرين المشاركين في سوق معين وكلما كانت السوق أكثر مركزية ، زادت سيولة.

الاكتتاب الخاص

الطرح الخاص (أو الطرح غير العام) عبارة عن جولة من تمويل الأوراق المالية التي يتم بيعها ليس من خلال طرح عام ، ولكن من خلال عرض خاص ، بشكل أساسي لعدد صغير من المستثمرين المختارين. يشير مصطلح "الطرح الخاص" عمومًا إلى الطرح غير العام لأسهم شركة عامة (نظرًا لأن أي عرض لأسهم شركة خاصة هو بالطبع عرض خاص ويمكن أن يكون فقط).

حصة إعادة الشراء

تسمح عمليات إعادة شراء الأسهم للشركة بإعادة شراء أسهمها. في بعض البلدان ، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، يمكن للشركة إعادة شراء أسهمها عن طريق توزيع النقد على المساهمين الحاليين مقابل جزء بسيط من حقوق الملكية القائمة للشركة ؛ أي ، يتم تبادل النقد بتخفيض في عدد الأسهم القائمة. يمكن للشركة إما سحب الأسهم المعاد شراؤها أو الاحتفاظ بها كأسهم خزينة متاحة لإعادة الإصدار.

عادة ما يكون للشركات التي تحقق ربحًا استخدامان لهذه الأرباح. أولاً ، يمكن توزيع جزء من الأرباح على المساهمين في شكل توزيعات أرباح أو إعادة شراء الأسهم. الباقي ، يسمى حقوق الملكية ، يتم الاحتفاظ به داخل الشركة ويستخدم للاستثمار في مستقبل الشركة. إذا تمكنت الشركات من إعادة استثمار معظم أرباحها المحتجزة بشكل مربح ، فيمكنها ذلك. ومع ذلك ، تجد الشركات في بعض الأحيان أنه لا يمكن إعادة استثمار بعض أو كل أرباحها المحتجزة لتحقيق عوائد مقبولة.

مقارنة بين سماسرة البورصة

الوسطاء
رسوم السمسرة في الأوراق المالية	حساب الأوراق المالية ، حساب الهامش (79% من حسابات العقود مقابل الفروقات تخسر المال)
حساب تجريبي	نعم
رأينا	التداول بدون عمولات ، ولكن مع اختيار أوراق مالية تقتصر على 3289 سهم و 358 صندوق استثمار متداول.
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة