مؤشر سوق الأسهم البرازيلي Bovespa (Ibovespa)

مؤشر Bovespa ، المعروف أكثر باسم Ibovespa ، هو المؤشر القياسي للأسهم المتداولة على B3 في ساو باولو ، البرازيل. في هذه المقالة ، سوف ندرس تاريخ Ibovespa ، وكيف يتم حسابه وما يمكن أن يقدمه للمستثمرين المحتملين. أخيرًا ، سنشرح بمزيد من التفصيل كيف يمكنك البدء في الاستثمار في Ibovespa.

ما هو إبوفيسبا؟

تم إنشاء Ibovespa في البرازيل في عام 1968 كمحفظة افتراضية من الأسهم التي تمثل الاقتصاد البرازيلي الأوسع على أفضل وجه. أخذت اسمها من Bovespa ، الاسم السابق لبورصة ساو باولو.

في عام 2008 ، اندمجت Bovespa مع بورصة التجارة والعقود الآجلة البرازيلية (BM&F) لتشكيل BM & FBOVESPA. في عام 2017 ، استحوذت BM & FBOVESPA على الشركة المنافسة Cetip SA Mercados Organizados ، وتم إنشاء Brasil Bolsa Balcao SA - B3.

Ibovespa هو مؤشر مرجح إجمالي للعائد (سيتم شرحه أدناه) وعلى عكس المعايير الأخرى مثل FTSE-100 و S & P-500 ، فإنه لا يحتوي على عدد ثابت من الشركات المكونة. حاليا ، يتكون المؤشر من 65 شركة.

ساعات التداول وفترات الحساب

ساعات تداول Ibovespa من الاثنين إلى الجمعة ، 10:00 صباحًا إلى 5:00 مساءً بتوقيت أمريكا / ساو باولو (1:00 مساءً حتى 8:00 مساءً بتوقيت جرينتش). يتم قياس قيمة المؤشر كل ثلاثين ثانية خلال ساعات العمل.

مؤشرات أخرى B3

هناك العديد من مؤشرات B3 الأخرى ، وجميعها عبارة عن محافظ مرجحة لإجمالي العائد النظري. وهي تتعلق بقطاعات مختلفة وأنواع الاستثمار وعدد الأسهم. ومع ذلك ، فإن Ibovespa هو المؤشر الرئيسي لأداء الاقتصاد البرازيلي للمستثمرين المحليين والدوليين.

ما هو إيبوفيسبا المستخدمة؟

كمحفظة نظرية ، تهدف Ibovespa إلى تمثيل صورة شاملة للاقتصاد البرازيلي في أي وقت معين ، سواء من حيث القيمة أو تكوين القطاع. كمعيار B3 ، فهو أيضًا معيار للمستثمرين في البرازيل وحول العالم.

نظرًا لكون البرازيل أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية ، يمكن القول إن مؤشر Ibovespa هو أيضًا مقياس جيد لصحة الاقتصاد الكلي لأمريكا اللاتينية.

زعم بعض الاقتصاديين أنه بالإضافة إلى الاستجابة للعوامل الاقتصادية ، يمكن لتوجه Ibovespa أيضًا توقع مستقبل الاقتصاد البرازيلي. وقد شوهد هذا عندما تحول إلى الاتجاه الصعودي مع انخفاض الناتج المحلي الإجمالي.

على سبيل المثال ، في عام 2016 ، كانت البرازيل في خضم أزمة اقتصادية وركود ؛ انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.3٪ ، لكن مؤشر Ibovespa ارتفع بنسبة 38.9٪ تحسباً لإقالة الرئيس آنذاك وتشكيل حكومة أكثر وعياً من الناحية المالية.

كيف يعمل إبوفيسبا

لكي تكون مؤهلاً للحصول على Ibovespa ، يجب أن تفي الأسهم بعدد من المعايير:

• أن تكون من بين الأسهم التي تمثل 85٪ من إجمالي عدد المعاملات والحجم المالي للسوق البرازيلي خلال دورات المحفظة الثلاث السابقة.
• شاركوا بنشاط في 95٪ على الأقل من جلسات التداول في دورات المحفظة الثلاث السابقة
• تمثل ما لا يقل عن 0.1٪ من إجمالي القيمة المتداولة في سوق الأسهم النقدية على مدار دورات المحفظة الثلاث السابقة
• ألا يكون سهمًا بنسًا واحدًا (أسهم الشركات الصغيرة ذات الأسعار المنخفضة جدًا)

يسهل فهم معظم هذه المعايير إلى حد ما ؛ هذا هو أحد أسباب شهرة Ibovespa لدى المستثمرين الأجانب. ومع ذلك ، قد يكون من المفيد تحديد بعض المصطلحات:

مؤشر مرجح العائد الإجمالي

Ibovespa هو مؤشر مرجح إجمالي العائد ، وأفضل تفسير له هو تقسيمه إلى جزأين:

مؤشر العائد الإجمالي

مؤشر العائد الإجمالي هو مؤشر يتتبع أداء الأسعار لمجموعة من الأسهم ، مع افتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح أو توزيعات يقوم بها الأساسي في المؤشر.

إنه مقياس يحتمل أن يكون أكثر دقة لأداء الشركة من أداء الأسهم وحده. بالنسبة للمؤشر ككل ، يجب أيضًا مراعاة الشركات التي تعيد استثمار عائداتها بدلاً من دفعها للمساهمين.

ترجيح

الوزن هو حصة المؤشر المخصصة لشركة فردية. تحتوي معظم المؤشرات على حد أقصى للوزن لمنع شركة كبيرة بشكل خاص من التأثير كثيرًا على صحة المؤشر. في حالة Ibovespa ، يتم حساب ترجيح السهم بناءً على القيمة السوقية الإجمالية لأسهمها المتغيرة بحرية (انظر أدناه) ، ولكن هناك نوعان من الحدود القصوى المحتملة:

أولاً ، لا يمكن أن يكون الوزن المعطى أكثر من ضعف ما سيكون عليه إذا تم حساب الوزن بقسمة مؤشر قابلية تداول سهم ما على المؤشر بأكمله. إذا كان أكبر من الضعف ، يتم الحفاظ على التوازن عن طريق توزيع الفائض بين القيم المكونة الأخرى.

بعد ذلك ، لا يمكن أن يتجاوز وزن السهم 20٪ من الوزن الإجمالي للمؤشر. في الوقت الحالي ، يبلغ وزن أكبر مخزون ما يزيد قليلاً عن 10٪.

الأسهم المؤهلة لـ Ibovespa

يتم ترتيب الأسهم المؤهلة للحصول على Ibovespa بترتيب تنازلي وفقًا لنسبة قابليتها للتداول ، والتي تسمى أيضًا "مؤشر قابلية التداول". هذه معادلة معقدة تأخذ في الاعتبار عدد الأسهم المتداولة للشركة ، والقيمة الإجمالية لتلك الأسهم المتداولة ، وإجمالي عدد وقيمة الأسهم المتداولة في Ibovespa خلال فترة الحساب. ، وأخيرًا عدد الأيام في فترة الحساب.

التعويم الحر

عند حساب مؤشر القابلية للتداول ، يتم أخذ الأسهم المتداولة في الاعتبار فقط. هذه هي الأسهم القائمة المتاحة للتداول من الناحية النظرية وتستثني تلك التي يمتلكها المطلعون على الشركة (مثل المديرين والمديرين التنفيذيين وما إلى ذلك) أو تلك المحتفظ بها نيابة عن الأساسي من قبل الشركات القابضة.

دورة المحفظة

تدوم كل دورة من دورات محفظة Ibovespa أربعة أشهر - يناير - أبريل ، مايو - أغسطس ، سبتمبر - ديسمبر - وتبدأ في أول يوم اثنين من الشهر الأول من الدورة. لذلك ، ثلاث دورات للمحفظة - تُستخدم لحساب أهلية المؤشر - تساوي سنة واحدة.

عيد

يتم تصنيف أسهم Penny على أنها أسهم تم تداولها بمتوسط ​​سعر أقل من ريال برازيلي واحد (R $) خلال دورة المحفظة السابقة.

تم تقديم مؤشر قابلية التداول ومعايير الأسهم الصغيرة في عام 2013 عندما تم تحديث منهجية Ibovespa استجابة للصعوبات التي تسببها OGX.

في السابق ، تم ترجيح Ibovespa بالمبلغ الإجمالي للأسهم. تمتلك OGX ، وهي شركة نفطية كبرى ، أحد أكبر الأوزان في المؤشر. ومع ذلك ، ساعدت التوقعات الخاطئة لمقدار النفط الذي قد تجده في المحيط الأطلسي في القضاء على 99.3٪ من قيمتها ، مما جعلها تتداول بأقل من ريال برازيلي واحد لفترة طويلة. نظرًا لوزنها ، قامت OGX بسحب قيمة Ibovespa إلى أسفل معها.

سمحت المعايير الجديدة بإزالة OGX من الفهرس.

التغييرات في بوفيسبا

تتم إعادة موازنة Ibovespa في نهاية كل دورة محفظة. يحدث هذا عندما يتم إعادة حساب مؤشر قابلية التداول لكل شركة ويتم إعادة تعيين الترجيح.

للحفاظ على الشفافية والثقة في سيولة Ibovespa ، تنشر B3 ثلاث لمحات عامة تتوقع التكوين المحتمل للمؤشر للدورة التالية. يتم نشر هذه التوقعات في الأيام التالية:

• أيام العمل الأولى من أبريل وأغسطس وديسمبر (أي أول يوم عمل من الشهر الذي يسبق الشهر الأول من الدورة التالية).
• جلسة التداول الأولى بعد الخامس عشر من هذه الأشهر.
• قبل إعادة التوازن (اليوم الأخير من دورة الإغلاق).

يتم إجراء الحسابات التي تحدد فعليًا دستور Ibovespa لدورة معينة بعد نشر المعاينة الثانية.

ما تحتاج لمعرفته حول Ibovespa

بالإضافة إلى أنه يعكس أداء الأسهم الأخرى ، يمكن استخدام Ibovespa كأساس لصناديق الاستثمار المتداولة ، والعقود الآجلة ، والخيارات ، وغيرها من المنتجات.

من أجل التخفيف من الانخفاضات الحادة في Ibovespa ، هناك ما يسمى بقواعد "قاطع الدائرة". إذا انخفضت قيمة المؤشر الإجمالية بنسبة 10٪ عن قيمة إغلاق اليوم السابق ، يتوقف التداول لمدة 30 دقيقة.

إذا ، عند استئناف المؤشر ، كانت قيمة المؤشر أقل بنسبة 15٪ من قيمة إغلاق اليوم السابق ، يتم قطع التداول لمدة ساعة إضافية. إذا كانت قيمة المؤشر ، عند الاستئناف ، أقل بنسبة 20٪ من قيمة إغلاق اليوم السابق ، فقد تقرر البورصة تعليق المعاملات لفترة محددة.

المعايير

• كانت القيمة الأساسية لإيبوفيسبا عند إنشائها في عام 1968 هي 100.
• خلال الثمانينيات والتسعينيات ، شهدت البرازيل فترات تضخم عالية. للمساعدة في التحكم في تأثير ذلك على قيمة Ibovespa ، تم تقسيم قيمته الإجمالية على 100 في عام 1983 و 10 مرات أخرى بين عامي 1985 و 1997.
• وصل Ibovespa إلى أعلى مستوى إغلاق على الإطلاق عند 99993.92 نقطة في 18 مارس 2019. وفي وقت سابق من اليوم ، وصل إلى 100000 نقطة لأول مرة.
• تم الوصول إلى أعلى مستوى خلال اليوم لـ Ibovespa عند 100،439 نقطة في اليوم التالي.
• أدنى قيمة لـ Ibovespa ، منذ قسمها الأخير في عام 1997 ، كانت 4761 نقطة في عام 1998.
• العدد الحالي للأسهم المدرجة في Ibovespa أقل بقليل من 59 مليار.

نقاط الإنجاز

تؤثر العديد من العوامل على صحتها وبالتالي على أداء Ibovespa. اثنان من العوامل الرئيسية هما السياسة الداخلية وأسعار الفائدة.

للبدء بالأخير ، فإن Selic هو سعر الفائدة البرازيلي الرئيسي الذي حدده البنك المركزي البرازيلي. إنه حاليًا عند مستوى منخفض تاريخيًا يبلغ 6.5٪ (كان المتوسط ​​للسنوات العشرين الماضية أقل بقليل من 15٪ ، مع قمم تصل إلى 45٪). يساعد هذا الوضع في تحفيز نشاط السوق ، حيث أن المستهلكين والمستثمرين لديهم المزيد من الأموال لإنفاقها ، أو يجدون الاقتراض أرخص ؛ يؤدي هذا إلى زيادة النشاط الاقتصادي مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.

بالعودة إلى النقطة الأولى ، يرتبط الاقتصاد البرازيلي ارتباطًا وثيقًا بالسياسة المحلية. كما رأينا ، ساعدت الآمال في عام 2016 في أن يتم عزل الرئيسة آنذاك ديلما روسيف بسبب سوء الإدارة الاقتصادية ، من بين أمور أخرى ، على صعود إيبوفيسبا.

في كانون الثاني (يناير) 2019 ، أصبح جاير بولسونارو المثير للجدل رئيسًا للبرازيل على تذكرة واعدًا بكبح جماح الإنفاق الحكومي وخفض الدين العام وتشجيع النمو الاقتصادي. وقد شجع هذا الأسواق على الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ، لكن الكثير يعتمد على نجاح إصلاح نظام التقاعد الحكومي الرئيسي.

في الوقت نفسه ، ارتفع التضخم والبطالة. كل هذه العوامل لها القدرة على التأثير على صحة إبوفيسبا.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه على الرغم من سجلاته بالنقاط ، فإن Ibovespa ، عند قياسه بالدولار الأمريكي ، منخفضة نسبيًا في القيمة مقارنة بالارتفاعات السابقة. يجب أن يكون المستثمرون الذين يرغبون في الاستثمار في Ibovespa أو استخدامه كأساس للمنتج على دراية بكل هذه العوامل.

على الرغم من أن البرازيل تتمتع باقتصاد كبير ، إلا أنها تتمتع أيضًا بعنصر من التقلبات السياسية. إذا لم تكن على دراية بمشهدها السياسي أو كنت مستعدًا للاهتمام بها عن كثب ، فلا يجب عليك الاستثمار في Ibovespa.

أكبر الشركات في Ibovespa

إذا أخذنا في الاعتبار الأسهم التي يتكون منها Ibovespa وفقًا لحجمها ، فإن شركة Vale S.

ومع ذلك ، فإن شركة النفط متعددة الجنسيات Petrobras ، المملوكة جزئيًا للقطاع العام ، تسرد أسهمها المفضلة والعادية بشكل منفصل في Ibovespa. وبشكل تراكمي ، فإن وزن هذه الأسهم في المؤشر يزيد قليلاً عن 13٪.

يعد القطاع المالي أكبر قطاع في Ibovespa ، حيث تمثل البنوك وحدها 28.5 ٪ من وزن المؤشر. أبرز بنكين هما Banco Bradesco (الذي ، مثل Petrobras ، لديه قوائم منفصلة للأسهم العادية والأسهم المفضلة) والفرع البرازيلي للبنك الإسباني Banco Santander.

OGX ، شركة النفط التي أدى أدائها الضعيف بالنسبة لحجمها إلى تغيير منهجية Ibovespa في عام 2013 ، ليست مدرجة حاليًا في المؤشر.

كيف تبدأ الاستثمار في Ibovespa؟

بالنسبة للمتداول المبتدئ ، قد يبدو أن الطريقة الوحيدة للاستثمار هي شراء أسهم شركة بسعر معين وبيعها عندما يرتفع سعرها. في الواقع ، هذه مجرد طريقة واحدة للاستثمار ولا تأخذ في الاعتبار الكمية الهائلة من الاستراتيجيات والمؤشرات الموجودة في تداول الأسهم.

في هذا الجزء من المقالة ، سنرى كيف نبدأ الاستثمار في ومع Ibovespa.

أولاً ، لنلقِ نظرة على الخطوات الأساسية:

ابحث عن الوسيط المناسب

إذا كنت تريد القيام بتداول الأسهم بأي شكل من الأشكال ، فستحتاج إلى وسيط أسهم يتمتع بسمعة طيبة ومناسب لاحتياجاتك. فيما يلي بعض الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار:

لجنة

سواء كنت تتداول الأسهم أو الخيارات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو أي نوع آخر من الأدوات المالية ، فمن المرجح أن يتقاضى وسيطك عمولة. يمكن أن تختلف الأسعار ، لذلك من الأفضل التفكير فيما تريد تداوله والحجم التقريبي. على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر في عدد كبير من الأسهم مع وسيط يتقاضى عمولة لكل سهم ، فسوف ينتهي بك الأمر إلى تقليل أرباحك المحتملة.

التداول بالهامش

ستقرضك بعض شركات السمسرة المال لتمويل صفقاتك جزئيًا ، مع ضمان القرض بواسطة الأوراق المالية في حسابك. وهذا ما يسمى التداول بالهامش. قد يبدو هذا الاقتراح جذابًا ، لكن التداول بالهامش هو استراتيجية عالية المخاطر مخصصة للمتداولين المحترفين وذوي الخبرة. هذا لأنه إذا كانت الأصول في حسابك أقل من قيمة معينة ، فقد يصدر الوسيط "استدعاء الهامش" ، مما يعني أنه يجب عليك إما إيداع المزيد من الأموال في حسابك أو بيع الأصول. خلاف ذلك ، يجوز للوسيط تصفية حسابك دون موافقتك ، دون ترك أي شيء لك.

منصات التداول

منصة التداول هي شكل من أشكال البرامج عبر الإنترنت يقدمها وسيط يسمح لك بالاستثمار في الأسواق المالية. تمنحك منصة التداول الجيدة جميع المعلومات التي تحتاجها حول أداء السوق: بيانات الوقت الفعلي ، والبيانات التاريخية ، والقدرة على رسم المتوسطات ، والأهم من ذلك ، القدرة على شراء وبيع الأسهم (المعروفة أيضًا باسم فتح وإغلاق مركز) .

عادةً ما يكون لمنصات التداول سعر ، ولكن يمكن تقديمها مجانًا إذا قمت بإجراء عدد معين من الصفقات شهريًا مع الوسيط الذي يوفرها لك.

من الضروري أن تتذكر أن منصات التداول المختلفة مناسبة للاحتياجات المختلفة. على سبيل المثال ، هناك منصات "تداول" مصممة للمتداولين اليوميين وتقدم المزيد من الدعم فيما يتعلق بأدوات صنع القرار. من ناحية أخرى ، فإن منصات "Prop" مخصصة للمتداولين المحترفين بمتطلبات وأنماط تداول محددة.

لذلك ، إذا كنت تفكر في الاستثمار في Ibovespa ، فمن المهم ألا تختار الوسيط المناسب فحسب ، بل أيضًا الوسيط الذي يمكنه تزويدك بمنصة التداول المناسبة. ليس هناك فائدة من الحصول على منصة تداول خيارات حديثة إذا كنت ترغب فقط في شراء وبيع الأسهم. في نفس الوقت ، تريد أفضل منصة في مجالك.

منصة رخيصة مليئة بالمشاكل ، أو التي تتأخر ، ستكلفك المال على المدى الطويل ، لأنك قد تفوتك فرصة ذهبية للشراء أو البيع.

اختر الإجراء الصحيح

الصوت

عند البحث عن أفضل سهم لفتح مركز له ، أو الوقت المناسب لإغلاق مركز موجود ، فإن الحجم هو المؤشر الجيد. في سياق الأسواق ، الحجم يعني كمية الأسهم التي تم تداولها. يتم احتساب كل معاملة مرة واحدة فقط (لذلك إذا باع A 100 سهم إلى B ، يكون الحجم 100 ، وليس 200 ، لأن A تم بيعه إلى B و B تم شراؤه من A). كلما زاد الحجم الدافع لتغير السعر ، كلما كان تغيير السعر أكثر موثوقية كمؤشر على الاتجاه.

التقلب وبيتا

التقلب هو مقياس مهم لاستقرار سعر السهم. يتم حسابه باستخدام البيانات التاريخية للتنبؤ بالنطاق السعري للسهم. كلما زاد تقلب السهم ، زادت احتمالية تقلب سعره أكثر من الأسهم منخفضة التقلب. إن المتداولين اليوميين الذين يتطلعون إلى الربح من تحركات الأسعار على المدى القصير سوف ينجذبون بطبيعة الحال إلى الأسهم ذات التقلبات الأعلى.

بيتا هي طريقة لقياس التقلبات النسبية. بيتا هي صيغة تقارن تقلب سهم معين بتقلب مؤشر بأكمله. كل 0.1 من بيتا هي 10٪ ، وبالتالي فإن أكثر موضع حيادي من بيتا هو 100٪.

يحدث هذا عندما ترتبط المخاطر غير المنتظمة للسهم ارتباطًا وثيقًا بالمخاطر المنتظمة للسوق ككل. يُظهر السهم الذي يحتوي على بيتا أقل من 1.0 عمومًا تقلبًا أقل لأن سعره أكثر استقرارًا أو يتحرك بشكل أبطأ بمرور الوقت. الأسهم ذات بيتا أكبر من 1.0 لديها تقلبات أعلى لأن سعرها يتحرك أكثر من متوسط ​​السوق.

على سبيل التعريف: توجد مخاطر غير منتظمة في الأسهم لأن هناك عوامل يمكن أن تؤثر على الشركة أو الصناعة الأساسية لتقليل القيم والتي يمكن للمستثمرين التحوط ضدها من خلال امتلاك محفظة متنوعة من العناوين. توجد مخاطر منهجية في المؤشرات لأن بعض العوامل يمكن أن تؤثر على سوق بأكمله ، مثل الانهيار العالمي لعام 2008 ، والذي لا يمكن تجنب أي قدر من التنوع.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

ETF عبارة عن سلة من الأوراق المالية التي تتبع مؤشرًا ، في هذه الحالة Ibovespa. يمكن أن تتكون صناديق الاستثمار المتداولة من جميع أنواع الأوراق المالية المختلفة ، ولكن من أجل البساطة سنتخيل أننا اشترينا ETF يحتوي على أسهم من كل سهم من Ibovespa. ستزيد قيمة ETF الخاصة بنا أو تنقص اعتمادًا على قيمة Ibovespa خلال اليوم.

تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة في أنها تميل عمومًا إلى الشراء بعمولة منخفضة وهي أرخص من شراء جميع الأسهم فيها بنفسك. تكمن المشكلة في أن طلبهم يؤدي إلى تضخيم قيمة المؤشرات بشكل مصطنع ، مما يؤدي إلى تكوين فقاعات الأسعار وانفجارها.

ختاما

يعد Ibovespa مؤشرًا رائعًا يجب مراقبته ودراسته ، ليس فقط بسبب تاريخه ومنهجيته ، ولكن أيضًا بسبب مكانته كمعيار لأكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية. كتلميح استثماري محتمل ، يجب إصدار ملاحظة تحذيرية بسبب الاضطرابات السياسية في السنوات الأخيرة. يظهر السوق في اتجاه صعودي ، ولكن يجب فقط على التجار ذوي الخبرة أو الذين يتابعون السياسة البرازيلية عن كثب التفكير في الاستثمار.

سماسرة	مؤشر العقود مقابل الفروقات	تأثير ايجابي	انشر DAX40	انشر Dow Jones
	25	1:20	~ 0.8 pips	~ 0.8 pips
	36	1:20	~ 1 pips	~ 2 pips
	20	1:20	~ 1 pips	~ 2.5 pips
	33	1:20	~ 1.5 pip	~ 2 pips
	14	1:20	~ 1 pip	~ 2 pips
	38	1:20	~ 2 pips	~ 2.4 pips
	27	1:20	~ 0.8 pips	~ 2 pips
ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة بالخسارة ، لذلك فهي غير مناسبة لجميع المستثمرين (74-89% من حسابات مستثمري التجزئة يخسرون أموالهم في تداول العقود مقابل الفروقات).