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O efeito Dunning-Kruger no trading e nas finanças

O efeito Dunning-Kruger é um enviesamento cognitivo segundo o qual os indivíduos que não são muito bons numa tarefa sobrestimam as suas capacidades. Tem implicações importantes para o trading e as finanças.

Pode ter um impacto negativo nos processos de tomada de decisão, na avaliação do risco e, em última análise, nos resultados financeiros.

Examinamos as principais causas e considerações relacionadas com o efeito Dunning-Kruger no sector do trading e das finanças.

efeito Dunning-Kruger

Principais conclusões:

Sobreavaliação das competências

  • Os traders com experiência ou conhecimentos limitados sobrestimam frequentemente as suas capacidades
  • Tendem a adotar estratégias demasiado agressivas.
  • Podem não reconhecer a complexidade, as nuances e a escala dos mercados e a importância de uma análise exaustiva e rigorosa, aumentando assim o risco de grandes perdas.

Subestimar os riscos

  • Os traders principiantes podem subestimar os riscos do mercado.
  • Podem ignorar ou interpretar mal os dados do mercado e não avaliar corretamente os riscos de perda.

A necessidade de uma aprendizagem contínua

  • O efeito Dunning-Kruger mostra a importância da aprendizagem contínua e da auto-consciência para o trading e as finanças.
  • Os operadores devem procurar ativamente feedback, compreender os limites das suas competências, os seus pontos fracos e as suas zonas cinzentas.
    • Todos nós temos competências, capacidades e formas de pensar específicas que nos tornam bons nalgumas tarefas e maus noutras. Os pontos fracos não têm importância se tivermos soluções para os remediar.

Causas do efeito Dunning-Kruger no comércio

Superioridade ilusória

Trata-se de um fenómeno comum em que os novos traders sobrestimam muito as suas capacidades porque não têm a experiência necessária para avaliar com precisão o seu nível de competências.

Todos nós já ouvimos falar de outras estatísticas em que a maioria das pessoas se considera mais inteligente, melhor condutor, etc. do que a média.

Uma pessoa pode também ter um certo nível de sucesso financeiro - ou seja, ganhar dinheiro com o seu trabalho - mas isso não tem nada a ver com as suas competências financeiras.

Ou pode pensar que o facto de ter sido bem sucedido numa área o torna competente noutra.

Por exemplo, suponhamos que uma pessoa poupa $2.000 por mês durante 45 anos. Mas devido às suas fracas competências de negociação, em vez de obter um rendimento normal de cerca de 7% no mercado através da indexação, obtém 0%.

Mesmo assim, essa pessoa teria poupado mais de um milhão de dólares.

Apesar de os seus resultados globais terem sido muito medíocres, as suas contribuições para a poupança ter-lhe-iam permitido sobreviver.

Auto-consciência limitada

A incapacidade das pessoas menos qualificadas para reconhecerem com exatidão as suas próprias fraquezas e lacunas de conhecimento.

Uma capacidade metacognitiva deficiente impede os indivíduos de avaliarem com exatidão as suas limitações e áreas de ignorância.

Falta de educação financeira

Os mal-entendidos fundamentais sobre conceitos financeiros básicos podem levar os indivíduos a sobrestimar as suas capacidades de trading e de tomada de decisões financeiras.

Podem não ter formação específica em economia ou finanças, ou não ter qualquer experiência.

Por exemplo, alguém que negoceia ou investe numa obrigação estrangeira pode pensar que o rendimento é simplesmente o rendimento nominal, simplesmente porque é isso que vê.

A realidade é muito mais complexa.

Complexidade dos mercados financeiros

Os investidores principiantes podem subestimar a complexidade dos mercados financeiros devido ao efeito Dunning-Kruger, em que lhes falta o conhecimento e a experiência para avaliarem com exatidão as suas próprias capacidades.

Este enviesamento cognitivo leva-os a serem demasiado confiantes nas suas capacidades de trading, investimento ou financeiras e leva-os a avaliar mal as nuances e a complexidade dos mercados.

Sobrecarga de informação

A abundância de informação disponível pode levar as pessoas a acreditar que estão a tomar decisões informadas, quando na realidade estão a interpretar mal os dados ou as tendências.

Por exemplo, podem basear-se no passado recente para determinar o que farão no futuro, ou tirar conclusões ilusórias que não são verdadeiras para se adaptarem a um determinado discurso ("os preços dos imóveis nunca descem").

Sucesso atribuído à habilidade e não à sorte

Os mercados são variáveis, pelo que os operadores amadores podem por vezes obter melhores resultados do que os profissionais.

Isto é particularmente verdade a curto prazo (tal como acontece noutros jogos de elevada variabilidade, como o póquer) e com pequenas quantias de dinheiro - ou seja, os custos de transação e a profundidade/impacto do mercado são preocupações muito mais importantes para os operadores institucionais do que para os operadores individuais.

Os sucessos fortuitos podem levar a um excesso de confiança, atribuindo-os erradamente à capacidade pessoal.

Sorte de principiante

Na sequência do que precede, os primeiros êxitos podem aumentar a confiança devido a uma variação favorável e levar os indivíduos a atribuir a sua sorte ou as condições favoráveis do mercado às suas capacidades.

Redes sociais e câmaras de eco

A exposição a histórias de sucesso e o reforço de câmaras de eco nas plataformas de redes sociais podem distorcer a perceção de como é fácil ter sucesso na negociação, inflacionando os níveis de confiança.

Além disso, as pessoas mais influentes nas redes sociais tendem a ser bons marketeers e a ter uma personalidade amiga dos media, o que constitui um conjunto de competências diferente.

Os meios de comunicação social e os meios de comunicação social tradicionais apresentam muitas vezes "hot takes" demasiado simplificados e juízos superficiais que não conseguem captar a profundidade, a complexidade, as nuances e os compromissos envolvidos nos processos de tomada de decisão, que exigem uma ponderação cuidadosa de múltiplos factores e a consideração de diferentes perspectivas.

Complexidade dos mercados financeiros

Não apreciar a multidimensionalidade dos mercados e das finanças.

Concentrar-se em certas facetas ou variáveis e negligenciar (ou desconhecer) outros aspectos importantes dos mercados pode produzir uma ilusão de compreensão.

Os primeiros encontros com o mercado podem dar uma sensação enganadora de compreensão, particularmente se as transacções correrem bem ao cliente ou se as coisas que correm contra o cliente forem apenas "má sorte".

Viés de confirmação

O enviesamento de confirmação leva os indivíduos a favorecer a informação que confirma crenças pré-existentes, ignorando provas em contrário.

Este é o enviesamento que até os traders experientes mais admitem.

Excesso de confiança

Os traders e os investidores podem sobrestimar a sua capacidade de analisar as condições de mercado, prever com exatidão as tendências futuras e obter rendimentos consistentes.

Este facto pode levá-los a assumir riscos excessivos.

Na realidade, não é fácil superar os mercados e uma pequena percentagem de traders ganha muito, enquanto a maioria perde contra um índice representativo.

A ilusão do conhecimento

A abundância de informação sobre os mercados financeiros pode criar uma falsa sensação de conhecimento.

Isto pode levar as pessoas a acreditar que sabem mais do que realmente sabem.

Feedback limitado

O feedback tardio ou ambíguo sobre o desempenho pode impedir que os erros ou concepções erradas sejam reconhecidos e rectificados a tempo.

Excesso de confiança em provas anedóticas

A preferência por histórias de sucesso pessoais ou de outros em detrimento de uma análise rigorosa ou de provas empíricas pode amplificar o efeito Dunning-Kruger.

Considerações sobre o efeito Dunning-Kruger no trading

Educação e consciencialização

Melhorar os conhecimentos financeiros através de uma educação abrangente permite aos indivíduos compreender melhor os seus limites e as complexidades dos mercados financeiros.

Práticas de gestão do risco

A adoção de estratégias sólidas de gestão do risco, embora reconhecendo a natureza inerentemente arriscada da negociação, ajuda a limitar as repercussões do excesso de confiança.

Tal como acontece com a maioria dos jogos e desportos, quando os jogadores são jovens, gostam de se expressar ofensivamente porque parece que marcar ganha jogos.

O mesmo se aplica ao trading. Mas com o tempo, aprendemos a encontrar um equilíbrio entre agressividade e defesa para garantir a nossa própria sobrevivência.

Procurar aconselhamento profissional

Incentivar os traders e os investidores a consultar profissionais financeiros permite uma avaliação mais sólida das suas capacidades de trading e das suas abordagens estratégicas.

Formação psicológica

A incorporação de conhecimentos psicológicos nos quadros de educação financeira pode ajudar a identificar e corrigir enviesamentos cognitivos, incluindo o efeito Dunning-Kruger.

Formação contínua e humildade

Uma cultura de aprendizagem contínua e modéstia ajuda os indivíduos a permanecerem receptivos a novas ideias e conscientes da probabilidade de sobrestimarem as suas competências.

Abertura de espírito

A abertura de espírito é muito importante nas finanças e no trading, uma vez que os mercados estão em constante mutação e novas informações ou perspectivas podem pôr em causa pressupostos anteriormente assumidos.

A abertura de espírito permite aos traders/investidores adaptarem-se, considerarem estratégias alternativas e tomarem decisões mais informadas.

Quanto mais aberto for o seu espírito, menor será a probabilidade de ser surpreendido.

Reconhecer que sabemos pouco em comparação com o que há para saber

O que sabemos é pouco comparado com o que não sabemos - tanto as coisas que sabemos que não sabemos como as coisas que não sabemos que não sabemos.

O nosso conhecimento limitado deve inspirar um sentido de humildade e um desejo de continuar a aprender e a explorar as profundezas da economia, das finanças, dos mercados e do trading, bem como de outras disciplinas que contribuem para o nosso sucesso.

Excesso de confiança e assunção de riscos

É importante ter consciência de que o efeito Dunning-Kruger pode levar os indivíduos a assumir riscos injustificados devido a uma sensação ilusória de segurança.

Má tomada de decisões

Reconhecer que o excesso de confiança pode levar à dependência de informação insuficiente ou de uma análise incorrecta é essencial para promover melhores práticas de tomada de decisão.

Recusa em aprender

Abordar a mentalidade de que "já chega" é essencial para incentivar a aprendizagem contínua e melhorar as competências dos traders/investidores.

É importante não ficar preso a hábitos. Os mercados e as estratégias estão em constante evolução.

Por vezes, é preciso deixar as pessoas cometerem erros

Se alguém está a fazer algo errado, ou se a sua opinião provavelmente não é correcta, mas está a resistir às instruções, por vezes é melhor deixá-lo cometer um erro (desde que não seja muito grave e que haja uma penalização óbvia para os erros cometidos).

Desta forma, se forem autoconscientes e reflexivos, podem aprender as consequências dessa ação.

Mesmo os traders experientes cometem os mesmos erros, mas tendem a ser mais conscientes e menos inclinados a culpar factores externos ("o mercado está viciado") pelas suas falhas ou resultados abaixo do ideal.

Vulnerabilidade

Reconhecer que uma perceção exagerada dos próprios conhecimentos pode levar a acreditar em coisas erradas ou a agir com base em informações incompletas.

Ter em conta a credibilidade das pessoas

É importante ter uma mente aberta, mas também é preciso ter discernimento.

Antes de aceitar os conselhos financeiros de alguém, tenha em conta os seguintes pontos:

  • Verificar as suas referências, experiência e antecedentes
    • Ele ou ela já realizou com sucesso a tarefa em questão em várias ocasiões?
  • Compreender as suas motivações e potenciais conflitos de interesses
  • Certifique-se de que os conselhos dados estão de acordo com os seus objectivos financeiros e tolerância ao risco.
  • Não siga cegamente os conselhos; faça a sua própria investigação e diligência.
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