O que é uma chamada de margem?

É emitida uma chamada de margem quando o valor dos títulos numa conta de trading desce abaixo de um determinado nível. Por definição, trata-se de um pedido ou aviso do broker para reduzir o saldo da sua conta para o nível mínimo exigido. O alerta pode ser satisfeito através do depósito de fundos ou títulos adicionais.

É importante notar que o valor das acções ou activos utilizados como garantia para o empréstimo de margem flutua de acordo com as condições de mercado. No entanto, a quantia emprestada permanece a mesma. Portanto, se o valor dos seus activos diminuir, o seu capital próprio na posição em relação à dimensão da sua dívida de margem diminuirá.

Os tipos de chamadas de margem e os requisitos são geralmente baseados no tipo de activo que se negoceia e no perfil da sua conta. O alerta automático emitido pelo seu corretor deve fornecer um resumo instantâneo dos requisitos que devem ser cumpridos o mais rapidamente possível.

Exemplo

Vejamos um exemplo de uma chamada de margem em acção.

Um trader investe $5.000 numa conta de trading real e pede mais $5.000 emprestados ao seu broker. Isto significa que um total de $10.000 pode ser investido em vários activos financeiros. Os termos do empréstimo incluem uma margem de manutenção de 40%.

Agora suponha que o investidor decide comprar 100 acções da Empresa A a 100 dólares por acção. Aqui está uma equação simples para mostrar quando uma chamada de margem poderia ser activada:

• Fórmula de preço: Empréstimo de margem / (1 - margem de manutenção)
• Exemplo: $5.000 / (1 - 40%) = $8.333,33.

Isto significa essencialmente que se o valor de mercado da conta cair abaixo de $8.333,33, o trader pode enfrentar uma chamada de margem. Isto resulta num preço de $83,33 para as acções da Empresa A.

Após algumas semanas de negociação, a Empresa A está sujeita a uma reacção negativa nos meios de comunicação devido a falhas na sua cadeia de fornecimento, o que resulta numa queda do preço das acções para $70. O valor da conta do investidor é agora apenas $7.000 ($100 * $70) e o trader tem de perfazer os $1.333 ($8.333 - $7.000) para evitar uma chamada de margem.

Felizmente, os melhores brokers online incluem uma calculadora de chamada de margem livre, que lhe permite compreender as suas obrigações antes de abrir uma posição.

Como os brokers emitem chamadas de margem

Os traders são normalmente informados após o encerramento dos mercados. Deverá poder ver um resumo das suas obrigações no seu perfil de conta, bem como o seu histórico recente de negociação. Além disso, alguns brokers fornecem alertas e notificações por SMS em tempo real.

Também é mais provável que sejam feitas chamadas de margem durante períodos de grande volatilidade. E embora a percentagem de chamada possa variar, a maioria dos brokers requer uma margem de retenção mínima de cerca de 30-40% para manter abertas as posições alavancadas. Isto significa que deve ter dinheiro suficiente para financiar o valor actual da posição e cobrir perdas contínuas.

Recomendamos que reveja os termos e condições da conta margem de um broker antes de se inscrever. Verifique o período de liquidação de uma chamada de margem, o que acontece se não puder liquidar hoje, e os seus direitos de liquidação.

Contas de margem

As chamadas de margem só são relevantes para investidores que tenham uma "conta margem". Estes são essencialmente brokers que emprestam dinheiro aos comerciantes (alavancagem) para comprar acções ou outros activos financeiros em troca de uma pequena entrada.

É importante notar que a compra de acções com dinheiro emprestado permite aos clientes abrir posições maiores e aumentar os retornos potenciais. Dito isto, o trading de margens é uma estratégia de alto risco porque é responsável pelo pagamento das taxas de juro associadas e de quaisquer custos adicionais de empréstimo do dinheiro. As perdas são também ampliadas devido aos maiores tamanhos de posição.

É de notar que nem todos os activos estão disponíveis numa conta margem. A US Securities and Exchange Commission (SEC), por exemplo, não permite a compra de contratos de opções por traders individuais numa conta margem.

Os brokers e reguladores também podem impor montantes máximos de empréstimo. Em 2018, a ESMA adoptou medidas de intervenção para limitar a alavancagem na Europa.

Contas de margem e de caixa

Uma conta em caixa apenas lhe permite gastar o dinheiro que depositou. Os retornos são portanto limitados, mas também o são as perdas potenciais. Uma conta margem, por outro lado, dá-lhe mais poder de compra em troca de dívidas.

Ao contrário dos empréstimos tradicionais, os comerciantes de margens geralmente não têm de seguir um calendário de reembolso definido. Em vez disso, é da responsabilidade do comerciante manter um saldo e valor de conta que satisfaça os requisitos mínimos do corretor.

Vantagens das contas de margem

• Deduções fiscais - Os juros sobre empréstimos com margem podem ser dedutíveis no imposto a partir do seu rendimento líquido de investimento. Consulte um conselheiro fiscal na sua jurisdição local para aconselhamento.
• Capacidade de resposta - Ter acesso a mais fundos do que o seu capital inicial normalmente permite pode ajudá-lo a tirar partido das oportunidades do mercado.
• Calendário flexível de empréstimos - Os empréstimos com margem têm frequentemente um calendário de reembolso mais flexível do que os empréstimos tradicionais em dinheiro. Isto pode dar-lhe mais tempo para negociar posições para compensar os reembolsos com lucros.
• Investimentos maiores - Utilizar dinheiro emprestado significa que se podem abrir posições maiores em mais mercados simultaneamente, o que pode aumentar os lucros. Isto também pode ajudar a diversificar a carteira.

Note-se que embora o comércio de margens seja atractivo para muitos investidores, também pode levar a perdas significativas. Os movimentos desfavoráveis dos preços podem rapidamente influenciar as chamadas de margem que os investidores devem fazer para evitar que os brokers fechem automaticamente as suas posições (stop out). Fale com o seu broker o mais cedo possível se estiver preocupado com a impossibilidade de pagar a chamada de margem.

Como satisfazer uma chamada de margem

Há duas formas principais de satisfazer uma chamada de margem:

• Depositar mais fundos na sua conta para atingir o nível de manutenção.
• Vender títulos na sua conta margem ou comprar títulos para cobrir posições curtas.

Como evitar uma chamada de margem

Uma chamada de margem pode ter graves consequências financeiras e os corretores podem tomar medidas decisivas para aumentar o capital próprio na sua conta. Para evitar chamadas de margem, considere as seguintes dicas:

• Diversificar - Uma carteira diversificada deve limitar a probabilidade de um único grande declínio desencadear uma chamada de margem que afecte toda a sua conta. Tenha também em mente que concentrar-se em activos particularmente voláteis, tais como moedas criptográficas, pode expô-lo a grandes oscilações de preços.
• Usar menos margem - Enquanto os brokers podem oferecer-lhe um generoso poder de compra e taxas de margem, não tem de usar tudo. Ao pedir emprestado apenas 20%, por exemplo, pode melhorar o seu poder de compra sem aumentar significativamente a sua exposição aos efeitos negativos de uma chamada de margem.
• Preparar para a volatilidade - Orçamentar cuidadosamente para assegurar que tem uma quantia confortável de dinheiro disponível no caso de os seus investimentos sofrerem uma mudança repentina de preço.
• Utilizar ferramentas - Uma calculadora de margem livre é fornecida pelos melhores brokers. Estas ferramentas podem ser utilizadas para calcular as potenciais necessidades de margem sobre vários activos e produtos.

Uma palavra final sobre a chamada de margem

É emitida uma chamada de margem para informar os traders de que o valor da sua conta desceu abaixo do limiar mínimo estabelecido pelo broker. Não responder a uma chamada de margem pode resultar em perdas significativas enquanto brokers fecham automaticamente posições curtas. Utilize o nosso guia acima para compreender o que fazer se receber uma chamada de margem.

Perguntas mais frequentes