Entender los contratos por diferencia (CFD)

El acrónimo CFD significa Contract for Difference. Un CFD es un acuerdo celebrado por la diferencia (ganancia o pérdida) entre los precios de apertura y cierre de una posición en un instrumento financiero dado.

Los contratos por diferencias reproducen el movimiento del precio de los activos subyacentes y permiten especular hacia arriba o hacia abajo con un efecto de apalancamiento.

Los CFD son herramientas indispensables, especialmente para los inversores a corto plazo que desean vender en corto durante las recesiones en los mercados financieros.

Es un método efectivo de usar capital porque los fondos se pueden invertir en una amplia gama de productos.

Hay todo tipo de CFD:

• CFD de materias primas (soja, trigo, aceite, etc.)
• CFD divisas (contratos que siguen pares de divisas)
• CFD en índices (DAX, CAC40, S & P500, etc.)
• CFD de renta variable (contratos que siguen a las acciones de compañías que cotizan en bolsa)

El precio de un CFD refleja el precio real de una acción porque el valor de un CFD se basa en el activo subyacente. Sin embargo, usted no posee físicamente las acciones, entonces, ¿qué sentido tiene comprar un CFD si puede comprar el activo directamente?

¿Cómo funciona el trading con CFD?

Los CFD solo pueden negociarse «de forma privada»; no cotizan en ninguna bolsa autorizada. Esto significa que un CFD es un contrato entre usted y el emisor. Ambos acuerdan pagar la diferencia de precio de un activo subyacente entre la apertura y el cierre del contrato.

• Si compra un CFD (una «posición larga»), el emisor le pagará la diferencia si el precio sube, y usted pagará al emisor la diferencia si el precio baja.
• Si vende un CFD (una «posición corta»), el emisor le pagará la diferencia si el precio baja, y usted le pagará al emisor la diferencia si el precio sube.

El dinero que gane o deba en relación con un CFD no corresponderá exactamente a la diferencia de precio. Esto se debe a que la negociación de CFD suele conllevar gastos y costes, como comisiones, spreads y gastos de financiación diarios. Estos gastos y costes pueden ser elevados. Pueden reducir sus ganancias y agravar sus pérdidas.

Un contrato CFD es legalmente vinculante. Si el mercado evoluciona en su contra, el emisor del CFD puede:

• pedirle que aporte fondos adicionales a corto plazo para mantener abierta su posición CFD (una «demanda de margen»). Esto puede dar lugar a pérdidas adicionales;
• cerrar su CFD, independientemente de su valor en ese momento. Corre el riesgo de perder todo el dinero que ha invertido.

No todos los contratos CFD son iguales. Cada emisor de CFD tiene sus propias condiciones generales. Usted confía en que el emisor cumpla con sus obligaciones para con usted.

Restricciones relativas a la venta de CFD en Europa

En la Unión Europea, la comercialización de CFD entre inversores particulares está estrictamente regulada por la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados), y su aplicación y control corren a cargo de las autoridades nacionales.

Los proveedores que ofrecen CFD deben, en particular, establecer mecanismos de protección destinados a limitar los riesgos para los operadores particulares. Esto incluye una protección contra la liquidación forzosa, de modo que las posiciones se cierren automáticamente antes de que la pérdida alcance la casi totalidad del capital invertido. También están obligados a ofrecer protección contra el saldo negativo, garantizando que el cliente nunca pueda perder más que los fondos depositados en su cuenta.

Además, los brókers no pueden superar los límites de apalancamiento impuestos por la ESMA, que varían según la clase de activos (divisas, índices, materias primas, acciones, criptomonedas). El objetivo es limitar el efecto amplificador del apalancamiento sobre las pérdidas potenciales.

Por último, se prohíben las prácticas comerciales incentivadoras. Los brókers no deben ofrecer bonificaciones por operaciones, créditos gratuitos, descuentos por volumen o regalos promocionales destinados a fomentar la asunción de riesgos en los CFD.

Para obtener más detalles sobre este marco regulatorio, se recomienda consultar las medidas de intervención sobre los productos CFD publicadas por la ESMA.

¿Por qué los CFD presentan un alto riesgo?

El trading con CFD conlleva un alto riesgo y una gran parte de los inversores particulares pierden dinero con él. En Europa, la ESMA destaca regularmente esta realidad a partir de los datos recopilados por los brókers.

Según las estadísticas publicadas por los proveedores de CFD, entre el 70 % y el 80 % de las cuentas de clientes particulares registran pérdidas.

Los datos también muestran que cuanto más opera un inversor, más tienden a aumentar sus pérdidas, sobre todo debido al efecto palanca y a la acumulación de gastos (spreads, comisiones, financiación overnight). Estos costes, a menudo subestimados, erosionan progresivamente el capital.

Por último, la experiencia demuestra que la mayoría de los traders particulares dejan de operar con CFD durante su primer año, tras haber sufrido pérdidas significativas.

Precisamente por esta razón, la ESMA ha establecido medidas de protección reforzadas (limitación del apalancamiento, protección contra el saldo negativo, advertencias de riesgo estandarizadas), con el fin de informar mejor a los inversores y reducir los riesgos excesivos relacionados con los CFD.

Riesgos relacionados con los precios y las contrapartes

Los CFD son contratos celebrados entre usted y el emisor de los CFD. El emisor de los CFD fija los precios de los CFD que ofrece, y el precio al que se abre o cierra su contrato puede cambiar de forma inesperada. Los riesgos relacionados con los precios a los que puede estar expuesto incluyen:

• las brechas (gapping): cuando los mercados subyacentes son volátiles, el precio de mercado cambia en pasos importantes y discretos y salta uno o varios puntos de precio.
• el deslizamiento (slippage): cuando los mercados subyacentes son ilíquidos, el precio al que se ejecuta la orden de CFD puede diferir del precio cotizado.

Al negociar con CFD, también está expuesto al riesgo de contraparte relacionado con el emisor del CFD. Los emisores de CFD tienen ciertas obligaciones en materia de licencia de servicios financieros relacionadas con los requisitos financieros, la gestión de riesgos y el tratamiento de los fondos de los clientes. Pero si algo sale mal, es posible que no recupere su dinero. Por ejemplo, si el emisor del CFD entra en liquidación judicial.

Compruebe si comprende los riesgos asociados a los CFD

Los CFD suelen presentarse de forma atractiva y pueden parecer interesantes.

Pero antes de creer en esa publicidad online o en ese amigo de un amigo, tómese el tiempo necesario para preguntarse si realmente comprende en qué está invirtiendo. Y si vale la pena correr ese riesgo.

Hágase las siguientes preguntas:

• ¿Entiendo cómo funcionan los CFD y estoy dispuesto a asumir ese nivel de riesgo?
• ¿Estoy dispuesto a perder toda mi inversión y puedo permitírmelo?
• ¿Conozco los costes asociados al trading con CFD? ¿Cómo afectará esto a mis pérdidas o ganancias potenciales?
• ¿Tengo realmente tiempo para supervisar mis posiciones con regularidad?
• ¿El proveedor de CFD tiene licencia en Europa?
• ¿Estoy tomando una decisión lógica con mi dinero o se trata simplemente de una moda pasajera en materia de inversión?

Características principales del trading con CFDs

Antes de empezar a operar con CFD, es esencial que comprenda los siguientes conceptos.

Spreads y comisiones

Los CFDs se cotizan a precios de compra y venta, también conocidos como precios de compra y venta. La diferencia entre estos dos precios se conoce como spread.

Generalmente, el coste de abrir una operación con CFDs está incluido en el precio del spread, sin comisión, pero algunos proveedores pueden cobrar la comisión por separado.

Operar con el diferencial más bajo significa que necesitará menos movimientos de precios a su favor para obtener beneficios. Por supuesto, también puede sufrir pérdidas si el precio se mueve en su contra.

También pueden cobrarse otras comisiones, como la de mantenimiento durante la noche o la de datos de mercado. En algunos casos, también puede haber dividendos sobre las acciones.

Tamaño de la transacción

Un CFD se negocia generalmente por lotes, que es el volumen normalizado del contrato. El tamaño de un contrato puede variar en función del activo subyacente que se negocie. El oro, por ejemplo, tiene un valor de contrato por diferencia de 100 onzas troy, que corresponde a un lote. El tamaño de un contrato CFD sobre una acción tiene generalmente el mismo valor que la compra de una acción. Por ejemplo, la compra de 100 contratos CFD sobre Barclays equivaldrá a la compra de 100 acciones de Barclays.

Duración

En general, los CFDs no tienen un vencimiento fijo porque se pagan intereses (overnight rollover), lo que permite mantener las posiciones abiertas todo el tiempo que se desee. Sin embargo, la mayoría de los traders no utilizarán CFDs como parte de una estrategia de trading a largo plazo.

Hay que tener en cuenta que los contratos de futuros CFD vencen, normalmente cada mes, pero esto puede variar. Esto significa que, a menos que sea cerrado por el operador, el contrato de futuros se prorrogará hasta el mes siguiente.

Apalancamiento y margen

Una de las ventajas de operar con CFD es el uso del apalancamiento. El apalancamiento le permite depositar un pequeño porcentaje del valor total de la posición para obtener una mayor exposición al mercado. El apalancamiento puede ser tanto beneficioso como perjudicial. Operar con apalancamiento puede ser rentable, pero también puede aumentar sus pérdidas.

El nivel de margen es la cantidad necesaria para abrir y mantener la posición apalancada. El margen de depósito es el requisito inicial de apertura, mientras que el margen de mantenimiento es lo que se necesita para mantener abierta la posición antes de que empiece a incurrir en pérdidas. La mayoría de las empresas ofrecen una calculadora de márgenes que puede ayudarle a gestionar eficazmente sus niveles de margen.

Es posible operar con CFDs con un apalancamiento elevado, de hasta 1:500, y operar con CFDs sin apalancamiento alguno. Sin embargo, las normativas europeas y de algunas otras jurisdicciones limitan la negociación de CFD a ratios de 1:30 para los operadores minoristas. Los clientes profesionales pueden beneficiarse de un apalancamiento mayor si cumplen determinadas condiciones.

Las características intrínsecas de los contratos por diferencia

• Diversifique una cartera con poco capital: el apalancamiento le permite multiplicar su inversión inicial (así como sus ganancias o pérdidas) y así intercambiar una cartera completa de acciones, índices o productos sin tener que bloquear una capital significativo.
• Venta corta: con venta corta (posición corta) puede aprovechar un movimiento de precio a la baja. Esta técnica se conoce como protección o "cobertura". Es particularmente útil para cubrir una cartera de acciones contra una caída del mercado de valores.
• Sin impuesto a la bolsa de valores: los CFD no otorgan ningún derecho de propiedad y no se consideran valores. No paga un impuesto sobre ganancias de capital en la venta de valores porque no hay compras físicas.
• Operaciones de bajo costo: en general, las comisiones de trading de los índices bursátiles o del mercado de divisas se incluyen en el margen entre los precios de compra y venta (el margen) y con comisiones bajas para los CFD de renta variable. Los honorarios por transacciones de CFD son reducidos en comparación con los valores tradicionales.
• Usted decide cuándo cerrar su posición: a diferencia de los futuros (futuros o certificados) y otros derivados financieros, como warrants y opciones, los CFD no tienen una fecha de vencimiento, la posición puede cerrarse en cualquier momento.
• Los CFD se negocian en tiempo real: los cambios de precio de un CFD son idénticos a los del stock o índice subyacente y se estiman en tiempo real. Las transacciones se realizan de inmediato sin un cambio, y las ganancias y / o pérdidas también se abonan o cargan en tiempo real.

Cómo empezar a hacer trading con CFDs

1. Elegir un broker

Antes de empezar, es importante encontrar el mejor broker de CFDs que pueda ofrecerle una cuenta de trading competitiva y facilitarle sus requisitos específicos de inversión. La calidad de las plataformas o aplicaciones de trading que utilice también tendrá un impacto significativo en su experiencia de trading con CFDs.

La mayoría de las empresas ofrecen el paquete MetaTrader, que proporciona un excelente análisis fundamental y técnico, así como herramientas automatizadas de trading y gestión de riesgos. Algunas empresas también ofrecen el trading de CFDs en impresionantes plataformas propias, incluyendo XTB e IG.

Los traders también deben considerar sus opciones si necesitan ayuda urgente con los fondos, las comisiones o la plataforma de trading. Los buenos proveedores ofrecen atención al cliente 24 horas al día, 7 días a la semana, a través de un servicio de chat en directo o de una línea de ayuda. Todos nuestros proveedores a continuación ofrecen un sencillo registro de cuenta en línea y un horario de trading 24/5.

CFD Brokers	Plataformas	Regulado por la	Cuenta de demo
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MT4, MT5, cTrader, TradingView	CySEC, ASIC, SVGFSA, FSCA, FSA
	MetaTrader 4 y 5, TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
ASIC: Australia, Bappebti: Indonesia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, FSCM : Mauricio, CIRO: Canadá, SCA: Emiratos Árabes Unidos, SFC : Colombia, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu.
Las operaciones con CFDs implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores. Entre el 74 y el 89% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD.

2. Práctica y formación

Operar con CFDs es un negocio de alto riesgo. Por lo tanto, la formación es esencial para mantener altos sus beneficios. La mayoría de las cuentas ofrecen acceso a una cuenta demo gratuita o tutorial, que le permite probar estrategias de trading de CFDs sin arriesgar ningún capital real. También es una buena manera de probar una nueva plataforma de trading y asegurarse de que se siente cómodo con su diseño y características. Incluso los traders de CFDs más experimentados practicarán el uso de una nueva plataforma antes de invertir, por lo que esto debería ser una parte esencial de su comparación de plataformas.

También es importante estar constantemente aprendiendo y mejorando. Las plataformas bien establecidas y fiables a menudo pueden actuar como mentores ofreciendo una serie de recursos de formación para principiantes. Estos pueden incluir una guía de iniciación en PDF, cursos en línea y libros electrónicos, lecciones en vídeo en YouTube, consejos de trading o asesoramiento en un foro o página de la comunidad.

Por ejemplo, el sitio XTB ofrece una completa academia de trading dirigida a todos los niveles de trader. Para los que prefieren aprender fuera de línea, también hay disponibles varios libros útiles.

Además, quienes deseen aprender a operar con CFD a través de un juego pueden probar las diversas aplicaciones disponibles en el mercado. Se trata esencialmente de cuentas de demostración con mercados simulados. Le ayudarán a aprender estrategias y a practicar en un entorno fácil de usar. Una de las más populares es Forex Game, disponible para descargar en iOS y Android.

3. Tomar una posición

Cuando decida tomar una posición larga (comprar) o corta (vender), deberá utilizar estrategias, indicadores, gráficos y señales eficaces que le ayuden a determinar la dirección en la que se moverá el precio.

La plataforma de trading que utilice tendrá un impacto significativo en su forma de proceder, así que asegúrese de familiarizarse con las herramientas de la plataforma en una cuenta demo.

4. Tamaño de la operación

Para determinar el tamaño de su posición también debe tener en cuenta el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir. Los CFDs son productos apalancados, lo que significa que la cantidad del depósito inicial puede representar sólo una pequeña fracción del tamaño total de la posición. Por lo tanto, es posible perder más de lo que inicialmente comprometió.

5. Gestión del riesgo

La gestión del riesgo es un elemento clave para garantizar la seguridad de las operaciones con CFD. La gestión del riesgo es un elemento clave para garantizar la seguridad de las operaciones con CFD. Estos límites evitan que su cuenta desencadene una llamada de margen e incurra en pérdidas.

6. Supervisar las posiciones

Siempre es importante adquirir el hábito de supervisar regularmente sus posiciones, incluso si usted tiene herramientas de gestión de riesgos a su disposición. De este modo, estará alerta ante cualquier oportunidad o problema. La mayoría de las buenas plataformas también ofrecen una aplicación móvil, para que pueda iniciar sesión y supervisar sus posiciones desde cualquier lugar.

Estrategias de trading con CFD

Tanto si usted es un day trader, swing trader o scalper, es importante entender los diferentes estilos de inversión y las estrategias utilizadas en el trading con CFDs. Los operadores también necesitan saber si una estrategia funciona o cuándo, y cómo reducir el riesgo si no lo hace.

Decida si sus habilidades se adaptan mejor al análisis fundamental o técnico, o a ambos. El análisis fundamental consiste en leer las noticias del mercado para comprender los cambios económicos y políticos que podrían repercutir en el valor de los activos. El análisis técnico, por su parte, utiliza indicadores y técnicas gráficas para buscar tendencias en los datos.

Por qué no deberías invertir con CFDs

• Si no comprende los mecanismos básicos de los mercados, no agregue CFD a su cartera. Es absolutamente necesario comprender los conceptos básicos de comprar y vender en los mercados. Si no entiende esto, comience con una cuenta demo, la mayoría de los brokers CFD ofrecen cuentas demo gratuitas.
• Si ignoras los peligros del apalancamiento. Uno de los errores más comunes que cometen los traders novatos es subestimar su exposición. Si realiza una transacción rentable, el apalancamiento aumentará sus ganancias, pero si pierde, aumentará sus pérdidas. El 90% de los principiantes pierden todo su dinero porque no han tenido en cuenta correctamente el impacto del apalancamiento en sus puestos y no han logrado gestionar sus riesgos en consecuencia.
• Si estás motivado por tus emociones. Aquí es donde muchos inversores novatos ya veces experimentados pueden extraviarse. Las emociones no tienen cabida en las inversiones altamente especulativas. Debe crear una estrategia general y una disciplina convincentes para seguirlo al pie de la letra, independientemente de cuán emocionalmente se sienta. Debe poder cerrar una transacción perdedora sin un vínculo emocional. Desarrolle su estrategia en torno a su tolerancia al riesgo, y luego apéguese a ella.

Unas palabras finales sobre el trading con CFDs

Es posible ganar dinero operando con CFDs, pero el uso del apalancamiento también puede llevar a pérdidas significativas. Los traders necesitan disciplina y paciencia para tener éxito. Esta guía cubre los aspectos básicos del trading con CFDs en el Reino Unido para principiantes, incluyendo los pros y los contras, así como los detalles que necesita para empezar.

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