Meny

Perspektivteori - beteendefinansiering

Perspektivteori 1

Traditionellt tror man att nettoeffekterna av de förluster och fördelar som ingår i varje val kombineras för att presentera en övergripande bedömning som avgör om ett val är önskvärt. Akademiker brukar använda "verktyg" för att beskriva glädje och låtsas att vi föredrar fall som maximerar vårt verktyg.

Forskning har dock visat att vi inte bearbetar information rationellt. 1979 presenterade Kahneman och Tversky en idé som kallas outlook-teorin som stöder det faktum att människor värderar vinster och förluster på olika sätt. De baserar sina beslut främst på sannolikheten för inkomst snarare än potentiella förluster, även om de uppnår samma ekonomiska resultat.

Enligt framsynsteorin har förluster en större inverkan på näringsidkarnas känslor än motsvarande vinst. Till exempel, på ett traditionellt sätt att tänka, måste mängden nytta som erhållits med en vinst på 50 € vara lika med en situation där en handlare tjänar 100 € och förlorar 50 €. I båda fallen är slutresultatet en nettovinst på 50 €.

Trots det faktum att handlare alltid slutar med en vinst på € 50, anser de flesta att en enda vinst på € 50 är mer gynnsam än att vinna € 100 och förlora € 50. Detta är ett bevis på irrationellt beteende.

Kahneman och Tversky genomförde en serie studier där ämnen svarade på frågor som innebar bedömningar mellan två monetära beslut med potentiella förluster och vinster. Följande frågor användes till exempel i sin studie:

Du har 1000 € och du måste välja ett av följande alternativ:

  • Val A: Du har 50% chans att vinna 1000 € och 50% chans att vinna 0 €
  • Val B: Du har 100% chans att vinna 500 €.

Du har 2000 € och du måste välja ett av följande alternativ:

  • Val A: Du har 50% chans att förlora 1000 € och 50% att förlora 0 €
  • Val B: Du har 100% chans att förlora 500 €.

Människor som väljer "B" är mer riskvilliga än de som väljer "A". Resultaten från denna studie visade dock att den överväldigande majoriteten av människor valde "B" i fråga 1 och "A" i fråga 2. Så folk är mer villiga att välja en rimlig inkomstnivå (även om de har en rimlig chans att tjäna mer), men är villiga att engagera sig i riskabelt beteende för att begränsa sina förluster. Med andra ord har förluster mer vikt än motsvarande vinst.

Den här tankelinjen skapade funktionen asymmetriskt värde:

Perspektivteori 2

Denna funktion är en representation av skillnaden i nyttan (mängd smärta eller nöje) som erhålls som ett resultat av en viss vinst eller förlust. Det är viktigt att notera att inte alla har en värdefunktion som ser exakt ut så här; detta är den allmänna trenden. Den mest uppenbara funktionen är hur förlust skapar en större känsla av smärta jämfört med det nöje som skapas av en motsvarande vinst. Till exempel är mängden nöje som genereras av en vinst på 50 € mindre än mängden smärta som orsakas av en förlust på 50 €.

Som ett resultat, när flera vinster och förluster händelser inträffar, utvärderas varje händelse separat och kombineras för att skapa en kumulativ känsla. Beroende på värdefunktionen, om du tjänar € 50, men sedan förlorar den efter en kort tid, orsakar detta en total effekt av -40 bruksenheter (en vinst på € 50 ger 10 poäng nöje, men en förlust av 50 € ger -50 poäng).

Ekonomisk relevans

Perspektivteori kan användas för att förklara en del ologiskt ekonomiskt beteende. Till exempel finns det människor som inte vill lägga sina pengar i banken för att tjäna ränta eller som vägrar att arbeta övertid eftersom de inte vill betala mer skatt. Dessa människor kan dra nytta av ytterligare medel efter skatt, men perspektivteorin antyder att nyttan (eller tjänsten som erhållits) av extra pengar inte är tillräckligt för att övervinna känslan av förlust som uppstår genom betalning av skatter .

Utsiktsteorin förklarar också dispositionens effekt som är en tendens att förlora positioner för länge och sälja de vinnande värdepapperna för tidigt. Logiken skulle vara att behålla de vinnande titlarna för att gynna vinsterna och sälja de förlorande aktierna för att undvika eskalerande förluster. Detta representerar det typiska beteendet för riskaversion.

Nackdelen är att investerare håller sina förluster för länge, så de är villiga att ta en högre risknivå för att undvika den negativa användbarheten av en potentiell förlust. Tyvärr läker många förlorande lager aldrig och förlusterna ökar med ofta katastrofala resultat.

Undvik layouteffekten

Det är möjligt att minimera layouteffekten genom att använda ett koncept som kallas hedonisk inramning för att förändra din mentala inställning.

Till exempel i situationer där du har valet att tänka på en stor vinst eller flera små vinster (som att leta efter 100 € jämfört med att leta efter två 50 € sedlar), kan tanken på det senare maximera mängden positiva verktyg.

Omvänt, för situationer där du har valet att tänka på en stor förlust eller några små förluster, skulle situationen för en stor förlust skapa ett mindre negativt verktyg.

För situationer där du har valet att tänka på en stor vinst med en liten förlust, skapa en liten vinst (100 € och - 55 € = + 45 €), kommer du att få en mer positiv fördel av den lilla vinsten.

Slutligen, för situationer där du har valet att tänka på en stor förlust med en liten vinst, skapa en liten förlust (- 100 € och + 55 € = - 45 €), skulle det vara bättre att försöka rama in situationen separera vinster och förluster.

Prova dessa metoder för att rama in dina tankar och göra din upplevelse mer positiv och minimera effekten av layout.

Sammanfattning - Teori om beteendefinansiering