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130/30 Fundo - estratégia longa/curta

130/30 Fundo - estratégia longa/curta

Um fundo 130/30 é uma estratégia de investimento que envolve um fundo de cobertura ou um fundo mútuo mantendo uma posição longa em 130% da sua carteira, enquanto mantém uma posição curta em 30% da sua carteira.

As posições longas são investidas em títulos que o fundo espera aumentar de valor, enquanto as posições curtas são investidas em títulos que o fundo espera diminuir de valor ou não apreciar tanto como o mercado em geral (e assim beneficiar o fundo no sentido de um valor relativo).

O objectivo de um fundo 130/30 é aumentar os rendimentos adicionando posições curtas a uma carteira tradicional de longo prazo.

Esta estratégia é também conhecida como uma estratégia longa/curta.

Pontos-chave a lembrar - fundo 130/30

  • O fundo 130/30 é um tipo de estratégia de investimento longo/curto que envolve tomar posições longas e curtas em títulos, com o objectivo de superar um índice de referência ou outro índice.
  • Uma carteira 130/30 atribui tipicamente 130% da carteira a posições longas e 30% a posições curtas, permitindo-lhe beneficiar potencialmente tanto da subida como da descida dos preços.
  • A estratégia 130/30 é mais agressiva do que o tradicional investimento longo, pois envolve a assunção de riscos adicionais através da venda a descoberto e da gestão activa da carteira. Como tal, pode não ser adequado para todos os investidores.
  • O sucesso de uma estratégia 130/30 depende da capacidade de identificar títulos subvalorizados e sobrevalorizados, bem como da capacidade de prever com precisão os movimentos do mercado.
  • As carteiras 130/30 podem ser implementadas através de fundos hedge, fundos mútuos, ETFs ou títulos individuais detidos numa conta de corretagem. É importante considerar cuidadosamente as taxas, regulamentos e objectivos de investimento do veículo específico utilizado para implementar a estratégia.

Princípios básicos de 130/30 fundos

Um fundo 130/30 funciona mantendo 130% da sua carteira em posições longas (o que implica uma alavancagem correspondente) e uma posição curta em 30% da sua carteira.

As posições longas são investidas em títulos que o fundo espera aumentar de valor. Estes títulos podem ser acções, obrigações ou outros tipos de títulos.

O fundo detém geralmente estes títulos durante um longo período de tempo, com o objectivo de gerar retornos através da valorização do capital.

As posições curtas, por outro lado, são investidas em títulos que o fundo espera diminuir de valor ou ter um desempenho inferior ao do mercado.

Para iniciar uma posição curta, o fundo pede o título emprestado a outro investidor e vende-o no mercado. Se o valor do título cair como esperado, o fundo pode comprá-lo de volta a um preço mais baixo, devolvê-lo ao mutuário e embolsar a diferença no lucro.

Ao combinar posições longas e curtas na sua carteira, um fundo 130/30 visa melhorar os retornos adicionando o potencial de lucro das posições curtas à carteira tradicional só de longo prazo. Esta estratégia é também conhecida como uma estratégia longa/curta.

É de notar que 130/30 fundos são mais complexos e potencialmente mais arriscados do que os fundos tradicionais de longo prazo, uma vez que envolvem a utilização de vendas a descoberto e alavancagem.

Por conseguinte, podem não ser adequados para todos os investidores.

Os 130/30 fundos são fundos de cobertura?

130/30 estratégias podem ser utilizadas por fundos de cobertura, mas não normalmente.

Os fundos de retorno absoluto são fundos de investimento privados que utilizam uma variedade de estratégias de investimento e geralmente só estão disponíveis para investidores acreditados.

Estes fundos são conhecidos pela sua flexibilidade em termos dos tipos de investimentos que podem realizar e das estratégias que podem empregar, e frequentemente utilizam alavancagem, vendas a descoberto e outras estratégias e técnicas de investimento avançadas para gerar retornos.

Em contraste, 130/30 fundos são fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa disponíveis para pequenos investidores e regidos pelas leis de valores mobiliários.

Embora 130/30 fundos utilizem posições longas e curtas no mercado, geralmente não são geridos de forma tão flexível ou agressiva como os fundos hedge, e estão sujeitos a uma maior supervisão regulamentar.

É importante notar que existem outros tipos de fundos semelhantes a 130/30 fundos, na medida em que utilizam posições de mercado longas e curtas, tais como fundos longos/curtos ou fundos neutros de mercado.

Estes tipos de fundos podem ser mais semelhantes aos fundos hedge em termos de estratégias de investimento e perfil de risco, mas ainda não são considerados como fundos hedge.

Como fazer uma carteira 130/30?

Uma carteira 130/30 é um tipo de estratégia de investimento que envolve a compra de posições longas em acções que se acredita terem um forte potencial de valorização, enquanto que a venda de posições curtas em acções que se acredita serem sobrevalorizadas ou susceptíveis de perder valor.

Eis como se pode criar uma carteira 130/30:

Identificar as acções que pretende incluir na sua carteira

Para o fazer, terá de realizar uma investigação exaustiva sobre diferentes empresas e sectores para identificar potenciais oportunidades de apreciação.

Isto pode envolver a análise das demonstrações financeiras, a análise das tendências da indústria, e a consideração do panorama competitivo.

Determinar quanto quer atribuir a cada acção

Numa carteira de 130/30, normalmente atribuirá 130% da sua carteira a posições longas e 30% a posições curtas.

Isto significa que por cada $100 investidos na carteira, $130 serão investidos em posições longas e $30 serão investidos em posições curtas.

Comprar as posições longas pretendidas

Para comprar uma posição longa numa acção, terá de comprar acções da acção através de uma conta de corretagem.

Vender a curto prazo as posições curtas pretendidas

Para vender uma posição curta numa acção, terá de pedir emprestadas acções de outro investidor e vendê-las no mercado, com a intenção de as comprar de volta numa data posterior, quando o preço tiver, assim o esperamos, diminuído.

Monitorize e reequilibre a sua carteira

À medida que o valor dos seus investimentos muda, terá de rever e ajustar periodicamente a sua carteira para assegurar que se mantém alinhada com os seus objectivos de investimento e tolerância ao risco.

É importante notar que a venda a descoberto é uma estratégia de investimento mais avançada que comporta riscos adicionais, tais como a possibilidade de perdas ilimitadas se o preço das acções subir em vez de descer.

Como tal, é importante compreender a fundo os mecanismos e riscos da venda a descoberto antes de implementar uma estratégia de carteira 130/30.

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O investimento envolve risco de perda

Um Fundo 130/30 é um Veículo de Retorno Relativo ou de Retorno Absoluto?

Um fundo 130/30 é geralmente considerado como um veículo de retorno relativo, uma vez que procura superar um índice de referência ou outro de referência tomando posições longas e curtas em acções.

Em contraste, um veículo de retorno absoluto é um investimento que visa alcançar retornos positivos independentemente do desempenho do mercado em geral.

As estratégias de retorno absoluto empregam frequentemente uma variedade de técnicas, tais como cobertura, alavancagem e derivados, para tentar gerar retornos tanto em mercados em subida como em queda.

Há algumas razões fundamentais para que um fundo 130/30 possa ser considerado um veículo de retorno relativo:

Desempenho de referência-relativo

Uma das principais características de um fundo 130/30 é que procura superar um índice de referência ou outra referência.

Este enfoque no desempenho relativo significa que o fundo não está necessariamente a tentar alcançar um nível específico de retorno absoluto, mas sim a tentar superar um ponto de referência específico.

Posições longas e curtas

Um fundo 130/30 toma posições longas e curtas em acções, o que lhe permite beneficiar potencialmente tanto da subida como da descida dos preços.

No entanto, o objectivo principal destas posições é superar o benchmark (o objectivo tradicional de um fundo de cobertura), em vez de gerar um nível específico de retorno absoluto (o objectivo padrão de um fundo mútuo).

Negociação de risco-retorno

Como a maioria das estratégias de investimento, um fundo 130/30 envolve um tradeoff entre risco e retorno.

Embora o fundo possa ter como objectivo gerar retornos atractivos, também comporta riscos adicionais associados à venda a descoberto e à gestão activa da carteira.

Estes riscos são geralmente considerados aceitáveis na procura de um desempenho superior ao do benchmark, mas podem não ser consistentes com a tolerância ao risco de uma estratégia de retorno absoluto.

Em geral, enquanto um fundo 130/30 pode gerar retornos absolutos positivos em certos ambientes de mercado, o seu foco principal é gerar retornos que superam um índice de referência ou outro de referência.

Como tal, é geralmente considerado um veículo de retorno relativo.

Warren Buffett sobre a estratégia de investimento dos fundos de cobertura LONG-SHORT

130/30 vs. 120/20 vs. 150/50

130/30, 120/20, e 150/50 são todas variações sobre um tipo de estratégia de investimento conhecida como carteira longa/curta.

Em todos estes tipos de carteiras, como cobrimos, um trader ou investidor toma tanto posições longas (apostando na valorização de um título) como posições curtas (apostando no declínio de um título ou no seu baixo desempenho em relação a um benchmark).

Os números na notação referem-se à percentagem da carteira que é investida em posições longas e posições curtas, respectivamente.

Destas três variações, 130/30 é a mais popular e é também um tipo de termo geral para carteiras com 100% de exposição líquida longa mas com inclinação longa/curta para as mesmas.

Há algumas razões pelas quais 130/30 pode ser mais popular do que 120/20 ou 150/50:

Equilíbrio entre risco e retorno

130/30 atinge um certo equilíbrio entre a assunção de riscos adicionais através de vendas a descoberto e a limitação do risco através de uma alocação mais equilibrada da carteira.

Ao atribuir 130% a posições longas e 30% a posições curtas, uma carteira 130/30 permite o potencial para maiores retornos, mantendo ao mesmo tempo um perfil de risco global relativamente conservador.

Desempenho de benchmarking-relativo

As carteiras 130/30 são frequentemente concebidas para superar um índice de referência ou outra referência, e a atribuição 130/30 pode fornecer o nível de inclinação adequado para atingir este objectivo.

Em comparação, uma carteira 120/20 ou 150/50 pode ser mais conservadora ou mais agressiva.

Condições de mercado

A popularidade de 130/30 também pode ser influenciada pelas condições do mercado.

Quando há mais oportunidades de curto prazo ou de valor relativo (por exemplo, um ou mais sectores podem estar em bolhas), mas o trader/investidor ainda está mandatado para manter 100% de exposição líquida longa, pode optar por ter algo mais próximo de uma atribuição 150/50 (ou mais) para tirar proveito.

Quando o shorting pode acrescentar menos valor a uma carteira, então uma alocação de 120/20 pode fazer mais sentido.

Restrições de margem

Uma razão adicional pela qual 130/30 pode ser mais popular do que 150/50 deve-se às restrições de margem impostas pelas empresas de corretagem.

Para vender a descoberto, um investidor deve pedir emprestadas as acções que estão a ser vendidas a outro investidor, e o mutuante normalmente exige que o mutuário apresente garantias sob a forma de dinheiro ou títulos.

Esta garantia é conhecida como margem.

As empresas de corretagem normalmente têm regras que limitam o montante da margem que um investidor pode utilizar, bem como o nível de risco que pode ser assumido através da utilização da margem.

Uma carteira 130/30, com o seu saldo de 130% de posições longas e 30% de posições curtas, pode ser mais atractiva para os investidores porque permite a utilização da margem sem exigir um grande montante de garantia ou exceder os limites de risco impostos pela empresa de corretagem.

Em comparação, uma carteira 150/50 pode exigir uma maior margem, o que pode tornar mais desafiante para os investidores a implementação destas estratégias devido às restrições de margem.

Como tal, a atribuição 130/30 pode ser em parte mais popular porque permite a utilização da margem sem infringir estas restrições.

Globalmente, a escolha de uma alocação 130/30, 120/20, ou 150/50 dependerá da tolerância ao risco e dos objectivos de investimento do investidor, bem como das condições de mercado e da referência em relação à qual a carteira está a ser medida.

130/30 Fundos vs. Fundos de Longo Prazo de Mercado Neutro

130/30 fundos e fundos de longo prazo neutros em relação ao mercado são ambos tipos de estratégias de investimento de longo/curto prazo que envolvem a tomada de posições longas e curtas em títulos.

Contudo, estes dois tipos de fundos diferem na sua abordagem global da afectação líquida, e como resultado, não competem necessariamente entre si.

Eis algumas diferenças fundamentais entre 130/30 fundos e fundos de curto prazo, neutros em termos de mercado:

Construção de carteiras de investimento

130/30 fundos afectam tipicamente 130% da carteira a posições longas e 30% a posições curtas, com o objectivo de superar um índice de referência ou outra referência.

Pelo contrário, os fundos long-short neutros em termos de mercado visam gerar retornos que não estão relacionados com o mercado global.

Como tal, procuram normalmente manter um equilíbrio aproximadamente igual entre posições longas e curtas, a fim de minimizar o risco de mercado.

Perfil de risco-retorno

Os fundos 130/30 são geralmente considerados mais agressivos do que os fundos de curto prazo neutros em relação ao mercado, uma vez que visam gerar rendimentos mais elevados, assumindo riscos adicionais através da sua maior exposição líquida ao mercado, ou beta.

Os fundos de longo prazo neutros em relação ao mercado, por outro lado, são geralmente mais conservadores. Procuram minimizar o risco de mercado e gerar retornos que sejam independentes dos movimentos do mercado. São geralmente veículos de criação alfa.

Desempenho de benchmarking-relativo

Como resultado da sua diferente construção de carteira e perfis de retorno de risco, 130/30 fundos e fundos de longo prazo neutros em termos de mercado podem ser comparados com diferentes pontos de referência.

Os fundos 130/30 podem ser aferidos em relação a um índice de mercado ou outra referência, enquanto os fundos de longo prazo neutros em relação ao mercado podem ser aferidos em relação a uma referência sem risco, tais como numerário ou bilhetes do Tesouro.

Em geral, enquanto os fundos 130/30 e os fundos de longo prazo neutros em relação ao mercado são ambos estratégias de investimento de longo/curto prazo, diferem na construção das suas carteiras, nos perfis de retorno de risco e no desempenho de referência, e como tal, não competem necessariamente entre si.

FAQs - Fundo 130/30

Porque é que o encurtamento é importante para a estratégia do fundo 130/30?

A venda a descoberto é um elemento importante da estratégia de investimento 130/30 porque permite à carteira beneficiar potencialmente de quedas no preço de certos títulos.

Numa carteira 130/30, 30% da carteira é atribuída a posições curtas, o que significa que a carteira está a apostar no declínio de um determinado título ou grupo de títulos.

Há algumas razões fundamentais pelas quais a venda a descoberto pode ser importante para a estratégia 130/30:

  1. Potencial para rendimentos mais elevados: Ao tomar tanto posições longas como curtas no mercado, uma carteira 130/30 pode ser capaz de gerar retornos mais elevados do que uma carteira apenas longa. Isto porque as posições curtas podem compensar algumas das perdas das posições longas, resultando potencialmente num retorno global mais estável ou mesmo positivo.
  2. Diversificação: A venda a descoberto também pode ajudar a diversificar o risco numa carteira 130/30, permitindo à carteira beneficiar potencialmente de quedas no preço de certos títulos. Isto pode ser especialmente útil num mercado onde certos sectores ou títulos individuais podem ser sobrevalorizados ou susceptíveis de volatilidade.
  3. Calendário do mercado: A venda a descoberto também pode ser utilizada como instrumento de market timing, permitindo que uma carteira 130/30 beneficie potencialmente de declínios de curto prazo no mercado ou em títulos específicos. Isto pode ser especialmente útil num mercado onde é difícil identificar oportunidades de valorização a longo prazo.

Em suma, a venda a descoberto é um elemento importante da estratégia 130/30 porque permite à carteira beneficiar potencialmente de quedas no preço de certos títulos, diversificar o risco, e potencialmente lucrar com o timing do mercado.

Os 130/30 fundos são hedge funds ou fundos mútuos e ETFs?

Tanto os hedge funds como os fundos de investimento colectivo/ETFs podem ser estruturados como carteiras 130/30.

Uma carteira 130/30 é um tipo de estratégia de investimento longo/curto que envolve tomar posições longas e curtas em valores mobiliários, com o objectivo de superar um índice de referência ou outro de referência.

Os fundos de investimento especulativo são veículos de investimento privados que são tipicamente mais flexíveis e menos regulamentados do que os fundos de investimento/ETFs.

Os fundos de retorno absoluto podem utilizar uma variedade de estratégias de investimento, incluindo estratégias longas/curtas como 130/30, e podem também empregar alavancagem e derivados a fim de atingir os seus objectivos de investimento.

Os fundos de investimento colectivo e os ETF, por outro lado, são oferecidos publicamente veículos de investimento que são obrigados a divulgar as suas participações e estão sujeitos a uma regulamentação mais rigorosa do que os fundos hedge.

Os fundos mútuos e ETF podem também utilizar estratégias longas/curtas, incluindo 130/30, mas podem ser mais limitados na utilização de alavancagem e derivados.

Assim, tanto os fundos de investimento especulativo como os fundos mútuos/FET podem ser estruturados como carteiras 130/30, mas diferem na sua regulamentação, flexibilidade, e nos tipos de estratégias que podem empregar.

Conclusão - Fundo 130/30

130/30 fundos e fundos de longo prazo neutros para o mercado são ambos estratégias de investimento de longo/curto prazo.

No entanto, diferem na construção da sua carteira, nos perfis de retorno de risco e no desempenho de referência-relativo.

Como resultado, estas duas estratégias não competem necessariamente uma com a outra.

A venda a descoberto é um elemento importante da estratégia 130/30 porque permite à carteira beneficiar potencialmente de descidas no preço de certos títulos, diversificar o risco, e potencialmente lucrar com o timing do mercado.

Finalmente, enquanto cerca de 130/30 fundos podem ser estruturados como fundos hedge ou fundos mútuos e ETF, outros podem ser estruturados como investimentos privados apenas disponíveis para investidores qualificados.