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O que é uma carteira de investimento 60/40?

investimento 60/40

Construir uma carteira de investimentos significa determinar a mistura certa de activos para o ajudar a alcançar os seus objectivos a curto e longo prazo. Uma das abordagens mais convencionais que os consultores e peritos financeiros sugerem é a carteira 60/40. Este método pode simplificar a construção de carteiras, mas não é para todos.

A estratégia 60/40 envolve a construção de carteiras que são 60% atribuídas a acções e 40% a obrigações. Por exemplo, a implementação mais simples desta estratégia seria a compra das obrigações do Tesouro S&P 500 e dos EUA.

Se seguisse este caminho, a sua carteira conteria principalmente investimentos dos EUA. Também se poderia construir uma carteira diversificada a nível mundial (60/40), incluindo também acções e obrigações internacionais.

Em teoria, uma mistura 60/40 permite manter uma carteira equilibrada quando o mercado está alto e quando está baixo. Foi concebido para minimizar o risco, gerando uma taxa de retorno constante ao longo do tempo, mesmo durante períodos de volatilidade.

A principal vantagem de uma carteira 60/40 é que a atribuição de obrigações modera o risco da carteira. Ou seja, permite que os investidores durmam à noite.

Como construir uma carteira 60/40

A forma como adiciona investimentos à sua carteira com uma divisão 60/40 depende do seu estilo de investimento.

Por exemplo, os investidores que se sentem confortáveis com uma abordagem auto-dirigida podem construir uma carteira utilizando fundos de baixo custo Exchange Traded Funds (ETFs). As ETFs são fundos mútuos que negociam como acções, pelo que se beneficia de uma diversificação simplificada ao mesmo tempo que se tira partido dos movimentos do mercado. São também mais eficientes em termos fiscais do que os fundos mútuos tradicionais porque os investimentos em ETFs não são renovados com tanta frequência.

Existem outras opções de investimento a considerar. Um investidor com necessidade de rendimentos regulares pode beneficiar de acções e fundos de investimento imobiliários que pagam dividendos para a sua alocação de capital. Para rendimentos fixos, os investidores podem considerar a utilização de obrigações municipais para ganharem juros isentos de impostos. Outra opção são as obrigações de alto rendimento, que podem oferecer melhores rendimentos mas são mais arriscadas.

Podia-se escolher stocks individuais. No entanto, mesmo os stocks historicamente bem sucedidos podem ter dias difíceis. E se colocar todos os seus ovos num único cesto de stocks, pode acumular grandes perdas se os stocks caírem.

Se investir em fundos mútuos ou ETFs para a parte de acções da sua carteira, tenha cuidado com as comissões. Especificamente, afinar o rácio de despesas. Este rácio diz-lhe que percentagem dos activos de um fundo é utilizada para cobrir as suas despesas de funcionamento em cada ano. Quanto maiores forem as despesas, mais rendimentos de investimento voltará a colocar no fundo.

Desvantagens da carteira 60/40

Embora uma estratégia 60/40 seja uma forma simples de investir, existem alguns inconvenientes a considerar.

A maior desvantagem é que, a longo prazo, uma carteira 60/40 terá um rendimento mais baixo do que uma carteira de capital total. E durante períodos de tempo muito longos, o seu desempenho será significativamente inferior devido à influência do interesse composto.

Por outras palavras, pode jogar pelo seguro com uma alocação de activos 60/40, mas pode perder as devoluções. Entre 1926 e 2017, os stocks de grandes quantidades como o S&P 500 tiveram um rendimento anual composto de 10,20%, de acordo com o Morningstar. Durante o mesmo período, as obrigações empresariais a longo prazo retornaram 6,10% e as obrigações do Estado a longo prazo 5,50% por ano.

Um investidor que se agarra a uma mistura 60/40 pode ver rendimentos em ambos os lados. No entanto, poderia potencialmente reduzir o crescimento da carteira ao não deter uma maior percentagem de acções.

Para quem é a abordagem 60/40?

O investidor que mais beneficiará de uma carteira 60/40 pode ser aquele cuja tolerância ao risco não lhe permite procurar uma alocação de 100% de capital próprio.

Por exemplo, uma pessoa de 35 anos que invista para a reforma pode ser capaz de suportar o risco porque tem um horizonte temporal mais longo, mas pode não estar disposta a fazê-lo. Por outras palavras, psicologicamente, ele ou ela não pode suportar a volatilidade do mercado bolsista.

A vantagem de uma carteira 60/40 é que esta se baseia em regras. As afectações são fixas e não há necessidade de tomar decisões de afectação em tempos de instabilidade do mercado.

Este tipo de carteira é provavelmente o mais adequado para alguém que se encontra a meio da sua carreira de investimento. Uma pessoa na casa dos 20 ou 30 anos, por exemplo, que tem várias décadas pela frente antes de se reformar, pode correr mais riscos e atribuir uma maior parte da sua carteira a acções simplesmente porque tem mais tempo para recuperar de uma potencial quebra de mercado. Por outro lado, alguém mais próximo da reforma irá geralmente querer reduzir a sua exposição às acções e aumentar as suas obrigações ou participações de rendimento fixo, que produzem retornos mais estáveis.

Se não tiver a certeza se isto faz sentido para si, é útil estabelecer algumas regras básicas para a forma como quer investir. Estas regras devem abranger não só o seu horizonte temporal, objectivos e tolerância ao risco, mas também coisas como liquidez e eficiência fiscal.

A partir daí, pode definir uma alocação alvo dos activos que pretende manter e um plano para reequilibrar a sua carteira à medida que se aproxima da reforma. Isto faz duas coisas: dá-lhe um plano claro a seguir e pode ajudá-lo a evitar tomar decisões emocionais quando o mercado faz ziguezague.

O objectivo deste plano de investimento é guiá-lo através de condições voláteis. O seu plano não deve mudar por causa das flutuações do mercado.

Alternativas à carteira 60/40

Uma carteira 60/40 pode proporcionar uma sensação de estabilidade no que diz respeito aos retornos. Por outro lado, pode não ter um desempenho tão bom como outras estratégias. Ao definir a sua alocação de activos, é útil alargar o âmbito e depois aprofundar a abordagem que melhor se adequa aos seus objectivos.

Por exemplo, outra regra que poderá considerar é usar a sua idade para orientar a atribuição dos seus bens. Subtrai a sua idade de 110 anos para determinar quanto atribuir às acções e obrigações. Por exemplo, se tiver 40 anos de idade, vai querer atribuir 70% dos seus bens a acções e os restantes 30% a obrigações. Se estiver disposto a correr mais riscos, pode querer mudar para 120.

Também pode falar com um profissional se necessitar de aconselhamento sobre a sua carteira.

Conclusão

Numa carteira 60/40, investe 60% dos seus activos em acções e os restantes 40% em obrigações. O objectivo da alocação 60/40 é minimizar o risco enquanto se geram retornos, mesmo em tempos de volatilidade do mercado. O potencial inconveniente é que é pouco provável que produza rendimentos tão elevados como uma carteira composta inteiramente de acções. Mas para os investidores que não têm uma elevada tolerância ao risco, mas que ainda querem o potencial de crescimento, é uma boa opção. No entanto, é importante que cada investidor examine a sua própria situação e os seus objectivos para determinar a melhor afectação de activos possível.

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