Relación riesgo-recompensa y gestión del riesgo en el trading

Este puede ser el artículo más importante que jamás leerá sobre el trading de divisas. Esto puede parecer una afirmación atrevida, pero no lo es tanto si se tiene en cuenta que una buena gestión del riesgo es el ingrediente más importante para tener éxito en el trading en Forex.

La gestión del riesgo en el trading de Forex es el término dado para describir los diversos aspectos de la gestión de la relación riesgo/recompensa en cada operación que se realiza. Si no comprende plenamente las implicaciones de la gestión del riesgo, tiene muy pocas posibilidades de convertirse en un trader rentable de forma constante.

En este artículo explicaré los aspectos más importantes de la gestión del riesgo: la relación riesgo/recompensa, el dimensionamiento de las posiciones y el riesgo fijo en euros frente al riesgo porcentual.

Riesgo: Recompensa

La recompensa del riesgo es el aspecto más importante de la gestión del riesgo en los mercados. Sin embargo, muchos traders no comprenden del todo cómo aprovechar al máximo el poder de la recompensa del riesgo. Todos los traders del mercado quieren maximizar sus recompensas y minimizar sus riesgos. Este es el elemento básico para convertirse en un trader consistentemente rentable. El conocimiento y la aplicación adecuados del riesgo y la recompensa proporcionan a los traders un marco práctico para lograrlo.

Riesgo y recompensa no significa simplemente calcular el riesgo y la recompensa de una operación, significa entender que con un objetivo de beneficio de 2-3 veces el riesgo o más en todas sus operaciones, debería ser capaz de ganar dinero en una serie de operaciones aunque pierda la mayoría de las veces. Cuando combinamos la ejecución consistente de una relación riesgo/recompensa de 1:2 o mejor con una ventaja de trading de alta probabilidad como el trading de acción de precios, tenemos una receta para una estrategia de trading muy poderosa.

Echemos un vistazo al gráfico de 4 horas del oro para ver cómo calcular el riesgo/recompensa en una configuración de pin bar. Podemos ver en el gráfico de abajo que había una barra obvia que se formó desde el soporte en un mercado de tendencia alcista, por lo que la señal de acción del precio era fuerte. A continuación calculamos el riesgo; en este caso nuestro stop loss se sitúa justo por debajo de la parte inferior de la pin bar, por lo que calculamos cuántos lotes podemos tomar dada la distancia del stop loss. Asumiremos un riesgo hipotético de 100 euros para este ejemplo. Podemos ver que esta configuración ha producido hasta ahora una recompensa de 3 veces el riesgo, es decir, 300 euros.

Ahora, con una recompensa de 3 veces el riesgo, ¿cuántas operaciones podemos perder en una serie de 25 y seguir ganando dinero? La respuesta es 18 operaciones o el 72%. Puede perder el 72% de sus operaciones con una relación riesgo/recompensa de 1:3 o más y aún así ganar dinero..... en una serie de operaciones.

Este es el cálculo rápido:

18 operaciones perdedoras con un riesgo de 100 euros = -1800 euros, 7 operaciones ganadoras con una recompensa de 3R (riesgo) = 2100 euros. Así que después de 25 operaciones habría ganado 300 euros, pero también habría tenido que soportar 18 operaciones perdedoras... y el problema es que nunca se sabe cuándo van a llegar las perdedoras. Podrías tener 18 perdedores seguidos antes de que aparezcan los 7 ganadores, es poco probable, pero es posible.

Así que la relación riesgo/recompensa se reduce esencialmente a este punto principal: hay que tener el valor de colocar y olvidar las operaciones en una serie de ejecuciones lo suficientemente grande como para aprovechar toda la potencia de la relación riesgo/recompensa. Obviamente, si utiliza un método de trading de alta probabilidad, es poco probable que pierda el 72% de las veces. Así que imagina lo que puedes hacer si implementas la relación riesgo/recompensa de forma correcta y consistente con una estrategia de trading efectiva.

Por desgracia, la mayoría de los traders son demasiado indisciplinados emocionalmente para aplicar correctamente esta relación riesgo/recompensa, o no saben cómo hacerlo. Entrometerse en sus operaciones alejando los stops de la entrada o no tomar beneficios lógicos de 2 o 3 R cuando se producen son dos grandes errores que cometen los traders. También tienden a tomar ganancias de 1R o menos, lo que sólo significa que usted necesita ganar un porcentaje mucho mayor de sus operaciones para ganar dinero a largo plazo. Recuerde que el trading es un maratón, no una carrera de velocidad, y la forma de ganar el maratón es a través de la implementación consistente de la recompensa del riesgo combinada con el dominio de una estrategia de trading realmente efectiva.

Dimensionamiento de la posición

El dimensionamiento de la posición es el término que se da al proceso de ajustar el número de lotes necesarios para cumplir con la cantidad de riesgo predeterminada y la distancia de stop loss. Eso es un poco de boca para los no iniciados. Así que vamos a desglosarlo pieza por pieza.

A continuación se explica cómo calcular el tamaño de su posición para cada operación que realice:

1) En primer lugar, debe decidir cuánto dinero en euros está dispuesto a perder cómodamente en cada transacción. Y esto no es algo que deba tomarse a la ligera.

2) Encuentre el lugar más lógico para colocar su stop loss. Si está invirtiendo en un patrón de pin bar, normalmente estará justo por encima / debajo de la parte superior / inferior de la mecha de la barra. La idea básica es colocar el stop loss en un nivel que invalide el patrón si se toca, o al otro lado de una zona de soporte o resistencia obvia; esta es la colocación lógica del stop. Lo que nunca debes hacer es colocar tu stop demasiado cerca de tu entrada sólo porque quieres tomar un tamaño de lote más alto, esto es avaricia, y se volverá a morder en el culo más de lo que puedes imaginar.

3) A continuación, debe introducir el número de lotes o minilotes que le proporcionarán el riesgo en euros que desea con la distancia de pérdida máxima que haya decidido que tiene más sentido. Un minilote suele costar alrededor de 1 euro por punto, por lo que si su importe de riesgo predefinido es de 100 euros y su distancia de stop loss es de 50 puntos, puede tomar 2 minilotes; 2 euros por punto x 50 puntos de stop loss = 100 euros de riesgo.

Los tres pasos anteriores describen cómo utilizar correctamente el dimensionamiento de la posición. El punto más importante que hay que recordar es que nunca hay que ajustar el stop loss en función del tamaño de la posición, sino que siempre hay que ajustar el tamaño de la posición en función del riesgo predefinido y de la colocación lógica del stop loss.

El otro aspecto importante del tamaño de la posición que debe comprender es que le permite tener la misma cantidad de riesgo en cada operación. Por ejemplo, el hecho de que tenga que tener un stop más grande en una operación no significa que tenga que arriesgar más dinero en ella, y el hecho de que pueda tener un stop más pequeño en una operación no significa que vaya a arriesgar menos dinero en ella. Usted ajusta el tamaño de su posición para cumplir con su cantidad de riesgo predeterminada, independientemente del tamaño de su stop loss. Muchos traders novatos se confunden y piensan que están arriesgando más con un stop más grande o menos con un stop más pequeño; esto no es necesariamente el caso.

Echemos un vistazo al gráfico del EURUSD que aparece a continuación. Podemos ver dos patrones de trading de acción de precios diferentes: un patrón de pin bar y un patrón de inside bar. Estas configuraciones requieren diferentes distancias de stop loss, pero como podemos ver en el gráfico de abajo, todavía estamos arriesgando exactamente la misma cantidad en ambas operaciones, gracias al tamaño de la posición:

El modelo de riesgo fijo en euros VS el modelo de riesgo porcentual

Modelo de riesgo fijo en euros = Un trader determina de antemano cuánto está dispuesto a perder por operación y arriesga la misma cantidad en cada operación hasta que decide cambiar su riesgo.

Modelo de riesgo de porcentaje fijo = Un trader elige un porcentaje de su cuenta para arriesgar por operación (normalmente el 1 o el 2%) y se ciñe a ese porcentaje de riesgo.

Aunque el método del %R hace crecer una cuenta con relativa rapidez cuando un operador obtiene una serie de ganancias, en realidad frena el crecimiento de la cuenta después de que un trader sufra una serie de pérdidas, y hace muy difícil que la cuenta vuelva a estar como antes. Esto se debe a que con el modelo de riesgo %R, usted invierte con menos lotes a medida que el valor de su cuenta disminuye. Si bien esto puede ser algo bueno para limitar las pérdidas, también te mete en una rutina de la que es muy difícil salir. Lo que necesita es el control de su estrategia de trading combinada con un riesgo fijo en euros que está dispuesto a perder en una determinada operación. Cuando se combinan estos factores con una ejecución de riesgo/recompensa consistente, se tiene una excelente oportunidad de ganar dinero en una serie de operaciones.

El modelo de %R esencialmente anima a un trader a "perder lentamente" porque lo que tiende a suceder es que los traders comienzan a pensar "Ya que el tamaño de mi posición es cada vez más pequeño con cada operación, está bien que opere más a menudo"... e incluso si no piensan específicamente esa frase... eso es lo que suele suceder. Personalmente creo que el modelo de %R hace que los traders sean perezosos... les hace tomar posiciones que no habrían tomado de otra manera... porque ahora arriesgan menos dinero por operación, no valoran tanto ese dinero... es la naturaleza humana.

Además, el modelo de %R es inútil en el mundo real del trading profesional porque el tamaño de la cuenta es arbitrario, lo que significa que el tamaño de la cuenta no refleja el verdadero perfil de riesgo de cada persona, ni representa todo su patrimonio. El tamaño de la cuenta es en realidad una "cuenta de margen" y sólo necesita depositar lo suficiente en una cuenta para cubrir el margen de las posiciones... por lo que podría tener el resto de su dinero para operar en una cuenta de ahorros o en un fondo de inversión o incluso en metales preciosos... muchos traders profesionales no mantienen todo su capital de riesgo potencial en su cuenta de trading.

El modelo de riesgo fijo del euro tiene sentido para los traders profesionales que quieren obtener un ingreso real de sus operaciones. Los traders profesionales retiran realmente sus beneficios de su cuenta de trading cada mes, su cuenta vuelve entonces a su nivel "base".

Ejemplo de riesgo fijo en euros y riesgo porcentual

Tomemos un ejemplo hipotético de 25 transacciones. Comparamos el modelo de riesgo fijo en euros con un modelo de riesgo del 2%. Nota: hemos elegido el riesgo del 2% porque es un porcentaje de riesgo muy popular entre los traders principiantes y en muchos otros sitios de formación de Forex. El riesgo fijo en euros se ha establecido en 100 euros por operación en este ejemplo, sólo para mostrar cómo un trader que confía en sus habilidades y opera como un tirador sería capaz de construir su cuenta más rápido que alguien que se contenta con un riesgo del 2% por operación. En realidad, el riesgo fijo en euros varía de un operador a otro y es el trader quien debe determinar lo que realmente está dispuesto a perder por operación. Para mí, con una cuenta pequeña de 2.000 euros, personalmente me sentiría cómodo con un riesgo de unos 100 euros por operación, y esto se refleja en nuestro ejemplo siguiente.

De esta serie de operaciones aleatorias se desprende que el modelo de euros fijos es superior. Por supuesto, reducirá su cuenta un poco más rápido cuando se encuentre con una serie de operaciones perdedoras con el modelo de riesgo fijo del euro, pero la otra cara de la moneda es que también construirá su cuenta mucho más rápido cuando se encuentre con una serie de operaciones ganadoras (y se recuperará de las pérdidas mucho más rápido). La clave está en que si realmente operas como un tirador y dominas tu estrategia de trading... es poco probable que tengas muchas operaciones perdedoras seguidas, por lo que el modelo de riesgo fijo del euro te será más beneficioso.

En el ejemplo que sigue, examinamos el modelo de riesgo fijo en euros frente al modelo de riesgo porcentual:

• Saldo inicial: 2.000 euros
• Todas las recompensas son 3 veces el riesgo
• 8 victorias y 17 derrotas
• Porcentaje de operaciones ganadoras = 32%.
• de operaciones perdedoras = 68

Resultado para un riesgo de 100€ por operación = +700€.

Resultado para un riesgo del 2% por operación = +262 €.

Este ejemplo es un poco extremo. Si utiliza estrategias de trading de acción de precios y realmente las domina, no debería perder el 68% de las veces; su porcentaje de ganancias debería ser cercano al 50%. Puedes imaginar cuánto mejor serían los resultados con un porcentaje de victorias del 50%. Si gana el 50% de las veces en 25 operaciones arriesgando 100 euros en una cuenta de 2.000 euros, tendrá 4.500 euros. Si ganara el 50% de las veces en 25 operaciones arriesgando el 2% de 2.000 euros, sólo tendría unos 3.300 euros.

Muchos traders profesionales utilizan el método del Euro Riesgo Fijo porque saben que han dominado su estrategia de trading, no están operando en exceso y no dependen de demasiado apalancamiento, por lo que pueden arriesgar con seguridad una cantidad fija que están dispuestos a perder en cada operación.

Las personas que utilizan el modelo %R son más propensas a sobreoperar y a pensar que, como su riesgo en euros por operación disminuye con cada pérdida, está bien aumentar el número de operaciones (y, por lo tanto, perder más operaciones porque están tomando operaciones de baja probabilidad)... y, con el tiempo, el sobreoperar los pone mucho más atrás de un operador que utiliza un riesgo en euros fijo que probablemente sea más cauteloso y francotirador.

Conclusión

Para aumentar sus posibilidades de ganar dinero en los mercados financieros, no sólo debe conocer a fondo la relación riesgo-recompensa, el tamaño de las posiciones y la cantidad de riesgo por operación, sino que también debe ejecutar sistemáticamente cada uno de estos aspectos de la gestión del riesgo en combinación con una estrategia de trading muy eficaz pero sencilla de entender, como la acción del precio.

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