¿Qué es una cartera de inversiones 60/40?

Construir una cartera de inversiones significa determinar la mezcla correcta de activos para ayudarle a alcanzar sus objetivos a corto y largo plazo. Uno de los enfoques más convencionales que sugieren los asesores y expertos financieros es la cartera 60/40. Este método puede simplificar la construcción de la cartera, pero no es para todos.

La estrategia 60/40 implica la construcción de carteras que se asignan en un 60% a acciones y en un 40% a bonos. Por ejemplo, la aplicación más simple de esta estrategia sería comprar el S&P 500 y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Si siguiera este camino, su cartera contendría principalmente inversiones estadounidenses. También se podría crear una cartera diversificada a nivel mundial (60/40) incluyendo también acciones y bonos internacionales.

En teoría, una mezcla 60/40 permite mantener una cartera equilibrada cuando el mercado está alto y cuando está bajo. Está diseñado para minimizar el riesgo, generando al mismo tiempo una tasa de rendimiento constante a lo largo del tiempo, incluso durante los períodos de volatilidad.

La principal ventaja de una cartera 60/40 es que la asignación de bonos modera el riesgo de la cartera. Es decir, permite a los inversores dormir por la noche.

Cómo construir una cartera 60/40

La forma de añadir inversiones a su cartera con una división 60/40 depende de su estilo de inversión.

Por ejemplo, los inversores que se sienten cómodos con un enfoque autodirigido pueden crear una cartera utilizando fondos negociables en bolsa (ETF) de bajo costo. Los ETF son fondos mutuos que se negocian como las acciones, por lo que se benefician de una diversificación simplificada al tiempo que se aprovechan los movimientos del mercado. También son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos tradicionales, porque las inversiones en los ETF no se renuevan con tanta frecuencia.

Hay otras opciones de inversión a considerar. Un inversor con necesidad de ingresos regulares puede beneficiarse de las acciones que pagan dividendos y de los fondos de inversión inmobiliaria para su asignación de capital. En el caso de la renta fija, los inversores pueden considerar la posibilidad de utilizar los bonos municipales para obtener intereses exentos de impuestos. Otra opción son los bonos de alto rendimiento, que pueden ofrecer mejores rendimientos pero son más arriesgados.

Podrías elegir acciones individuales. Sin embargo, incluso las acciones históricamente exitosas pueden tener días difíciles. Y si pones todos tus huevos en una cesta de acciones, puedes acumular grandes pérdidas si las acciones caen.

Si invierte en fondos de inversión o ETF para la parte de su cartera, tenga cuidado con las comisiones. Específicamente, afinar la relación de gastos. Esta relación le indica qué porcentaje de los activos de un fondo se utiliza para cubrir sus gastos de funcionamiento cada año. Cuanto más altos sean los gastos, más ingresos de inversión se pondrán de nuevo en el fondo.

Desventajas de la cartera 60/40

Mientras que una estrategia 60/40 es una forma simple de invertir, hay algunos inconvenientes a considerar.

La mayor desventaja es que, a largo plazo, una cartera de 60/40 tendrá un rendimiento menor que una cartera de acciones. Y durante períodos muy largos de tiempo, tendrá un rendimiento inferior debido a la influencia del interés compuesto.

En otras palabras, puedes jugar a lo seguro con una asignación de activos del 60/40, pero puedes perderte las ganancias. Entre 1926 y 2017, las acciones de gran capitalización como el S&P 500 tuvieron un rendimiento anual compuesto del 10,20%, según Morningstar. En el mismo período, los bonos corporativos a largo plazo devolvieron el 6,10% y los bonos gubernamentales a largo plazo el 5,50% anual.

Un inversor que se aferre a una mezcla de 60/40 podría ver ganancias en ambos lados. Sin embargo, podría reducir el crecimiento de la cartera al no tener un mayor porcentaje de acciones.

¿Para quién es el enfoque 60/40?

El inversor que más se beneficiará de una cartera 60/40 puede ser aquel cuya tolerancia al riesgo no le permita buscar una asignación del 100% del capital.

Por ejemplo, una persona de 35 años que invierte para su jubilación puede soportar el riesgo porque tiene un horizonte temporal más largo, pero puede no estar dispuesta a hacerlo. En otras palabras, psicológicamente no puede soportar la volatilidad del mercado de valores.

La ventaja de un portafolio 60/40 es que está basado en reglas. Las asignaciones son fijas y no es necesario tomar decisiones de asignación en tiempos de inestabilidad del mercado.

Este tipo de portafolio es probablemente el más adecuado para alguien que está en la mitad de su carrera de inversión. Una persona de 20 ó 30 años, por ejemplo, que tiene varios decenios por delante antes de jubilarse, puede asumir más riesgos y asignar una mayor parte de su cartera a la renta variable simplemente porque tiene más tiempo para recuperarse de una posible caída del mercado. Por otra parte, alguien que esté más cerca de la jubilación querrá, en general, reducir su exposición a la renta variable y aumentar sus participaciones en bonos o en renta fija, que producen rendimientos más estables.

Si no está seguro de que esto tiene sentido para usted, es útil establecer algunas reglas básicas sobre cómo quiere invertir. Estas normas deben cubrir no sólo su horizonte temporal, objetivos y tolerancia al riesgo, sino también cosas como la liquidez y la eficiencia fiscal.

A partir de ahí, puede definir una asignación objetivo de los activos que desea conservar y un plan para reequilibrar su cartera a medida que se acerca a la jubilación. Esto hace dos cosas: te da un plan claro a seguir y puede ayudarte a evitar tomar decisiones emocionales cuando el mercado zigzaguea.

El propósito de este plan de inversión es guiarle a través de las condiciones volátiles. Su plan no debe cambiar debido a las fluctuaciones del mercado.

Alternativas a la cartera 60/40

Una cartera 60/40 puede proporcionar una sensación de estabilidad con respecto a los rendimientos. Por otro lado, puede que no funcione tan bien como otras estrategias. Al definir su asignación de activos, es útil ampliar el alcance y luego profundizar en el enfoque que mejor se adapte a sus objetivos.

Por ejemplo, otra regla empírica que podría considerar es utilizar su edad para orientar su asignación de activos. Se resta la edad de 110 años para determinar cuánto asignar a las acciones y bonos. Por ejemplo, si tiene 40 años, querrá destinar el 70% de sus activos a acciones y el 30% restante a bonos. Si está dispuesto a arriesgarse más, tal vez quiera cambiar a 120.

También puede hablar con un profesional si necesita asesoramiento sobre su cartera.

Conclusión

En un portafolio 60/40, usted invierte el 60% de sus activos en acciones y el 40% restante en bonos. El objetivo de la asignación 60/40 es minimizar el riesgo mientras se generan beneficios, incluso en tiempos de volatilidad del mercado. El posible inconveniente es que es poco probable que produzca rendimientos tan altos como una cartera compuesta enteramente por acciones. Pero para los inversores que no tienen una alta tolerancia al riesgo, pero que aún así quieren el potencial de crecimiento, es una buena opción. No obstante, es importante que cada inversor examine su propia situación y objetivos para determinar la mejor asignación de activos posible.

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