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Cuándo vender opciones antes del vencimiento

vender opciones antes del vencimiento

La venta de opciones antes de su vencimiento puede ser ventajosa en determinadas circunstancias.

Los operadores pueden optar por vender una opción antes de su vencimiento si han alcanzado su objetivo de beneficios o si las condiciones del mercado han cambiado negativamente.

Además, vender una opción antes de su fecha de vencimiento puede ayudar a reducir el riesgo de que se le asignen posiciones cortas o posiciones que se considerarían excesivamente arriesgadas (por ejemplo, que podrían dar lugar a violaciones del margen).

Entre los factores que deben tenerse en cuenta a la hora de decidir una venta anticipada figuran el valor temporal de la opción, su valor intrínseco y la volatilidad implícita del activo subyacente.

La supervisión periódica de estos factores puede ayudar a los traders a tomar decisiones informadas sobre cuándo vender opciones antes de su vencimiento.

Conclusiones - ¿Cuándo vender opciones antes del vencimiento?

  • Vender opciones antes de su vencimiento puede ser beneficioso para los traders que han alcanzado sus objetivos de beneficios o si se ha producido un cambio y prefieren salir de la operación.
  • Las opciones pueden cerrarse tomando una posición igual y opuesta, asegurándose de que las especificaciones del contrato coinciden.
  • Las opciones pueden ejercerse o expirar sin valor dependiendo de si están dentro o fuera del dinero, y vender opciones el día del vencimiento puede ser arriesgado debido al aumento de la volatilidad de los precios y la posible asignación.

Cómo cerrar una posición en opciones

Cerrar una posición de opciones implica compensar la operación original tomando una posición igual y opuesta.

Por ejemplo, si un inversor tiene una opción de compra larga, puede cerrar su posición vendiendo una opción de compra idéntica con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. (De este modo, cierra su posición original).

Este proceso neutraliza la posición, lo que permite al inversor realizar sus beneficios o pérdidas.

Para cerrar una posición, basta con colocar una orden de negociación para la acción opuesta, asegurándose de que las especificaciones del contrato coinciden.

¿Qué ocurre cuando las opciones de compra o venta vencen dentro del dinero (ITM)?

Cuando las opciones de compra o de venta vencen dentro del dinero, se ejercen automáticamente a menos que el titular indique explícitamente lo contrario a su corredor.

En el caso de las opciones de compra, esto significa que el titular tiene derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio.

A la inversa, el titular de una opción de venta in-the-money tiene derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio.

En la mayoría de los casos, las opciones ejercidas dan lugar a la entrega física del activo subyacente.

Sin embargo, muchos corredores ofrecen opciones liquidadas en efectivo, en las que el titular recibe en efectivo la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado.

¿Puedo vender opciones el día de vencimiento?

Sí, los traders pueden vender opciones el día de vencimiento, siempre que haya suficiente liquidez en el mercado.

Sin embargo, el valor temporal de las opciones puede ser mínimo o inexistente, lo que hace que la venta en el día de vencimiento sea potencialmente menos rentable.

Los traders deben ser conscientes de los riesgos asociados a la negociación de opciones cerca del vencimiento, como el aumento de la volatilidad de los precios y la posibilidad de cesión.

Algunos participantes en el mercado también están dispuestos a vender una opción out-of-the-money al precio más bajo posible con el fin de proporcionar liquidez a los traders que necesitan cerrar posiciones debido a requisitos de margen (y/o liberar capital para transferirlo a otras operaciones).

¿Quién compra opciones el día de vencimiento?

Los participantes en el mercado que compran opciones el día de vencimiento pueden ser especuladores, arbitrajistas y operadores/inversores que buscan cubrir sus posiciones.

Estos operadores pueden tratar de aprovechar los movimientos de precios a corto plazo o las divergencias del mercado.

¿Es mejor dejar vencer las opciones?

La conveniencia de dejar vencer las opciones depende de los objetivos del operador y de las circunstancias específicas de la operación.

Si una opción está fuera de dinero y no tiene valor intrínseco, dejarla vencer sin valor puede ser la mejor solución, ya que el operador evitará pagar comisiones adicionales por transacción.

Por otro lado, si una opción está dentro del dinero, puede ser más ventajoso ejercerla o venderla antes del vencimiento para capturar su valor intrínseco.

¿Qué es el ejercicio anticipado y la cesión?

El ejercicio anticipado es el ejercicio de una opción antes de su fecha de vencimiento, lo que suele ocurrir en el caso de las opciones americanas.

La cesión, por su parte, se produce cuando el vendedor de la opción se ve obligado a cumplir sus obligaciones en virtud del contrato, por ejemplo mediante la entrega del activo subyacente o el pago de una suma de dinero.

El ejercicio anticipado y la cesión pueden producirse por diversos motivos, como el cobro de dividendos, la realización del valor intrínseco o la gestión del riesgo.

Los titulares y vendedores de opciones deben ser conscientes de la posibilidad de ejercicio y cesión anticipados para gestionar eficazmente sus posiciones en opciones.

Corredores de opciones

BrokersReglamentaciónPlataformasDepósito mínimoTipos de opciones
AvaTradeIrlanda (FRSA)AvaOptions100 €Opciones sobre divisas (OTC)
Invertir implica el riesgo de sufrir pérdidas. Los contratos de opciones son productos financieros complejos diseñados para inversores experimentados.

FAQ - ¿Cuándo vender opciones antes del vencimiento?

¿Es mejor vender las opciones antes del vencimiento?

La conveniencia de vender opciones antes del vencimiento depende de los objetivos del operador, de las condiciones del mercado y del contrato de opciones de que se trate.

La venta de opciones antes del vencimiento puede ser ventajosa en determinadas circunstancias, por ejemplo, cuando el operador ha alcanzado su objetivo de beneficios o cuando las condiciones del mercado cambian desfavorablemente.

Al vender antes del vencimiento, los traders también pueden reducir el riesgo de asignación en posiciones cortas y, potencialmente, capturar más valor temporal.

No obstante, cada trader debe analizar detenidamente su propia situación y los factores que influyen en el valor de la opción para determinar la mejor forma de actuar.

¿Qué ocurre si las opciones no se venden antes del vencimiento?

Si las opciones no se suscriben antes del vencimiento, se ejercerán o expirarán sin valor, dependiendo de si están dentro o fuera del dinero.

Las opciones "in-the-money" suelen ejercerse automáticamente, con entrega física del activo subyacente o liquidación en efectivo.

Por el contrario, las opciones out-of-the-money no tienen valor intrínseco y expiran sin valor, perdiendo el comprador la prima pagada por la opción y ganándola el vendedor.

¿Puedo vender una opción si no hay comprador?

Aunque puede colocar una orden para vender una opción, es posible que no se ejecute si no hay comprador al precio deseado.

En mercados sin liquidez, puede que tenga que ajustar el precio de venta o esperar a que entre un comprador en el mercado.

¿Cómo puedo estimar el valor de mis opciones?

Los modelos de valoración de opciones, como el modelo Black-Scholes, pueden ayudarle a estimar el valor de una opción teniendo en cuenta factores como el precio del activo subyacente, el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento, la volatilidad y los tipos de interés.

¿Cuál es la diferencia entre las opciones americanas y las opciones europeas?

Las opciones de tipo americano pueden ejercerse en cualquier momento antes del vencimiento, mientras que las opciones de tipo europeo sólo pueden ejercerse al vencimiento.

Esta diferencia puede afectar a la decisión de vender o ejercer una opción antes de su fecha de vencimiento.

¿Cómo puedo minimizar el riesgo en la negociación de opciones?

Las estrategias de gestión del riesgo en el trading con opciones incluyen la diversificación, el dimensionamiento de la posición, el uso de órdenes stop-loss, el uso de opciones y derivados, y el uso de diversas estrategias de opciones, como spreads o straddles, para cubrir o limitar las pérdidas potenciales.

¿Qué factores pueden afectar a la liquidez de las opciones?

Entre los factores que pueden afectar a la liquidez de las opciones se incluyen la popularidad y el volumen de negociación del activo subyacente, el tiempo hasta el vencimiento de la opción y el número de participantes en el mercado que negocian esa opción específica.