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Cobertura y compensación (Hedging y Netting) en los brokers

Cobertura y compensación en los brokers

¿Sabía que hay varios brokers cuyas plataformas de trading permiten tanto la cobertura como la compensación? ¿Cuáles son las diferencias entre estas dos opciones?

Todo trader debe saber que necesita una estrategia de trading antes de entrar en el mercado de divisas. Hay muchas estrategias de trading para elegir, cada una con sus propias características y dificultades. Cada operador es libre de elegir la estrategia que le convenga y sus hábitos de trading. Normalmente, los traders eligen un broker que apoye su estrategia de trading y les proporcione otras herramientas de trading para complementarla, con el fin de que sus operaciones sean aún más exitosas.

Sin embargo, hay una técnica de trading que se considera ilegal en Estados Unidos: la cobertura. En 2009, la Asociación Nacional de Futuros (NFA) causó un gran revuelo en el sector del Forex al introducir la nueva política FIFO (First In, First Out). Esta política prohíbe a los operadores estadounidenses cubrir el mismo par de divisas. Esta norma se aplicó a todos los brokers con sede en Estados Unidos.

Poco después, varias empresas de tecnología de trading desarrollaron una plataforma con características anti-cubiertas para evitar las prácticas ilegales de cobertura. Desgraciadamente, esta idea fue firmemente rechazada por los traders de forex fuera de los Estados Unidos. Por ello, las empresas y los brokers ofrecen una nueva opción denominada "hedging and netting", que puede activarse o desactivarse en función del tipo de cuenta del trader.

¿Cuál es la diferencia entre cobertura y compensación? ¿Cuáles son las ventajas de cada tipo? Siga leyendo para descubrirlo.

Cobertura: flexibilidad a toda costa

En pocas palabras, la cobertura de divisas es un método de trading que permite al trader abrir varias posiciones a la vez, ya sea en el mismo par de divisas o en un par diferente. El objetivo es proteger los fondos de trading de las condiciones adversas y reducir el riesgo de incurrir en grandes pérdidas si el precio va repentinamente en contra del objetivo de la operación.

El principio de la cobertura es que cada nueva posición abierta se registrará como una operación distinta de la anterior. Así, por ejemplo, usted compra 1 lote de GBP/USD y una hora después vende 0,5 lotes del mismo par de divisas. Las dos posiciones de trading se registrarán por separado en su historial de trading. Si la orden de compra resulta desfavorable, puede cerrarla y dejar que la posición de venta flote para obtener beneficios. Aunque pierda en la primera posición, el importe de la pérdida se verá mitigado por el beneficio de la segunda posición.

Si todavía no está seguro de la dirección del precio, puede mantener ambas posiciones abiertas hasta que obtenga una señal clara en el gráfico. Sería útil establecer un nivel de stop loss de antemano, para no perder demasiado. Sin embargo, dejar ambas posiciones abiertas durante un largo periodo de tiempo puede ser potencialmente un desastre, ya que si ambas posiciones alcanzan el nivel de stop loss, sufrirás una doble pérdida y un spread. Por lo tanto, asegúrese de evaluar la situación y gestionar el riesgo de forma inteligente.

Estas son algunas de las ventajas de utilizar una estrategia de cobertura:

  • Puede abrir múltiples posiciones (largas y cortas) con cualquier instrumento de trading.
  • Puede aplicar diferentes niveles de stop loss y take profit para cada posición de trading.
  • En el gráfico se puede ver un resumen de las numerosas posiciones de trading.

Por otro lado, la desventaja de utilizar la cobertura es que la lista de operaciones puede ser demasiado larga y desordenada. Además, debe poder calcular el punto de equilibrio para todos los volúmenes de trading de un mismo par.

Compensación: un sistema de gestión de riesgos más sencillo

Si no está familiarizado con la palabra "netting", se trata de un método de trading que le permite tener una sola posición abierta en un par de divisas. Así, si abre dos posiciones de trading simultáneamente, se contarán automáticamente como una sola, y la segunda posición puede añadir, reducir o incluso cerrar el volumen de trading anterior. Por lo tanto, en la compensación, la apertura de múltiples posiciones significa combinarlas para producir una posición neta final. A diferencia de la cobertura, la compensación de las dos posiciones se registrará como una sola operación en el historial de transacciones.

Por ejemplo, usted compra 1 lote de GBP/USD, y una hora después vende 0,5 lotes del mismo par de divisas. Justo después de la apertura de la segunda posición, la posición de compra previamente abierta será parcialmente cerrada por el sistema. Esta situación puede darse varias veces, por lo que puede abrir otras posiciones para añadir o reducir los volúmenes de trading de la última posición.

Si establece un nivel de stop loss, éste se colocará en función de la posición abierta anterior. En otras palabras, los niveles de stop de cada orden posterior sustituirán a los anteriores. Si una posición se cierra parcialmente, el stop loss y el take profit no serán modificados por la nueva posición. Pero si una posición se cierra por completo, el stop loss y el take profit serán eliminados porque originalmente venían con la posición anterior y por lo tanto no puede existir sin ella.

Las ventajas de utilizar el netting en el trading de divisas son las siguientes:

  • Sólo tiene que gestionar una posición de trading en un par de divisas, lo que le ahorra tiempo y energía.
  • Puede calcular fácilmente el punto de equilibrio para todos los volúmenes de trading de un par.
  • Puede reducir el riesgo de posiciones de trading conflictivas en las que una posición gana y la otra pierde.

La compensación tiene sus propias desventajas: no se puede establecer un stop loss y un take profit para cada posición de trading por separado. La fusión de varias posiciones en una sola le obliga a ser más prudente a la hora de analizar el movimiento de los precios, lo que reduce la flexibilidad del trading en comparación con la cobertura. Además, hay que tener mucho cuidado al colocar una orden pendiente, ya que es posible que la posición de trading anterior siga abierta cuando se active la orden pendiente.

Cobertura y compensación en los brokers de Forex

Los usuarios de MetaTrader 4 no suelen hablar de las funciones de cobertura y compensación. Esto se debe a que esta popularísima plataforma sólo permite a sus usuarios realizar coberturas. Por lo tanto, los operadores pueden optar por la cobertura sin tener que utilizar la compensación como alternativa. En general, los traders prefieren utilizar la cobertura, ya que se considera más flexible y puede aportar más beneficios. Al abrir varias posiciones a la vez, pueden reducir la cantidad de pérdidas mientras esperan que las otras posiciones cubran las pérdidas y generen beneficios adicionales. Sin embargo, también hay traders que prefieren la compensación porque la gestión del riesgo es más sencilla. Sólo tienen que centrarse en una posición y obtener el máximo beneficio posible.

Por otro lado, también hay que tener en cuenta que no todas las plataformas de trading admiten la cobertura y la compensación. Por defecto, la mayoría de las plataformas de trading más antiguas sólo permiten la cobertura. Los pioneros en aunar la cobertura y la compensación son la plataforma cTrader, seguida de MetaTrader 5, y una serie de plataformas propias de algunos brokers de divisas (sobre todo en Estados Unidos). Utilizando estas plataformas más nuevas, los operadores pueden elegir la cobertura o la compensación según sus necesidades y preferencias.

Para su información, la versión más reciente de MetaTrader 5 orientó inicialmente a sus usuarios hacia el sistema de compensación. Si un trader abre una segunda posición en sentido contrario a la primera, la plataforma compensa automáticamente la cantidad de volúmenes de negociación y cierra parcial o totalmente la posición.

Sin embargo, tras años de gran demanda por parte de los operadores internacionales, MetaQuotes decidió añadir el sistema de cobertura a la plataforma, lo que atrajo a más brokers a empezar a ofrecer esta función a los clientes. Ahora, los operadores pueden maximizar el uso de su estrategia, ya sea de cobertura o de compensación, utilizando esta plataforma. En este caso, los brokers pueden optar por activar o desactivar esta funcionalidad, ya que algunos reguladores, sobre todo en Estados Unidos, no permiten las prácticas de cobertura.

El resultado final

De las explicaciones anteriores se puede concluir que la principal diferencia entre la cobertura y la compensación radica en el sistema de contabilización de las posiciones de trading que se abren. En el sistema de cobertura, las dos posiciones se contabilizan por separado en el historial de operaciones del operador, mientras que en el sistema de compensación, las posiciones múltiples se contabilizan como una sola posición abierta.

En cuanto a qué sistema es mejor, todo se reduce a la preferencia del comerciante. Hemos mencionado que algunos traders piensan que la cobertura es más flexible. Pero en algunos casos, la gestión de varios puestos abiertos puede ser complicada. Por ello, prefieren utilizar la compensación, que simplifica la gestión del riesgo al centrarse en una sola posición abierta.

Además, no olvide comprobar con su broker y su regulador si permiten las prácticas de cobertura y compensación. Compruebe también si la plataforma de trading proporcionada permite sólo la cobertura, sólo la compensación o ambas.

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