Valutariskpremie

Valutariskpremien är den extra avkastning som en handlare eller investerare kräver för att hålla en valuta som sannolikt kommer att depreciera mot sin inhemska valuta.

Riskpremien påverkas av olika faktorer:

Viktiga fakta

Valutariskpremier återspeglar den potentiella avkastningen från innehav av utländska valutor.

De påverkas av skillnader i räntor, inflation, ekonomisk politik mellan länder, penning- och kreditflöden samt av historien.

De ger fördelar när det gäller diversifiering i en investeringsportfölj, eftersom valutarörelser ofta har unika drivkrafter som skiljer sig från andra tillgångsklasser.

Hantering av valutarisker är viktigt; plötsliga fluktuationer i växelkurser kan påverka avkastningen, så oönskad exponering för valutarisk måste säkras.

Räntedifferenser

Enligt teorin om ränteparitet kan skillnaden i räntesatser mellan två länder indikera den förväntade förändringen i växelkurser.

Om ett främmande land har en högre ränta än sitt hemland kommer dess valuta sannolikt att depreciera i framtiden.

Detta skapar en risk för investerare.

Ekonomisk och politisk stabilitet

Valutorna i länder med en stabil politisk och ekonomisk miljö har i allmänhet lägre riskpremier.

Handlare kräver högre avkastning för att hålla valutor i länder med högre ekonomiska eller politiska risker.

Som ett resultat kommer handlare att öka den premie som krävs för att hålla valutan.

Förväntad inflation

Hög inflation kan urholka värdet på en valuta.

Investerare kräver en högre riskpremie för valutor som sannolikt kommer att påverkas av högre inflation.

För att en valuta ska behålla sitt värde måste centralbanken ge en ränta som kompenserar för kombinationen av inflationstakten och det deprecieringstryck som nettoflödet av kapital utövar.

Om ett land till exempel har en inflationstakt på 5 % räcker det inte med att erbjuda en nominell ränta på 5 % på valutan för att den skall behålla sitt värde om landet upplever ogynnsamma kapitalutflöden.

Detta problem med kapitaluttag kan utgöra en större del av valutans riskpremie än inflationen och andra faktorer, beroende på situationen.

Det är därför som vissa länder blockerar sina kapitalkonton och inte tillåter pengar att lämna landet (kapitalkontroller).

Men kapitalkontroller kommer med andra avvägningar för beslutsfattare, i vad som brukar kallas ett trilemma.

Om ett land till exempel vill fixera sin växelkurs på en viss nivå (vanligtvis knuten till världens viktigaste reservvaluta eller sin viktigaste handelspartner), måste det kontrollera kapitalflödet till och från landet om det vill behålla en oberoende penningpolitik.

Kina och Vietnam är exempel på detta.

Marknadssentiment och spekulation

Kortsiktiga marknadssentiment och spekulativ verksamhet (t.ex. heta penningflöden som söker kortsiktiga vinster snarare än långsiktiga investeringar i ett land) kan också påverka valutariskpremier.

I tider av ökad volatilitet på globala marknader kan investerare föredra valutor som är säkra tillflyktsorter (dvs. högre efterfrågan på kontanter, krediter, aktier och tillgångar i reservvalutor eller icke trovärdiga/icke bindande reservtillgångar som guld).

Detta kan öka riskpremien för andra valutor.

Historiska valutarörelser

Volatilitet och tidigare trender i en valutas värde kan påverka dess riskuppfattning.

En historia av betydande depreciering eller volatilitet kan leda till en högre riskpremie.

Hur man hittar valutariskpremier

För att hitta valutariskpremier måste du analysera ränteskillnaderna mellan två valutor, med hänsyn till faktorer som inflationstakt, ekonomisk stabilitet och penningpolitik.

En del av detta kan bero på inflationsskillnader, medan andra kan vara kreditrelaterade (t.ex. risken för att staten inte betalar sina räkningar, lider av ekonomisk instabilitet).

Terminsväxelkurser jämfört med avistakurser kan också ge en uppfattning om förväntade växelkursrörelser.

De återspeglar marknadens förväntningar på framtida förändringar i valutornas värde.

Hur mycket valutadiversifiering bör jag ha?

Den ideala nivån av valutadiversifiering beror på din risktolerans, investeringshorisont och övergripande portföljstrategi.

En vanlig strategi är att allokera en del av portföljen till utländska tillgångar. Detta är vanligtvis mellan 20 % och 50 %.

Men detta beror på ditt ursprungsland, hur stabil din valuta är osv.

Som exempel (och endast exempel) kan en USA-baserad investerare placera 60% av sin portfölj i amerikanska tillgångar, 20% på andra utvecklade marknader och resterande 20% på tillväxtmarknader och icke-kreditrelaterade tillgångar (t.ex. råvaror).

På så sätt balanseras exponeringen mot valutarisker samtidigt som fördelarna med diversifiering utnyttjas.

Om något ger högre avkastning och diversifieringsvärde kan det vara värt att satsa på. Allt handlar om balans.

Justera den efter marknadsförhållanden, valutavolatilitet och utvecklingen av dina mål och din riskaptit.

Vilka är de viktigaste politiska riskerna som påverkar riskpremierna på valutamarknaden?

När handlare utvärderar värdepapper och valutor tar de noga hänsyn till politisk risk, eftersom den kan ha en betydande inverkan på avkastningen och riskprofilen för deras investeringar/positioner.

Politisk risk omfattar den osäkerhet och potentiella instabilitet som orsakas av politiska förändringar, statliga åtgärder och geopolitiska händelser.

Så här bedömer och integrerar handlare vanligtvis politisk risk:

Statlig politik och regleringar

Förändringar i regeringspolitiken, t.ex. skattelagar, tullar, regler och bestämmelser för utländska investeringar, kan ha en direkt inverkan på företagens vinster, investeringsklimatet och de ekonomiska förhållandena.

Handlare bedömer stabiliteten och förutsägbarheten i en regerings politik för att mäta de potentiella riskerna för sina investeringar.

Val och politiska förändringar

Val och förändringar i ledarskapet kan leda till förändringar i den ekonomiska politiken och utrikespolitiken.

Handlare övervakar ofta valcykler och politisk utveckling för att förutse potentiella politiska förändringar.

Geopolitiska spänningar och konflikter

Geopolitiska risker, inklusive internationella konflikter, territoriella tvister och diplomatiska spänningar, kan störa den globala handeln och finansmarknaderna.

Dessa risker är särskilt akuta i regioner som är utsatta för geopolitisk instabilitet, även om utvecklade marknader också står inför dessa problem.

Bedömning av landrisk

Politisk risk varierar avsevärt från land till land.

Handlare använder ofta landspecifika riskbedömningar och betyg från byråer eller konsulterar geopolitiska experter för att förstå det unika politiska landskapet i olika länder.

Ekonomiska sanktioner och handelspolitik

Regeringar kan införa ekonomiska sanktioner eller ändra sin handelspolitik, vilket kan påverka den internationella handeln och investeringsflödena.

Valutarisk

Politiska problem kan leda till valutaförsvagning och påverka avkastningen på investeringar i den valutan.

Om du till exempel äger brasilianska aktier i BRL är det inte bara den nominella avkastningen som påverkas, utan även den nominella avkastningen + valutaeffekter (om inte direkt valutasäkrat).

Handlare kan använda säkringsstrategier för att minska valutarisken i samband med politisk osäkerhet eller för att begränsa positionernas storlek.

Hur man skyddar sig mot politisk risk

Här är några sätt att skydda sig mot politisk risk.

Scenarioanalys och stresstester

Handlare utför ofta scenarioanalyser och stresstester för att förstå hur olika politiska utfall kan påverka deras portföljer.

Diversifiering

För att minska den politiska risken diversifierar handlare ofta sina portföljer över olika geografiska områden och tillgångsslag.

Detta gäller även för utvecklade marknader och starka ekonomier.

De flesta amerikaner skulle till exempel bli mycket förvånade om deras eget demokratiska system störtades, eftersom det är ett relativt ungt land med en begränsad historia.

Omvänt ser de flesta kineser denna typ av omständigheter (att det nuvarande systemet så småningom överges till förmån för ett nytt) som oundvikliga, eftersom Kinas historia är längre och rikare på händelser av denna typ.

De flesta portföljer är inriktade på den egna inhemska aktiemarknaden.

De är därför starkt koncentrerade till ett enda land:

• ett land
• en valuta
• ett tillgångsslag

En bred spridning av kapitalet i en portfölj (per tillgångsslag, land och valuta) kan bidra till att begränsa effekterna av negativa politiska händelser i ett enskilt land eller region.

Övervakning och flexibilitet

Ständig bevakning av den politiska utvecklingen och flexibilitet i investeringsbesluten är avgörande.

På så sätt kan investerare reagera snabbt på förändrade politiska scenarier som kan påverka deras investeringar.

Slutsats

Valutariskpremien är en faktor i internationella investeringsbeslut och valutatransaktioner.

Den är en viktig del av avkastningen för handlare/investerare som handlar på valutamarknader eller har tillgångar denominerade i utländska valutor.

Att hantera denna risk genom att säkra eller diversifiera valutaexponeringen är vanlig praxis bland internationella investerare.

Brokers	Plattform	Reglering	Eröffnen Sie ein Demokonto
	MetaTrader 4 och 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRCVM
	MetaTrader 4 och 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA
	MetaTrader 4 och 5	CySEC, FCA, ASIC, JSC, OCRCVM, FSCA
	MetaTrader 4 och 5 ActivTrader, TradingView	FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVM
	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, FSCA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 cTrader Skilling Trader	CySEC, FCA, FSA
ASIC: Australia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FSPR - FMA: Nueva Zelanda, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, OCRCVM: Canadá, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu.
CFD-handel innebär en betydande risk för förlust och är därför inte lämplig för alla investerare. 74-89 % av de privata investerarna förlorar pengar på CFD-handel.