يركز نموذج صانع سوق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (MMM) على دور السيولة والتلاعب بالأسعار ومراحل السوق التي ينظمها اللاعبون المؤسسيون. وهذا هو أساس مفهوم متداول الدائرة الداخلية (ICT).
يلعب صانع السوق نفسه عددًا من الأدوار الأساسية:
تسهيل المعاملات
من خلال التسعير المستمر لأسعار الشراء (العرض) والبيع (الطلب) لمختلف الأدوات المالية، يعمل صانعو السوق على خلق السيولة التي تسمح للمتداولين الأفراد والمستثمرين من المؤسسات وغيرهم من المشاركين في السوق بالدخول والخروج من الصفقات بسهولة.
وتتمثل إحدى الوظائف الرئيسية لصناع السوق في الحفاظ على انتظام الأسواق. عندما لا يكون هناك عدد كافٍ من المشترين أو البائعين في أي وقت، يتدخل صناع السوق لتوفير السيولة اللازمة.
على سبيل المثال، إذا ارتفع الطلب على شراء زوج من العملات ارتفاعًا حادًا ولكن لا يوجد عدد كافٍ من البائعين لتلبية تلك الطلبات، فإن صناع السوق يبيعون من مخزونهم لموازنة الصفقة. وعلى العكس من ذلك، إذا كان هناك فائض في المعروض من البائعين، فسيقومون بالشراء لسد الفجوة.
ويتيح هذا التوازن المستمر للأسواق أن تظل الأسواق نشطة وعاملة، حتى خلال فترات التقلبات العالية أو أحجام التداول المنخفضة.
توفير السيولة
باعتبارهم مزودي سيولة، فإن صانعي السوق ليسوا مشاركين سلبيين. فهم يديرون بنشاط أسهمهم وصفقاتهم من خلال التأثير على تحركات الأسعار لجذب السيولة أو طردها.
وجزء أساسي من هذه العملية هو السعي وراء السيولة، وهو ما يعتبره صغار المتداولين في كثير من الأحيان تلاعبًا بالأسعار. تحدث مطاردة السيولة عندما يقوم صانعو السوق بدفع الأسعار إلى مستويات محددة، وغالبًا ما يكون ذلك حول مناطق النشاط المرتفع للمتداولين الأفراد، مثل مجموعات وقف الخسارة أو أوامر الحد المعلقة.
وبقيامهم بذلك، فإنهم يولدون الحجم اللازم لتنفيذ صفقات مؤسسية كبيرة أو التحوط بكفاءة لصفقاتهم الحالية.
على سبيل المثال، إذا قام العديد من متداولي التجزئة بوضع أوامر إيقاف الخسارة تحت مستوى دعم رئيسي مباشرة، يمكن لصانعي السوق دفع السعر مؤقتًا إلى ما دون ذلك المستوى لتفعيل أوامر إيقاف الخسارة تلك. هذا الإجراء يخلق السيولة اللازمة لتنفيذ أوامر شراء كبيرة بأسعار أقل.
وبمجرد تنفيذ هذه الأوامر، غالبًا ما ينعكس مسار السوق، تاركًا مستثمري التجزئة غير المطلعين في الجانب الخاسر من الصفقة.
اكتشاف الأسعار
يؤدي صانعو السوق أيضًا دورًا أساسيًا في اكتشاف الأسعار. فمن خلال التعديل المستمر للفروق السعرية بين أسعار العرض والطلب وفقًا للعرض والطلب في السوق، يساعدون في تحديد القيمة العادلة للأدوات المالية.
هذه العملية ليست اعتباطية؛ فهي تستند إلى العديد من بيانات السوق، بما في ذلك تدفق الأوامر وحجم التداول وعوامل الاقتصاد الكلي. ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن صناع السوق يعطون الأولوية لربحيتهم واحتياجات عملائهم من المؤسسات، وغالبًا ما يكون ذلك على حساب المستثمرين الأفراد الذين لا يستطيعون الوصول إلى نفس المعلومات والموارد.
إن فهم سلوك صناع السوق وأهدافهم أمر ضروري إذا ما أراد متداولو تكنولوجيا المعلومات والاتصالات أن يتماشى مع ما يُعرف باسم ”الأموال الذكية“. من خلال معرفة كيفية قيام صانعي السوق بخلق السيولة واستغلالها، يمكن للمتداولين تحديد المستويات الرئيسية التي من المحتمل أن يتفاعل فيها السعر، مثل مناطق التراكم والتلاعب والتوزيع.
تُمكِّن هذه المعرفة المتداولين من تجنب مصائد السيولة وتهيئة أنفسهم للاستفادة من تحركات السوق المدفوعة بالنشاط المؤسسي.
يقسّم نموذج صانع سوق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (MMM) تحركات السوق إلى أربعة جوانب متميزة: الدمج الأولي، وهندسة السيولة، وهندسة السيولة، وانعكاس الأموال الذكية، وصيد السيولة. تجتمع هذه النقاط لتكشف عن الديناميكيات الخفية للتلاعب بالسوق وكيفية تفاعل صانعي السوق مع السعر لتحقيق أهدافهم.
خلال هذه المرحلة، يبدو أن السوق يفتقر إلى اتجاه واضح، حيث تتأرجح الأسعار داخل نطاق محدد. هذه المرحلة مهمة للغاية لأنها تمهد الطريق للتلاعب بالسيولة في المستقبل.
ويستغل صانعو السوق هذه الفترة لتجميع الصفقات. وغالبًا ما يسيء متداولو التجزئة تفسير هذه المرحلة على أنها مرحلة التردد في السوق، ولكنها في الواقع محاولة متعمدة من جانب صانعي السوق لإخفاء نواياهم الحقيقية.
هندسة السيولة هي عملية يقوم من خلالها صناع السوق بخلق وهم الاختراق الحقيقي، من خلال جعل متداولي التجزئة يعتقدون أن الاتجاه سيستمر في اتجاه الاختراق. يقوم صانعو السوق بتنظيم هذه المرحلة بعناية لإثارة السيولة في السوق، والتي يمكنهم بعد ذلك استغلالها لأغراضهم الخاصة.
ومع ذلك، فإن حركة السعر هذه هي مجرد وهم يصنعه صناع السوق لخلق السيولة. هؤلاء المتداولون المؤسسيون ”ينصبون فخًا“ من خلال تشجيع الشراء فوق المقاومة أو البيع تحت الدعم، مع العلم التام بأنهم سيعكسون السعر قريبًا.
هذه هي نقطة التحول في نموذج صانع سوق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات. تحدث بعد أن يتم استغلال السيولة بالكامل، وهي تشير إلى بداية حركة سعرية حقيقية ينظمها صانعو السوق.
خلال هذه المرحلة، يقوم صانعو السوق بعكس اتجاه السعر، وغالبًا ما يفاجئون المتداولين الأفراد. ويقع أولئك الذين دخلوا خلال مرحلة هندسة السيولة في فخ حيث يتحرك السوق بقوة ضد مراكزهم.
مرحلة صيد السيولة هي ذروة نموذج صانع سوق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، حيث يستهدف صانعو السوق بنشاط تجمعات السيولة التي تم إنشاؤها في المراحل السابقة. يتضمن ذلك إطلاق أوامر وقف الخسارة أو نداءات الهامش أو الإدخالات المعلقة لتوليد الحجم اللازم للصفقات المؤسسية الكبيرة.
وغالبًا ما يؤدي البحث عن السيولة إلى تحركات مفاجئة وحادة في الأسعار تبدو غير منطقية للمتداولين غير المطلعين.
هذه التحركات لها غرض مزدوج: القضاء على السيولة الحالية مع خلق الزخم اللازم لتغذية الاتجاه الجديد الذي تم إنشاؤه أثناء انعكاس الأموال الذكية.
ينطوي التعرف على نموذج MMM على التعرف على المراحل الرئيسية لحركة الأسعار التي ينظمها اللاعبون المؤسسيون. تعكس كل مرحلة الإجراءات المتعمدة التي يتخذها صانعو السوق للتلاعب بالأسعار والسيولة. ولكن قبل أن تركز على التحديد، ضع في اعتبارك أنك ستحتاج إلى هذه الأساليب والأدوات:
أدوات ومؤشرات لتنفيذ آلية MMM
مستويات السيولة: تحديد المناطق ذات السيولة العالية (ارتفاعات/انخفاضات التذبذبات، الدعم/المقاومة) التي يستهدفها صناع السوق.
مؤشرات أحجام التداول: غالبًا ما تشير أحجام التداول المرتفعة إلى اهتمام المؤسسات، لا سيما أثناء مراحل التداول أو التوزيع.
ارتدادات فيبوناتشي: تُستخدم لتحديد مستويات الارتداد بعد مراحل التراكم/التلاعب.
تمثل هذه المرحلة فترة حركة السعر داخل نطاق، يتحرك خلالها السوق بشكل جانبي بين مستويات دعم ومقاومة واضحة.
خلال هذه الفترة، يكون التقلب وحجم التداول منخفضًا، مما يشير إلى نقص الزخم. وغالبًا ما يحدث التماسك الأصلي بعد اتجاهات سعرية طويلة الأمد، مما يوفر ”توقفًا مؤقتًا“ في نشاط السوق.
يجب على المتداولين البحث عن هذه المراحل حول المستويات الرئيسية، مثل قمم أو قيعان اليوم السابق، أو بالقرب من المناطق النفسية مثل الأرقام المستديرة. تشير هذه المرحلة إلى أن السوق يقوم بتجميع السيولة تحسبًا لتحرك كبير.
تشير هذه المرحلة إلى أن صانعي السوق يتعمدون خلق السيولة من خلال تشجيع المتداولين الأفراد على وضع الأوامر عند مستويات يمكن التنبؤ بها، مثل مستويات الدعم والمقاومة أو المناطق النفسية الرئيسية.
يخلق صانعو السوق السيولة من خلال إعطاء انطباع زائف بوجود اتجاه أو اختراق خلال هذه المرحلة. على سبيل المثال، قد يدفعون السعر لاختبار حدود نطاق التماسك الأولي، مما يؤدي إلى عمليات دخول سابقة لأوانها من متداولي التجزئة الذين يتوقعون الاختراق.
وهذا يخلق تركيزًا لأوامر وقف الخسارة والصفقات المعلقة حول هذه المستويات، والتي يمكن لصناع السوق استغلالها لاحقًا.
يحدث هذا عندما يكشف صانعو السوق عن نواياهم الحقيقية، مما يدفع الأسعار في الاتجاه المطلوب.
تحدد الاختراقات الكبيرة في هيكل السوق، مثل الانخفاض في الاتجاه الصاعد أو الارتفاع في الاتجاه الهابط، انعكاس الأموال الذكية. وغالبًا ما تظهر الشموع المبتلعة الصعودية أو الهبوطية وغيرها من إشارات الرفض عند مستويات سيولة محددة، مما يؤكد الانعكاس.
تشير ارتفاعات الحجم التي تظهر خلال هذه التحركات إلى مشاركة المستثمرين المؤسسيين، مما يؤكد التغيير. ولتحديد هذه المرحلة على وجه اليقين، يحتاج المتداولون إلى مراقبة التوافق بين حركة السعر والتقاءات مثل كتل الأوامر أو مستويات تصحيح فيبوناتشي.
أخيرًا، يجب على المتداولين مراقبة مرحلة مطاردة السيولة، والتي يستهدف خلالها صانعو السوق بقوة تجمعات السيولة من أجل تغذية الاتجاه الحقيقي. تنطوي هذه المرحلة على ارتفاعات مفاجئة وحادة في الأسعار فوق المستويات الرئيسية، مثل قمم أو قيعان التأرجح.
تؤدي هذه الحركات إلى أوامر الإيقاف وتخلق زخمًا للحركة التالية. وغالبًا ما تشير فتائل الشموع الطويلة إلى عمليات مسح لإيقاف الخسارة، تليها انعكاسات سريعة مع استئناف السعر لاتجاهه.
وللاستفادة من هذه المرحلة، يحتاج المتداولون إلى تحديد مناطق السيولة وتجنب الاستجابة باندفاع لتحركات الأسعار المفاجئة. بدلاً من ذلك، تذكر أن الصبر هو المفتاح: فانتظار استقرار السوق وتأكيد اتجاهه يضمن تنفيذ الصفقات بشكل أفضل.
يركز نموذج الشراء على كيفية قيام صانعي السوق بتجميع صفقات الشراء من خلال التلاعب بالسوق. فيما يلي تفصيل مبسط للمراحل:
نموذج البيع هو العكس: يقوم صانعو السوق بتجميع مراكز البيع. وإليك كيفية عمله
يقدم نموذج صانع سوق تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (MMM)، عند دمجه في استراتيجية المتداول، عددًا من الفوائد طويلة الأجل التي يمكن أن تحسن أداء التداول بشكل كبير وتؤدي إلى تحقيق أرباح أكثر ثباتًا. تشمل هذه الفوائد ما يلي
يحتفظ صناع السوق بمراكز كبيرة ويوفرون السيولة ويمكنهم التأثير على تحركات الأسعار، بينما يتفاعل متداولو التجزئة بشكل عام مع ظروف السوق.
على الرغم من أنه يعمل بشكل جيد للغاية في سوق الفوركس، إلا أنه يمكن أيضًا تطبيق مبادئه على الأسهم والأصول الأخرى ذات الحضور المؤسسي القوي.
لا، فبدلاً من ”التغلب“ على صانعي السوق، يجب أن يسعى المتداولون الأفراد إلى مواءمة صفقاتهم مع سلوك صانعي السوق من أجل تقليل الخسائر الناجمة عن التلاعب.
تُظهر الأطر الزمنية الأعلى سلوك صانع السوق بشكل أوضح، على الرغم من أنه يمكن تطبيق النموذج على الرسوم البيانية اليومية مع وجود سيولة كافية.