Banco central: definición, historia, funciones y límites

Los bancos centrales son instituciones responsables de supervisar la moneda, la oferta monetaria y los tipos de interés de un país. Se establecieron por primera vez en Inglaterra en 1694 con el nombre de Banco de Inglaterra y, con el tiempo, han ido asumiendo responsabilidades adicionales, como actuar como prestamista de última instancia o regular los bancos comerciales para ayudar a suavizar los altibajos del ciclo económico y estabilizar las fluctuaciones del sistema financiero de una economía.

Hoy en día, los bancos centrales siguen siendo parte integrante de las economías modernas, y sus competencias y responsabilidades han evolucionado en respuesta a la experiencia, las crisis o las presiones políticas a lo largo del tiempo.Aparecieron por primera vez en la Inglaterra del siglo XVII y se establecieron oficialmente como bancos centrales de pleno derecho en 1694. En los siglos siguientes, los bancos centrales proliferaron en todo el mundo y asumieron más responsabilidades, como emitir dinero, controlar los tipos de interés y actuar como prestamista de última instancia para los bancos comerciales regulados por los bancos centrales. Su papel y sus competencias siguieron ampliándose tras la crisis financiera mundial de 2008.

Los bancos centrales ayudan a garantizar la estabilidad del sistema financiero en tiempos de crisis actuando como prestamistas de última instancia y controlando la inflación y los tipos de interés. También pretenden fomentar el desarrollo económico sostenible manteniendo bajos la inflación y los tipos de interés, al tiempo que gestionan la oferta monetaria y aplican la política monetaria con mayor eficacia que los bancos del sector privado, que tienen acceso a más información y herramientas.

¿Qué es un banco central?

Un banco central es una institución que presta servicios financieros a otros bancos y al gobierno. Los bancos centrales son responsables de controlar la oferta monetaria global y los tipos de interés de un país. Tanto la política monetaria como el sistema financiero de un país están bajo la jurisdicción de una institución gubernamental llamada banco central.

Un banco central consta de cuatro elementos esenciales. Es responsable de producir la moneda de un país. Los billetes y monedas actualmente en circulación son emitidos únicamente por los bancos centrales nacionales. Tienen un control total sobre la disponibilidad de dinero en la economía. Actúan como banqueros del gobierno. Los asuntos financieros del gobierno son supervisados por los bancos centrales, que también proporcionan ayuda financiera al Estado. Lo hacen comprando bonos del Estado, que ayudan a financiar los déficits públicos.

El banco central actúa como banquero de los bancos comerciales. El banco central actúa como prestamista de última instancia para los bancos comerciales, que mantienen cuentas en el banco central. En tiempos de inestabilidad económica, los bancos centrales nacionales conceden préstamos a los bancos comerciales. Ejerce su autoridad sobre la política monetaria. El crecimiento económico, la inflación, los tipos de cambio y el empleo se ven influidos por las acciones de los bancos centrales, que incluyen subir o bajar los tipos de interés y controlar la oferta monetaria.

Cuando desean modificar la economía, utilizan herramientas como las operaciones de mercado abierto, las reservas obligatorias y los tipos de interés.

El banco central del país no ofrece servicios bancarios a particulares ni a empresas comerciales. Tiene poderes únicos de regulación y política monetaria que le permiten ir más allá de la simple maximización de beneficios. Los objetivos de los bancos centrales son mejorar la salud general del sistema financiero y la estabilidad de la economía en su conjunto.

Los bancos centrales son esenciales para el funcionamiento de las economías de mercado modernas, aunque a veces sean objeto de acalorados debates.

¿Cuál es la historia de los bancos centrales?

Los bancos centrales tienen una rica y antigua historia que se remonta al siglo XVII, aunque las unidades monetarias y los medios de pago se remontan incluso más atrás, al antiguo Egipto. Los gobiernos controlaron el dinero durante siglos, mientras que los bancos centrales modernos surgieron en Europa para ayudar a los gobiernos a financiar guerras y estabilizar los sistemas financieros.

El Banco de Amsterdam, fundado en 1609, fue el primer banco central que facilitó las transacciones internacionales y garantizó la estabilidad monetaria. Otros bancos centrales siguieron su ejemplo en Hamburgo, Venecia y Nuremberg; cada uno de estos experimentos con billetes hizo más eficientes los pagos internacionales al tiempo que se esforzaba por estabilizar las monedas vinculándolas al oro.

El Banco de Inglaterra se creó en 1694 para ayudar al rey Guillermo III a financiar su guerra contra Francia. A cambio de préstamos al gobierno, se le autorizó a emitir billetes y a actuar como banquero. Con el tiempo, asumió más responsabilidades, como controlar la inflación y actuar como prestamista de última instancia, convirtiéndose en modelo para otros bancos centrales de todo el mundo.

Los bancos centrales proliferaron rápidamente en Europa y en todo el mundo durante los siglos XIX y XX, empezando en Suecia en 1668 antes de extenderse a Francia, Finlandia, Alemania y China. La mayoría se concibieron inicialmente para ayudar a los gobiernos a financiar gastos como guerras o proyectos de infraestructuras, pero poco a poco se fueron considerando herramientas esenciales para estabilizar las economías y los sistemas financieros en su conjunto.

En 1913, tras el fracaso de anteriores intentos de crear bancos centrales, se creó la Reserva Federal de Estados Unidos para maximizar el empleo, estabilizar los precios y regular los tipos de interés. La mayoría de las economías avanzadas establecieron bancos centrales a mediados del siglo XX, y estas instituciones se convirtieron rápidamente en responsables políticos clave durante y después de la Gran Depresión.

Desde la crisis financiera mundial de 2008, los bancos centrales se han centrado en controlar la inflación y actuar como prestamistas de última instancia en las crisis financieras, haciéndose cada vez más independientes de los gobiernos. Desde entonces, han utilizado herramientas no convencionales como la flexibilización cuantitativa para estimular el crecimiento económico, aunque su impacto se ha limitado en algunos países.

Los bancos centrales siguen evolucionando en el siglo XXI. Algunos están explorando herramientas políticas experimentales o la moneda digital. Aunque a menudo controvertidos, siguen siendo defensores esenciales de la estabilidad económica y financiera en la mayoría de los países. Con una larga y compleja historia como responsables políticos, banqueros y guardianes de la economía mundial, así como intentos de promover el bien público a través de la estabilidad del dinero y el crédito, sus competencias y responsabilidades se han ampliado considerablemente como consecuencia de las crisis, la política, la globalización y otros acontecimientos.

¿Dónde está el primer banco central?

El Banco de Inglaterra fue el primer banco central plenamente operativo, establecido en Londres en 1694. Antes de esta fecha, aparecieron instituciones similares en toda Europa durante el siglo XVII, como el Banco de Amsterdam (1609), el de Hamburgo (1619) y el de Suecia (1668). El Banco de Ámsterdam se considera el precursor de los bancos centrales modernos.

Establecido en Ámsterdam, en la República Holandesa (actual Países Bajos), pretendía facilitar los pagos internacionales sin el transporte físico de monedas de oro y plata. En su lugar, emitía recibos en papel que servían como dinero vinculado a depósitos de metales preciosos. Sentó así las bases de la banca y la política monetaria de reserva fraccionaria.

La Banque de France se convirtió en uno de los primeros bancos centrales europeos fuera de Amsterdam y Londres. Se creó en 1800 para financiar los esfuerzos bélicos de Napoleón. El Banco de Finlandia se creó poco después de que Finlandia se convirtiera en un gran ducado autónomo dentro de Rusia.

El Banco Nacional Suizo se fundó en 1907 como Banco de Winterthur para servir como banco emisor de billetes y banco de depósitos de Suiza. El Banco de Canadá se fundó en 1935 para ayudar a Canadá a recuperarse de la Gran Depresión y fue el primer banco central establecido dentro de la Commonwealth británica.

El Banco de la Reserva de la India se fundó en 1935 y se nacionalizó tras la independencia de la India de Gran Bretaña en 1949. El Banco Popular de China se creó poco después de la toma del poder por los comunistas en 1948. Originalmente era un banco comercial, pero a partir de 1979 asumió gradualmente funciones de banca central.

A mediados del siglo XX, la mayoría de los países habían creado bancos centrales. Los bancos centrales han desempeñado un papel cada vez más esencial en la aplicación de la política monetaria, la provisión de liquidez, la regulación de los bancos comerciales y la estabilización de las economías.

Los bancos centrales surgieron en Europa, sobre todo en Ámsterdam y Londres, pero su modelo se extendió rápidamente por todo el mundo debido a las ventajas que ofrecían para financiar a los gobiernos, facilitar las transacciones internacionales y estabilizar los sistemas financieros. Con el tiempo, sus funciones y responsabilidades específicas han evolucionado, pero siguen siendo parte integrante de la mayoría de las economías modernas del mundo.

¿Cómo funciona un banco central?

Los bancos centrales desempeñan un papel esencial en la economía de un país. Sus principales responsabilidades son controlar la oferta monetaria y estabilizar los sistemas financieros. Sus principales objetivos son controlar la inflación, estabilizar las finanzas, actuar como prestamistas de última instancia, facilitar los pagos y fomentar el desarrollo económico.

Un banco central regula la oferta monetaria para influir en la inflación y estabilizar los precios de una economía. Las herramientas de la política monetaria incluyen el ajuste de los tipos de interés, la modificación de las reservas obligatorias de los bancos comerciales y las operaciones de mercado abierto. Subir los tipos o vender valores públicos en los mercados abiertos reduce la circulación de la oferta monetaria, controlando así la inflación; por el contrario, bajar los tipos o comprar valores aumenta la circulación de la oferta monetaria para apoyar el crecimiento económico.

Los bancos centrales actúan como prestamistas de última instancia de los bancos comerciales cuando su crisis de liquidez les amenaza con el impago. Al prestar dinero y ajustar en consecuencia los requisitos de reservas, estas medidas ayudan a evitar pánicos o crisis bancarias.

Desempeñan un papel esencial en la compensación y liquidación de pagos entre instituciones financieras. Sus sistemas de pago permiten a los bancos comerciales y a otras instituciones transferir fondos o realizar pagos en nombre de sus clientes, lo que contribuye al buen funcionamiento de los mercados y de la economía en general.

Los bancos centrales utilizan la política monetaria expansiva para fomentar la expansión económica bajando los tipos de interés y aumentando la oferta monetaria, lo que abarata los préstamos para los particulares y estimula la demanda agregada. Cuando una economía funciona mal o está en declive, las medidas expansivas ayudan a estimularla reduciendo los tipos de interés o utilizando otras herramientas políticas para aumentar la circulación de dinero.

¿Qué es el dinero digital de banco central?

La moneda digital de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) es una forma electrónica de dinero de banco central emitido y gestionado por los bancos centrales, que difiere del efectivo. Los bancos centrales emiten y controlan las CBDC.

Las CBDC son pasivos directos del banco central, como el efectivo. Por lo tanto, tienen el mismo valor que la moneda nacional. Tanto los particulares como las instituciones financieras utilizan CBDC para sus transacciones.

Los CBDC están concebidos tanto para transacciones anónimas como rastreables, dependiendo de la política de su banco central. Su capacidad para rastrear las transacciones, algo que el efectivo no puede hacer, es una ventaja añadida frente a monedas digitales privadas como el bitcoin o las stablecoins. Las CBDC ofrecen muchas de las ventajas de las criptomonedas, como la liquidación instantánea, pero con mayor estabilidad y supervisión.

Además, promueven la inclusión financiera al dar a los ciudadanos acceso digital al dinero del banco central. Las CBDC benefician a las personas que viven en zonas remotas y con escasa bancarización y que no tienen acceso al efectivo, al mejorar la eficiencia de los pagos y reducir los costes, al tiempo que abordan los retos de la disminución del uso del efectivo; permiten pagos instantáneos y de bajo coste entre las partes y abordan los retos de su disminución. A medida que disminuye el uso del efectivo, los CBDC llenan el vacío y satisfacen la demanda de dinero central digital.

¿Cuáles son las funciones de un banco central?

Los bancos centrales son las principales instituciones financieras de un país y garantizan la estabilidad y eficiencia del sistema financiero. He aquí sus ocho funciones principales.

1. Proporcionar un último recurso

El Banco Central proporciona apoyo financiero de emergencia a los bancos e instituciones financieras con problemas de liquidez, manteniendo así la estabilidad del sistema financiero y evitando que colapsen durante una crisis.

En tiempos de dificultades financieras, los bancos y las instituciones financieras se enfrentan a un aumento repentino de las solicitudes de retirada de efectivo de los depositantes. Para satisfacer este aumento de la demanda, estas instituciones recurren a su banco central como prestamista de última instancia para obtener préstamos a corto plazo a tipos de interés superiores a los del mercado, con el fin de seguir siendo solventes y garantizar la estabilidad de su sistema financiero.

2. Control del crédito

El banco central desempeña un papel esencial en el control de la oferta de crédito utilizando instrumentos de política monetaria como los tipos de interés, las reservas obligatorias y las operaciones de mercado abierto para gestionar la inflación y promover el crecimiento económico. Esta función debe permanecer intacta para ser eficaz.

3. Regulador monetario

Es responsable de la emisión y supervisión de las monedas nacionales. Esto implica garantizar que haya suficiente dinero en circulación y, al mismo tiempo, proteger su valor de las fluctuaciones o de la entrada de dinero falso en el sistema financiero.

4. Banco del Gobierno

Actúa como banco del Gobierno prestando servicios bancarios y gestionando las cuentas de los departamentos y organismos gubernamentales, incluida la gestión de su deuda, aplicando las decisiones de política monetaria y asesorando en asuntos económicos y financieros.

5. Custodia las reservas de efectivo

Custodia determinados depósitos de los bancos comerciales como reservas de liquidez, proporcionando un seguro esencial contra la inestabilidad y la solvencia del sistema bancario y ayudando a controlar la política monetaria en el contexto de su impacto económico.

6. Custodio de la moneda internacional

Los bancos centrales supervisan las reservas de divisas de sus respectivos países, constituidas por moneda extranjera, oro y otros activos mantenidos en el extranjero. Estas reservas desempeñan un papel esencial en el mantenimiento de la estabilidad de la moneda y en el apoyo a las actividades internacionales de comercio e inversión.

7. Salvaguardar los intereses de los depositantes

El banco central desempeña un papel esencial en la salvaguardia de los intereses de los depositantes supervisando y regulando el sistema bancario. Esto implica el establecimiento de normas prudenciales, el control del cumplimiento de estas normas por parte de los bancos y la adopción de medidas correctivas cuando sea necesario para mantener la seguridad y la solidez de las operaciones del sistema bancario.

8. Preparar la transferencia o liquidación de la casa.

Actúa como cámara central de compensación para facilitar y liquidar los pagos entre bancos y otras instituciones financieras, contribuyendo a garantizar la eficiencia y la seguridad de las transacciones. Esta función es integral para la salud del sistema financiero; las transacciones que no se liquidan de forma eficiente o segura lo perturbarían significativamente.

Estas funciones hacen de los bancos centrales una parte esencial de cualquier economía.

¿Cuáles son las políticas monetarias de los bancos centrales?

La política monetaria se refiere a las medidas adoptadas por los bancos centrales para influir en la disponibilidad y el coste del dinero y el crédito en una economía, con el fin de alcanzar objetivos macroeconómicos como controlar la inflación, estimular el crecimiento y mantener la estabilidad financiera.

A continuación se enumeran cuatro aspectos clave de las políticas monetarias de los bancos centrales.

1. La emisión de dinero

El banco central es la única autoridad responsable de la emisión de la moneda nacional. Esto significa que el banco central desempeña un papel esencial en el mantenimiento de una oferta adecuada y regular de dinero en circulación. Para ello, vigila de cerca la demanda de dinero al tiempo que gestiona los tipos de interés y los tipos de cambio con el fin de preservar su valor y garantizar que sea utilizado correctamente por todos.

2. Objetivos de los bancos centrales

Los objetivos de la política monetaria son generalmente la estabilidad de precios y la estabilidad financiera. La estabilidad de precios significa controlar la inflación para mantener un nivel de precios estable en toda la economía, mientras que el crecimiento económico significa fomentar una expansión económica sostenible creando un entorno propicio para la inversión y la creación de empleo.

La estabilidad financiera consiste en proteger el sistema financiero contra las crisis, previniéndolas y mitigando sus efectos cuando se producen, mientras que la estabilidad de los tipos de cambio consiste en gestionar el valor de una moneda en relación con otras para facilitar las transacciones y las inversiones internacionales.

3. Instrumentos de política monetaria

Los bancos centrales utilizan una serie de instrumentos para aplicar su política monetaria, entre ellos los tipos de interés oficiales y las reservas obligatorias.

El banco central fija su tipo de interés oficial, que influye considerablemente en el coste de los préstamos y el rendimiento del ahorro en una economía. También exige a los bancos comerciales que mantengan un determinado porcentaje de sus depósitos en forma de reservas, lo que influye en la cantidad de préstamos que pueden conceder.

Para influir en la oferta monetaria y los tipos de interés, los bancos centrales compran o venden títulos del Estado en el mercado abierto. Préstamos de ventanilla : Los bancos centrales también conceden préstamos a corto plazo directamente a los bancos comerciales, lo que repercute en el coste y la disponibilidad del crédito en su economía.

4. Política monetaria no convencional

Los bancos centrales pueden recurrir a medidas de política monetaria no convencionales en caso de graves tensiones económicas o cuando las herramientas convencionales de política monetaria resultan ineficaces.

Mediante la relajación cuantitativa, el banco central compra grandes cantidades de valores públicos u otros activos para aumentar la oferta monetaria y reducir los tipos de interés a largo plazo.

Los bancos centrales fijan tipos de interés básicos negativos para animar a los bancos comerciales a mantener sus reservas y, al mismo tiempo, fomentar la actividad crediticia y estimular la actividad económica. Gestionar las expectativas del mercado y clarificar los movimientos de los tipos de interés.

Para mejorar las condiciones crediticias y estimular la actividad económica, suelen comprar activos del sector privado, como bonos de empresas, para aliviar las condiciones crediticias y estimular la actividad económica.

¿Por qué los gobiernos hacen independientes a los bancos centrales?

El objetivo de la independencia de los bancos centrales es aislar la política monetaria de las presiones políticas a corto plazo. Los bancos centrales bajo el control directo de los políticos se verán tentados a manipular los tipos de interés y la oferta monetaria para estimular el crecimiento y el empleo antes de las elecciones. Esto conduce a una mayor inflación y a la inestabilidad económica a largo plazo. La independencia de los bancos centrales les permite centrarse en la estabilidad de precios a largo plazo.

Los bancos centrales independientes también aumentan la credibilidad y la estabilidad de la economía. Si se les percibe como independientes, las empresas y los consumidores están convencidos de que las decisiones políticas no serán arbitrarias ni estarán motivadas políticamente. Esta credibilidad ancla las expectativas de inflación y promueve un entorno macroeconómico estable. Para los países que han sufrido una inflación elevada en el pasado, la independencia del banco central es una forma de marcar una ruptura con las políticas anteriores.

Aislar a los banqueros centrales de las presiones políticas también garantiza la continuidad de las políticas. Los gobiernos y los políticos cambian con frecuencia, mientras que los dirigentes y las políticas de los bancos centrales independientes suelen permanecer estables y coherentes durante largos periodos.

Esta coherencia garantiza la credibilidad de la política y una planificación eficaz a largo plazo. Sin embargo, la plena independencia también reduce la coordinación de políticas entre gobiernos y bancos centrales. Los bancos centrales independientes corren el riesgo de aplicar políticas que no se correspondan con las prioridades y los objetivos de los políticos y los legisladores. Sigue siendo necesaria cierta coordinación para garantizar la coherencia de las políticas.

¿Cuáles son las ventajas de los bancos centrales?

Los bancos centrales son la columna vertebral de una economía, y tienen sus ventajas. He aquí las nueve principales ventajas de los bancos centrales.

Estabilidad del sistema financiero y de la economía.

Desempeñan un papel esencial en el mantenimiento de la estabilidad de los mercados financieros y las economías supervisando la política monetaria, que ajusta los tipos de interés, los requisitos de reservas, etc. para promover un crecimiento económico constante sin crear situaciones de crisis.

Lucha contra la inflación

Se esfuerzan por mantener la inflación baja y constante utilizando diversas herramientas de política monetaria. Unos niveles de inflación estables son esenciales para el buen funcionamiento de la economía.

Prestamista de última instancia

Actúan como prestamistas de última instancia para los bancos comerciales y otras instituciones financieras, proporcionando financiación de emergencia cuando es necesario para evitar el colapso del sistema financiero.

Emisión de moneda

Tienen autoridad exclusiva para emitir la moneda nacional y aplican políticas para mantener su valor y estabilidad.

Facilitar los pagos

Los bancos centrales gestionan sistemas de compensación de cheques y pagos electrónicos entre bancos comerciales para facilitar el buen funcionamiento del sistema monetario y de pagos.

Banquero del Estado y gestor de la deuda

Suelen estar al servicio de los gobiernos nacionales al mantener depósitos públicos y ayudar a vender bonos del Estado.

Fijar la política de tipos de cambio

Muchos bancos centrales utilizan la política de tipos de cambio para influir en el valor exterior de su moneda en los mercados de divisas y promover la estabilidad y la competitividad de los tipos de cambio.

Supervisión de los bancos

Muchos bancos centrales también actúan como reguladores de los bancos comerciales y otras instituciones financieras para ayudar a mantener la estabilidad del sistema financiero. Regulan estas instituciones para mantener la estabilidad.

Estabilidad financiera

Supervisan los riesgos en todo el sistema financiero y toman medidas para hacer frente a posibles amenazas como burbujas de activos o retiradas masivas de capital que amenacen la estabilidad.

Los principales beneficios de los bancos centrales son mantener la estabilidad monetaria y financiera, controlar la inflación, apoyar el crecimiento económico y regular el sistema financiero.

¿Cuáles son los límites de los bancos centrales?

También tienen límites que es importante comprender. He aquí las ocho principales limitaciones de los bancos centrales.

Control limitado

Tienen un control limitado sobre la economía. Pueden influir en ella a través de herramientas de política monetaria como los tipos de interés, pero no pueden controlar directamente factores como el gasto de los consumidores, la inversión empresarial, el cambio tecnológico, etc.

Retrasos en la aplicación de la política

Los efectos de los cambios en la política monetaria tardan en dejarse sentir en la economía. Esto dificulta la actuación oportuna de los bancos centrales, que a menudo tienen que actuar basándose en previsiones inciertas.

Presión política

Los bancos centrales se enfrentan a menudo a presiones políticas para que modifiquen sus políticas a fin de alcanzar determinados objetivos, como la reducción del desempleo. Pero esto puede comprometer sus objetivos de inflación. La independencia de los bancos centrales está diseñada para protegerlos de tales presiones.

Falta de coordinación

En una economía mundial interconectada, las acciones de los bancos centrales de un país pueden repercutir en otras naciones. Pero no existe un mecanismo sólido para coordinar las políticas a escala mundial. Esto puede dar lugar a desbordamientos, conflictos y resultados subóptimos.

Burbujas de activos

Es difícil para los bancos centrales identificar con precisión las burbujas de activos y determinar la respuesta política adecuada. Endurecer la política demasiado pronto podría frenar el crecimiento, pero reaccionar demasiado tarde podría provocar una crisis. Disponen de herramientas limitadas para hacer frente a los riesgos en mercados de activos específicos.

Innovación financiera

El sistema financiero está en constante innovación y los bancos centrales pueden tener dificultades para seguir el ritmo de los riesgos asociados a los nuevos instrumentos, mercados e instituciones. Regular un sistema en evolución es todo un reto.

Límite inferior cero

Cuando los tipos de interés llegan a cero, la política monetaria convencional se ve limitada. Es posible que los bancos centrales tengan que utilizar herramientas no convencionales, como la flexibilización cuantitativa, pero éstas también tienen incertidumbres y límites.

Desigualdades

Algunos sostienen que los objetivos de inflación de los bancos centrales promueven una inflación baja a expensas del pleno empleo. Aunque la estabilidad de precios tiene sus ventajas, a veces puede exacerbar las desigualdades. Los bancos centrales intentan abordar las cuestiones distributivas en el marco de su mandato.

Las principales limitaciones son las dificultades inherentes a la gestión y la regulación macroeconómicas, las incertidumbres asociadas a las interconexiones mundiales y la innovación financiera, las presiones políticas y los efectos distributivos, todo lo cual impide a los bancos centrales lograr resultados de política económica estables y óptimos.

¿Cuáles son algunos ejemplos de bancos centrales?

A continuación se ofrecen algunos ejemplos de bancos centrales en los principales países.

Reserva Federal de los Estados Unidos (FED - Federal Reserve System)

Estructura: la Reserva Federal de los Estados Unidos es probablemente el banco central más influyente del mundo. El 90% de las transacciones en el mercado de divisas se realizan en dólares estadounidenses, por lo que las decisiones de la Fed tienen un efecto en la valoración de muchas monedas. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que consta de siete gobernadores de la Reserva Federal y cinco presidentes de los doce distritos de la Reserva Federal, establece tasas de interés dentro de la Reserva Federal.

Mandato: estabilidad de precios a largo plazo y crecimiento sostenible.

Frecuencia de reuniones: ocho veces al año.

Banco Central Europeo (BCE)

Estructura: El Banco Central Europeo se creó en 1999. El Órgano Rector del BCE decide sobre los cambios en la política monetaria. El consejo está formado por seis miembros del Comité Ejecutivo del BCE y los gobernadores de los bancos centrales nacionales de los 17 países de la zona del euro. Como banco central, al BCE no le gustan las sorpresas. Por lo tanto, cuando planea cambiar su tasa de interés, advierte al mercado a través de comunicados de prensa.

Mandato: estabilidad de precios y crecimiento sostenible. Sin embargo, a diferencia de la Reserva Federal, el BCE se esfuerza por mantener el crecimiento anual de los precios al consumidor por debajo del 2%. Europa tiene una economía dependiente de la exportación, por lo que el BCE está tratando de contener la fortaleza de su moneda para limitar el riesgo cambiario de las exportaciones.

Frecuencia de reuniones: dos veces por semana, pero las decisiones de política monetaria generalmente se toman en reuniones seguidas de una conferencia de prensa (11 veces al año).

Banco Central de Inglaterra (BoE - Bank of England)

Estructura: El comité de política monetaria del Banco de Inglaterra está compuesto por nueve miembros: un gobernador, dos vicegobernadores, dos directores ejecutivos y cuatro expertos externos. El BoE, bajo el liderazgo de Mervyn King, a menudo se promociona como el banco central más efectivo.

Mandato: Mantener precios estables y confianza en la moneda. Para ello, el banco central tiene una meta de inflación del 2%. Si los precios rompen este nivel, el banco central buscará limitar la inflación, mientras que un nivel por debajo del 2% alentará al banco central a tomar medidas para estimular la inflación.

Frecuencia de reuniones: Mensual.

Banco Central de Japón (BoJ - Bank of Japan)

Estructura: El Comité de Política Monetaria del Banco Central de Japón está compuesto por el Gobernador del BoJ, dos Gobernadores Adjuntos y otros seis miembros. Japón es muy dependiente de sus exportaciones, el BoJ tiene un interés aún mayor que el BCE en prevenir una moneda demasiado fuerte. El BoJ tiene la reputación de debilitar artificialmente su moneda al venderla contra el dólar estadounidense o el euro.

Mandato: Mantener la estabilidad de precios y garantizar la estabilidad del sistema financiero, la inflación es la principal preocupación del BoJ.

Frecuencia de reuniones: Una o dos veces al mes.

Banco Nacional de Suiza (SNB - Swiss National Bank)

Estructura: El comité del Banco Nacional de Suiza está compuesto por tres personas. A diferencia de la mayoría de los otros bancos centrales, el BNS determina una banda de tasas de interés en lugar de una tasa objetivo específica. Al igual que Japón y la zona del euro, Suiza también depende de sus exportaciones, lo que significa que el BNS tampoco tiene interés en ver su moneda demasiado fuerte. Por lo tanto, su sesgo general es ser más conservador con alzas en las tasas de interés.

Mandato: garantizar la estabilidad de precios teniendo en cuenta la situación económica

Frecuencia de reuniones: trimestral.

Banco Central de Canadá (BoC - Bank of Canada)

Estructura: las decisiones de política monetaria en el Banco Central de Canadá son tomadas por la Junta de Gobernadores, que consiste en el Gobernador del Banco de Canadá, el Vicegobernador Principal, cuatro Gobernadores Adjuntos y doce directores nombrados. por el gobierno.

Mandato: Mantener la integridad y el valor de la moneda. El banco central tiene una meta de inflación del 1-3%. Ha logrado mantener la inflación en este rango desde 1998.

Frecuencia de reuniones: ocho veces al año.

Banco Central de Australia (RBA - Reserve Bank of Australia)

Estructura: El Comité de Política Monetaria del Banco de Australia está compuesto por el Gobernador del Banco Central, el Vicegobernador, el Secretario del Tesoro y seis miembros independientes nombrados por el Gobierno.

Mandato: Asegurar la estabilidad de la moneda, mantener el pleno empleo, la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano. El banco central tiene una meta de inflación del 2-3% anual.

Frecuencia de reuniones: once veces al año, generalmente el primer martes de cada mes (excepto enero).

Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ - Reserve Bank of New Zealand)

Estructura: a diferencia de otros bancos centrales, el poder de decisión sobre la política monetaria recae en última instancia en el gobernador del banco central.

Mandato: Mantener la estabilidad de precios y evitar la inestabilidad en la producción, las tasas de interés y los tipos de cambio. El RBNZ tiene una meta de inflación de 1.5%, si el objetivo no se alcanza, el gobernador del RBNZ puede eventualmente ser revocado.

Frecuencia de reuniones: ocho veces al año.

¿Quiénes son los mayores bancos centrales en términos de activos?

Estos son los mayores bancos centrales en términos de activos en marzo de 2023, según la clasificación SWFI Global Central Bank Assets:

Rango	Banco central	Activos (USD)
1	Banco Popular de China	5,144,760,000,000
2	Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos	8,593,263,000,000
3	Banco de Japón	5,878,875,571,224
4	Banco Central Europeo	4,839,430,000,000
5	Banco Federal de Alemania	2,684,748,269,640
6	Banco de Francia	2,306,543,661,200
7	Banco de Italia	1,552,899,487,941
8	Banco de España	1,329,329,625,660
9	Banco de Inglaterra	1,291,640,000,000
10	Banco Nacional de Suiza	1,037,145,564,215

¿Cómo gobiernan los bancos centrales el sector bancario?

Los bancos centrales gobiernan el sector bancario a través de mecanismos que trabajan conjuntamente para garantizar la estabilidad financiera y alinear los incentivos de los bancos con prácticas responsables. La regulación es uno de estos mecanismos, ya que los bancos centrales emiten reglamentos y normas que los bancos comerciales deben cumplir. Estos reglamentos abarcan una amplia gama de áreas, como los requisitos de capital, los coeficientes de liquidez, las normas de préstamo, la gestión del riesgo y la protección del consumidor.

El objetivo es limitar la asunción de riesgos excesivos por parte de los bancos y promover un sistema bancario seguro y estable. La supervisión es otro aspecto importante de la gobernanza de los bancos centrales. Los bancos centrales supervisan directamente a los bancos comerciales inspeccionando sus operaciones y su salud financiera. Controlan diversos factores, como los activos bancarios, las prácticas crediticias, la exposición al riesgo, la calidad de la gestión y el cumplimiento de la normativa. Esto permite detectar los problemas en una fase temprana y adoptar medidas correctivas.

Los bancos centrales también controlan quién opera como banco comercial mediante la concesión de licencias bancarias. Establecen criterios para la financiación de capital, la experiencia de gestión, los planes de negocio, etcétera. Sólo las empresas que cumplen estos criterios están autorizadas a recibir depósitos y conceder préstamos del mismo modo que un banco. Otra función esencial de los bancos centrales es actuar como prestamistas de última instancia, proporcionando financiación de emergencia a los bancos en caso de crisis.

Esto desincentiva el comportamiento arriesgado de los bancos y limita los efectos de contagio a todo el sistema financiero en caso de quiebra de un banco. Sin embargo, los bancos son conscientes de que esta financiación no está garantizada, por lo que siempre intentan actuar con prudencia.

Muchos bancos centrales gestionan programas de seguro de depósitos que protegen los depósitos de los clientes hasta cierto límite. Esto ayuda a evitar retiradas masivas tranquilizando a los depositantes. Pero también en este caso, los bancos saben que el seguro es limitado, por lo que intentan evitar quebrar y perder el acceso a la financiación de los depósitos.

La política monetaria es otra forma en que los bancos centrales influyen en las operaciones de los bancos comerciales. Los cambios en los tipos de interés y otros instrumentos de política afectan directamente a los bancos, y los bancos centrales tienen en cuenta estos efectos a la hora de fijar su política. También aconsejan a los bancos sobre prácticas prudentes de préstamo y riesgo a la luz de las condiciones económicas.

Los bancos centrales recurren a menudo a la «persuasión moral», es decir, a conversaciones informales con los directivos de los bancos para expresarles sus preocupaciones, sugerirles mejores prácticas y animarles a adoptar determinados comportamientos, sin promulgar normas formales. Esta es una forma flexible que tienen los bancos centrales de regular el comportamiento de los bancos y la asunción de riesgos.

¿Cómo controla el banco central los tipos de interés?

El banco central gestiona los tipos de interés principalmente a través de sus instrumentos de política monetaria, diseñados para influir en la oferta y la demanda de dinero en una economía y, en última instancia, en su nivel. Esto repercute en los tipos de interés.

Los bancos centrales utilizan la fijación de tipos de interés oficiales como uno de los principales métodos de control de los tipos de interés. Este proceso suele implicar la fijación del tipo de los fondos federales en Estados Unidos, el tipo repo en la India o el tipo de refinanciación en Europa, que es el tipo de interés aplicado entre los bancos para los préstamos a un día. Al modificar directamente este tipo, el banco central influye en el coste de los préstamos para los bancos y, en consecuencia, en las comisiones que cobran a sus clientes.

Las operaciones de mercado abierto (OMO) son el núcleo de este sistema. Los bancos centrales llevan a cabo estas operaciones comprando o vendiendo valores públicos en el mercado abierto. Cuando compran valores, los bancos centrales inyectan más dinero en los sistemas bancarios, aumentando la oferta monetaria, lo que reduce los tipos de interés; a la inversa, cuando venden valores, reducen la oferta monetaria, lo que aumenta aún más los tipos de interés.

Influyen en los tipos de interés modificando las reservas obligatorias de los bancos. Para ello, aumentan o disminuyen las reservas obligatorias, lo que modifica la cantidad de dinero que los bancos prestan. Al aumentar las exigencias de reservas, los bancos tienen que mantener más depósitos como reservas, lo que reduce la cantidad de dinero que prestan, provocando una subida general de los tipos de interés. Por otro lado, al aumentar las reservas, entra más dinero en la economía, lo que hace bajar los tipos de interés.

Otra herramienta que utilizan para controlar los tipos de interés es el tipo de descuento. Se trata de un tipo de interés que el banco central aplica a los préstamos concedidos a los bancos comerciales para préstamos a corto plazo, lo que le permite influir en los costes de endeudamiento de los bancos y, por tanto, influir efectivamente en los tipos de interés que los bancos cobran a sus clientes.

Influyen en los tipos de interés mediante una estrategia de comunicación que proporciona información sobre la probable orientación futura de la política monetaria. Al señalar sus intenciones al mercado y cambiar las expectativas sobre los tipos de interés futuros, un banco central altera directamente los tipos de interés actuales.

¿Cómo controla el banco central el tipo de cambio?

Un banco central sube o baja los tipos de interés para influir en el tipo de cambio. Al hacerlo, hace que su moneda sea más atractiva para los inversores extranjeros. Esto aumenta la demanda de la moneda y eleva su valor en el mercado de divisas. Por el contrario, una bajada de los tipos de interés debilita la moneda. El banco central también reduce o aumenta la oferta monetaria vendiendo o comprando títulos del Estado.

Un aumento de la oferta monetaria provoca una mayor inflación y hace que la moneda sea menos valiosa, lo que reduce su tipo de cambio. Una disminución de la oferta monetaria fortalece la moneda al controlar la inflación. La gestión de la oferta monetaria es, por tanto, otra forma de influir en el tipo de cambio. El banco central negocia activamente las reservas de divisas para controlar directamente el tipo de cambio.

Por ejemplo, si vende divisas y compra su propia moneda nacional, provoca un excedente de su moneda en el mercado, haciéndola menos valiosa y haciendo bajar el tipo de cambio. A la inversa, la compra de divisas aumenta la demanda y hace subir el tipo de cambio. Intervenir en los mercados de divisas es el método más directo de manipular el tipo de cambio a corto plazo.

¿Cómo controla la inflación el banco central?

En primer lugar, el banco central ajusta los tipos de interés. Un aumento de los tipos encarece los préstamos para las empresas y los consumidores, lo que ayuda a evitar que los precios suban demasiado deprisa. Una bajada de los tipos tiene el efecto contrario. Una bajada de los tipos tiene el efecto contrario. Por consiguiente, la modificación directa de los tipos de interés oficiales, como el tipo de los fondos federales, es una forma que tiene el banco central de influir en la inflación mediante cambios en los tipos de interés.

En segundo lugar, regula la circulación de dinero mediante operaciones de mercado abierto, como la compra o venta de títulos del Estado. Reducir la oferta monetaria encarece el endeudamiento y el gasto, lo que reduce la demanda y presiona los precios a la baja; aumentarla estimula el gasto, lo que conduce a una mayor inflación si se realizan compras; la gestión de la oferta monetaria es, por tanto, una herramienta extremadamente poderosa en la lucha contra la inflación.

En tercer lugar, aumenta o reduce las exigencias de reservas de los bancos comerciales. Unas exigencias de reservas más elevadas limitan las cantidades que los bancos prestan y reducen las presiones inflacionistas, mientras que unas exigencias de reservas más bajas tienen el efecto contrario. El ajuste de las exigencias de reservas proporciona al banco central otro medio de controlar la inflación, más sutil que los tipos de interés o las operaciones de mercado abierto.

¿Cómo controla el banco central la oferta monetaria?

Los bancos centrales utilizan herramientas monetarias para controlar la oferta de dinero en una economía. Una de estas herramientas monetarias son las operaciones de mercado abierto, en las que el banco central compra y vende títulos del Estado. Estas operaciones aumentan o reducen la circulación de dinero dependiendo de la dirección de las compras o ventas. Las compras del banco central aumentan la circulación porque los vendedores reciben más dinero en sus cuentas bancarias. Por el contrario, las ventas del banco central reducen la circulación al obligar a los compradores a retirar dinero de sus cuentas obligándoles a realizar pagos en su lugar. Las operaciones de mercado abierto son, por tanto, un método eficaz utilizado por los bancos centrales para controlar la oferta monetaria.

Un banco central también utiliza los requisitos de reserva como una herramienta eficaz para ejercer un mayor control sobre los bancos comerciales y la cantidad total de dinero que crean. Un coeficiente de caja más alto significa que hay menos dinero disponible para prestar; un coeficiente de caja más bajo permite prestar más, lo que aumenta la oferta monetaria. El ajuste de las reservas obligatorias permite a los bancos centrales ejercer un mayor control sobre los sistemas bancarios y la cantidad total de dinero que crean.

El tipo de descuento es el tipo de interés que cobran los bancos centrales a los bancos comerciales cuando les prestan dinero. Los bancos descubren que pedir prestado es más caro cuando se incrementa, lo que restringe su capacidad de prestar y reduce la oferta monetaria, y cuando se reduce, tiene el efecto contrario y aumenta la oferta monetaria. Aunque su uso se ha vuelto menos habitual con el tiempo, los bancos centrales siguen utilizando los tipos de descuento de forma indirecta e influyen en ellos de esta manera.

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