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Invertir en valores cíclicos y defensivos: ¿cómo funciona?

Ser inversor requiere un conjunto de habilidades específicas, pero si no se entienden los fundamentos de la economía mundial y el funcionamiento del mercado, es difícil tomar las decisiones correctas. Los valores cíclicos y no cíclicos probablemente formen parte de todas las carteras: hemos resumido todo lo que necesita saber sobre ellos.

Toda economía tiene períodos de expansión y contracción. Esto también se conoce como ciclo económico. No tenemos control sobre el mercado, pero podemos adaptarnos y ajustar nuestras decisiones a las condiciones cambiantes. Es esencial saber que, según este ciclo empresarial, tenemos dos tipos de empresas. Aquellos cuyas acciones están estrechamente ligadas a los cambios en el ciclo económico se denominan cíclicos. En cambio, las empresas defensivas o no cíclicas son más resistentes a las fluctuaciones económicas.

valores cíclicos

Valores cíclicos y no cíclicos

Antes de entrar en más detalles, definamos los valores cíclicos y no cíclicos.

Un valor cíclico es más probable que se mueva con el mercado. Si la economía sube, las acciones van bien. Por otro lado, cuando el mercado cae, el precio de las acciones también caerá. Por lo tanto, las empresas cíclicas tienden a estar más sujetas a las diversas fluctuaciones económicas. Debido a su correlación con los movimientos económicos, los inversores suelen comprar grandes cantidades de ellos cuando el ciclo es bajista y vender mucho cuando es alcista. Es una buena estrategia para aprovechar el ciclo económico.

Los valores no cíclicos (también llamados valores defensivos) pertenecen a empresas que no se ven tan afectadas por el mercado como el otro tipo. O, simplemente, los valores no cíclicos están más aislados de las fluctuaciones del mercado. Por ejemplo, los servicios públicos, los productores de alimentos y los productos farmacéuticos son bastante inmunes a las recesiones o expansiones. Esto tiene sentido porque la gente sigue necesitando alimentos, medicinas y electricidad, sea cual sea la situación económica.

Cómo funcionan las acciones cíclicas

Cuando la economía está en expansión, el gasto de la gente aumenta en consecuencia. Una economía en auge significa que las empresas rinden más, lo que se traduce en salarios más altos. Así que la gente empieza a gastar más dinero en cosas que no necesita para sobrevivir.

Cuando a la gente le sobra dinero, suele gastarlo en ropa o en vacaciones. Muchas personas compran coches y otros bienes de lujo. Por eso todos estos sectores -artículos de lujo, coches, hoteles, ropa- son cíclicos. Les va bien cuando el mercado sube y sufren cuando la economía empieza a bajar.

Indicadores de mercado

Hay varias medidas e indicadores que determinan el tipo de acción. Los tres más importantes son los siguientes:

  • El riesgo sistémico es uno de los indicadores que utilizan los analistas para determinar si un valor es cíclico o no. Mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado. Un valor más alto indica que la acción tiene mayor volatilidad que el mercado.
  • El beneficio por acción (BPA) o (EPS - Earnings per share) es un ratio de mercado que indica los beneficios que obtienen las acciones de una empresa. Normalmente, los valores cíclicos tienden a tener un BPA más volátil, ya que están más correlacionados con las fluctuaciones del mercado.
  • La relación entre el precio y los beneficios (PER - Price to Earnings) es una medida que compara el precio de una acción con sus beneficios. El coeficiente de los valores cíclicos suele ser inferior al de los no cíclicos. Es uno de los ratios más comunes a la hora de invertir en acciones.

¿Debe comprar valores cíclicos?

Esta pregunta es algo que cada persona debe responder por sí misma. Pero te ayudaré a responder. En los párrafos anteriores, hemos tratado el principio de los valores cíclicos y su estrecha relación con los movimientos del mercado.

Por lo tanto, para operar con estos valores, es necesario conocer bien el mercado. Hay que entender los ciclos económicos y saber cuándo están en su punto álgido y cuándo están tocando fondo.

Esto es esencial si quieres sacar el máximo provecho. De lo contrario, no podrá obtener un beneficio significativo. También es importante porque este conocimiento le protegerá de las pérdidas. Recuerda:

Nunca es blanco o negro. A veces las acciones empiezan a repuntar durante una recesión o caen durante un boom económico. ¿Por qué? Hay muchos otros factores que contribuyen a los precios de las acciones.

Sectores cíclicos y defensivos

Aquí encontrará información sobre los sectores que consideramos cíclicos o defensivos.

Cíclico Defensiva
Fabricantes de automóviles y equipos Productos de consumo
Recursos básicos
Servicios públicos (agua, gas, electricidad)
Servicios al consumidor Telecom

Los valores no cíclicos o defensivos son "refugios" que no se ven muy influidos por la situación económica, a diferencia de los valores cíclicos. Por ello, se prefieren para una inversión a largo plazo de "buen padre".

Los valores cíclicos están más correlacionados con la evolución de los mercados financieros. Por lo tanto, permiten una mayor volatilidad y, en consecuencia, ganancias o pérdidas más rápidas.

valores cíclicos

En mi opinión, las acciones, sean cíclicas o no, deberían formar parte de la cartera de todo inversor.

Un inversor debe conocer a fondo el mercado y sus fuerzas motrices. La elección de invertir en valores cíclicos o no cíclicos es una cuestión de elección personal. Ambos pueden ser rentables, siempre que se entienda el sector.

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