أداء موديلياني المعدل حسب المخاطر (M2، RAP)

Modigliani

يعد أداء موديلياني المعدل حسب المخاطر (M2، RAP) مقياسًا لأداء محفظة الاستثمار أو التداول.

وهو يوسع مفهوم نسبة شارب عن طريق تعديل عوائد المحفظة على أساس المخاطر.

لكنه يعرض النتائج كنسبة عائد أكثر سهولة.

الحساب والمكونات

يتم حساب M2 عن طريق تحديد نسبة شارب للمحفظة أولاً ثم تطبيق هذه النسبة على الانحراف المعياري للمؤشر القياسي لإنتاج عائد معدل حسب المخاطر.

الصيغة هي كما يلي:

M2 = (Rp-Rf) × (SDb/SDp) + Rf

أو :

وتسمح هذه الصيغة بتعديل عائد المحفظة وفقا للمخاطر، وذلك لجعلها قابلة للمقارنة بالمؤشر القياسي.

تتم إضافة المعدل الخالي من المخاطر للحفاظ على اتساق حجم العوائد.

يتم استخدام الانحراف المعياري للمعيار لتقييم أداء المحفظة بناءً على مستوى المخاطر للمعيار.

يوفر M2 مقياسًا واضحًا لعوائد المحفظة المعدلة حسب المخاطر.

يتيح ذلك للمتداولين/المستثمرين مقارنة أداء المحافظ ذات مستويات المخاطر المختلفة على أساس مماثل.

إنه يجعل من الممكن تقييم العائد الإضافي الذي حققته المحفظة لكل وحدة مخاطر مقارنة بالمؤشر القياسي.

بالنسبة للمستثمرين ومديري المحافظ، يمكن أن يساعد M2 في اتخاذ القرار من خلال توفير مقياس بسيط للأداء المعدل حسب المخاطر.

وخلافا للتدابير المعدلة حسب المخاطر الأخرى، يتم التعبير عن M2 كمعدل عائد.

وهذا يمكن أن يجعلها أكثر بديهية وأسهل للفهم.

فهو يسمح بإجراء مقارنة مباشرة بين المحافظ أو الصناديق ذات مستويات المخاطر المختلفة من خلال تطبيع أدائها مقابل مستوى المخاطر المشترك.

يعد اختيار النقطة المرجعية أمرًا مهمًا لحساب M2.

يمكن أن تؤدي الإشارة غير المناسبة إلى نتائج مضللة.

مثل نسبة شارب، يستخدم M2 الانحراف المعياري كمقياس للمخاطر. وهذا يفترض أن العائدات يتم توزيعها بشكل طبيعي.

وقد لا يعكس هذا المقياس بشكل كامل المخاطر في المحافظ ذات التوزيع غير المتماثل للعائدات.

يعتمد M2 على البيانات التاريخية. هذه ليست دائما مؤشرا موثوقا للأداء المستقبلي.

يقوم أداء Modigliani المعدل حسب المخاطر (M2, RAP) بتقييم ومقارنة أداء محافظ التداول/الاستثمار مع الأخذ في الاعتبار مستويات المخاطر الخاصة بكل منها.

ومن خلال تحويل نسبة شارب إلى نسبة عائد يمكن تفسيرها بسهولة، يوفر M2 فهمًا بديهيًا لأداء المحفظة المعدل حسب المخاطر مقارنة بالمعيار المعياري.

ومع ذلك، فإن فعاليتها تعتمد على الاختيار المناسب للمعايير وفهم الافتراضات والقيود الأساسية.

الوسطاء	الأدوات المالية	رسوم الوساطة (يورونكست)	رأينا
	حساب الأوراق المالية، حساب الهامش	بدون عمولة لحجم شهري بحد أقصى 100,000 يورو، ثم 0.20%.	XTB: تداول بدون عمولة، ولكن مع اختيار الأوراق المالية التي تقتصر على 3,600 سهم و1,350 من صناديق المؤشرات المتداولة. حساب تجريبي مجاني لاختبار المنصة.
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة

سابق : النسب المالية للشركة

التالية : كيف تجد أفضل الأسهم للتداول اليومي