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O risco de ruína aplicado à gestão do risco na trading

risco de ruína

Como traders, um dos principais conceitos que temos de dominar é a gestão do risco. Isto é o que nos mantém no jogo e, em última análise, dá-nos mais hipóteses de sermos rentáveis.

Muitos traders não fazem ideia do risco que correm em cada transacção, por dia, por semana/mês e do risco global de ruína. E os traders que conhecem o seu risco por comércio ou por dia, muitas vezes não estão ou estão muito pouco familiarizados com o risco de ruína. Talvez porque não queiram considerar isso como uma possibilidade.

Qual é o risco de ruína? É a quantidade de capital que está disposto a arriscar antes de ter de parar de investir (normalmente chamado de "ponto de ruína" ou "máximo levantamento de fundos"). Note que não é o capital total da sua conta, pois NUNCA deve arriscar 100% do seu capital.

O risco de ruína é um conceito estatístico que corresponde à probabilidade de se atingir este nível de ruína. Idealmente, um trader nunca deveria ter um Drawdown de 50% no máximo, pois deve conseguir um retorno de 100% só para se vingar!

Claro que não é possível ter lucro sem correr algum risco, mas é imperativo que saiba qual é o seu risco e que esteja disposto a correr esse risco. Se não estiver disposto a correr riscos na sua conta, então a negociação não é para si, é tão simples como isso.

Idealmente, deverá estar disposto a arriscar 25-30% da sua conta como ponto de ruína MÁXIMA antes de ter de parar de negociar, depois rever o seu plano de trading para novos objectivos e parâmetros de risco para determinar se pode continuar a negociar, e depois desenvolver um novo plano, se necessário. Pode também ter de considerar o capital de risco psicológico, até que ponto está disposto a assumir riscos por sua conta? A que nível de perda começaria a sentir-se desconfortável a negociar com confiança?

Considerando que um trader novato é muito avesso ao risco, pode ter uma perda de confiança com muito pouco levantamento de crédito, enquanto um trader mais experiente que aceite o risco pode lidar com um levantamento de crédito maior enquanto ainda tem a confiança para avançar.

Como trader, o nosso trabalho é evitar chegar ao nosso ponto de ruína. Por conseguinte, é necessário calcular as suas hipóteses de atingir esse nível de Drawdown. Simplificando, quanto mais se arrisca por comércio por dia, mais se aumenta o risco de ruína. Assim, a maneira mais fácil de evitar o risco de ruína é arriscar apenas uma pequena parte da sua conta todos os dias. Geralmente recomendo um máximo de 1-2% do capital da conta por dia. Para novos comerciantes, 1% (idealmente menos!) no máximo. Note-se que isto é por dia e NÃO por transacção!

Existe uma fórmula para calcular o seu risco de ruína, e idealmente o seu risco de ruína deve estar entre 0% e 0,5%.

NOTA: É matematicamente impossível que o risco de ruína seja de 0,0%! O objectivo é portanto inferior a 0,5%, o que, quando arredondado para baixo, é 0%. Quando se ultrapassa 1% ou mais, sabe-se que se está a arriscar demasiado, e o risco de ruína torna-se positivo, o que significa que é apenas uma questão de tempo até explodir e atingir o seu nível máximo! Por conseguinte, é aconselhável NÃO negociar até ter a certeza de que pode atingir (com uma simulação de negociação se for um negociador discricionário ou num teste de retrocesso para um sistema automatizado) um nível de risco de ruína inferior a 0,5% e idealmente próximo de 0%, na medida do possível.

Há várias maneiras de calcular o risco de ruína, mas a fórmula mais comum é a seguinte.

Risco de ruína = (1 - (B - P)) / (1 + (B - P)) ^ U

B = Probabilidade de ganhar (Ex. 0,6 por 60%)
P = Probabilidade de perda. (Ex. 0,4 para 40%)
^ U = Poder do número máximo de negócios perdidos consecutivos antes da ruína.

Exemplo de cálculo do risco de ruína

O primeiro trader tem uma conta de $50.000 e está disposto a arriscar um Drawdown máximo de 30%, o que equivale a -$15.000. Suponha que provou pelas suas transacções que pode atingir as seguintes médias: lucro = 60%, perda = 40%, risco por transacção 1% da conta ($500) de modo que o número máximo de transacções que pode realizar e perder consecutivamente é de 30 transacções antes de atingir o ponto de ruína (Drawdown máximo de 30%).

O seu risco de ruína é, portanto, calculado da seguinte forma:

(1-(0.2)/1+(0.2))^30 =

(0,666666)^30 = 0,000005214 = 0% (arredondado para baixo).

Isto representa um risco muito baixo de ruína! Isto permite a este comerciante assumir riscos sabendo que há muito poucas hipóteses de ruína. Naturalmente, isto pressupõe que o comerciante continua a comportar-se bem! Se a taxa de lucro e a relação lucro/perda se ajustarem ao longo do tempo, o risco de ruína pode aumentar ou diminuir.

O segundo trader assume demasiados riscos e é subcapitalizado. Tem uma conta de $10.000 e está disposto a arriscar um Dradown máximo de 30%, o que é um ponto de ruína de -$3.000. Lucro = 60%, Perda = 40%, risco por operação 10% da conta (-1000$) pelo que o número máximo de operações que pode realizar e perder consecutivamente é de 3 operações antes de atingir o ponto de ruína (Drawdown máximo de 30%).

O seu risco de ruína é, portanto, calculado da seguinte forma:

(1-(0.2)/1+(0.2))^3 =

(0,666666)^3 = 0,2962954074083 = 30% (arredondado)

É uma grande diferença, com o mesmo desempenho técnico, mas uma conta mais pequena e mais riscos. O segundo comerciante tem uma elevada probabilidade de ruína.

Qualquer probabilidade a favor da ruína não é boa! É portanto essencial determinar a dimensão da posição e gerir o risco em conformidade para cada transacção e cada dia, para que o risco seja mínimo e o risco de ruína seja limitado a um mínimo.

Vejamos então como pode reduzir o seu risco de ruína:

  • Aumente a sua precisão para obter uma maior percentagem de negócios vencedores.
  • Aumente a sua relação média de lucro/perda.
  • Reduzir a quantidade de dinheiro em risco por comércio por dia. (Qualquer pessoa pode fazer isto - pelo menos reduzir o risco!)

Risco de ruína de toda a conta com um risco de 10% em cada transação

Relação risco / benefício 1:1 1:2 1:3 1:4 1:5
25% de transações vencedoras 100% 100% 99% 30.30% 16.20%
30% de transações vencedoras 100% 100% 27.70% 10.20% 6.00%
35% de transações vencedoras 100% 60.80% 8.20% 3.60% 2.30%
40% de transações vencedoras 100% 14.30% 2.50% 1.30% 0.80%
45% de transações vencedoras 100% 3.30% 0.80% 0.40% 0.30%
50% de transações vencedoras 99% 0.80% 0.20% 0.10% 0.10%
55% de transações vencedoras 13.20% 0.20% 0.10% 0.10% 0.00%
60% de transações vencedoras 1.70% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
65% de transações vencedoras 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
75% de transações vencedoras 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
80% de transações vencedoras 0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

Usando um nível de risco de 10% do capital da conta por operação, se tivermos uma porcentagem de ganhos de 35% e uma relação risco / recompensa de 1: 2, temos 60,8% de chance de perder todo o nosso dinheiro. No entanto, se pudermos aumentar nossa vantagem de mercado (porcentagem de negociações vencedoras) em 5%, teremos apenas 14,3% de chance de perder toda a nossa conta. Isso mostra o poder de melhorar nossas estratégias de negociação e aumentar nossa porcentagem de negociações vencedoras (grau de precisão) para obter maior vantagem no mercado e melhorar as chances de sucesso a longo prazo.

Agora vamos pegar a mesma porcentagem de negociações vencedoras de 35%, mas aumentar a relação risco / recompensa de 1: 2 para 1: 3. Isso transforma um risco de ruína de 60,8% em um risco de ruína de 8,2%, então essa mudança na verdade oferece uma grande vantagem. Aqui está o verdadeiro desafio:

Na trading, é realmente mais difícil aumentar a meta de lucro de 2: 1 para 3: 1 do que aumentar a porcentagem de negociações vencedoras ou a precisão de 5%. Um aumento de 5% na precisão de um sistema não é uma grande mudança. Entre 10 e 20% é uma grande mudança e muito mais difícil de alcançar, mas uma melhoria de 5% não é. Em um conjunto de 100 negociações, é suficiente ter 5 outras negociações vencedoras ou 1 outra vitória em 20 negociações.

Mas fica muito mais difícil mudar a meta de lucro de 100 pips para 150 pips, por exemplo, só porque você está tentando entrar em movimentos de preços maiores e o mercado nem sempre tem as condições certas para alcançá-lo. Isso requer maior precisão na abertura da posição, tudo para aumentar a vantagem final em 6%, de um risco de ruína de 14,30% para um risco de ruína de 8,2%.

Agora vamos olhar para o outro lado da equação.

Suponha que um trader tenha uma porcentagem de trading vencedora de 35% (um número pouco exigente) e uma relação risco / recompensa de 1/3. Isso significa que ele tem apenas 8,2% de chance de perder todo o seu capital. No entanto, se esse trader for como qualquer outro trader novato que aprende a negociar e fecha suas posições vencedoras muito cedo, digamos 50% das vezes, como isso muda a matemática explicada acima? A consequência direta dessa prática inadequada é que o risco de ruína de 8,2% aumenta para 34%. Ou seja, 3 chances em 10 de perder todo o capital. Não é ruim, mas definitivamente menos estável. Isso pressupõe que o negociante obtém efetivamente uma relação risco / recompensa de 1: 3 em 50% de suas negociações e uma relação risco / recompensa de 1: 2 nos 50% restantes.

No entanto, como na vida, há coisas acontecendo no trading que tornam muito mais difícil manter a disciplina, então nossa matemática, incluindo a relação risco / recompensa de todas as negociações, permanece inalterada. Seria muito mais fácil se negociar fosse como o blackjack, onde você sabe os lucros e perdas fixos que pode ter em cada mão, mas não é o blackjack, é um ambiente complexo que respira e está em constante mudança, às vezes o forçando a deixar o mercado mais cedo. Isso aumenta ou diminui a vantagem de um sistema no mercado? Provavelmente, qualquer ajuste no sistema e na relação risco-recompensa reduzirá sua vantagem, então concentre-se na precisão de sua estratégia para alcançar uma taxa mais alta de negociações vencedoras.

Portanto, se você ainda não conhece o seu risco de ruína, certifique-se de conhecê-lo!

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