Rainbow-optioner: en exotisk option för spekulation i flera tillgångar

Rainbow-optioner är en exotisk typ av option som gör det möjligt för handlare att spekulera på flera tillgångar i en och samma transaktion.

Denna investeringsguide förklarar hur regnbågsoptioner fungerar och presenterar fördelar och nackdelar med denna handelsstil.

Nedan hittar du en analys av de viktigaste strategierna för handel med regnbågsoptioner, samt några viktiga tips för att komma igång med denna typ av derivatprodukt.

Rainbow-optioner förklaras

Rainbow-optioner definieras enkelt som en typ av optionskontrakt som innebär spekulation i utvecklingen av två eller flera underliggande tillgångar.

Så fungerar handel med regnbågsoptioner

Rainbow-optioner innebär i allmänhet att flera köp- eller säljoptioner genomförs på flera tillgångar. På så sätt tittar handlare på en grupp av tillgångar och kan spekulera i gruppens bästa eller sämsta resultat eller det lägsta resultatet för alla tillgångar.

Om en investerare till exempel tar en rainbow call på FTSE 100, Dow-AIG Commodity Futures index och S&P 500, kommer han att betala skillnaden mellan lösenpriset och nivån på det index som har presterat bäst, dvs. vars pris har stigit.

Rainbow-optioner använder ett vägt genomsnitt av de tillgångar som utvecklats bäst och sämst. Den bäst presterande versionen kan ge investerarna betydande vinster, medan den sämst presterande versionen normalt är billig att köpa och sälja.

Det är viktigt att notera att vid löptidens slut rangordnas tillgångarna efter prestation. Låt oss till exempel ta en rainbow call med vikterna 50 %, 30 % och 20 %, som inkluderar tillgångar som ett aktieindex, ett obligationsindex och en utländsk valuta. Kontraktet betalar 50 % av den bästa avkastningen (vid löptidens slut) mellan aktieindex, obligationsindex och den utländska valutan, 30 % av den näst bästa avkastningen och 20 % av den tredje bästa avkastningen.

Vid handel med regnbågsoptioner kan de underliggande tillgångarna ha olika egenskaper, till exempel lösenpriset. Alla underliggande tillgångar måste dock röra sig i den förväntade riktningen för att investeraren ska få en vinst.

Scenarier för betalning

Regnbågsoptioner finns i olika former beroende på hur tillgångarna beaktas i kontraktet. Men så länge utbetalningen beror på mer än en tillgång betraktas optionen som en regnbåge.

Handelsscenarier inkluderar:

• Option på bästa tillgång eller kontanter, som ger maximalt två tillgångar och kontanter på slutdagen.
• Maximal köpoption, som ger innehavaren rätt att köpa den maximala tillgången till lösenpriset på förfallodagen.
• Minsta köpoption, som ger innehavaren rätt att köpa den minsta tillgången till lösenpriset på förfallodagen.
• Maximal säljoption, som ger innehavaren rätt att sälja det maximala antalet underliggande tillgångar till lösenpriset på förfallodagen.
• Minimum säljoption, som ger innehavaren rätt att sälja det minsta antalet underliggande tillgångar till lösenpriset på förfallodagen.
• Put 2 och call 1, en exchange option som ger innehavaren möjlighet att putta en fördefinierad tillgång och calla den andra tillgången. Tillgång 1 köps och lösenpriset är tillgång 2.

Historik för regnbågsoptioner

Termen "rainbow options" myntades av finansingenjören och ekonomen Mark Rubinstein 1991. I sin bok använder Rubinstein metaforen om en regnbåge för att beskriva denna typ av handel. Han säger att precis som en regnbåge har många färger, har ett kontrakt med regnbågsoptioner många tillgångar.

Rubinstein klassificerar regnbågsoptioner efter antalet tillgångar; en "tvåfärgad regnbåge" är en option med två underliggande tillgångar, en "trefärgad regnbåge" är en option baserad på tre underliggande tillgångar, och så vidare.

Huvudsakliga egenskaper

De viktigaste egenskaperna som skiljer handel med regnbågsoptioner från andra derivatprodukter är följande:

• Handel med flera tillgångar
• Handlas över disk (OTC)
• Flera olika lösenpriser och löptider är tillåtna
• Beroende av den individuella utvecklingen för en grupp av tillgångar.
• Utbetalningsstrukturen bestäms av vägda genomsnitt som tilldelas de underliggande tillgångarna.
• Underliggande tillgångar kan vara denominerade i en annan valuta än den i ordern för regnbågsoptionen.
• Presenteras i form av strukturerade obligationer för detaljhandels- och modesektorn, inklusive en kapitalskyddsfunktion som är exklusiv för handel med regnbågsoptioner.
• Kan användas för korrelationsändamål för att värdera en produkt baserat på mer än en osäkerhet, till exempel naturresursfyndigheter med pris och kvantitet.

Fördelar

• Anpassningsbar - Investerare kan välja den kombination av tillgångar de vill ha för varje handel med regnbågsoptioner.
• Kostnadseffektivt - Att handla med rainbow-optioner är ofta billigare än att handla samma tillgångar med enskilda optionskontrakt.
• Viktade medelvärden - Medelvärdesmekanismen ger mer utrymme för prisfluktuationer än andra kontrakt som kräver specifik prisspekulation.
• Riskspridning - Trading ger tillgång till flera marknader i en enda transaktion, vilket innebär att investerare kan variera risknivån. Om man till exempel använder valuta- och obligationsindex får man samtidigt tillgång till obligations- och valutamarknaderna.

Nackdelar

• Extra kostnader - På grund av sina extra funktioner kan regnbågsoptioner medföra extra kostnader.
• Hög risk - Rainbow-optioner utsätter handlare för större osäkerhet, vilket multiplicerar risknivån.
• Komplex analys - Per definition kräver regnbågsoptioner att investerare jonglerar med flera rörliga delar, vilket kan vara svårt för nybörjare.
• Quanto-risk - Om en regnbågsoption inkluderar en tillgång som är denominerad i en annan valuta än själva optionen kan regnbågens värde påverkas kraftigt.
• Avancerad finansiell produkt - Att handla med regnbågsoptioner kräver skicklighet och erfarenhet för att vara lönsamt. För dig som vill gå från att spela Minecraft till finansiell handel är regnbågsoptioner inte den bästa vägen att gå.

Strategier

Som med all annan typ av handel är det viktigt att ha en effektiv handelsstrategi. Genom att hålla sig till ett system kan handlare undvika att agera på impuls och organisera sina beslut och sin ekonomi på ett strukturerat sätt. Handelsstrategier för regnbågsoptioner kan dock vara komplexa och varje strategi kommer att variera beroende på dina specifika behov. Här är några strategier som handlare kan finna användbara:

Säkring

Hedging är en vanlig handelsstrategi som används av alla typer av handlare och även av stora företag. Deltasäkring för regnbågsoptioner använder optionskontraktet för att minimera risken för prisfluktuationer på flera underliggande tillgångar och isolerar eventuell volatilitet som kan ha en negativ inverkan på handlaren.

Enkelt uttryckt innebär detta att handlare kan köpa eller sälja regnbågsoptioner för att kompensera för risken att köpa en motsvarande mängd aktier eller andelar, till exempel någon annanstans.

"Delta" representerar förändringen i värdet på en option på grund av förändringen i marknadspriset på den underliggande tillgången. Denna strategi är särskilt användbar med regnbågsoptioner, eftersom den ger handlare tillgång till flera marknader, vilket gör att de kan minska risken på flera fronter med ett enda kontrakt.

Trender

Att införliva marknadsanalys i sin strategi resulterar ofta i bättre avkastning. Med detta tillvägagångssätt analyserar handlare de marknader där de underliggande tillgångarna finns och använder uppgifterna för att informera sina beslut.

Handlare kan också använda barchart-datatrender som en indikator för att ta en rainbow call eller put. Tänk på att när du följer flera olika tillgångar kan denna linje vara svår att följa.

Jämförelser

Som en exotisk derivatprodukt skiljer sig handel med rainbow-optioner från vanilla-optioner, som innebär enkel spekulation i det framtida priset på en underliggande tillgång. Per definition involverar handel med regnbågsoptioner flera tillgångar, vilket ger investerare den unika möjligheten att spekulera i ett antal individuella prestationer inom en vald grupp av tillgångar.

Rainbow-optioner har likheter med andra exotiska optioner som erbjuder avancerade funktioner. Till exempel måste ett visst tröskelvärde uppnås för att optionen ska löpa ut i pengarna, precis som barriär- och intervalloptioner. Mer specifikt har korrelationsoptioner (en typ av regnbågsoptioner) en struktur som är identisk med den för barriäroptioner. Den enda skillnaden är att regnbågsoptioner involverar mer än en tillgång.

Rainbow-optioner är mycket lika basket-optioner. Basketoptioner involverar också flera tillgångar och på samma sätt bestäms vinsten av tillgångarnas utveckling. När det gäller korgoptioner beror dock utbetalningen på den kollektiva utvecklingen för alla underliggande värdepapper, inte på utvecklingen för varje enskild tillgång.

Enskilda investerare och handlare föredrar ofta regnbågsoptioner framför andra typer av optioner eftersom de erbjuder attraktiva produkter kopplade till flera tillgångar, samt möjligheten att dra nytta av utvecklingen för en viss tillgång inom en grupp av tillgångar.

Hur börjar jag handla med regnbågsoptioner?

Innan du börjar handla måste du vidta ett antal åtgärder:

Hitta en mäklare

Öppna ett mäklarkonto hos en mäklare som underlättar handel med regnbågsoptioner och accepterar investerare från ditt land eller stad.

Se till att den mäklare du väljer är reglerad och kontrollera om det finns ytterligare licenser. Eventuella ytterligare erbjudanden, till exempel utbildningsresurser, är också ett tecken på en ansedd mäklare.

Handelsplattform

Välj en handelsplattform med ett gränssnitt som uppfyller dina behov av diagram och analys. Det är i allmänhet bäst att välja en enkel, lättnavigerad terminal så att du när du har loggat in enkelt kan använda programmet och börja din resa genom regnbågsoptioner.

Det är också värt att fundera på vilka handelsverktyg du kan behöva för din strategi. De bästa plattformarna erbjuder handelsdiagram och stapeldiagram, rik marknadsdata samt tillhandahållande av pedagogiska PDF-filer för nedladdning.

Mäklare	Förordningar	Plattformar	Minsta insättning	Typ av optioner
	Tyskland (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Vanilla optioner (OTC) Barriärprodukter (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irland (FRSA)	AvaOptioner	100 €	Vanilla optioner (OTC)
Att investera innebär risk för förlust. Optionskontrakt är komplexa finansiella produkter avsedda för erfarna investerare.

Studera marknaden

Det är viktigt att förstå den tidigare utvecklingen för de tillgångar du har valt innan du tar en position. Genom att analysera signaler, nedgångar och pristoppar på varje marknad kan du fatta mer välgrundade beslut och förbättra dina vinstchanser.

Öva virtuellt

Innan du börjar handla med rainbow-optioner med verkligt kapital kan du försöka simulera din potentiella handel. Du hittar flera vinstkalkylatorer för Rainbow-optioner på webben som talar om för dig om en affär kommer att löpa ut i eller ur pengarna. Demokonton är också en bra plats att utveckla och testa potentiella strategier.

Ett sista ord om handel med regnbågsoptioner

Att handla med regnbågsoptioner är ett utmärkt sätt för investerare att få tillgång till flera marknader samtidigt och spekulera bortom ett enskilt spotpris. På grund av riskerna och komplexiteten lämpar de sig dock bäst för erfarna investerare.

Se alltid till att du följer sunda metoder för penninghantering, välj en pålitlig mäklare och investera inte mer än du är beredd att förlora.

Vanliga frågor