Meny

CFD-mäklare

AvaTrade  Admirals

XM  XTB

IG  Plus500

Pepperstone  ActivTrades

Socialt nätverk

darwinex  ZuluTrade

Krypto valutor

Binance  Coinhouse

OKX  Bitpanda

Finansierat konto

FundedNext  FTMO

E8  The 5%ers

Fidelcrest  City Traders Imperium

Välja enskilda aktier eller ett index? [Vad uppgifterna tyder på]

index vs. aktier

Är det bättre att välja enskilda aktier eller att investera i indexfonder?

Aktieval kontra marknadsindex har varit en klassisk investeringsdebatt under de senaste årtiondena.

Fondbolag har funnits i årtionden och erbjuder en bred exponering mot många olika aktier till en rimlig kostnad.

På 1990-talet blev ETF:er populära. Det är passiva portföljer med aktier, obligationer och ibland andra tillgångar (råvaror, valutor, kryptovalutor osv.).

Vad uppgifterna säger om att välja enskilda aktier eller aktieindex

Den största delen av aktiemarknadens avkastning över tid kommer från några få toppaktier snarare än att få ungefär jämförbar avkastning från alla aktier.

Ibland tittar handlare på index som S&P 500 jämfört med det lika viktade S&P 500 för att avgöra omfattningen av ett rally.

Under 2010- och 2020-talen har S&P 500:s vinster drivits starkt av ett litet urval av företag som FAAMG (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft och Google).

Diagrammet nedan visar FAAMG-aktiernas bidrag till S&P 500:s utveckling.

bidrag från FAAMG:s åtgärder

Det är inte ovanligt, även under starka tjurmarknader, att om man utesluter de bästa procenten av aktierna (på en spårningsbasis) är den totala marknadsavkastningen ungefär noll.

Över 95 % av alla aktier presterar inte bättre än kontanter.

Genom att placera dina pengar på aktiemarknaden har du en chans att tjäna pengar på lång sikt om du behåller dem tillräckligt länge.

Över 95 % av alla aktier misslyckas dock med att prestera bättre än kontanter under sin livstid som börsbolag.

De flesta av indexens vinster över tid beror på en handfull "superaktier" snarare än på det breda urvalet som finns att välja mellan.

Över 50 % av aktierna har negativ avkastning

Mer än hälften av alla aktier har negativ avkastning.

Så även om det är troligt att du kan tjäna pengar på aktiemarknaden som helhet, är dina chanser att tjäna pengar på en enskild aktie inte så stora som du kanske tror.

Vad betyder allt detta?

Värdet av diversifiering

Diversifiering är inte allmänt accepterat.

Mark Cuban, som tjänade sina första stora pengar genom att sälja Broadcast.com till Yahoo när internetbubblan var som störst, sa till exempel att diversifiering "är för idioter".

Warren Buffett sa:

Om du är professionell och självsäker skulle jag förespråka mycket fokus. ... Om [investering är] ditt spel är diversifiering meningslöst. Det är galet att satsa pengar på ditt 20:e val i stället för ditt första val.

Ju mer du investerar i det som ger dig mest pengar, desto bättre kommer din portfölj att utvecklas.

Och du får mycket bättre resultat om du gör en handfull satsningar som du är säker på i stället för att sprida ut dig för mycket.

När det gäller marknaderna är detta dock mycket lättare sagt än gjort.

Även professionella handlare och investerare har svårt att överträffa ett index.

Buffett har till och med sagt:

För alla andra, om detta inte är ditt spel, kan du delta i total diversifiering. Ekonomin kommer att gå bra med tiden. Var försiktig så att du inte köper till fel pris eller vid fel tidpunkt. Det är vad de flesta människor bör göra: köpa en billig indexfond och investera i den successivt i enlighet med den genomsnittliga kostnaden per dollar.

Allt som redan är känt är inbyggt i priset.

Det är viktigt att notera att allt som är känt redan är rabatterat i priset.

De flesta tycker att Google och Amazon är bra företag. Men de handlas fortfarande till mycket höga multiplar av sina vinster.

Nifty Fifty i slutet av 1960- och 1970-talet ansågs vara bra värderingar.

De var dock mycket dyra och de som investerade i dem medan de var heta förlorade mycket pengar.

Det är svårt att välja ut aktier och de flesta människor är bättre lämpade att indexera dem.

Om du väljer aktier är det viktigt att du har en fördel jämfört med alla andra. Och dessa "alla andra" är sofistikerade och det finns många smarta människor som gör allt de kan för att få en fördel.

Eftersom allt som är känt redan finns med i priset är det på detta sätt som dåliga företag kan konkurrera med bra företag.

När ett dåligt företag publicerar en mycket dålig resultatrapport stiger ofta dess aktier.

Varför händer detta?

Marknadsaktörerna förväntade sig en ännu sämre resultatrapport och de "riktigt dåliga" uppgifterna var bättre än väntat, vilket var bra för aktien.

På samma sätt kan ett bra företag publicera en mycket bra resultatrapport och aktien kan falla.

Hur kan detta hända?

Investerarna förväntade sig en ännu bättre resultatrapport och den motsvarade inte förväntningarna.

Så även om hela din portfölj består av ett eller några få stora företag (t.ex. Google, Amazon, Apple, Microsoft) är det fortfarande en farlig portfölj.

Personer som deltar i personalaktieprogram (ESOP).

Koncentration kan vara särskilt farlig för dem som deltar i personalaktieprogram, även kallade ESOP:er.

Företag tenderar att minska sin personalstyrka när aktiekursen har sjunkit, antingen på grund av ekonomiska problem eller marknadsproblem, eller för att företaget självt har drabbats av svåra tider och ledningen förväntas göra något åt saken.

De anställda kan därför förlora sina jobb och samtidigt få sina sparpengar krossade.

Det finns också ökända exempel på ohederliga ledningsgrupper som uppmuntrar anställda att investera i företagets aktier som ett annat sätt att främja företaget, även om det går dåligt för företaget bakom kulisserna.

I fallet Enron Corp förlorade de anställda sina jobb och aktierna blev värdelösa, trots att ledningen (och en stor del av media) presenterade företaget som en fyrbåk av innovation med undervärderade aktier.

Ledningen själv presenterade sig som en större än levande person.

Enron var en av de viktigaste aktierna under dotcom-eran och gick bra även när marknaden i stort hade problem. Den fick ett slags kultförföljare med passionerade fans.

Den kraftiga ökningen av aktien - som på sin höjdpunkt var det sjunde största amerikanska börsbolaget sett till börsvärde - fick folk att tro att den underliggande berättelsen var legitim.

Den ultimata förstärkningen för de flesta människor är prisutvecklingen. Ju högre det är, desto mer tror de att det måste vara bra.

Många köpte hypen och fick senare reda på - om de inte tog ut sina vinster och drog sig ur - att företaget inte var mycket mer än ett system för aktiefrämjande och att det i själva verket var ett mycket dåligt företag som förlorade pengar, trots att dess årsredovisningar påstod något annat.

Å andra sidan, om ett sådant dåligt äpple bara utgör en liten del av portföljen kan dessa förluster vara lättare att tolerera.

Så ska du välja aktier eller index?

Det beror på. Om du har färdigheter, kunskap och resurser för att hitta en fördel kan aktieplockning vara en lönsam strategi.

Om inte, är aktieindex ett bättre val.

En del människor kan till och med göra en blandning av båda - en del av portföljen investeras i index och en del i enskilda aktier.

Även om du väljer att välja aktier ska du komma ihåg att koncentration är ett tveeggat svärd.

Det kan ge dig förmågan att nå högre höjder. Men det kan också vara farligt. Det är viktigt att diversifiera även om du har hittat ett bra företag.

Saker och ting kan alltid förändras, oavsett hur mycket arbete du lägger ner. Det finns alltid saker som dyker upp och som överraskar en.

Att hantera det man inte vet är en mycket viktig del av handel och investeringar. Och det du inte vet - och det du inte kan veta - kommer alltid att vara viktigare än det du kan veta.

Marknaden kommer alltid att gå emot dig under längre perioder än du tror. Det sägs ofta att marknaden kan vara irrationell längre än du kan vara solvent.

Detta gäller särskilt när det gäller val av aktier. Om du inte har en fördel, eller om din fördel börjar försvinna, kan du lätt hamna på fel sida i en affär.

Om du inte är försiktig kan du förlora allt.

Genom att använda index och bredare diversifiering kan du minska risken utan att minska avkastningen.

Jämförelse av aktiemäklare

Mäklare
Courtageavgifter AktierInga provisioner för en maximal månadsvolym på 100 000 EUR och sedan 0,20%.
DemokontoJa
Vår åsiktHandel utan provision, men med ett val av värdepapper begränsat till 3289 aktier och 358 ETF.
  XTB
Investering innebär risk för förlust