اختيار الأسهم الفردية أو مؤشر؟ [ما تقترحه البيانات]

هل من الأفضل اختيار الأسهم الفردية أم الاستثمار في صناديق المؤشرات؟

كان انتقاء الأسهم مقابل مؤشرات الأسهم نقاشًا استثماريًا كلاسيكيًا على مدار العقود القليلة الماضية.

كانت الصناديق المشتركة موجودة منذ عقود وتقدم تعرضًا واسعًا للعديد من الأسهم المختلفة بتكلفة معقولة.

في التسعينيات ، نمت شعبية صناديق الاستثمار المتداولة. هذه هي المحافظ السلبية للأسهم والسندات وأحيانًا الأصول الأخرى (السلع والعملات والعملات المشفرة وما إلى ذلك).

ماذا تقول البيانات عن اختيار الأسهم الفردية أو مؤشرات الأسهم

يأتي معظم عائد سوق الأسهم بمرور الوقت من عدد قليل من الأسهم عالية الأداء بدلاً من الحصول على عوائد مماثلة تقريبًا من كل شيء.

ينظر المتداولون في بعض الأحيان إلى مؤشرات مثل S&P 500 مقابل S&P 500 الموزون على قدم المساواة لتحديد نطاق الارتفاع.

في 2010 و 2020 ، كانت مكاسب S&P 500 مدفوعة بشكل كبير بمجموعة صغيرة من الشركات مثل FAAMG (Facebook و Apple و Amazon و Microsoft و Google).

يوضح الرسم البياني أدناه مساهمة أسهم FAAMG في أداء S&P 500.

ليس من غير المألوف ، حتى في الأسواق الصاعدة القوية ، أن تجد أنه إذا استبعدت أعلى نسبة مئوية من الأسهم (على أساس لاحق) ، فإن عوائد السوق الإجمالية تكون صفرية إلى حد كبير.

أكثر من 95% من جميع الأسهم لا تتفوق على النقد

من خلال وضع أموالك في سوق الأوراق المالية ، لديك فرصة لكسب المال على المدى الطويل إذا احتفظت بها لفترة كافية.

ومع ذلك ، فإن أكثر من 95% من جميع الأسهم ، على مدار حياتها كشركات عامة ، تفشل في تجاوز النقد.

تأتي معظم مكاسب المؤشر بمرور الوقت من حفنة من "الأسهم الممتازة" بدلاً من الاختيار الواسع الفعلي للاختيار من بينها.

أكثر من 50% من الأسهم لها عوائد سلبية

وأكثر من نصف الأسهم لها عائد سلبي.

لذلك ، في حين أن لديك فرصة لكسب المال في سوق الأسهم ككل ، فإن فرصك في جني الأموال من سهم واحد ليست عالية كما قد تعتقد.

ماذا يعني كل هذا؟

قيمة التنويع

التنويع غير مقبول على نطاق واسع.

على سبيل المثال ، قال مارك كوبان ، الذي حقق أول ربح كبير له في بيع Broadcast.com إلى Yahoo في ذروة فقاعة الإنترنت ، إن التنويع "للحمقى".

قال وارن بافيت:

إذا كنت محترفًا وكنت واثقًا ، فأنا أدافع عن الكثير من التركيز. ... إذا كان [الاستثمار] لعبتك ، فلا معنى للتنويع. من الجنون أن تضع المال في خيارك العشرين بدلاً من خيارك الأول.

بعد كل شيء ، كلما استثمرت أكثر في ما يكسبك أكبر قدر من المال ، كان أداء محفظتك أفضل.

وستحصل على نتائج أفضل بكثير من خلال مجموعة من الرهانات التي تثق بها بدلاً من التشتت.

ومع ذلك ، عندما يتعلق الأمر بالأسواق ، فإن قول هذا أسهل بكثير من فعله.

حتى المتداولين المحترفين والمستثمرين يجدون صعوبة بالغة في التفوق على المؤشر في الأداء.

حتى أن بافيت قال:

بالنسبة لأي شخص آخر ، إذا لم تكن هذه لعبتك ، شارك في التنويع الكامل. الاقتصاد سوف يعمل بشكل جيد مع مرور الوقت. احرص على عدم الشراء بسعر خاطئ أو في الوقت الخطأ. هذا ما يجب أن يفعله معظم الناس: شراء صندوق مؤشر رخيص ، والاستثمار فيه تدريجيًا على أساس متوسط ​​التكلفة لكل دولار.

كل ما هو معروف بالفعل مشمول في الأسعار

من المهم ملاحظة أن كل ما هو معروف قد تم خصمه بالفعل في السعر.

يعتقد معظم الناس أن Google و Amazon شركتان رائعتان. لكنهم ما زالوا يتداولون بمضاعفات عالية جدًا لأرباحهم.

كان Nifty Fifty في أواخر الستينيات والسبعينيات يعتبر من الأشياء الضرورية.

ومع ذلك ، فقد كانت باهظة الثمن والأشخاص الذين استثمروا فيها أثناء رواجهم انتهى بهم الأمر بخسارة الكثير من المال.

يصعب اختيار الأسهم ويهتم معظم الناس بفهرستها.

إذا كنت تقوم باختيار الأسهم ، فمن المهم أن يكون لديك ميزة على أي شخص آخر. وأن "الجميع" متطور وهناك الكثير من الأشخاص الأذكياء يفعلون كل ما في وسعهم للحصول على ميزة.

نظرًا لأن كل شيء معروف موجود بالفعل في السعر ، فهذه هي الطريقة التي يمكن أن تنافس بها الشركات السيئة الشركات الجيدة.

عندما تنشر شركة سيئة تقرير أرباح سيئ للغاية ، غالبًا ما ترتفع أسهمها.

لماذا ا ؟

لأن المشاركين في السوق كانوا يتوقعون تقرير أرباح أسوأ وجاءت البيانات "السيئة حقًا" أفضل من المتوقع ، وهو ما كان جيدًا للسهم.

وبالمثل ، قد تنشر شركة جيدة تقرير أرباح جيد جدًا وقد ينخفض ​​سهمها.

كيف يمكن أن يحدث هذا؟

لأن المستثمرين توقعوا تقرير أرباح أفضل ولم يرق إلى مستوى التوقعات.

لذا ، حتى لو كانت محفظتك بأكملها مكونة من شركة واحدة أو بضع شركات كبيرة (مثل Google و Amazon و Apple و Microsoft) ، فإنها لا تزال محفظة خطيرة.

أولئك الذين هم في خطط ملكية الأسهم للموظفين (ESOPs)

يمكن أن يكون التركيز خطيرًا بشكل خاص بالنسبة لأولئك الذين يشاركون في خطط ملكية أسهم الموظفين ، والمعروفة أيضًا باسم ESOPs.

تميل الشركات إلى خفض قوتها العاملة عندما ينخفض ​​سعر أسهمها ، إما بسبب مشكلة في الاقتصاد أو السوق ، أو لأن الشركة نفسها مرت بأوقات عصيبة. صعبة ويتوقع من تلك الإدارة أن تفعل شيئًا لتصحيح الوضع.

وبالتالي يمكن للموظفين أن يفقدوا وظائفهم وأن يروا مدخراتهم تتصدع في نفس الوقت.

هناك أيضًا أمثلة سيئة السمعة لفرق الإدارة غير النزيهة التي تشجع الموظفين على الاستثمار في أسهم الشركة كرافعة أخرى للترويج لها ، حتى لو كانت الشركة تكافح وراء الكواليس.

في حالة شركة Enron Corp ، فقد الموظفون وظائفهم وانتهى الأمر بالسهم بلا قيمة ، على الرغم من تصوير الإدارة (والكثير من وسائل الإعلام) للشركة على أنها منارة للابتكار بأسهم مقومة بأقل من قيمتها.

قدمت الإدارة نفسها كشخصية أكبر من الحياة.

كانت إنرون عنصرًا أساسيًا في عصر الدوت كوم وأداؤها جيدًا حتى عندما كان السوق الأوسع يكافح. لقد اجتذبت نوعًا من العبادة من المعجبين المتحمسين.

الارتفاع الحاد في الأسهم - في ذروته كانت سابع أكبر شركة عامة أمريكية من حيث القيمة السوقية - جعل الناس يعتقدون أن الرواية الأساسية كانت مشروعة.

التعزيز النهائي لمعظم الناس هو حركة السعر. كلما ارتفع ، كلما اعتقدوا أنه يجب أن يكون أفضل.

اعتقد الكثير من الناس الضجيج فقط ليكتشفوا لاحقًا - إذا لم يصرفوا أرباحهم وخرجوا - أن الشركة كانت أكثر قليلاً من مجرد خطة ترويج للأسهم ، وفي الواقع ، شركة متواضعة للغاية كانت تخسر المال على الرغم من أنها البيانات المالية التي تدعي خلاف ذلك.

من ناحية أخرى ، إذا كانت مثل هذه التفاحة السيئة تمثل جزءًا صغيرًا فقط من المحفظة ، فقد يكون من الأسهل تحمل هذه الخسائر.

إذن ، هل يجب أن تختار الأسهم أم المؤشرات؟

ذلك يعتمد. إذا كانت لديك المهارات والمعرفة والموارد اللازمة لإيجاد ميزة جيدة ، فيمكن أن يكون انتقاء الأسهم استراتيجية قابلة للتطبيق.

خلاف ذلك ، من الأفضل استخدام مؤشرات سوق الأسهم.

قد يقوم البعض حتى بمزيج من جزأين - يتم وضع جزء من محفظتهم في مؤشرات وجزء آخر في شكل أسهم فردية.

وحتى إذا اخترت تحديد الأسهم ، فتذكر أن التركيز سيف ذو حدين.

يمكن أن يمنحك القدرة على الوصول إلى ارتفاعات أعلى. لكنها يمكن أن تكون خطيرة أيضًا. من المهم التنويع حتى لو وجدت شركة رائعة.

يمكن أن تتغير الأشياء دائمًا ، بغض النظر عن مقدار العمل الذي تقوم به. هناك دائمًا أشياء تفاجئك.

تعد إدارة ما لا تعرفه جزءًا مهمًا جدًا من التداول والاستثمار. وما لا تعرفه - وما لا تعرفه - سيكون دائمًا أكثر أهمية مما يمكنك معرفته.

سوف يسير السوق دائمًا ضدك لفترات أطول مما تتوقع. غالبًا ما يقال إن السوق يمكن أن يظل غير عقلاني لفترة أطول مما يمكنك البقاء فيه مذيبًا.

هذا صحيح بشكل خاص عندما يتعلق الأمر باختيار الأسهم. إذا لم يكن لديك ميزة ، أو بدأت الحافة الخاصة بك في التلاشي ، فيمكنك بسهولة أن ينتهي بك الأمر في النهاية الخاطئة للتداول.

وإذا لم تكن حريصًا ، فقد ينتهي بك الأمر بفقدان كل شيء.

يمكن أن يساعدك استخدام المؤشرات والتنويع الأوسع في تقليل المخاطر دون تقليل عائداتك.

مقارنة بين سماسرة البورصة

الوسطاء
رسوم السمسرة في الأوراق المالية	حساب الأوراق المالية ، حساب الهامش (79% من حسابات العقود مقابل الفروقات تخسر المال)
حساب تجريبي	نعم
رأينا	التداول بدون عمولات ، ولكن مع اختيار أوراق مالية تقتصر على 3289 سهم و 358 صندوق استثمار متداول.
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة