AvaTrade
القائمة

وسيط CFD

AvaTrade  XM

Admirals  XTB

Plus500  ActivTrades

Pepperstone  IG

الاجتماعيةية

ZuluTrade  darwinex

كريبتومونيز

Binance  Kraken

Bitpanda

الحساب الممول

Darwinex Zero  FTMO

E8  The 5%ers

City Traders Imperium  

XM

اليونانيون لمعرفة تقييم الخيارات

اليونانيون لمعرفة تقييم الخيارات

في التمويل الكمي، وبشكل أكثر تحديدا فيما يتعلق بتسعير الخيارات، تستخدم الحروف اليونانية لربط حساسية سعر الخيار بالتغيرات في المعلمات الأساسية، مثل:

  • السعر (دلتا)
  • معدل تغير السعر (جاما)
  • الوقت (ثيتا)
  • التقلب (فيغا)
  • سعر الفائدة (رو)

وفي دوائر التمويل والتجارة والاستثمار، يُشار إليهم غالبًا باسم "اليونانيين".

ويشار إليها أيضًا بمقاييس التغطية أو مقاييس المخاطر.

ينطبق اليونانيون على جميع أنواع تسعير الخيارات، بغض النظر عن الأصول الأساسية (الأسهم والسندات والعملات والسلع).

وسيط خيارات الفانيلا

AvaOptions

اليونانيون لتقييم الخيارات

فيما يلي الخمسة الأكثر صلة بتسعير الخيارات:

دلتا

تشير دلتا إلى المبلغ الذي ستكسبه إذا زاد الأصل الأساسي بمقدار دولار واحد.

إذا كانت الدلتا تساوي 0.524، فهذا يعني أنه مقابل كل دولار زيادة في الأصل الأساسي، سوف تكسب 0.524 دولار للسهم الواحد. لكل عقد خيار، والذي يحتوي على 100 سهم، سوف تكسب 52.40 دولارًا.

ومن المهم أن نلاحظ أن:

  • خيارات الاتصال لها دائما دلتا إيجابية.
  • خيارات البيع لها دلتا سلبية.

تحتوي خيارات عمق المال (DITM) على دلتا قريبة من 1، مما يعني أن الربح يساوي تقريبًا سعر الأصل الأساسي.

تحتوي خيارات الخروج العميق من المال (DOTM) على دلتا قريبة من 0 وتتحرك قليلاً جدًا مع سعر الأصل الأساسي.

ثيتا

تقيس ثيتا الانحطاط الزمني للخيار.

بالنسبة للخيارات الموجودة في المال، سوف تزيد ثيتا مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيار.

بالنسبة للخيارات داخل المال أو خارج المال، تنخفض ثيتا مع اقتراب المرء من انتهاء الصلاحية.

تساعد ثيتا في شرح كيف يؤدي الوقت إلى تآكل (أو زيادة) قيمة الخيار.

كلما كان الموعد النهائي أبعد، كلما قلت سرعة تدهور ثيتا، على عكس ما يحدث مع اقتراب التسوية.

وبالتالي فإن الخيارات طويلة الأجل أكثر ملاءمة للاستراتيجيات التي تعتمد بشكل أقل على قدرة الوقت على تقليل قيمة الخيار.

وسيكون الخيار الأقصر أجلا أكثر ملاءمة لاستراتيجيات الخيارات الخاصة التي تسعى إلى الاستفادة من تسوس الوقت.

فيجا

يقيس فيغا حساسية سعر الخيار للتقلبات.

يميل Vega إلى اعتباره مرادفًا دقيقًا للتقلبات، نظرًا لأن كلاهما يبدأ بالحرف V.

ومع ذلك، يتم وصف التقلب بواسطة سيجما، في حين أن فيغا هي خاصية للخيار نفسه بدلا من معلمة إدخال مثل التقلب.

ومن الطبيعي أن تؤدي الزيادة في التقلبات إلى زيادة في سعر خيارات الشراء والبيع.

وبالمثل، فإن انخفاض التقلبات سيؤدي إلى انخفاض سعر الشراء وخيارات الشراء. ومع ذلك، يختلف كل خيار قليلاً في حساسية تغير سعره بسبب التقلبات، والتي يتم قياسها بواسطة فيجا.

يتم ملاحظة أعلى معدلات فيغاس للخيارات داخل المال (ATM)، في حين يتم ملاحظة أدنى فيغاس للخيارات داخل المال (ITM) أو خيارات خارج المال (OTM).

لا يتم توزيع Vega بالتساوي على جانبي السعر الأساسي. ولا يسقط بسهولة مع ارتفاع السعر الأساسي.

ويرجع ذلك إلى الطريقة التي يعمل بها السعر الأساسي ضمن التعريف الرياضي لـ vega، والذي يبقي vega أعلى عند الطرف العلوي للتوزيع.

على سبيل المثال، بالنسبة للسهم الذي يبلغ سعر الإضراب 100، سيكون سعر فيجا أعلى عند سعر 105 منه بسعر 95، على الرغم من أنهم جميعًا على نفس المسافة من سعر الإضراب.

رو

Rho هو المعدل الذي يختلف فيه سعر الخيار بالنسبة إلى سعر الفائدة الخالي من المخاطر.

لذلك، كلما تغير سعر الفائدة (والذي يمكن أن يرتبط بأي استحقاق على طول منحنى العائد)، فإنه سيؤثر على قيمة رو.

إذا كان الخيار يحتوي على قيمة رو تبلغ 5.17، مقابل كل زيادة بنسبة 1٪ في سعر الفائدة، فإن الخيار سيحصل على 5.17٪ إضافية من القيمة.

بالنسبة لخيارات الاتصال، ستكون قيمة رو إيجابية. بالنسبة لخيارات البيع، ستكون قيمة رو سالبة.

لامدا

لامدا Ω أو أوميغا Ω أو المرونة هي النسبة المئوية للتغير في قيمة الخيار لكل نسبة مئوية للتغير في السعر الأساسي.

يعتبر لامدا مقياسًا للرافعة المالية، ويسمى أحيانًا "التروس".

إبسيلون

إبسيلون ε (المعروف أيضًا باسم psi ψ)، هو النسبة المئوية للتغير في قيمة الخيار لكل نسبة مئوية للتغير في عائد الأرباح الأساسي.

هذا مقياس لمخاطر توزيعات الأرباح. في العالم المالي، يتم تحديد تأثير عائد الأرباح باستخدام زيادة بنسبة 10٪ في عوائد الأرباح.

لا يمكن تطبيق هذه الحساسية إلا على أدوات مشتقات الأسهم.

يونانيون من الدرجة الثانية

اليونانيون من الدرجة الثانية هم يونانيون من الدرجة العليا يأخذون في الاعتبار التغيرات في اليونانيين الأساسيين.

الأكثر شعبية هي غاما، فانا والسحر.

يسمح هؤلاء اليونانيون ذوو الرتب العليا للمتداول بفهم أفضل لكيفية تفاعل موقفهم مع اليونانيين الأساسيين أو اليونانيين الآخرين.

يمكن أن تكون مفيدة في إدارة مجموعة من الخيارات والمشتقات الأخرى.

جاما

تشير جاما إلى معدل تغير الدلتا عندما يتغير سعر الأصل.

هذا هو في الأساس مشتق الدلتا فيما يتعلق بسعر الأصل.

غاما هي الأعلى بالنسبة للخيارات الموجودة في المال (أجهزة الصراف الآلي).

إنه يختلف قليلاً جدًا بالنسبة للخيارات المتاحة إلى حد كبير داخل المال أو خارج نطاق المال إلى حد كبير.

جاما

غالبًا ما يتم وصف جاما أيضًا على أنها معدل التغير في دلتا الخيار لكل نقطة واحدة (أو نسبة مئوية) للتغير في سعر الأصل الأساسي.

غاما هي المشتق الثاني لدالة القيمة فيما يتعلق بالسعر الأساسي.

معظم الخيارات الطويلة لها غاما إيجابية ومعظم الخيارات القصيرة لها غاما سلبية.

الخيارات الطويلة لها علاقة إيجابية مع جاما. وذلك لأنه مع ارتفاع السعر، تزداد غاما أيضًا، مما يتسبب في اقتراب الدلتا من 1 من 0 (خيار الشراء الطويل) و0 من -1 (خيار الشراء الطويل). والعكس صحيح بالنسبة للخيارات القصيرة.

يصل الحد الأقصى لجاما إلى حوالي المال (ATM) وينخفض ​​كلما ابتعد الشخص عن المال (ITM) أو خارج المال (OTM).

عندما يحاول المتداولون التحوط في مركز دلتا، فقد يحاولون أيضًا تحييد جاما المحفظة.

وهذا يضمن أن التحوط سيكون فعالا ليس فقط في نطاق صغير من تحركات الأسعار (كما في حالة تحوط دلتا)، ولكن أيضا في نطاق أوسع، ويصحح تحدب القيمة.

فانا

فانا هو معدل التغير في فيغا الخيار لكل حركة نقطة واحدة (أو نسبة مئوية) في سعر الأصل الأساسي.

تُعرف فانا أيضًا بالأسماء التالية:

  • dvegaDspot
  • DdeltaDvol

وهو مشتق من الدرجة الثانية لقيمة الخيار، مرة واحدة فيما يتعلق بالسعر الفوري الأساسي ومرة ​​واحدة فيما يتعلق بالتقلب.

هذا هو ما يعادل ددلتادفول، وهو حساسية دلتا الخيار للتغير في التقلب.

نظرًا لأن Vanna تتتبع دلتا وفيجا، فقد يكون من المفيد المراقبة عند الحفاظ على محفظة دلتا و/أو فيجا المحوطة.

يمكن لـ Vanna مساعدة المتداول على توقع التغيرات في فعالية تحوط دلتا بناءً على التغيرات في التقلبات أو فعالية تحوط فيجا بناءً على التغيرات في الأصول الأساسية.

سحر

السحر هو معدل التغير في دلتا الخيار لكل حركة نقطة واحدة (أو نقطة مئوية) مع مرور الوقت حتى انتهاء الصلاحية.

يسمى السحر أيضًا DdeltaDtime. قد يكون من المهم للمتداولين أن يأخذوا في الاعتبار الدلتا عند التحوط للمركز خلال الفترات التي تكون فيها الأسواق مغلقة، مثل عطلة نهاية الأسبوع أو العطلة الممتدة.

السحر هو مشتق من الدرجة الثانية لقيمة الخيار، مرة واحدة فيما يتعلق بالدلتا (السعر) ومرة ​​واحدة فيما يتعلق ثيتا (مرور الوقت). وهو أيضًا مشتق من ثيتا بالنسبة لسعر الأصل الأساسي.

يتم التعبير عن النتيجة الرياضية لصيغة السحر بالدلتا / السنة.

قد يكون من المثير للاهتمام تقسيمها على عدد الأيام حتى انتهاء صلاحية خيار الحصول على تسوس الدلتا في اليوم.

يكون هذا الاستخدام دقيقًا نسبيًا عندما يكون عدد الأيام المتبقية حتى انتهاء صلاحية الخيار كبيرًا. ومع ذلك، عندما يقترب الخيار من انتهاء الصلاحية، يمكن أن يتغير السحر بسرعة، مما يجعل هذا التقدير لاضمحلال الدلتا غير دقيق.

فوما

يُعرف Vomma أيضًا باسم:

  • الفولغا
  • تحدب فيجا
  • DvegaDvol

وهو يقيس حساسية الدرجة الثانية (التحدب) لقيمة الخيار للتقلب. وبعبارة أخرى، يقيس فوما معدل تغير فيغا على أساس التقلب.

في حالة وجود vomma إيجابي، يصبح الموقف طويلًا عندما يزيد التقلب الضمني وقصيرًا عندما ينخفض. يمكن للمتداولين سلخ فروة الرأس بنفس الطريقة كما لو كانت غاما طويلة.

لذا فإن بعض المتداولين الذين يحاولون سلخ فروة الرأس سيحاولون تصميم مركز محايد طويل الأمد، والذي يمكن إنشاؤه من نسب الخيارات بأسعار إضراب مختلفة. تعتبر هذه إستراتيجية صعبة التنفيذ على المتداول الفردي، نظرًا للحاجة إلى استخدام البرامج لتتبع التعرضات والحاجة إلى الدخول والخروج بسرعة.

تعتبر Vomma إيجابية بالنسبة للخيارات الطويلة خارج المال (OTM) وتزداد في البداية مع المسافة من المال (ولكنها تتناقص مع vega).

فيتا

يقيس Veta، المعروف أيضًا باسم DvegaDtime، معدل تغير vega فيما يتعلق بمرور الوقت.

فيتا هو المشتق الثاني لدالة القيمة، مرة بالنسبة للتقلب ومرة ​​بالنسبة للزمن.

فيرا (رهوفا)

فيرا، المعروف أيضًا باسم rhova، يقيس معدل تغير rho بالنسبة للتقلب.

فيرا هو المشتق الثاني لدالة القيمة. مرة واحدة للتقلبات ومرة ​​واحدة لسعر الفائدة.

تعتبر فيرا عمومًا الأقل شعبية بين اليونانيين من الدرجة الثانية، حيث أن قياس التغيرات في رو فيما يتعلق بالتغيرات في التقلبات ليس شائعًا. تغطية Vera ليست قريبة من شعبية تغطية جاما.

تمت صياغة مصطلح "Vera" في عام 2012 عندما تم استخدام هذه الحساسية لتقييم تأثير تغيرات التقلب على تحوط rho، لكنه كان يفتقر إلى اسم شائع، بصرف النظر عن شيء أكثر وصفية، مثل DrhoDvol.

تم اختيار اسم "Vera" كنوع من اندماج Vega و Rho، وهما يونانيان من الدرجة الأولى. Rhova هو شكل آخر من هذا الاسم، لكن Vera أكثر شهرة، لأنه يشبه أيضًا Vega وVeta.

النظام الثالث اليوناني

اليونانيون من الدرجة الثالثة هم امتداد لليونانيين من الدرجة الأولى والثانية.

الأربعة الأكثر أهمية هي:

  • سرعة
  • زوما
  • لون
  • ألتيما

سرعة

تُعرف السرعة أيضًا باسم DgammaDspot أو "جاما جاما".

السرعة هي المشتق الثالث لدالة القيمة فيما يتعلق بالسعر الفوري الأساسي.

وهو المشتق الثالث من السلسلة بعد دلتا وجاما. لذلك قد تكون السرعة مهمة للمراقبة عند قيام دلتا أو جاما بتحوط التعرض الشامل أو المحفظة.

السرعة هي متغير يوناني لا يحظى بشعبية نسبيًا لأنه أكثر صعوبة في التداول من المتغيرات الأخرى، ولكن هذا هو الحال عمومًا بالنسبة لجميع المتغيرات اليونانية من الدرجة الثالثة بمجرد أن تبدأ في أن تصبح أكثر تعقيدًا.

نادراً ما نسمع عن "التحوط السريع" وغالباً ما يمكن للتحوط أن يحول المخاطر إلى أشكال أخرى، مثل خلق تعرضات فيغا أو دلتا غير مرغوب فيها.

زوما

يُطلق على Zomma أحيانًا اسم DgammaDvol.

زوما هو المشتق الثالث لقيمة الخيار، مرتين فيما يتعلق بسعر الأصل الأساسي ومرة ​​واحدة فيما يتعلق بالتقلب.

إذا كان المتداول يدير محفظة تحوطية غاما، فيمكن أن يساعده زوما في مراقبة فعالية التحوط مع تغير التقلبات.

لون

اللون، ويسمى أيضًا اضمحلال جاما أو DgammaDtime، يقيس معدل تغير جاما بمرور الوقت.

اللون هو مشتق من الدرجة الثالثة لقيمة الخيار، مرتين فيما يتعلق بالدلتا (أو مرة واحدة فيما يتعلق بجاما) ومرة ​​واحدة فيما يتعلق بالوقت.

يتم استخدامه أحيانًا من قبل المتداولين الذين يقومون بتحوط غاما لمركز أو محفظة، حتى يتمكنوا من تتبع كيفية تغير التحوط بمرور الوقت.

رياضيا، يتم التعبير عن اللون في جاما سنويا. وبالتالي يمكن للمتداولين أخذ النتيجة وتقسيمها على 365 - أي عدد الأيام في السنة - للعثور على كمية جاما في اليوم.

إذا كان هناك عدة أيام متبقية قبل الموعد النهائي، فإن هذا القياس دقيق نسبيًا. ومع ذلك، كلما اقترب الموعد النهائي، زادت الفجوة.

ألتيما

Ultima، المعروف أيضًا باسم DvommaDvol، يقيس حساسية فوما الخيار للتغير في التقلب، أو التغيير في تحدب فيغا للتقلب.

ألتيما هو في الأساس مشتق من الدرجة الثالثة لقيمة الخيار مقابل التقلب.

اليونانيون من خيارات الأصول المتعددة

إذا كانت قيمة المنتج المشتق تعتمد على اثنين أو أكثر من الأساسيات، فإن مشتقاتها تمتد لتشمل التأثيرات المتبادلة بين الأساسيات.

دلتا الارتباط

دلتا الارتباط، المعروفة أيضًا باسم سيجا، تقيس التغير في قيمة المشتق عندما يتغير الارتباط بين اثنين من الأساسيات.

ارتباط جاما أو عبر جاما

يقيس ارتباط غاما التغير في دلتا الخيار عندما يتغير الارتباط بين اثنين من الأساسيات.

يتم استخدامه في خيارات الأصول المتعددة للمساعدة في إدارة محفظة دلتا التحوطية عندما تتغير الارتباطات.

الارتباط فانا أو عبر فانا

يقيس ارتباط فانا، المعروف أيضًا باسم كفانا، كيفية تغير قيمة الخيار عندما يتغير سعر الأصل الأساسي في الاتجاه الآخر.

وبعبارة أخرى، فإنه يقيس كيفية تغير الدلتا في الطبقة الأساسية الثانية بسبب التغير في تقلب الطبقة الأساسية الأولى.

يتم استخدامه في خيارات الأصول المتعددة للمساعدة في إدارة محفظة التحوط فيغا عندما تتغير الارتباطات.

ارتباط فولغا أو عبر فولغا

يقيس ارتباط الفولجا معدل التغير في فيجا لأحد الأصول الأساسية مقارنة بالتغير في تقلب أصل أساسي آخر.

التطبيق العملي للارتباطات اليونانية أو الارتباطات المتقاطعة اليونانية

يُطلق على هؤلاء اليونانيين أحيانًا اسم "اليونانيون المتقاطعون"، لأنهم يقيسون تأثير أحد العناصر الأساسية على الآخر. على سبيل المثال، إذا كان للأصل (أ) علاقة إيجابية مع الأصل (ب)، فمن المرجح أن تؤدي الزيادة في سعر الأصل (أ) إلى زيادة في سعر الأصل (ب). في هذه الحالة، ستكون جاما الارتباط للأصل النشط (أ) إيجابية.

ويمكن استخدام هؤلاء اليونانيين لإدارة المحافظ متعددة الأصول عندما تتغير الارتباطات.

على سبيل المثال، إذا كانت المحفظة عبارة عن تحوط دلتا وفيغا وتغير الارتباط بين الأصلين الأساسيين، فقد لا تكون التحوطات فعالة. في هذه الحالة، يمكن للمتداول استخدام التقاطعات اليونانية لضبط التحوطات.

ماذا نعني بـ "التدفق" فيما يتعلق بخيارات الخيارات؟

التدفقات اليونانية هي مقياس يتم تتبعه من قبل صانعي سوق الخيارات (وربما أنواع أخرى من التجار).

عندما يذكر شخص ما "التدفقات اليونانية"، فهو يصف تأثير هؤلاء اليونانيين على ديناميكيات السوق بسبب نشاط التداول وتعديلات التحوط.

يصنف الجدول التالي اليونانيين المختلفين واليونانيين من الدرجة العليا وفقًا لحساسياتهم فيما يتعلق بما يلي:

  • السعر الفوري (S)
  • التقلب (σ)،
  • مرور الوقت (t)

ما هو المقصود بـ "التدفق" وما الذي يتعلق بالخيارات اليونانية؟

فيما يلي وصف للتدفقات المرتبطة بكل من هؤلاء اليونانيين (سنقوم بتعريف كل مصطلح مرة أخرى بحيث يكون تفسير التدفقات أكثر منطقية):

السعر الفوري (S) الخلاصات ذات الصلة

دلتا (Δ)

  • التعريف - حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.
  • التدفق - عندما تتغير الدلتا بسبب التحركات في سعر الأصل الأساسي، يقوم صناع السوق بتعديل تحوطاتهم عن طريق شراء أو بيع الأصل الأساسي من أجل الحفاظ على موقف محايد (تحوط دلتا).

غاما (Γ)

  • التعريف - يقيس معدل تغير الدلتا بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.
  • التدفق - تتضمن تغطية جاما تعديلات متكررة على تغطية دلتا. قد تؤدي التعرضات الكبيرة لجاما إلى زيادة أحجام التداول في الأصل الأساسي حيث يقوم صناع السوق بتعديل مراكزهم بقوة أكبر. نتحدث أحيانًا عن ضغط جاما.

سرعة

  • التعريف - معدل تغير جاما بالنسبة للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.
  • التدفق - تؤثر السرعة على مدى سرعة تغير جاما، مما يؤثر على تكرار وحجم تعديلات التحوط من قبل صانعي السوق.

التدفقات المرتبطة بالتقلب (σ)

فيجا (ν)

  • التعريف - يقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في تقلب الأصول الأساسية.
  • التدفق - تؤدي التغييرات الكبيرة في التقلبات الضمنية إلى تعديلات فيغا. وهذا يحفز صناع السوق على تداول الخيارات أو غيرها من الأدوات الحساسة للتقلبات لإدارة مخاطرهم.

فانا

  • التعريف - يقيس حساسية دلتا للتغيرات في التقلبات.
  • التدفق - عندما تتغير التقلبات، تؤثر فانا على دلتا، مما يؤدي إلى تعديلات التحوط. قد يؤدي هذا إلى عمليات شراء أو مبيعات إضافية للأصل الأساسي من أجل الحفاظ على مركز دلتا المحايد.

فوما

  • التعريف - حساسية فيجا للتغيرات في التقلبات.
  • التدفق - تؤدي التغيرات في التقلبات إلى تعديلات Vomma. إنه يؤثر على Vega ويتطلب أنشطة تحوط إضافية تتضمن أدوات التقلب.

زوما

  • التعريف - يقيس حساسية جاما للتغيرات في التقلبات.
  • التدفق - تؤثر التغيرات في التقلبات على جاما من خلال زوما. يؤدي إلى تغييرات في وتيرة وشدة تغطية الدلتا.

ألتيما

  • التعريف - يقيس حساسية فوما للتغيرات في التقلبات.
  • التدفق - تؤثر التقلبات الكبيرة في التقلبات على Vomma عبر Ultima، مما يؤثر على Vega ويؤدي إلى استراتيجيات تحوط معقدة تشمل العديد من اليونانيين.

مرور الوقت (ر) التدفقات ذات الصلة

ثيتا (θ)

  • التعريف - يقيس حساسية سعر الخيار لمرور الوقت.
  • التدفق - مع اقتراب الخيارات من انتهاء الصلاحية، تؤدي ثيتا إلى انخفاض سعر الخيار. ويتطلب هذا الانخفاض الزمني من صناع السوق تعديل تحوطاتهم باستمرار. ويؤثر هذا على مراكزهم في الأصل الأساسي.

سحر

  • التعريف - حساسية الدلتا لمرور الوقت.
  • التدفق - مع مرور الوقت، تتغير الدلتا بسبب السحر، مما يؤدي إلى تعديلات في تحوط الأصل الأساسي من أجل الحفاظ على مركز محايد للدلتا.

فيتا

  • التعريف - حساسية فيجا لمرور الوقت.
  • التدفق - مع مرور الوقت، تتطلب الاختلافات في Vega بسبب Veta تعديلات في تحوطات التقلب، مما يؤثر على تداول الخيارات والأدوات الأخرى المرتبطة بالتقلب.

لون

  • التعريف - يقيس معدل تغير جاما مع مرور الوقت.
  • التدفق - يتطلب تأثير الوقت على جاما من خلال اللون تعديلات مستمرة على استراتيجية التحوط في دلتا، مما يؤثر على أحجام التداول للأصل الأساسي.

تصف التدفقات المرتبطة أنشطة التحوط اللازمة لصانعي السوق للحفاظ على مواقف محايدة استجابة للتغيرات في هذه المعايير.

وتؤثر أنشطة التحوط هذه بدورها على ديناميكيات التداول للأصول والمشتقات الأساسية.

حساب العرض التوضيحي