O que é o "Price Shading" das plataformas de trading?

Price Shading é a prática pela qual alguns brokers adicionam alguns décimos de pips à cotação, ou deslocam a cotação, dependendo da tendência atual.

O Price Shading não é uma prática muito honesta. Com efeito, esta prática visa melhorar as margens recebidas pelos brokers/brokers, em detrimento dos clientes que frequentemente não se apercebem disso.

Se o broker que pratica o Price Shading está convencido de que a maioria de seus clientes vai comprar porque a tendência é alta, ele vai então aumentar o lado "ASK" de sua cotação.

Por outro lado, se o broker que pratica o Price Shading está convencido de que a maioria de seus clientes venderá porque a tendência é para baixo, ele então baixará o lado "BID" de sua cotação.

Um exemplo para entender melhor o "Price Shading":

Um broker que não pratique o Price Shading cotará o EUR/USD aos seus clientes a 1.40500/1.40520 (ou seja, com 2 pips de spreads).

Ao mesmo tempo, e com um spread idêntico definido em 2 pips, outro broker que pratique o Price Shading desta vez pode cotar o EUR/USD em 1.40505/1.40525.
Acreditando que a maioria de seus clientes irão comprar o par EUR/USD sobre a atual tendência de alta, o broker simplesmente deslocou o preço em 0,5 pips para a direita.

Neste caso, o broker simplesmente deslocou a cotação para a direita, mas se tivesse tido spreads variáveis e não spreads fixos, também poderia ter simplesmente adicionado alguns décimos de pips à direita, e cotado o EUR/USD a 1.40500/1.40525 (O spread aumenta para 2.5 pips).

Se o broker alterar a cotação:

- no caso de uma mudança de preço em uma tendência ascendente, o broker desloca sua cotação para a direita e, portanto, para a desvantagem do cliente comprador, mas para a vantagem do cliente vendedor.
- no caso de um Price Shading em uma tendência descendente, o broker desloca sua cotação para a esquerda, e assim para a desvantagem do cliente vendedor, mas para a vantagem do cliente comprador.

Se o broker alargar o seu leque:

- no caso de uma mudança de preços em uma tendência ascendente, o broker desloca sua cotação para a direita e, portanto, para a desvantagem do cliente comprador, mas sem qualquer impacto sobre o cliente vendedor.
- no caso de um Price Shading em uma tendência descendente, o broker desloca sua cotação para a esquerda e, portanto, para a desvantagem do cliente vendedor, mas sem qualquer impacto sobre o cliente comprador.

Como é possível ?

Forex é um mercado interbancário, no qual os spreads (diferenças entre o preço de compra e venda em cada cotação) são uma função da oferta e da procura. Para os clientes (private traders), o spread interbancário é geralmente alargado (em apenas alguns décimos de pips) pelo broker / broker para ser remunerado. Os elevados volumes de transacções e a feroz concorrência entre brokers conduziram a uma diminuição global dos spreads oferecidos aos clientes. Para compensar essa queda em suas margens, sem exibir spreads que afastassem o cliente da concorrência, as brokeras adotaram o Price Shading; e nenhuma organização impede que as brokeras utilizem essa prática.

Price Shading para um broker formador de mercado

É muito fácil para um Criador de Mercado praticar o Price Shading! Porquê? Porquê? Porque um Criador de Mercado cria a cotação para os seus clientes com base nos preços que obtém no banco.

Se o criador de mercado oferecer spreads variáveis, não terá qualquer problema em praticar ambas as formas de alteração de preços (alterando o preço ou alargando o spread). Por outro lado, se o formador de mercado oferece spreads fixos, ele será limitado à prática de mudança de preço através da mudança da cotação.

O Price Shading para um broker "No Dealing Desk".

Nem todos os brokers "No Dealing Desk" oferecem (como se poderia pensar) a possibilidade de acesso directo às taxas interbancárias. Na realidade, o "no dealing desk" é um nome confuso. Com efeito, na maioria dos casos, o acesso às cotações do mercado interbancário apenas diz respeito às ordens de grande dimensão "interbancárias" (dezenas a centenas de milhões de dólares) e, em nenhuma circunstância, às microempresas de operadores individuais. Estes brokers "No Dealing Desk" são na verdade market makers disfarçados de ECN e Broker "No Dealing Desk". A menção "No dealing Desk" é então apenas um argumento de marketing para atrair mais clientes. Nota: não pense que todos os brokers "No Dealing desk" são vigaristas que escondem coisas dos seus clientes....

Como detectar o Price Shading ?

Para detectar o Price Shading , é necessário comparar as cotações de diferentes brokers. Se você notar que o intervalo não é o mesmo, enquanto brokers têm os mesmos spreads, é porque um deles está fazendo Price Shading . A gama é geralmente baseada no BID ou ASK. Isto pode ser notado facilmente.

Por outro lado, pode-se notar que os brokers nem sempre aplicam o Price Shading . A mudança no intervalo de cotação só pode ser aplicada durante alguns minutos ou mesmo algumas horas; é, portanto, muito provável que falhe uma brokera que está fazendo Price Shading se você não monitorar a cotação continuamente.