Tipos de brokers de Forex : ECN - STP - MTF - No Dealing Desk

DD - Dealing Desk : un broker Dealing Desk è un Market Maker. I produttori di mercati offrono generalmente spread fissi e possono decidere di quotare al di fuori dei prezzi reali di mercato in qualsiasi momento. Un Market Maker è sempre la controparte del suo cliente che non commercia direttamente con i fornitori di liquidità del broker. Il Market Maker è remunerato con spread, in generale assume anche posizioni contrarie al suo cliente prima di coprirsi o meno dai suoi fornitori di liquidità.

NDD - No Dealing Desk : un broker forex NDD fornisce accesso diretto al mercato interbancario, può essere STP o ECN + STP. Con un vero broker No Dealing Desk, non vi è alcun ri-quotazione sugli ordini che consente di scambiare durante gli annunci economici senza restrizioni, gli spread proposti sono ridotti, ma non sono fissi, possono quindi aumentare considerevolmente quando la volatilità aumenta durante importanti annunci economici. Un broker NDD può addebitare una commissione su ogni trade o scegliere di aumentare lo spread.

STP - Straight Through Processing : in modalità STP le transazioni sono completamente informatizzate e immediatamente eseguite sul mercato interbancario senza alcun intervento del broker.

ECN - Electronic Communication Network : i broker ECN forniscono e visualizzano in tempo reale il portafoglio ordini elaborato e i prezzi forniti dalle banche nel mercato interbancario. Migliorano la trasparenza del mercato dando accesso alle informazioni a tutti i partecipanti. I broker ECN sono generalmente pagati da una commissione sul volume scambiato. Presso un broker ECN, tutte le transazioni vengono eseguite direttamente sul mercato interbancario in modalità No Dealing Desk.

MTF (Multilateral Trading Facilities) : lo scambio MTF garantisce l'incontro tra acquirenti e venditori di strumenti finanziari in base a regole non discrezionali. Il MTF non è un mercato regolamentato, ma opera secondo le stesse regole. Le regole dell'MTF sono trasparenti e garantiscono un sistema commerciale equo. Il broker garantisce l'efficienza dei prezzi e la compensazione delle transazioni. Rispetto ad uno scambio tradizionale, i sistemi multilaterali di negoziazione offrono maggiore discrezione, esecuzione più rapida degli ordini e minori commissioni di intermediazione.

Broker Dealing Desk (DD)

Os brokers forex DD, também chamados de «dealers», obtêm os seus lucros a partir dos spreads. Pode-se dizer que esses brokers DD criam o seu próprio mercado e as suas próprias taxas de câmbio para os seus clientes. Isso pode dar a impressão de uma certa manipulação, mas não é o caso. Eles continuam a oferecer opções de compra e venda, independentemente da opção escolhida pelo trader. No entanto, se negociar com um corretor forex Dealing Desk, certifique-se de que está a lidar com um corretor registado (regulamentado) como empresa de corretagem e com boa reputação.

As vantagens dos broker DD residem geralmente nas facilidades que oferecem, tais como alavancagem, ausência de juros, spreads baixos (por vezes fixos) e a possibilidade de efetuar facilmente depósitos e levantamentos através de terceiros. No entanto, a desvantagem é que, como esses corretores são Market Maker, ou seja, bookmakers, os traders não veem as taxas de câmbio reais que se aplicam no mercado interbancário. Além disso, os dealers, sejam eles grandes ou pequenos, muitas vezes assumem posições contrárias às dos traders.

Por exemplo, abre uma posição de compra EUR/USD de 1 lote padrão. Para executar esta ordem, o broker forex DD tentará primeiro encontrar uma ordem de venda no mesmo par e do mesmo tamanho proveniente de outro trader. Desta forma, minimizam os riscos. No entanto, se não houver outra ordem correspondente, abrirão uma posição oposta à sua. Cada corretora pode ter uma política de gestão de riscos diferente, portanto, mesmo que saiba que uma broker DD, pode sempre perguntar se ela procede dessa forma ou não.

Broker No-Dealing Desk (NDD)

Uma broker forex NDD significa literalmente «sem passar pela mesa de negociação». Este tipo de broker funciona verdadeiramente como uma «ponte» entre o trader e o mercado interbancário. Os spreads dos brókers NDD não podem ser fixos, pois precisam sempre se adaptar aos preços do mercado e geralmente são mais altos do que os dos brókers DD. Se não fixarem o spread, eles também podem cobrar uma comissão por lote aos traders. Os brókers NDD geralmente não negociam contra as posições dos traders.

Existem dois tipos de bróker NDD:

Bróker STP

As brokers forex que utilizam o sistema STP transferem as ordens dos traders para os seus fornecedores de liquidez que têm acesso ao mercado interbancário. Geralmente têm vários bancos/instituições financeiras como fornecedores de liquidez, e cada um pode ter cotações de compra/venda diferentes. Por exemplo, se uma broker STP tiver três fornecedores de liquidez, cada um com taxas diferentes, o sistema selecionará a melhor taxa num determinado momento e a transmitirá à sua plataforma.

Os brókers STP geralmente obtêm os seus lucros dos spreads aplicados a cada transação realizada pelos traders. Esses spreads são adicionados às taxas de câmbio fornecidas pelos fornecedores de liquidez. Portanto, os spreads dos brókers STP são geralmente variáveis/flutuantes, e não fixos.

Broker ECN

As brokers ECN permitem que os seus clientes interajam diretamente com os participantes do mercado Electronic Communication Network, incluindo bancos, fundos de hedge, outras brokers e outros traders. Os traders das brokers ECN podem, por vezes, ver a «profundidade do mercado», ou seja, as ordens de compra e venda dos outros participantes do mercado. Devido a este sistema, eles geralmente exigem um depósito de fundos significativo e cobram uma comissão por lote negociado.

Uma das principais vantagens das contas ECN é a sua estrutura de comissões geralmente mais baixa. Como os brokers ECN permitem que os traders negociem diretamente com os fornecedores de liquidez sem a intervenção de um escritório de negociação, eles oferecem comissões reduzidas para cada transação.

Broker híbrido

Este tipo de broker é uma combinação entre um broker ECN/STP e um broker Dealing Desk. Em geral, os brokers híbridos têm regras específicas para passar ordens ou dependendo do tipo de conta utilizada.

É importante notar aqui que alguns brokers forex que se dizem STP/ECN podem, na realidade, utilizar um modelo híbrido. As contas em cêntimos ou mini, que oferecem ordens com lotes de 0,01 ou menos, geralmente não podem ser enviadas aos fornecedores de liquidez ou ao mercado porque são muito pequenas e, portanto, são executadas em DD (Dealing Desk). Se as ordens tiverem um volume maior, elas serão executadas de acordo com o modelo STP/ECN.

Na realidade, é difícil saber se um broker é do tipo híbrido ou não.

Como escolher o tipo de broker Forex

Com a grande variedade de tipos de brokers Forex disponíveis, qual escolha devemos fazer como traders? Para isso, vários elementos devem ser levados em consideração. Quais são eles?

1. Estatuto regulamentar

O estatuto regulamentar de um corretor é frequentemente associado à segurança dos seus fundos. Assim, os corretores sujeitos a uma regulamentação de alto nível, como mencionado anteriormente, são os mais prestigiados, seguidos pelos corretores sujeitos a uma regulamentação intermédia, depois pelos sujeitos a uma regulamentação offshore e, por último, pelos corretores não regulamentados. No entanto, cada um apresenta vantagens e desvantagens.

Quanto mais elevada for a qualidade da regulamentação de um corretor, mais complexos serão os processos de inscrição, depósito e levantamento. Por exemplo, para se inscrever num broker americano ou num broker ligado a um banco europeu, pode ser necessário fornecer vários documentos que devem ser enviados por correio para o seu escritório. Isso difere consideravelmente do processo de inscrição em uma corretora offshore ou de classe média, que pode ser feito inteiramente online e leva apenas alguns minutos. É por essa razão que muitos traders escolhem brokers forex com regulamentação média em vez de brokers com regulamentação de elite ou não regulamentadas.

Se pretende investir dezenas de milhares a centenas de milhares de euros, é melhor registar-se numa corretora bem regulamentada. No entanto, se pretende investir apenas montantes pequenos a médios, uma corretora com regulamentação média pode ser mais prática. Outra opção igualmente importante é verificar a legalidade da corretora no seu país, se for um trader preocupado com a regulamentação.

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2. Custos de transação

Existem geralmente dois tipos de custos de transação: o spread e a comissão. Um broker pode cobrar apenas o spread, apenas a comissão ou ambos.

O spread corresponde geralmente a alguns pips adicionados ao preço de compra/venda em vigor no momento da compra/venda. A comissão é geralmente calculada em dólares americanos por lote negociado. O valor do spread e da comissão varia de corretor Forex para corretor, pelo que pode adaptá-lo ao seu estilo de trading. Encontrará informações sobre as taxas de trading no nosso comparador de brokers.

3. Plataforma de trading

No trading Forex online, a ferramenta mais importante é a plataforma de trading. Portanto, deve certificar-se de que a plataforma de trading facilita o seu estilo de negociação, é fácil de usar e possui os recursos de que necessita.

Uma das plataformas de trading mais populares do mundo é a Metatrader. Além de seus recursos completos de gráficos e indicadores técnicos, esta plataforma também permite o uso fácil de um VPS e robôs de trading. Além desta plataforma, existem muitas outras variantes, como cTrader, TradingView, etc., que podem ser especialmente concebidas pela corretora forex em questão.

Devido a esta grande diversidade, é recomendável tentar primeiro negociar numa conta demo antes de se comprometer com um investimento significativo.

4. Execução de ordens

Os brókeres devem permitir que os investigadores realizem transações a preços em conformidade com os do mercado interbancário e a uma velocidade quase instantânea. De facto, a qualidade da execução diminui se os preços não corresponderem ou se a execução for lenta. Uma diferença de apenas alguns pips pode determinar se uma transação será lucrativa ou não, especialmente para os scalpers.

É por isso que os brókeres competem entre si para oferecer as melhores cotações de preços e a menor latência. Portanto, deve escolher um bróker capaz de garantir as melhores cotações de preços diretamente junto dos seus fornecedores de liquidez e de executar os preços com precisão.

5. Experiência do bróker

A experiência e o histórico do bróker desempenham um papel importante. Os brókeres experientes geralmente têm uma reputação sólida e um histórico confiável, o que pode tranquilizar os traders. Eles tendem a ter clientes satisfeitos e menos reclamações.

A estabilidade financeira é outro fator-chave relacionado à experiência do broker. Os brokers com sólida experiência estão mais bem preparados para lidar com a volatilidade do mercado e garantir o bom andamento das operações.

Por outro lado, os brokers mais recentes ou não regulamentados podem apresentar um risco mais elevado, pois ainda não estabeleceram a sua reputação para ganhar a confiança dos traders.

6. Ferramentas de trading

As ferramentas de trading são um fator determinante a ter em conta ao escolher um broker. A opção de alavancagem é particularmente importante de verificar, pois permite aos traders controlar posições mais importantes com um capital reduzido.

Funcionalidades como sinais de trading e trading social também podem melhorar a sua experiência de trading. Para traders com necessidades específicas, as contas sem swap são essenciais. Além disso, os corretores que oferecem recursos educacionais completos, como webinars, tutoriais e guias, podem ajudar os traders a melhorar as suas competências.

Outras funcionalidades, como gráficos avançados, calendário económico e análises de mercado, reforçam ainda mais o valor de um corretor. Em última análise, as funcionalidades de negociação devem corresponder ao seu estilo de negociação, objetivos e necessidades pessoais.

7. Testemunhos de traders

Verificar os testemunhos de traders é um passo importante na escolha de um corretor, pois eles dão uma imagem real do desempenho e da fiabilidade da corretora.

Essas opiniões refletem frequentemente a reputação do corretor, como o serviço ao cliente ou pontos fracos, tais como levantamentos atrasados ou disfunções da plataforma.

Os testemunhos também permitem verificar se o corretor cumpre as suas promessas ou se existem problemas a ter em conta. Graças aos testemunhos dos traders, pode ter uma visão geral da experiência de negociação do autor, a fim de avaliar se o broker corresponde às suas necessidades.

Os testemunhos também podem servir para verificar a veracidade das afirmações de marketing da corretora, garantindo que funcionalidades como spreads baixos ou execução rápida são realmente oferecidas.

No entanto, embora os testemunhos dos traders sejam muito valiosos, é importante abordá-los com cautela. As opiniões podem, por vezes, ser tendenciosas, demasiado emocionais ou mesmo falsas.

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