Typer och stilar av option

Det finns en mängd olika typer och stilar av option. Detta avsnitt ger en översikt över varje typ samt en del grundläggande terminologi som alla investerare bör känna till.

Köpoptioner

En köpoption ger investeraren rätt (och inte skyldigheten) att köpa underliggande aktier, obligationer, råvaror eller andra instrument till ett specifikt pris inom kontraktet. Det angivna priset kallas lösenpriset. En investerare som är hausse på aktien, det vill säga som förväntar sig att aktien kommer att stiga inom en snar framtid eller inom en viss tidsram, kommer att köpa en köpoption.

Låt oss till exempel säga att investerare A tror att XYZ-aktien kommer att ge höga vinster nästa månad och aktien kommer att gå upp. Så han köper en köpoption på aktien för $ 20. Optionskontraktet anger att han kan köpa 100 aktier i XYZ till ett lösenpris på $ 100 inom 60 dagar. Om aktiekursen sjunker under $ 100 kommer han inte att utnyttja optionen. Kontraktet löper ut värdelöst och han har tappat inköpspriset på $ 20. Å andra sidan, om aktiekursen överstiger $ 100, säg $ 130, kommer han att utnyttja optionen, köpa aktien till $ 100 och sedan sälja den till det högsta marknadspriset för en bra vinst.

Säljoption

En säljoption är motsatsen till ett köpoption. Det ger ägaren rätten (men inte skyldigheten) att sälja det underliggande lagret till ett angivet pris (lösenpriset) inom den angivna tidsramen. En investerare som är nere på aktien, det vill säga som tror att aktiens pris kommer att gå ner, skulle köpa en säljoption.

Låt oss till exempel säga att investerare B anser att XYZ-aktien är övervärderad och dess pris kommer att gå ner under de kommande 60 dagarna. Han köper en säljoption på aktien för $ 20. Avtalet ger honom möjlighet att sälja aktien för $ 120 inom 60 dagar. Om aktiekursen överstiger $ 120 kommer han inte att utnyttja optionen. Det kommer att upphöra värdelöst och han har tappat sin initiala investering. Om aktiekursen tvärtom sjunker under $ 120, säg $ 90, kommer han att utöva sin rätt att sälja aktien till $ 120 och ficka skillnaden i form av vinst.

Använd köp- och säljoption för att tjäna vinst

Det finns flera sätt att använda samtals- och säljoptionen. Antag till exempel att du tror att aktierna i ett företag som för närvarande säljer för $ 200 per aktie är undervärderade och att de kommer att stiga under de närmaste månaderna. Du har inte tillräckligt med pengar för att köpa 100 eller fler aktier, men du vill ändå dra nytta av det stigande aktiekursen. I det här fallet kan du köpa en köpoption på aktien, vilket bara kostar dig en bråkdel av aktiekursen. Så du köper köpoptionen och har nu rätt att köpa 100 aktier till 200 USD när som helst inom 60 dagar.

Du kanske undrar hur du kan köpa aktier under de kommande 60 dagarna till $ 200 per aktie om du inte har kontanter. Svaret är att du inte behöver köpa aktierna för att få vinst. Om din tarmkänsla är rätt och aktiekursen överstiger $ 200 kommer ditt köpoption att vara värt mer. Med andra ord, när aktiekursen stiger, så ökar värdet på ditt optionskontrakt. Du kan sedan sälja själva optionskontraktet istället för aktien och göra vinst. Ju mer priset ökar, desto högre blir värdet på ditt kontrakt.

Det fungerar på samma sätt som säljoption utom i det här fallet vill du att aktiekursen ska gå ner. När priset på den underliggande säkerheten sjunker ökar värdet på din säljoption. Ju lägre pris, desto högre värde på ditt option.

Som du kan se, genom att köpa optioner, kan du göra vinst om aktiekursen går upp eller ner.

Optionstilar

De föregående avsnitten har gett en översikt över de två grundläggande typerna av optioner, nämligen köpoptioner och säljoptioner. Detta avsnitt hjälper dig att förstå de olika optionen som finns tillgängliga.

De flesta av optionen du köper faller i en av två kategorier, amerikanska eller europeiska. De kallas ibland "vaniljoption". Huvudskillnaden mellan de två är när du kan utöva optionet.

Amerikanska option

Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst före utgångsdatumet. De flesta optionerna på aktier och aktier är av denna typ. Det är också typen av kontrakt som handlas på terminsmarknaderna.

Europeiska option

Europeiska optioner kan endast utnyttjas på det utgångsdatum som anges i kontraktet. Dessa typer av optioner handlas mestadels på OTC-marknaden.

Värdena för de två optionformaten beräknas något annorlunda och deras utgångsdatum är också olika. Amerikanska optioner upphör att gälla den tredje lördagen i månaden, medan europeiska optioner löper ut fredagen före den tredje lördagen i månaden.

Exotiska option

Även om ovanstående två stilar är de viktigaste som de flesta investerare kommer att stöta på, finns det också en mängd mer exotiska typer av option att vara medvetna om.

Bermuda-option

Bermudoption varierar mellan amerikanska och europeiska option. I denna typ av option får du utöva dem på flera datum under kontraktets löptid.

Barriäroption

Barriäroption skiljer sig från andra typer som hittills diskuterats i det att för att optionen ska vara lönsam måste priset på den underliggande säkerheten passera en viss nivå. De kan vara antingen säljoptioner eller köpoptioner. Det finns fyra typer av barriäroption, som beskrivs nedan:

• Fallande och utgående barriäroption (down-and-out) : En ned-och-ut-option ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa (vid ett samtal) eller att sälja (vid ett samtal). Put) aktier i en underliggande tillgång till ett förutbestämt lösenpris, så länge som tillgångens pris inte har passerat under en förutbestämd barriär under optionens löptid. Med andra ord, när priset på den underliggande tillgången sjunker under barriären, är optionen "utslagen" och har inget värde. Därav namnet ner och ut.
• Option uppifrån och nedåt (down-and-in) : Ett ned-och-in-option är motsatsen till ett ned-och-ut-option. Down-and-in-optioner har endast värde om priset på den underliggande tillgången faller under barriären under optionens livstid. Om barriären korsas har optionsinnehavaren rätt att köpa (om det är en köpoption) eller sälja (om det är en säljoption) aktier i den underliggande tillgången till det förutbestämda lösenpriset på utgångsdatumet.
• Upp-och-ut-option för barriären (up-and-out) : Ett upp-och-ut-option liknar ett ned-och-ut-option, den enda skillnaden är placeringen av barriären. Istället för att ogiltigförklaras av en nedgång under barriärens pris, ogiltigförklaras upp och ut-optionerna om priset på den underliggande tillgången överstiger den förutbestämda barriären.
• Uppåtgående och inre barriäroption (up-and-in) : Ett upp-och-in-option liknar ett ned-och-in-option, men barriären placeras över det aktuella priset på den underliggande tillgången och optionen är endast giltig om priset på den underliggande tillgången tillgång når barriären före utgången.

Kundvagn option

En korgoption, även kallad regnbågsoption, är ett kontrakt där värdet baseras på två eller flera underliggande tillgångar. Beslutet att utnyttja optionen beror på priserna på alla underliggande tillgångar.

Begränsade option

I denna typ av kontrakt fastställs en maximal vinst. Capped-Style Options innehåller en bestämmelse om att optionen utnyttjas automatiskt om den underliggande säkerheten når ett visst fast pris. Dessa typer av option erbjuder säljaren av optionen ett maximalt belopp som kan gå förlorat.

Sammansatta option

Dessa är i princip option för att köpa en option. De är också kända som Compound Options eftersom innehavaren måste betala två premier, en i förskott och en om optionen utnyttjas.

Återställningsoption

Denna typ av option (Look-Back) ger innehavaren rätten att köpa eller sälja den underliggande säkerheten till sitt högsta pris (vid köpoptioner) eller lägst (vid köpoptioner). Säljoptioner) under en given period.

Asiatiska option

Asiatiska optioner, även kända som mediumoptioner, är de vars betalning är beroende av genomsnittspriset för den underliggande säkerheten under en tidsperiod.

Binära val

Binära optioner har en utbetalning som antingen är ett fast belopp eller ingenting alls. Det finns två typer: kontanter-eller-ingenting och tillgång-eller-ingenting. I den första typen får innehavaren ett fast belopp kontant om optionen upphör att gälla. I det andra fallet får innehavaren värdet av den underliggande säkerheten. Även känd som digitala option, allt-eller-ingenting-option och option för fast avkastning. Fördelen med denna typ av option är att den potentiella avkastningen är en känd säkerhet innan optionen köps. När de väl köpts kan de dock inte säljas förrän de löper ut.

Option för startstart

Option "Framåtstart" börjar med ett odefinierat lösenpris som måste bestämmas i framtiden.

LEAPS

LEAPS står för Long-Term Equity AnticiPation Securities. LEAPS är i princip samma som vanliga option förutom längre utgångsdatum. En LEAP kan ha ett utgångsdatum som kan vara upp till tre år. Fördelen med denna typ av option är att det finns mycket mer tid för det underliggande aktiet och därmed möjligheten att gå i den riktning du vill att det ska gå.

Optioner mäklare

Mäklare	Förordningar	Plattformar	Minsta insättning	Typ av optioner
	Tyskland (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Vanilla optioner (OTC) Barriärprodukter (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irland (FRSA)	AvaOptioner	100 €	Valutaoptioner (OTC)
Att investera innebär risk för förlust. Optionskontrakt är komplexa finansiella produkter avsedda för erfarna investerare.