أنواع وأنماط خيارات الفانيليا

هناك مجموعة متنوعة من أنواع وأنماط الخيارات. يقدم هذا القسم نظرة عامة على كل نوع بالإضافة إلى بعض المصطلحات الأساسية التي يجب على كل مستثمر معرفتها.

خيارات الشراء

يمنح خيار الشراء المستثمر الحق (وليس الالتزام) في شراء الأسهم أو السندات أو السلع الأساسية أو أي أداة أخرى بسعر محدد كجزء من العقد. يسمى السعر المحدد سعر التنفيذ. المستثمر الذي يتفوق على السهم ، أي الذي يتوقع ارتفاع السهم في المستقبل القريب أو في إطار زمني محدد ، سيشتري خيار شراء.

على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر A يعتقد أن سهم XYZ سيحقق أرباحًا عالية الشهر المقبل وأن السهم سيرتفع. لذلك قام بشراء خيار شراء للسهم مقابل 20 دولارًا. يحدد عقد الخيار أنه يمكنه شراء 100 سهم من XYZ بسعر ممارسة قدره 100 دولار في غضون 60 يومًا. إذا انخفض سعر السهم إلى أقل من 100 دولار ، فلن يمارس الخيار. سينتهي العقد بلا قيمة وسيخسر سعر الشراء البالغ 20 دولارًا. من ناحية أخرى ، إذا تجاوز سعر السهم 100 دولار ، ولنقل 130 دولارًا ، فسوف يمارس الخيار ، ويشتري السهم بسعر 100 دولار ، ثم يبيعه بأعلى سعر في السوق لتحقيق ربح جيد.

ضع الخيارات

خيار البيع هو عكس خيار الشراء. يمنح المالك الحق (ولكن ليس الالتزام) لبيع الأسهم الأساسية بسعر محدد (سعر الإضراب) خلال الإطار الزمني المحدد. المستثمر الذي ينخفض ​​في السهم ، أي الذي يعتقد أن سعر السهم سينخفض ​​، سيشتري خيار طرح.

على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر "ب" يعتقد أن سعر سهم XYZ مبالغ فيه وأن سعره سينخفض ​​خلال الستين يومًا القادمة. يشتري خيار البيع في السهم مقابل 20 دولارًا. يمنحه العقد خيار بيع السهم مقابل 120 دولارًا في غضون 60 يومًا. إذا تجاوز سعر السهم 120 دولارًا ، فلن يمارس الخيار. ستنتهي صلاحيته بلا قيمة وسيكون قد فقد استثماره الأولي. على العكس من ذلك ، إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون 120 دولارًا ، ولنقل 90 دولارًا ، فسوف يمارس حقه في بيع السهم بسعر 120 دولارًا وتخزين الفرق في شكل ربح.

استخدم خيارات البيع والشراء لكسب الربح

هناك عدة طرق لاستخدام خيارات الشراء والبيع. على سبيل المثال ، افترض أنك تعتقد أن أسهم الشركة التي تبيع حاليًا مقابل 200 دولار أمريكي للسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وأنها سترتفع في الأشهر القليلة المقبلة. ليس لديك ما يكفي من المال لشراء 100 سهم أو أكثر ، لكنك لا تزال ترغب في الاستفادة من ارتفاع سعر السهم. في هذه الحالة ، يمكنك شراء خيار Call على السهم ، والذي سيكلفك فقط جزءًا بسيطًا من سعر السهم. لذلك يمكنك شراء خيار Call ولديك الآن الحق في شراء 100 سهم بسعر 200 دولار في أي وقت خلال 60 يومًا.

قد تتساءل كيف يمكنك شراء الأسهم في الـ 60 يومًا القادمة بسعر 200 دولار للسهم إذا لم يكن لديك النقد. الجواب هو ، ليس عليك شراء الأسهم لتحقيق ربح. إذا كان شعورك الداخلي صحيحًا وتجاوز سعر السهم 200 دولار ، فسيكون خيار الشراء الخاص بك أكثر قيمة. بمعنى آخر ، مع ارتفاع سعر السهم ، ترتفع كذلك قيمة عقد الخيار الخاص بك. يمكنك بعد ذلك بيع عقد الخيار نفسه ، بدلاً من السهم ، وتحقيق ربح. كلما زاد السعر ، ارتفعت قيمة العقد.

إنه يعمل بنفس طريقة خيار البيع باستثناء أنك تريد في هذه الحالة أن ينخفض ​​سعر السهم. عندما ينخفض ​​سعر الورقة المالية الأساسية ، تزداد قيمة خيار الشراء. كلما انخفض السعر ، ارتفعت قيمة خيارك.
كما ترى ، من خلال شراء الخيارات ، يمكنك تحقيق ربح سواء كان سعر السهم يرتفع أو ينخفض.

أنماط الخيار

قدمت الأقسام السابقة نظرة عامة على النوعين الأساسيين من الخيارات ، وهما خيارات الاتصال وخيارات البيع. سيساعدك هذا القسم على فهم الأنماط المختلفة للخيارات المتاحة.

تنقسم معظم الخيارات التي ستشتريها إلى واحدة من فئتين ، أمريكية أو أوروبية. يطلق عليهم أحيانًا "خيارات الفانيليا". الفرق الرئيسي بين الاثنين هو عندما يمكنك ممارسة الخيار.

الخيارات الأمريكية

يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. معظم الخيارات على الأسهم والأوراق المالية هي من هذا النوع. إنه أيضًا نوع العقود المتداولة في أسواق العقود الآجلة.

خيارات أوروبية

لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد في العقد. يتم تداول هذه الأنواع من الخيارات في الغالب في سوق خارج البورصة (OTC).

يتم حساب قيم نمطي الخيارين بشكل مختلف قليلاً ، وتختلف تواريخ انتهاء الصلاحية أيضًا. تنتهي صلاحية الخيارات الأمريكية في يوم السبت الثالث من الشهر ، بينما تنتهي صلاحية الخيارات الأوروبية يوم الجمعة قبل يوم السبت الثالث من الشهر.

خيارات غريبة

في حين أن الأسلوبين المذكورين أعلاه هما الأنماط الرئيسية التي سيصادفها معظم المستثمرين ، إلا أن هناك أيضًا مجموعة كاملة من الأنواع الأكثر غرابة من الخيارات التي يجب أن تكون على دراية بها.

خيارات برمودا

تقع خيارات برمودا بين الخيارات الأمريكية والأوروبية. في هذا النوع من الخيارات ، يُسمح لك بممارستها في عدة تواريخ خلال مدة العقد.

خيارات الحاجز

تختلف خيارات الحاجز عن الأنواع الأخرى التي تمت مناقشتها حتى الآن من أجل أن يكون الخيار مربحًا ، يجب أن يتجاوز سعر الورقة المالية الأساسية مستوى معينًا. يمكن أن تكون إما خيارات وضع أو خيارات اتصال. هناك أربعة أنواع من خيارات الحواجز الموضحة أدناه:

• خيارات down and-out: يمنح خيار البيع والشراء المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء (في حالة استدعاء) أو بيع (في حالة طرح) أسهم أصل أساسي بسعر إضراب محدد مسبقًا ، طالما أن سعر ذلك الأصل لم يتجاوز حاجزًا محددًا مسبقًا خلال مدة الخيار. بعبارة أخرى ، بمجرد أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي إلى ما دون الحاجز ، يصبح الخيار "خاسرًا" وليس له قيمة. ومن هنا جاء الاسم down and out.
• خيارات down and-in: خيار down and in هو عكس خيار down and out. لا يكون لخيارات النزول والداخل قيمة إلا إذا انخفض سعر الأصل الأساسي إلى ما دون الحاجز خلال عمر الخيار. إذا تم تجاوز الحاجز ، يحق لصاحب الخيار شراء (إذا كان خيار شراء) أو بيع (إذا كان خيار بيع) أسهم الأصل الأساسي بسعر الإضراب المحدد مسبقًا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
• خيارات Up and-out: خيار Up and out يشبه خيار down and out ، والفرق الوحيد هو وضع الحاجز. بدلاً من أن يتم إبطالها عن طريق الانخفاض إلى ما دون سعر الحاجز ، يتم إبطال خيارات الصعود والخروج إذا تجاوز سعر الأصل الأساسي الحاجز المحدد مسبقًا.
• خيارات Up-and-in: يشبه خيار Up-and-in خيار خفض القيمة وإدخالها ، ولكن يتم وضع الحاجز فوق السعر الحالي للأصل الأساسي ولن يكون الخيار صالحًا إلا إذا كان سعر الأصل الأساسي يصل الأصل الأساسي إلى الحاجز قبل انتهاء الصلاحية.

خيارات عربة التسوق

خيار السلة ، المعروف أيضًا باسم خيار قوس قزح ، هو عقد تعتمد فيه القيمة على اثنين أو أكثر من الأصول الأساسية. يعتمد قرار ممارسة الخيار على أسعار جميع الأصول الأساسية.

خيارات متوج

في هذا النوع من العقود ، يتم تحديد أقصى ربح. تحتوي خيارات Capped-Style على شرط أن الخيار يتم تنفيذه تلقائيًا إذا وصلت الورقة المالية الأساسية إلى سعر محدد معين. توفر هذه الأنواع من الخيارات لبائع الخيار الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن خسارته.

خيارات مركبة

هذه هي في الأساس خيارات لشراء خيار. وتسمى أيضًا الخيارات المركبة لأن على حاملها دفع قسطين ، أحدهما مقدمًا والآخر إذا تم تنفيذ الخيار.

خيارات التراجع

يمنح هذا النوع من الخيارات (Look-Back) المالك الحق في شراء أو بيع الورقة المالية الأساسية بأعلى سعر لها (في حالة خيارات الشراء) أو أدنى سعر (في حالة خيارات الشراء). خيارات البيع) خلال فترة معينة فترة.

خيارات آسيوية

الخيارات الآسيوية ، والمعروفة أيضًا باسم الخيارات المتوسطة ، هي تلك التي يعتمد دفعها على متوسط ​​سعر الورقة المالية الأساسية على مدى فترة زمنية.

الخيارات الثنائية

الخيارات الثنائية لها عائد إما مبلغ ثابت أو لا شيء على الإطلاق. هناك نوعان: نقد أو لا شيء وأصل أو لا شيء. في النوع الأول ، يتلقى الحامل مبلغًا ثابتًا نقدًا إذا انتهت صلاحية الخيار. في الحالة الثانية ، يتلقى الحامل قيمة الورقة المالية الأساسية. يُعرف أيضًا باسم الخيارات الرقمية وخيارات الكل أو لا شيء وخيارات الإرجاع الثابتة. ميزة هذا النوع من الخيارات هي أن العائد المحتمل هو أمر مؤكد قبل شراء الخيار. ومع ذلك ، بمجرد شرائها ، لا يمكن بيعها حتى انتهاء الصلاحية.

خيارات بدء الفصل الدراسي

تبدأ خيارات "Forward Start" بسعر إضراب غير محدد يجب تحديده في المستقبل.

LEAPS

يرمز LEAPS إلى الأوراق المالية طويلة الأجل ضد حقوق الملكية. LEAPS هي في الأساس نفس الخيارات العادية باستثناء تواريخ انتهاء الصلاحية الأطول. يمكن أن يكون لـ LEAP تاريخ انتهاء صلاحية يصل إلى ثلاث سنوات. ميزة هذا النوع من الخيارات هي أن هناك الكثير من الوقت للسهم الأساسي ، وبالتالي الخيار ، للتحرك في الاتجاه الذي تريده أن يسير فيه.