الركود التضخمي الاقتصادي: كيفية تكييف استراتيجيتك

يُعرّف الركود التضخمي الاقتصادي بأنه فترة معينة تتميز بارتفاع معدلات التضخم في ظل تباطؤ الاقتصاد وارتفاع معدلات البطالة. وهذا يقلل من فعالية أساليب الاستثمار التقليدية، مثل اللجوء إلى سندات الدولة لضمان الاستقرار أو شراء أسهم النمو للحصول على عوائد طويلة الأجل. كما يؤثر الركود التضخمي الاقتصادي على العملات المعنية وسوق الصرف الأجنبي ككل.

إذن، كيف يمكن لمتداولي الفوركس النجاة من الركود التضخمي الاقتصادي؟ ستوفر لك هذه المقالة دليلاً موجزًا عن الركود التضخمي من أجل تحليل السوق في هذه الأوقات الصعبة.

ما هو الركود التضخمي؟

الركود التضخمي هو فترة تتميز بارتفاع التضخم وبطء النمو الاقتصادي وارتفاع معدلات البطالة في الاقتصاد. وهو يتعارض مع النموذج الاقتصادي التقليدي الذي ينص على أن التضخم يرتفع خلال فترات النمو الاقتصادي القوي وينخفض خلال فترات الركود.

من المحتمل أن مصطلح ”الركود التضخمي“ استخدم لأول مرة من قبل السياسي البريطاني إيان ماكلويد في خطاب ألقاه عام 1965 أمام مجلس العموم لوصف الوضع الاقتصادي الصعب في المملكة المتحدة. ثم انتشر على نطاق عالمي خلال أزمة النفط في السبعينيات.

ابتكر ماكلويد مصطلح ”الركود التضخمي“ من مصطلحين اقتصاديين موجودين، هما ’الركود‘ و”التضخم“. يشير الركود إلى ضعف النمو الاقتصادي، بينما يشير التضخم إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات. الركود التضخمي هو أشد أشكال هذين الظاهرتين، ولا توجد حلول بسيطة للتغلب عليه.

أظهرت أزمة النفط في السبعينيات بشكل مثالي تطور الركود التضخمي. بعد الحظر النفطي الذي فرضته منظمة الأوبك في عام 1973، ارتفعت أسعار الطاقة بشكل حاد. أدى هذا ”الصدمة في العرض“ إلى زيادة تكاليف الإنتاج وانخفاض الإنتاج الاقتصادي في جميع الاقتصادات في الوقت نفسه.

واضطرت الشركات إما إلى خفض إنتاجها (مما أدى إلى تسريح العمال)، أو إلى رفع أسعارها (مما أدى إلى تفاقم التضخم)، أو إلى القيام بالأمرين معًا. ونتيجة لذلك، نشأت مزيجًا سامًا من البطالة المتزايدة والتضخم المتسارع استمر طوال العقد.

الركود الاقتصادي مقابل الركود

الركود والركود الاقتصادي كلاهما حالتان اقتصاديتان غير مواتيتان. ومع ذلك، فإن الركود الاقتصادي يختلف عن الركود في معدل التضخم المرتفع والمستمر.

يوصف الركود عمومًا بأنه فترة تباطؤ في النشاط الاقتصادي. ويتميز بنمو سلبي في الناتج المحلي الإجمالي لمدة ربعين متتاليين، وارتفاع معدلات البطالة، وانخفاض الأسعار. عادةً ما تخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد خلال فترة الركود.

الركود الاقتصادي هو سيناريو أكثر إثارة للقلق يجمع بين الجوانب السلبية للركود والتضخم المرتفع. وهو صعب الإدارة بشكل خاص، لأنه لا توجد حلول واحدة لمكافحة الركود الاقتصادي.

قد تؤدي الأساليب التقليدية، مثل السياسة النقدية التسهيلية التي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد، إلى تفاقم التضخم خلال فترة الركود الاقتصادي. من ناحية أخرى، قد يؤدي رفع أسعار الفائدة للتحكم في التضخم إلى إعاقة النمو الاقتصادي بشكل أكبر.

تأثير الركود التضخمي على العملات

”ماذا يحدث لعملتك عندما ترتفع الأسعار، ولكن النمو يتلاشى؟“

حسنًا، الركود التضخمي الاقتصادي يضعف عادةً سعر صرف عملة البلد.

فالتضخم المفرط يقلل من القوة الشرائية للعملة، في حين أن النمو الضعيف يقوض الثقة في الاقتصاد وعملته. قد يختار المستثمرون أيضًا تحويل أموالهم إلى أماكن أخرى بحثًا عن عوائد أفضل. على نطاق واسع، قد يؤدي ذلك إلى هروب رأس المال وتفاقم انخفاض قيمة العملة.

باختصار، يمكن أن يؤدي الركود التضخمي إلى حلقة مفرغة يتم فيها دفع قيمة العملة باستمرار إلى الانخفاض بسبب التضخم المرتفع والنمو الضعيف وعدم اليقين لدى المستثمرين.

لماذا يعتبر الركود التضخمي مهمًا اليوم؟

في أبريل 2025، لفت رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، جيروم باول، انتباه العالم بشكل غير مباشر إلى الركود التضخمي. لم يذكر مصطلح ”الركود التضخمي“ صراحةً، لكنه حذر من أن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضتها إدارة ترامب ”أعلى بكثير من المتوقع“ ويمكن أن يكون لها عدة عواقب، مثل ”تضخم أقوى ونمو أبطأ“.

اليوم، تحافظ إدارة ترامب على رسوم جمركية مرتفعة. كما طالب الرئيس الأمريكي بقوة بأن تخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وقد تؤدي هاتان التدابير إلى ارتفاع التضخم في الأشهر (والسنوات!) المقبلة.

من المؤكد أن سياسة ترامب الصارمة في مجال الهجرة تقلل من ”العمالة غير القانونية“ في الولايات المتحدة، ولكنها لا تؤدي بالضرورة إلى توسيع فرص العمل للمواطنين الأمريكيين. بل على العكس، قد ترتفع معدلات البطالة بسبب الاستخدام المتزايد للذكاء الاصطناعي والروبوتات.

تتوافر جميع الشروط لحدوث ركود تضخمي وشيك في الولايات المتحدة، أكبر اقتصاد في العالم. وقد يمتد تأثير ذلك إلى العالم بأسره والأسواق المالية. كما سيؤثر على الدولار الأمريكي، الذي يعد العملة الأساسية الأكثر شيوعًا في سوق الصرف الأجنبي.

كيف تتداول في فترة الركود التضخمي؟

في فترة الركود التضخمي الاقتصادي، تفقد النقود الورقية قيمتها الحقيقية، لأن التضخم المفرط يقلل من القوة الشرائية. على الرغم من أن النقود الورقية يمكن أن توفر حماية من تقلبات السوق، إلا أنها تشكل استثمارًا سيئًا على المدى الطويل في فترة الركود التضخمي.

هذا هو أحد الأسباب التي أدت إلى انخفاض الدولار الأمريكي في الأسابيع الأخيرة. لم يعد الناس يعتبرونه ”ملاذًا آمنًا“ في ظل استمرار ترامب في إثارة الفوضى على الصعيدين الوطني والدولي. في الرسم البياني التالي، يمكنك أن ترى كيف أثرت ضغوط البيع على الدولار الأمريكي بعد تحذير باول بشأن مخاوف الركود التضخمي في عام 2025.

في سوق الصرف الأجنبي، يمكنك بشكل أساسي المراهنة بأموالك على أي عملة مقابلة للعملة المتأثرة بالركود التضخمي. من بين أفضل الخيارات لاستراتيجية تداول متوسطة أو طويلة الأجل في فترة الركود التضخمي، نجد الفرنك السويسري (الموثوق به جدًا على مر التاريخ) واليورو (المنتج جدًا)، إذا كانت هذه الاقتصادات تشهد نموًا جيدًا.

والأهم من ذلك، يجب عليك تنويع استثماراتك بين فئات مختلفة من الأصول غير المرتبطة بالفوركس. يمكن أن ينتشر الركود التضخمي بسهولة إلى اقتصادات أخرى، خاصة إذا كان الاقتصاد المتأثر هو الولايات المتحدة، مع علاقاتها التجارية العديدة في جميع أنحاء العالم.

إذن، ما الذي يجب الاستثمار فيه في فترة الركود التضخمي الاقتصادي؟ تميل بعض السلع الأساسية والأسهم إلى الحفاظ على قيمتها عندما ترتفع الأسعار، حتى عندما يتباطأ النمو العالمي.

تؤدي الصدمات على جانب العرض إلى ارتفاع الأسعار؛ وبالتالي، يمكن أن ترتفع أسعار النفط الخام والمنتجات الزراعية والذهب في فترة الركود التضخمي الاقتصادي. في سوق الأوراق المالية، تعتبر القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية والرعاية الصحية والخدمات العامة أيضًا استثمارات جيدة بشكل عام، مع تدفقات نقدية مستقرة وعوائد أرباح عالية، لأنها تلبي احتياجات أساسية.

من ناحية أخرى، يجب أيضًا ملاحظة الاستثمارات التي يجب تجنبها في فترات الركود التضخمي. من بين أسوأ الخيارات السندات عالية المخاطر والأسهم النامية وأي استثمار ذو رافعة مالية عالية.

يجب على المتداولين التركيز على الاستثمارات الدفاعية والمتنوعة والمقاومة للتضخم للتعامل بفعالية مع الركود التضخمي الاقتصادي. على الرغم من الركود والتضخم المفرط، هناك العديد من الأصول التي لديها القدرة على الحفاظ على الثروة أو زيادة قيمتها.

الخلاصة

يؤدي الركود الاقتصادي إلى قلب المعايير التقليدية للاستثمار رأسًا على عقب ويفرض على المتداولين اتباع نهج أكثر دقة ودفاعية. في ظل استمرار ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو وتراجع ثقة المستثمرين، يصبح من الضروري إعادة النظر في الخيارات المتاحة.

في سوق الفوركس، يعني ذلك تحديد العملات الأكثر مرونة، مثل الفرنك السويسري أو اليورو، وتجنب التعرض لتلك التي تتأثر بشدة بآثار الركود التضخمي، مثل الدولار الأمريكي. ولكن بعيدًا عن العملات، فإن التنويع نحو الأصول الملموسة أو الدفاعية - مثل المواد الخام وقطاعات الاستهلاك الأساسية والذهب - أمر بالغ الأهمية.

يتطلب التعامل مع بيئة الركود التضخمي الحذر وسرعة الاستجابة... وجرعة جيدة من رباطة الجأش. من خلال تكييف استراتيجيتك، لن تتأثر بالركود التضخمي، بل ستتمكن من الاستفادة منه.

أفضل وسطاء عقود الفروقات

وسطاء CFD	منصات التداول	هيئات الرقابة المالية	افتح حساب تجريبي
	MetaTrader 4 - 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRI
	MetaTrader 4 - 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 - 5 ActivTrader, TradingView	FCA, SCB, BACEN, CMVM, FSCM
	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 - 5	CySEC, ASIC, BIFSC
ASIC: أستراليا، BaFin: ألمانيا، Bappebti: إندونيسيا, BIFSC: بليز، BVI FSC: جزر فيرجن البريطانية، BACEN & CVM: البرازيل، CySEC: قبرص، CNMV: إسبانيا، CMVM: البرتغال، CSSF: لوكسمبورغ، CFTC: الولايات المتحدة الأمريكية، CBFSAI: أيرلندا، CMA : عمان، DFSA: دبي، FCA: المملكة المتحدة، FINMA: سويسرا، NZFMA: نيوزيلندا، FRSA: أبو ظبي، FSA: سيشيل، FSCA: جنوب أفريقيا، JFSA: اليابان، JSC: الأردن، KNF: بولندا، MAS : سنغافورة، OCRI: كندا، SCB: جزر البهاما، VFSC: فانواتو, SCA: الإمارات العربية المتحدة, SFC: كولومبيا
ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة بالخسارة ، لذلك فهو غير مناسب لجميع المستثمرين. 74-89% من حسابات مستثمري التجزئة تخسر المال عند تداول العقود مقابل الفروقات.

أسئلة مكررة