خيارات برمودا: التعريف والتشغيل

تسمح خيارات برمودا للمستثمرين بممارسة العقود في تواريخ محددة مسبقًا قبل انتهاء الصلاحية. تعني ميزة التمرين السريع هذه أنه يمكن للمتداولين استخدام الخيار وتحويله إلى أسهم في تواريخ محددة.

يشرح دليل تداول الخيارات البرمودي هذا كيفية عمل هذا المنتج المشتق المالي. نقدم أمثلة على المعاملات وسرد مزاياها وعيوبها. تستكشف هذه المراجعة أيضًا استراتيجيات المتداولين لبدء تداول الخيارات البرمودي.

وأوضح الخيارات البرمودي

الخيارات البرموديّة هي مزيج من الخيارات الأوروبية والأمريكية التي تمنح المتداولين الحق في ممارسة العقد قبل انتهاء صلاحيته في تواريخ محددة ، عادةً في نفس التاريخ من كل شهر. تعد الخيارات الأوروبية أكثر تقييدًا لأنه يجب تنفيذ العقد في تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد ، بينما يمكن ممارسة الخيارات ذات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. لذلك ، فإن أقساط خيارات برمودا تكون عمومًا أقل من تلك الخاصة بالخيارات ذات الطراز الأمريكي.

يُعرف أيضًا باسم خيار منتصف المحيط الأطلسي لأن برمودا تقع بين أمريكا وأوروبا. من المهم ملاحظة أن خيارات برمودا هي مشتقات تستخدم بشكل أساسي في العملات وأسعار الفائدة والسندات والأسهم.

خيار المقايضة البرمودي - أو سوابتيون - هو تباين من سوابتيون عادي يسمح للمالك بالخروج من المقايضة قبل أن تنتهي صلاحيتها في تواريخ محددة مسبقًا. عادة ما يتم تداول Swaptions دون وصفة طبية وتستخدم للمضاربة على أسعار الفائدة. من المهم أن نلاحظ أن حاملي العقود يهدفون إلى إدارة تعرضهم لأسعار الفائدة المتقلبة من خلال مبادلة الأسعار الثابتة بأسعار متغيرة والعكس صحيح. عادةً ما يتم تقييم عمليات Swaptions باستخدام طريقة Monte Carlo أو نهج الشجرة ذات الحدين (والتي يمكن إجراؤها في Excel أو QuantLib).

كيف يعمل تداول خيارات برمودا

عندما يشتري مستثمر خيار برمودي ، يكون لديه الخيار لممارسة العقد في تاريخ انتهاء الصلاحية ، قبل تاريخ انتهاء الصلاحية في تواريخ محددة مسبقًا ، أو عدم ممارسته على الإطلاق. تختلف شروط وأحكام العقد ، ولكن عادة ما يكون هناك تاريخ انتهاء مبكر ، وهو الحد الأدنى للتاريخ الذي يمكن من خلاله تنفيذ العقد.

مثال

يمتلك المتداول أسهمًا في Meta Incl (سابقًا Facebook Incl). دفع التاجر 100 دولار لكل سهم ، وبعد ضغوط من المنظمين الأمريكيين ، يريد حماية استثماره من انخفاض قيمة سعر السهم.

يشتري المستثمر خيار بيع برمودان مع انتهاء مدته عام وسعر إضراب 90 دولارًا. يدفع 5 دولارات أي ما يعادل 500 دولار لأن كل عقد خيار يعادل 100 سهم.

يحمي عقد الخيار المتداول من انخفاض سعر السهم إلى أقل من 90 دولارًا للأشهر الـ 12 القادمة. ولكن بفضل إمكانية الممارسة المبكرة لعقد برمودا ، يمكن للمتداول ممارسة الخيار في اليوم الخامس من كل شهر بعد الأشهر الستة الأولى.

كما كان يخشى المستثمر ، انخفض سعر سهم Meta Inc إلى 75 دولارًا. لذلك يمارس خيار البيع في اليوم الخامس من الشهر السادس. ولكن على الرغم من انخفاض قيمة المركز وبيعه بمبلغ 75 دولارًا ، فإن سعر الإضراب البالغ 90 دولارًا يعني أن المستثمر قد حقق ربحًا قدره 15 دولارًا (سعر التنفيذ 90 دولارًا - وسعر السوق بقيمة 75 دولارًا).

الآن ، إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير بعد ممارسة الخيار ، فإن المتداول سيفقد العوائد المحتملة. وبالتالي ، إذا كانت برمودا توفر مرونة مبكرة ، فليس هناك ما يضمن أن القرار سيكون مفيدًا من الناحية المالية.

مزايا وعيوب خيارات برمودا

مزايا

• أكثر مرونة من الخيارات الأوروبية ، مما يمنح المستثمرين سيطرة أكبر.
• التفاوض دون وصفة طبية مع خيارات التخصيص
• قسط أرخص من خيارات النمط الأمريكي
• تستخدم عادة لمعدلات الفائدة والعملات

سلبيات

• أغلى من الخيارات الأوروبية
• إذا لم يمارس التجار العقد قبل انتهاء الصلاحية ، فسيكون الخيار الأوروبي أرخص.
• مواعيد التمرين الإضافية لخيار برمودا ليست بالضرورة أفضل الأوقات لممارسة الرياضة.

اعتبارات السياسة

سيعتمد نجاح رحلة التداول الخاصة بك في النهاية على الاستراتيجية التي تستخدمها. فيما يلي مثال شائع وبعض الاعتبارات الرئيسية ...

مسافة طويلة

يمكن استخدام هذا النظام للتحوط من تقلبات السوق. يمكن للتجار شراء خيارات البيع والشراء على نفس الأصل الأساسي. لم يتم تحديد سقف للعوائد المحتملة وتقتصر الخسارة على العلاوة المدفوعة على عقود الخيارات. يمكن أن تكون هذه استراتيجية جيدة لاستخدامها عند تداول خيارات برمودا إذا لم تعد تتوقع تغيرًا كبيرًا في السعر قبل انتهاء الصلاحية قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

لنفترض أن السهم XYZ قد يتأثر بالانتخابات القادمة ، لكن اتجاه سعر السوق غير معروف. سعر السهم الحالي هو 60 دولارًا. لاستخدام إستراتيجية تداول خيارات طويلة المدى ، يمكن للمتداول شراء خيارات Bermudian call و put ، وكلاهما بأسعار إضراب عند 60 دولارًا ، مقابل 2 دولار.

النتائج المحتملة:

• الحد الأقصى للخسارة: خسارة 4 دولارات لكل سهم فقط إذا ظل سعر السهم عند 60 دولارًا عندما يختار المتداول التمرين.
• الخسارة: سيتكبد المتداول خسارة أقل من 4 دولارات لكل سهم إذا كان السعر في تاريخ التمرين بين 64 دولارًا و 56 دولارًا.
• الربح: إذا كان السعر أعلى من 64 دولارًا أو أقل من 56 دولارًا في تاريخ انتهاء الصلاحية ، يمكن للمستثمر تحقيق مكاسب كبيرة.

يمكن القول إن هذا النهج أكثر ملاءمة للأسواق الأكثر تقلبًا ، على سبيل المثال بورصة ناسداك في الولايات المتحدة أو عملات الهند أو زيمبابوي.

وسيط خيارات الفانيلا

كيف تبدأ تداول خيارات برمودا

1. ابحث عن وسيط

سيكون للوسيط الذي تفتح حسابًا معه تأثير كبير على تجربة التداول الخاصة بك. تحقق من قواعد وشروط العقد ، وكذلك المكافآت والمدفوعات المحتملة. يجدر أيضًا التفكير في أدوات تحليل السوق والبيانات التاريخية المتاحة. توفر أفضل المنصات عبر الإنترنت بيانات سوق ثرية مع إمكانات اختبار رجعي.

يمكن للمستثمرين على المدى الطويل أيضًا التحقق مما إذا كان هناك تطبيق جوال مجاني لتتبع المراكز أثناء التنقل. أخيرًا ، يمكن للمبتدئين التفكير في استخدام حساب تجريبي لاستكشاف خدمات مقدم الخدمة قبل استثمار أموال حقيقية.

2. تطوير استراتيجية

قد تقف الإستراتيجية الخاطئة في طريق نجاحك في التداول. تداول الخيارات محفوف بالمخاطر ، لذلك من المهم تطوير خطة واختبارها بأموال افتراضية قبل التداول بأموال حقيقية. تنقسم معظم الاستراتيجيات ، سواء للوظائف لمدة 7 أيام أو لمدة عام ، إلى عدة فئات:

• هبوطي: توقع انخفاض الأسعار
• صاعد: توقع ارتفاع الأسعار
• التداول المحايد: البحث عن الربح من ارتفاع الأسعار وهبوطها.
• المتاجرة المتقلبة: السعي لتحقيق الربح من تحركات الأسعار الدراماتيكية في اتجاه أو آخر.

3. اختر أحد الأصول

هناك قائمة متواضعة من الأسواق المحتملة التي يمكن فيها استخدام خيارات برمودا. تحقق من مخططات الأسعار الحية والشاشات للحصول على معلومات وإشارات. يمكنك أيضًا تحليل البيانات التاريخية والانتقال إلى برامج مثل Excel لقياس الاتجاهات وتطوير حاسبات الربح. يوفر كبار الوسطاء أيضًا مجموعة من الأدوات والمؤشرات لمساعدة المستثمرين على مراقبة الحجم والتقلب ، من بين مقاييس أخرى.

كلمة أخيرة حول تداول الخيارات البرمودي

تعد خيارات برمودا نوعًا غريبًا من عقود الخيار التي تجمع بين خيارات النمط الأوروبي والأمريكي. يحظى نشاط التداول بهذا النوع من العقود بشعبية خاصة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا. بالطبع ، تختلف فروق الطلبات وعروض الأسعار ورسوم التطبيق بين الوسطاء. تحدث إلى فريق دعم العملاء الخاص بمزود الخدمة الخاص بك إذا كانت لديك أي أسئلة حول تداول الهامش أو خيارات التمويل أو مشكلات التسجيل.

أسئلة مكررة