CMVM - تنظيم عمل الوسطاء في البرتغال

اللجنة البرتغالية للأسواق المالية (CMVM) هي مؤسسة عامة مستقلة تتمتع باستقلالية إدارية ومالية. يتم تمويلها من خلال الرسوم التنظيمية التي تدفعها الكيانات الخاضعة للإشراف، دون اللجوء إلى الميزانية العامة للدولة.

تلعب CMVM دورًا رئيسيًا في الإشراف على الأسواق المالية في البرتغال وتنظيمها، بما في ذلك الوسطاء في الأدوات المالية مثل الفوركس وعقود الفروقات (CFD).

تأسست CMVM في أبريل 1991 في إطار تحديث السوق المالية البرتغالية. وقد وسعت تدريجياً نطاق اختصاصاتها لتشمل الإشراف على الوسطاء وحماية المستثمرين وتعزيز شفافية الأسواق.

CMVM مسؤولة عن تنظيم ومراقبة سوق الأوراق المالية والأدوات المالية والكيانات التي تعمل فيه.

وتتمثل مهامها الرئيسية في:

• مراقبة وتنظيم الوسطاء الماليين، بما في ذلك وسطاء الفوركس.
• ضمان شفافية ونزاهة الأسواق المالية.
• حماية المستثمرين من الممارسات الاحتيالية وإساءة استخدام السوق.
• مراقبة المعلومات المالية التي تنشرها الشركات المدرجة في البورصة والوسطاء.
• تطبيق عقوبات في حالة مخالفة اللوائح.

تهدف CMVM إلى ضمان:

• حماية المستثمرين من خلال ضمان تنظيم صارم للجهات الفاعلة في السوق.
• الحسن سير الأسواق المالية ونزاهتها من خلال فرض قواعد الشفافية.
• الوقاية من المخاطر النظامية ومكافحة إساءة استخدام السوق.
• تطبيق المعايير الأوروبية في مجال التنظيم المالي.

توفر CMVM العديد من الخدمات للمستثمرين، منها:

• المساعدة والمعلومات حول المنتجات المالية والوسطاء المعتمدين.
• التوسط في النزاعات بين المستثمرين والوسطاء الماليين.
• التعويض في إطار نظام تعويض المستثمرين (SII).

وضعت CMVM عدة تدابير لتنظيم الإعلان عن العقود مقابل الفروقات:

في مايو 2023، أصدرت CMVM مذكرة تعميمية موجهة إلى الوسطاء الماليين بشأن ممارسات الإعلان والتسويق. تهدف هذه المذكرة إلى تعزيز الشفافية وحماية المستثمرين من خلال اشتراط أن تتضمن الإعلانات معلومات كاملة وصحيحة وحديثة وواضحة وموضوعية وقانونية. بالإضافة إلى ذلك، عندما تشير إحدى الإعلانات إلى المزايا المحتملة لخدمة استثمارية أو أداة مالية، يجب أن تعرض أيضًا بشكل صحيح وواضح المخاطر المرتبطة بها.

في عام 2019، اعتمدت CMVM اللائحة رقم 5/2019، التي تقيد بيع وتوزيع وتسويق العقود مقابل الفروقات، وتحظر بيع وتوزيع وتسويق الخيارات الثنائية في البرتغال للمستثمرين غير المحترفين.

وتأتي هذه التدابير في إطار جهد أوسع نطاقًا داخل الاتحاد الأوروبي لحماية المستثمرين الأفراد من المخاطر المرتبطة بالمنتجات المالية المعقدة والرافعة المالية، مثل العقود مقابل الفروقات.

كيف تنظم CMVM شركات الوساطة في الفوركس؟

لتقديم خدمات مالية في البرتغال، يجب على أي شركة وساطة الحصول على ترخيص من CMVM والامتثال لمتطلبات الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA). يتطلب الترخيص أن تمتلك شركة الوساطة حدًا أدنى من رأس المال التنظيمي، وأن تضع بروتوكولات لإدارة المخاطر، وتضمن الشفافية المالية. من الضروري أيضًا فصل أموال العملاء عن أموال الشركة وتقديم معلومات واضحة عن الرسوم والرافعة المالية والمخاطر المرتبطة بها.

تقوم CMVM بمراقبة أنشطة الوسطاء بشكل مستمر من خلال إجراء عمليات تدقيق منتظمة وفحوصات الامتثال، وتحليل التقارير المالية الإلزامية، واتخاذ إجراءات ضد الوسطاء الذين يعملون بدون ترخيص أو لا يلتزمون بالقواعد المعمول بها.

في حالة عدم الامتثال للوائح، يمكن للجنة الأوراق المالية في البرتغال (CMVM) فرض غرامات تصل إلى عدة ملايين من اليورو، وتعليق أو إلغاء ترخيص الوسيط، وحظر بعض الممارسات، بما في ذلك العروض التعسفية الموجهة إلى المستثمرين الأفراد.

نظام تعويض المستثمرين (SII)

يضمن نظام تعويض المستثمرين (SII) تعويض المستثمرين في حالة إفلاس شركة استثمار أو كيان خاضع للتنظيم وعدم قدرته على إعادة الأدوات المالية أو الأموال المودعة لحساب العملاء. يبلغ الحد الأقصى للتعويض 25000 يورو لكل مستثمر.

🔹 من المشمولون؟

• المستثمرون الأفراد.
• بعض الشركات الصغيرة (وفقًا للمعايير المحددة من قبل CMVM).
• غير المشمولين: المؤسسات المالية وشركات الاستثمار والدول والشركات الكبرى.

وبالتالي، فإن نظام تعويض المستثمرين (SII) هو ضمانة إضافية لحماية المستثمرين البرتغاليين في حالة إفلاس مقدم خدمات مالية، على غرار الآليات الموجودة في دول أخرى في الاتحاد الأوروبي.

كيف تتحقق مما إذا كان الوسيط خاضعًا لرقابة CMVM؟

هل تريد معرفة ما إذا كان الوسيط خاضعًا بالفعل لرقابة CMVM؟ فيما يلي الخطوات الأساسية للتحقق من ذلك:

ابدأ بالاطلاع على موقعه الإلكتروني، ولا سيما قسم ”نبذة عنا“ أو أسفل الصفحة الرئيسية. عادةً ما يذكر الوسطاء الخاضعون للرقابة ترخيصهم ورقم تسجيلهم.

حتى إذا أشار الوسيط إلى أنه خاضع لرقابة CMVM، فمن الضروري تأكيد هذه المعلومة على الموقع الرسمي للجهة الرقابية. للقيام بذلك:

1️⃣ انتقل إلى بوابة المستثمرين التابعة لـ CMVM. وانقر على ”Financial Intermediaries“ (الوسطاء الماليون).

2️⃣ حدد ”Entities authorised or registered with the CMVM to carry out financial intermediation activities in Portugal“.

3️⃣ ابحث عن اسم الوسيط في القائمة أو استخدم شريط البحث.

إذا لم يظهر الوسيط في النتائج، فمن المحتمل أنه غير خاضع لرقابة CMVM. في هذه الحالة، توخ الحذر قبل الاستثمار.

كيف يمكن حل النزاعات مع وسيط خاضع لرقابة CMVM؟

تتلقى CMVM البرتغال شكاوى من المستثمرين بشأن الكيانات والأنشطة الخاضعة لإشرافها، والتي يتم التعامل معها من قبل إدارة علاقات المستثمرين (DRI).

يجب على المستثمرين أولاً تقديم شكوى خطية إلى المؤسسة المالية المعنية. إذا لم يتلقوا ردًا أو لم يكونوا راضين عن الرد بعد 15 يوم عمل، فيمكنهم تقديم شكوى إلى CMVM البرتغال.

إذا كنت مستثمرًا غير محترف، يمكنك تقديم شكاوى ضد الكيانات الخاضعة لإشراف CMVM باستخدام هذا النموذج.

يمكن للمستثمرين والجمهور العام أيضًا تقديم شكوك أو أسئلة بشأن الأنشطة الخاضعة لإشراف CMVM من خلال هذا النموذج.

إذا كنت على علم بحالة قد تمثل خروجًا عن القواعد المعمول بها فيما يتعلق بالكيانات الخاضعة لإشراف CMVM، يمكنك تقديم شكوى باستخدام هذا النموذج.

مزيد من المعلومات:

يتطلب التطور المستمر لأسواق رأس المال والخدمات المالية تكييفًا مستمرًا للتشريعات من أجل ضمان حماية أفضل للمستثمرين. في مواجهة التحديات المشتركة والعالمية، تم وضع التشريعات الأوروبية في السنوات الأخيرة بهدف توفير حماية أفضل للمستثمرين في الاتحاد الأوروبي. ومن بين أهم الحزم التشريعية ما يلي

• التوجيه الخاص بأسواق الأدوات المالية II (MiFID II)
• اللائحة الخاصة بإساءة استخدام السوق (MAR)

الخلاصة

تلعب CMVM دورًا أساسيًا في تنظيم وإشراف الوسطاء في البرتغال. وهي تفرض معايير صارمة لحماية المستثمرين وضمان شفافية وأمن السوق المالية. بفضل نظام تعويض المستثمرين (SII)، يتمتع العملاء بالحماية في حالة إفلاس وسيط خاضع للتنظيم. أخيرًا، يتم تقييد الرافعة المالية من أجل تقليل المخاطر المرتبطة بالتداول المضاربي.

وسطاء CFD موثوقون ومنظمون

وسطاء CFD	منصات التداول	هيئات الرقابة المالية	افتح حساب تجريبي
	MetaTrader 4 - 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRI
	MetaTrader 4 - 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, SCA, Bappebti
	MetaTrader 4 - 5 TradingView, VTrade	FSCM, SCA, FSCA
	MetaTrader 4 - 5 ActivTrader, TradingView	FCA, SCB, BACEN, CMVM, FSCM
	IG, ProRealTime, MT4, L2 Dealer	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 - 5	CySEC, ASIC, BIFSC
ASIC: أستراليا، BaFin: ألمانيا، Bappebti: إندونيسيا, BIFSC: بليز، BVI FSC: جزر فيرجن البريطانية، BACEN & CVM: البرازيل، CySEC: قبرص، CNMV: إسبانيا، CMVM: البرتغال، CSSF: لوكسمبورغ، CFTC: الولايات المتحدة الأمريكية، CBFSAI: أيرلندا، CMA : عمان، DFSA: دبي، FCA: المملكة المتحدة، FINMA: سويسرا، NZFMA: نيوزيلندا، FRSA: أبو ظبي، FSA: سيشيل، FSCA: جنوب أفريقيا، FSCM : موريشيوس, JFSA: اليابان، JSC: الأردن، KNF: بولندا، MAS : سنغافورة، OCRI: كندا، SCB: جزر البهاما، VFSC: فانواتو, SCA: الإمارات العربية المتحدة, SFC: كولومبيا
ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة بالخسارة ، لذلك فهو غير مناسب لجميع المستثمرين. 74-89% من حسابات مستثمري التجزئة تخسر المال عند تداول العقود مقابل الفروقات.

أسئلة مكررة